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[investment/투자지식] - 왜 미국주식 투자일까요?

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주식 종류와 그에 따른 전략 (feat. 피터린치)

justdodaily — Sun, 23 May 2021 16:45:58 +0900

주식을 이제 막 시작한 분들이라면 대형주, 성장주, 우량주 나아가 경기순환주(민감주)라는 등의 이름을 들어보셨을 겁니다. 주식은 어떤 기준으로 분류하느냐에 따라 여러 가지로 분류할 수 있습니다. 그런데 투자하는 기업의 주식이 어떤 종류의 주식인지를 생각하시는 분들은 적은 것 같습니다. 알고 싶다고 하여도 이런 것에 대해 일관적인 기준으로 분류를 알 수있는 곳이 적습니다.

이제서야 주식 투자 전문가 분들이 입을 모아 '바이블'로 추천하는 피터린치님의 "전설로 떠나는 월가의 영웅" 개장판을 읽었습니다. 어느 정도 공부를 하고 있다고 했는데도 불구하고 제가 너무 기초적인 것도 모르고 있었다는 생각을 하게 되었습니다. 한동안은 이 책을 소화시키고, 제 포스트를 읽어주시는 분들을 위해 책 내용에 기반하여 도움이 될만한 챕터들을 발췌해 내용들을 다루려 합니다. 첫 글은 주식의 종류에 대해서입니다.

주식의 종류를 왜 알아야 할까요? 투자에 앞서 가장 중요한 것은 자기 자신이 어떤 사람이고, 그 성향이 투자에 어떻게 나타나는지를 이해하는 것이라 생각합니다. 자신에 대한 이해를 마쳤다면 그에 맞는 주식들을 선택해야 하고 그에 맞는 주식을 선택하기 위해서는 개별기업들을 범주화하는 작업이 반드시 필요합니다.

이를테면 빠르게 부자가 되고 싶고 상당한 위험을 의연히 감수할 수 있는 젊은 투자자라면 "성장주"를, 수익률은 적지만 그래도 견고하고, 은행이자보다는 월등히 높으며 변동성이 적은 것을 선호하는 나이가 지긋한 투자자라면 "견고한 배당주"에서 투자를 시작하는 것이 적절합니다. 위험을 극도로 싫어하는 사람이 고성장주나 회생주에 투자하며, 빠르게 부자가 되고 싶은 사람이 배당주에 투자하는 '틀린 답'을 피하기 위해 주식을 범주화하는 것은 필수적입니다.

기업의 실적에 따른 6가지 분류 (미국 기업 예시)

테슬라, 돈나무(캐쉬우드) 누나의 ARK ETF 등이 유행이었던 바로 전(지금은 파티에 비가 내리는 형세)을 보며 저는 기업의 이익은 더 이상 중요한 것이 아닐까라는 생각을 했습니다. 강일구 위원님의 말씀, PBR은 이제 과거의 지표가 되었을 수도 있다. PBR은 기업의 회계 적용, 국가 간 회계법의 차이 때문에 적절한 가치판단의 수단이 아니라는 말씀을 듣고 PER도 이제 그런 시대가 되지 않나라는 생각을 했었습니다. PER 10이 이제는 과거의 유물이 되고 PER 20, PER 30, 40이 오히려 보통인 세상이 도래하지 않았나라는 생각을 했습니다. 여기서 논리의 도약을 해버려 PER이 이제는 그렇게 크게 중요하지 않은 건 아닐까란 생각으로 이어졌습니다. 그러나 조정장을 맞이한 지금 PER이라는 꼬리표는 영원토록 함께할 것이라 생각하게 되었습니다.

피터 린치는 기업의 이익을 매우 강조합니다. 이익은 무조건 고려해야 하는 대체불가의 지표입니다. 지금 구글, 아마존, 테슬라의 PER은 터무니 없어 보이기도 합니다. 그러나 이미 과거에도 이 정도로 평가받던 기업은 있었습니다. 결국 조정을 받긴 했었습니다. 기업의 이익이 그만큼 성장을 하든, 아니면 기업의 이익만큼 주가가 조정 받든가의 방향으로 말입니다. 기업의 이익을 고려하지 않고서는 그 어떤 판단과 평가를 내릴 수 없습니다. 기업의 이익을 고려하지 않는 투자는 로또 투자와 다르지 않습니다.

주식을 분류하는 방법은 각양각색이지만 피터린치는 기업의 실적, 매출과 이익 관점으로 주식을 6가지 분류로 나누었습니다. ①저성장주, ②대형우량주, ③고성장주, ④경기순환주, ⑤회생주, ⑥자산주 등입니다. 이 중 어떤 주식에 투자해야 할까요? 하나의 정답은 없습니다. 그렇기에 자신이 누구인지를 이해하고, 주식을 범주화하는 능력을 기를 필요가 있습니다. 자신의 이상형을 찾는 과정과 비슷한 과정이 투자가 아닐까 생각합니다. 오답은 분명 있기 때문입니다.

6가지 유형으로 주식을 나눌 때 고려하는 지표로는 매년 매출, 이익, 생산 면에서 지속적인 성장을 보이는지, 어느 정도의 성장을 보이는지를 고려 합니다. 개별 기업의 성장률은 경제 전체의 성장률과 비교하여 측정합니다. 저성장 기업은 매우 느리게 성장합니다. 산업 성장률, 국가경제성장률과 비슷한 수준입니다. 피터린치가 글을 썼던 시점에는 약 3% 수준입니다. 고성장 기업은 연 20%~30%의 성장을 기록하는 정도의 기업입니다.

저성장주 : 성숙한 대기업 주식 (연 2~4% 수익)

저성장주는 처음부터 저성장주인 것은 아닙니다. 고성장주였으나 성장 동력을 잃거나, 시장 자체가 성숙기에 이르러 저성장주가 되는 경우가 많습니다.

예를 들어 전기설비업체는 50년대~60년대 GNP 성장율에 두배에 달하는 성장률로 고성장주에 해당했습니다. 중앙냉난방장치 설치, 대형 냉장고, 냉동고, 전기료의 수요 폭증 등이 있었습니다. 하지만 70년대에 전력 요금이 가파르게 상승하고 소비자들이 전기를 절약하게 되었습니다. 이에 전기 설비 관련 기업들의 성장률이 떨어졌습니다. 이는 지금은 반도체, 전기차 분야가 고성장에 해당하지만 먼 미래에는 저성장주가 될 가능성도 있다는 것을 시사합니다.

저성장주의 특징으로는 넉넉한 쏠쏠한 배당금을 지급한다는 것에 있습니다. 더 이상 확장할 시장이 없으니 주주들에게 이익을 환원하는 것입니다. 배당을 주는 것이 잘못된 것은 결코 아닙니다. 이는 회사에게도, 주주에게도 마찬가지입니다. 안정적인 현금흐름이 필요한 투자자(은퇴를 앞둔 경우 등)는 저성장이지만 배당을 주는 기업이 적절할 수 있습니다. 회사 입장에서도 침체 산업에서 무리한 사업 확장으로 실패를 하는 것보다 배당지급으로 기업 가치를 제고하는 것이 더 훌륭한 선택일 수 있습니다.

물론 피터린치 포트폴리오에는 이런 기업들이 매우 적습니다. 매우. 우리나라로 치면 KT&G 정도가 저성장주에 해당합니다. 매출, 이익이 항상 낮은 수준에서 성장하기 때문입니다.

KT&G의 연간손익계산서, 매출, 이익이 그럭저럭 오릅니다.

대형우량주 : 민첩하게 상승하지는 않지만 저성장주보다는 빠름 (연 10~12% 수익)

대형우량주로는 P&G, 코카콜라 등을 예로 들 수 있습니다. 엄청난 성장은 아니지만 확연히 저성장주보다는 빠른 성장을 보여줍니다. 대형우량주에 투자한다면 평균적으로 연 10~12%의 수익률을 기대할 수 있습니다. 피터린치는 대형우량주에 투자했다면 30~50% 이익을 거두는 것을 목표로 한다고 합니다. 이런 인사이트와 투자 원칙을 만드는 것이 주식을 종류별로 나누고, 범주화하는 것의 목적 중 하나라 생각합니다.

피터린치는 대형우량주는 보통 연 10~12프로 성장을 한다고 하였습니다. 그리고 대형 우량주에서는 투자 시점이 언젠지도 매우 중요하다고 언급하였습니다. 매수는 언제 해야 할까? 매도는 언제 해야 할까? 이에 대한 고민은 당연히 따라오는 것입니다. 하지만 본인이 대형우량주에 투자했고 투자 1년 만에 50%가 성장했다면 보통 매도하여 이익 실현하는 것이 좋다는 것이 피터린치의 말입니다.

대형우량주를 보유했는데, 1~2년 사이에 주가가 50퍼센트 상승하였다면, 이미 충분히 오른 것이 아닌지 검토하고 매도를 고려해 보아야 한다. by 피터린치

피터린치는 포트폴리오에 대형우량주 일부를 항상 포함하였습니다. 경기 침체가 오거나 시장 상황이 일시적으로 좋지 않을 때 대형우량주는 포트폴리오의 수익을 지켜주는 버팀목 역할을 하기 때문입니다.

고성장주 : 규모가 작고 적극적인 신생 기업 (10배 이상?)

피터린치가 가장 좋아하는 종목은 고성장주에 해당하는 기업들이었습니다. 위험은 그만큼 있으나 잘 선택했을 때 10배 이상의 수익을 거둘 수 있기 때문입니다. 고성장주에 해당하는 기업들의 실적은 연 20~25%의 성장을 합니다. 이런 고성장주를 투자하는 것의 이점은 포트폴리오상의 일부를 편입하면 정말 안정적이면서도 엄청 괜찮은 수익을 올릴 수 있다는 것입니다.

이를테면 대형우량주를 50% 정도, 고성장주를 50% 정도 섞은 포트폴리오를 만들었다고 가정을 해보겠습니다. 고성장주 50% 전체 중 절반이 투자 실패하고, 절반이 투자에 성공한다고 했을 때 (고성장주 내에서는 동일 비중으로 투자했다고 했을 때) 절반의 성공만 해도, 아니 30% 정도만 성공한다고 해도 고성장주 전체 투자 결과는 성공적일 수 있습니다. 실패한다고 해도 대형우량주의 주식들이 포트폴리오의 안정성을 확보해 줄 것입니다.

고성장주는 특정 산업에 해당하는 기업에만 속하는 것이 아닙니다. 시장 침체기에 속하는 기업일지라도 시장점유율 1등 기업의 지분을 빠른 속도로 빼앗아 올 수 있다면 고성장주라 할 수 있습니다.

동시에 고성장주는 그만큼 위험도 내포하고 있습니다. 의욕이 앞서는 고성장 기업들은 자금 부족에 시달릴 수 있습니다. 그리고 너무 빠른 속도로 성장하다가 어느 순간 조그만 턱에라도 맞딱 뜨리면 시장의 기대에 부합하지 못해 주가가 빠르게 하락할 위험도 있습니다. 하지만 피터린치는 그럼에도 불구하고 고성장주를 가장 선호한다고 하였습니다.

하지만 성장을 지속하는 한, 고성장주는 주식시장에서 여전히 최고의 종목이다. 나는 대차대조표가 건전하고 큰 수익을 보이는 고성장주를 찾는다. 여기에 숨은 투자의 비결은 이 종목이 언제 성장을 멈출 것인지, 그만한 성장에 대해 얼마만큼의 대가를 치러야 할 것인지 파악하는 것이다. by 피터린치

경기순환주 : 예측 가능한 방식으로 매출/이익이 오르내림

경기순환주는 회사의 매출과 이익이 어느 정도 예측 가능한 방식으로 일정하게 오르내리는 주식입니다. 오르내린다는 표현을 보셔서 아시겠지만 그렇기에 언제 매수/매도하는지가 정말 중요한 주식이라 할 수 있습니다. 성장주는 사업을 계속 확장하지만 경기순환주는 사업의 확장과 수축이 되풀이됩니다.

자동차 및 항공기 회사, 타이어, 철강, 화학회사 등은 모두 경기순환주입니다. (피터린치가 글을 쓰는 시점에 전기차는 없었습니다) 방위산업체도 경기순환주에 해당하는데 이는 국가 정책에 따라 회사의 이익이 오르락 내리락을 반복하기 때문입니다.

보통 경기가 침체에서 벗어나 활력을 되찾게 되면 경기순환 기업은 대형우량주보다 훨씬 빠르게 성장합니다. 침체 이후 회복기, 호황기에 접어들수록 사람들이 새 자동차를 사고, 항공편을 더 자주 이용하고, 철강, 목재, 화학제품에 대한 수요도 증가하기 때문입니다. 침체를 겪었고 곧 침체에서 벗어날 거 같다고 생각한다면 경기순환주에 관심을 가지는 것이 적절한 선택입니다. 그러나 순환주기의 잘못된 시점에 투자할 경우 순식간에 손해를 보고 본전을 찾기까지 꽤 오랜 시간 기다려야 할 수 있습니다. 이를테면 제 포트폴리오에 있었던 엑손모빌이 이에 해당하지 않을까 싶습니다.

코로나 전 엑슨모빌의 주가차트(2010~2018)

철강, 알루미늄, 항공, 자동차 등 관련 업종에 종사하는 투자자라면 경기순환주 투자에 대해 다른 투자자 대비 강점을 가지고 있다고 할 수 있습니다.

회생주 : 망가질 대로 망가져 간신히 연명하는 기업 (미국 파산법 11장에 해당)

회생주는 파산 직전의 혹은 이미 파산하여 간신히 연명하고 있는 기업입니다. 회생주의 장점(?)은 시장 전체 상황에 영향을 거의 받지 않는다는 것입니다. 회생주에 투자하는 것은 리스크가 크지만 그 만큼 큰 리턴을 돌려줍니다. 그러나 역시 회생하지 못하고 아예 역사의 뒤안길로 사라지는 기업들도 많습니다.

회생주에 투자할 때는 정부의 구제금융을 받을 수 있는지, 지금의 위기가 기업의 근본적인 펀더멘탈을 흔들지 않는 위기인지 등을 판단할 수 있는 안목과 그런 뉴스들을 들을 수 있는 채널이 필요합니다. 이에 대해서는 저의 관심이 현저히 적기 때문이 간략히 언급하는 정도로만 마치겠습니다. 피터린치는 할 수 있지만 일반 투자자가 하기에는 매우 어렵고 위험한 종류의 주식이라 생각하기 때문입니다.

자산주 : 가치 있는 자산을 보유한 기업

자산주는 쉽게 발견하기는 힘들지만 기업의 대차대조표나 실적 발표 등의 보고서를 보다가 발견할 수 있는 주식입니다. 다른 사람들은 잘 모르고 있지만 회사가 가지고 있는 자산의 가치가 과소평가되거나 아예 평가조차 되지 않은 기업을 말합니다. 옛 사례이지만 '페블비치'라는 기업을 통해 말씀드리겠습니다.

1976년 말 페블비치의 가치는 2,500만 달러 정도였습니다. 79년에 21세기 폭스는 7200만 달러에 페블비치를 인수했습니다. 이상한 거래를 한 것 같지만 페블비치가 가지고 있는 자산 중 '자갈 채취장'이 있었는데 21세기 폭스는 인수하자마자 이 자갈 채취장을 3,000만 달러에 팝니다. 시가총액이 2,500만 달러였던 페블비치는 3,000만 달러짜리 자갈 채취장을 자산으로 가지고 있었던 것입니다.

'알리코'라는 작은 기업이 있습니다. 작고 평범한 육우 회사였습니다. 회사 주식은 당시 20달러 미만으로 살 수 있었는데 그 회사가 가지고 있는 토지 가치를 주당 가치로 환산했을 때 무려 주당 200달러가 넘는 토지를 자산으로 가지고 있었습니다. 회사가 보유하고 있는 가치보다 시가총액이 현저히 낮다면 주가는 제자리를 찾아갈 확률이 매우 높습니다.

자산주가 가지는 '자산'은 광물, 석유, 부동산, 현금, 신문, TV 방송국의 방송권, 특허 약품 등이 있습니다. TV 방송권의 경우를 조금 더 자세히 말씀을 드리자면 해당 TV 방송사의 시청자가 1,000명이고 1명의 고객에게서 발생하는 1년 평균 수익이 만원이라고 가정해보겠습니다. 1년 동안 발생하는 이익이 1천만 원인 이 회사의 시가총액이 5천만 원이라면 이 회사는 저평가받고 있다고 할 수 있습니다. (물론 향후 기대이익이 적어지기 때문에 미래 수익이 반영된 결과일 수도 있습니다.)

마치며

주식은 앞서 말씀드린 것처럼 하나의 유형이 끝까지 가는 것은 아닙니다. 저성장주였다가 고성장주가 될 수도 있고, 고성장주였다가 저성장주가 될 수도 있습니다.

주식의 유형이 변동될 수 있다는 것이 이 작업이 무의미하다는 것을 의미하는 것은 절대 아닙니다. 주식의 유형을 분류하는 것은 투자 논리를 개발하는 첫 단계입니다. 자신이 어떤 사람인지를 알고, 자신의 결정이 어떤 선택인지, 어떤 것을 기대하는 것이 합리적인지를 판단하는 과정입니다. 우리는 첫 투자 때 어떤 기업에 투자하고 있는지를 정확하게 알고 그것에 맞는 의사결정을 이어가면 됩니다. 그리고 주기적으로(너무 자주가 아닌 1년에 2-3번 정도) 투자한 기업의 유형을 재평가하며 그에 맞는 의사결정-실행을 하면 됩니다.

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엑셀 가계부 - 소비/저축 완벽 관리 (파일 공유)

justdodaily — Sat, 15 May 2021 17:50:22 +0900

재테크는 수입을 늘리고 지출을 줄이는 것이 기본입니다. 수입을 늘리는 것은 당장할 수 있는 것은 아니지만, 지출을 줄이는 것은 당장할 수 있는 일입니다.

지출을 줄이기 위해서는 자신이 한달에 평균적으로 얼마를 어떤 곳에 사용하고 있는지, 그리고 평균적으로 쓰는 액수를 제외하고 한달에 얼마를 저축할 수 있는지, 한달에 버는 돈을 1년 모으면 대략 얼마인지, 1년 동안 모으는 돈이 나의 장래 계획에 충분한지 등을 알아야 합니다. 우리는 (저도 그렇고) 더 많은 부를 원하면서 지출 통제에 대해 별로 신경을 쓰지 않는 것 같습니다.

지출 통제가 무조건 아끼라는 구두쇠 같은 마음을 가지자는 것이 아닙니다. 나를 하나의 기업처럼, CEO처럼, 사장처럼 여기고 수입과 지출을 명확하게 파악하자는 뜻입니다. 그래야 나중에 큰 수익이 발생했을 때 무너지지 않고 견고하게 부를 쌓을 수 있으리라 생각합니다.

이번 글을 통해 제가 직접 만든 가계부를 소개 드리려 합니다. 파일도 공유 드리려 합니다. 저는 매일 지출을 기록하며 예전에 비해 지출을 많이 줄였습니다. 개인적인 생각으로 나의 지출을 자동으로 끌어오는 편안한 가계부를 쓰는 것보다 오히려 조금 귀찮지만 직접 지출을 기록하는 방식으로 가계부를 쓰는 것이 더 스스로에게 도움이 된다 생각합니다.

제가 만든 가계부는 특정 계정마다 목표금액을 설정하고 그 금액을 넘는지 안 넘는지 확인이 가능합니다. 매일 매일 지출을 기록하며 소비 습관을 건강하게 가꾸는 것에 도움이 확실히 된다 생각합니다.

무니스프리 엑셀가계부 - 라벨링 "지출에 꼬리표 달기"

수입, 지출, 투자 어떤 분야든 모든 것에 대해 라벨(꼬리표, 계정)을 달아야 합니다. PC방, 편의점, 교통비, 예금적금, 주식투자, 택시비, 군것질 등 범주화 할 수 있는 모든 것을 자신에게 맞게 라벨링 하는 과정이 가장 먼저 필요합니다. 2주나 한달 정도의 본인 카드지출을 로우데이터로 활용하시고 거기에 나온 모든 경제활동을 범주화하여 라벨링 하시면 됩니다.

가계부 공유파일(이하 'DCF(daily cash flow)'로 통칭)의 "label" 시트에 들어가셔서 라벨링을 넣으시면 됩니다. 라벨은 총 100개까지 넣으시면 됩니다. "구분"은 변동비, 고정비, 투자 세 가지중 하나를 선택하시면 됩니다. 여기에 라벨을 입력해야만 나중에 월간 현황, 매일의 경제활동 입력을 할 수 있습니다. 이를테면 "택시비" 라벨을 시트에 입력했다면 앞으로 택시 지출은 "택시비"라고 사용해야 합니다. 자세한 방법은 dailly writing 시트에서 설명 드리도록 하겠습니다.

택시를 탔다면 매번 입력할 때마다 "택시비" 라벨을 사용하시면 됩니다. "택시", "택시요금" 등의 라벨은 사용하실 수 없습니다. 사용하시고 싶으시다면 항상 label 시트에 먼저 입력하고 사용 하셔야 합니다. 지출뿐만 아니라 투자, 저축 등에도 라벨을 달아주시면 됩니다.

무니스프리 엑셀가계부 - 각 라벨의 한달 목표액 설정하기

굳이 귀찮게 라벨을 설정하는 것은 앞으로의 지출, 저축을 효과적으로 피드백하기 위해서 입니다. 라벨을 달았다면 그 다음은 "goal" 시트에서 목표를 설정하는 것입니다. 아래는 "월 소득이 약 320만원인 A군"을 예시로 각 금액을 입력한 부분입니다. "goal" 시트는 크게 4부분으로 나뉩니다. 요약테이블, 변동비 테이블, 고정비 테이블, 투자/저축 테이블 입니다.

①요약 테이블은 함수가 걸려있어서 자동으로 변동비, 고정비, 투자/저축 테이블의 값을 끌고 옵니다. 총계는 한달 총수입 액수와 같아야 합니다. 월급을 번다면 그 월급 안에서 변동비를 사용하고, 고정비를 사용하고, 투자/저축을 하는 것이 당연하기 때문입니다.

②변동비 테이블은 변동비에 해당하는 각 라벨을 입력해주고 (가장먼저 label 시트에서 라벨링을 하신 걸 기억하시죠?) 그 라벨에 해당하는 한달 지출액을 적습니다. 변동비는 지출이 일어나는 항목이지만 일정금액이 아니라 매달 지출 금액이 바뀌는 금액을 말합니다. 대신에 어느 정도 규모로 한달 지출이 발생하는지 알기 위해, 통제를 하기 위해 한달 월 지출 한계금액을 작성해 둡니다.

이를테면 저 "택시비" 계정은 한달에 1만원만 지출하겠다 목표를 잡았습니다. 이는 변동비 지출의 총 1%에 해당합니다. 다시 말하자면 A군은 총 월급 중 29%인 91만원을 변동비에 사용하는데 그 변동비 중에서도 1%인 1만원을 택시비로 사용하기로 목표를 잡은 것입니다.

변동비의 경우 특이사항은 변동비 각 라벨의 합의 110%가 총 예산으로 잡힙니다. 다시 말씀 드리자면 기타, 도서비, 대접(선물) ... 영양제 각 계정 라벨의 합은 91만 3천원이 아니라 83만원입니다. 그런데 합계 금액이 91.3만원으로 나오는 것은 변동비이기 때문에 모든 라벨에 목표 금액을 넣을 수 없는 경우가 생기고 특이사항이 생기기 때문에 미리 적어둔 목표 금액의 110%를 실제 변동비 카테고리의 예산으로 삼기로 하였습니다. 이와 달리 고정비 테이블은 각 라벨 계정의 합과 고정비 테이블 합계의 값을 같게 해두었습니다. 다르게 할 이유가 없기 때문입니다.

③고정비 테이블은 매월 일정한 시기에 일정금액이 빠져나가는 계정들을 써두는 곳입니다. 지출을 통제하고 싶을 때 불필요한 고정비가 있는지 파악하고 다이어트 하는 것이 가장 중요합니다. A군의 경우 저축을 늘리고 싶다면 고정비에서 비교적 덜 필욜한, 우선순위가 적은 계정의 목표금액을 낮추거나 삭제함으로써 저축액을 늘릴 수 있을 것 같습니다.

④투자/저축 테이블은 추가 수익을 창출하는 자산의 구입, 혹은 현금의 저축 등을 쓰는 것입니다. 지출 계획을 세울 때 가장 먼저 세우면 좋은 테이블입니다. 얼마를 쓰고 남는 돈을 얼마를 저축한다가 아니라 내 미래계획을 달성하기 위해서 1년에 얼마씩이 필요한데 이를 12개월로 나누면 최소 한달에 이 정도 저축이 필요하다. 그러므로 투자/저축 테이블의 목표를 먼저 완성하고 그 다음에 고정비와 변동비를 세팅하는 것이 가장 이상적입니다.

※"goal" 시트에 입력하는 라벨 명들은 앞서 설명드린 "label" 시트에 미리 입력한 라벨명들만 입력 가능합니다.
※변동비 각 라벨 부분의 합 * 110% = 변동비 계정의 총계합(요약 테이블의 변동비 예산금액)
※요약 테이블, 각 카테고리 테이블의 합계, 비중 등은 함수로 자동계산 되니 수정하시지 않는 것을 권해 드립니다.
※고정비, 변동비 등 각 카테고리의 라벨 개수는 20개로 제한합니다. 목표를 추적하는 라벨이 각 카테고리별로 20개가 넘는 것은 실제적인 관리가 어렵고 무의미하다 생각합니다.
※목표금액의 설정 순서는 투자/저축 테이블을 가장 먼저 하는 것을 권해 드립니다.

무니스프리 엑셀가계부 - 매일 지출내용 기록하기

label 시트와 goal 시트의 입력이 끝났다면 이제는 매일 기록하기만 하면 됩니다. 제가 실제로 했을 때 기록은 확실히 매일하는 게 최고입니다. 하루 이틀 밀리고 일주일에 한번 해야지 하는 생각으로 하다 보면 지출 통제의 효과가 없습니다. 그리고 상세내용은 토막 일기처럼 아주 간단하게라도 적어야 합니다. 그 이유는 피드백을 위해서 입니다.

하루 하루 라벨링을 하며 지출을 기록하다보면 다음에 말씀 드릴 피드백 단계에서 특정 계정에 '내가 언제 이 항목으로 이만큼이나 지출했지?'를 파악하고 피드백할 때 굉장히 큰 도움이 됩니다. 그렇게 마음에 와 닿는 피드백이 되어야 실제 지출 습관에 변화가 생깁니다. 상세 내용을 작성하기 위해서는 하루만 지나도 기억이 나지 않기 때문에 매일 하루를 마감할 때는 시간을 들여서 기록하는 것을 강력하게 추천 드립니다.

주의사항으로는 goal 시트에서 말씀 드린 것처럼 모든 라벨, 계정명은 "label" 시트에 미리 입력한 것만 가능하다는 것입니다.

무니스프리 엑셀가계부 - 지출 피드백하기

지출 피드백은 "this month" 시트의 특정 월 한달 동안의 피드백과 "monthly" 시트의 여러 개의 달을 보며 비교 피드백하는 시트로 나눕니다.

"this month" 피드백을 통해 A군의 5월 샘플을 살펴보도록 하겠습니다. 보고 싶으신 월에 숫자만 입력하시면 (1~12) 해당 월의 변동비, 고정비, 저축/투자를 알아서 끌고옵니다. 아래 자료사진을 보시면 오늘날짜인 5/15(토)가 보이고 날짜 진행율이 보입니다. 이는 한달을 31일이라고 했을 때 오늘의 날짜가 한달의 얼만큼이나 지났는지를 나타냅니다. 변동비 사용율은 한달 동안 할당된 변동비 예산에서 내가 얼만큼을 지출했는지를 알려줍니다. 이를테면 5월의 20% 정도의 시간이 지났는데 내 변동비 예산의 사용율이 20%인지, 50%인지에 따라 지금의 소비 정도가 심한지 건전한지를 나타내는 지표입니다.

위 샘플을 보시면 기타 라벨의 목표 지출이 1만원인데 벌써 4만9천원을 썼네요. 기타에 도대체 뭐가 있을까요? A군이 매일 입력했을 daily 시트에서 해당월 "5월"을 필터로 걸고, 계정 "기타"를 필터로 걸어서 확인해 보겠습니다.

A군은 5월의 절반밖에 안지났는데 이미 택시비가 예산을 초과했네요. 택시비를 어떻게 쓴걸까요?

모임으로 가는 길은 시간 약속에 늦어서, 출근길 택시도 마찬가지로 게으름을 부려서 그런 거 같습니다. 귀가길 택시는 대중교통의 막차시간이 자났거나 아니면 힘들어서 귀찮아서 탔을수도 있겠습니다.

this month 시트의 피드백에서 가장 중요한 건 아시겠지만 변동비 테이블입니다. 고정비는 고정비이므로 어차피 나가는 지출이고, 저축/투자 테이블은 했는지 안했는지만 확인하면 됩니다.

이제 "monthly" 시트를 확인해보겠습니다. 이 시트의 목적은 월간 지출금액이 적정한지, 목표대로 잘하고 있는지, 매월 평균 어느정도 쓰고 있는지를 한 눈에 보기 위해서 입니다. 샘플로 작성하다 보니 4월 한달과 5월 일부밖에 없지만 이를 통해서도 충분히 이해하실 수 있으리라 생각합니다. 이 시트에서 따로 만지셔야 하는 것은 평균 열 뿐입니다. 기록한 월이 늘어갈수록 평균 산출의 범위만 조정하시면 됩니다. 다른 것은 모두 자동으로 끌고 오는 함수가 지정되어 있습니다.

이 시트에서는 특정월의 어떤 계정의 지출이 문제가 되는지 한눈에 볼 수 있습니다. 문제가 되는지 여부는 매월 세운 목표금액을 넘었는지, 매월 평균 소비금액을 많이 넘었는지를 통해 확인할 수 있습니다. 월을 마감하게 되면 그 때마다 한번 쓱 보며 어떤 계정이 문제였구나를 보고 노란색을 표시를 해두고 다음의 지출에 신경을 씁니다.

엑셀가계부 공유를 마치며

이미 지출한 금액을 보여주는 가계부 앱들은 많습니다. 하지만 개인의 목표에 맞게 목표금액을 설정하고, 목표대비 무엇을 잘하고 못했는지를 피드백할 수 있는 가계부는 매우 적고 있다고 하더라도 제 성에 차지 않았습니다.

이 엑셀가계부는 엑셀을 아예 모르는 분은 사용하실 때 힘드실 수 있습니다. 그리고 귀찮습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 제가 이 가계부를 계속해서 쓰는 것은 제가 아무리 부자가 되더라도 지출을 통제하는 습관을 건강하게 갖추어야겠다고 생각했기 때문입니다. 그리고 저의 목표와 너무 동떨어진 삶, 동떨어진 소비를 하고 있지 않는가를 체크하기 위해서입니다.

욜로가 골로가는 지름길로 이어지지 않길 바라며 마지막으로 무니스프리 엑셀 가계부 공유파일을 공유 드립니다. 링크를 클릭하신 후 다른이름으로 컴퓨터에 저장하셔서 사용하시면 됩니다.

https://gskku-my.sharepoint.com/:x:/g/personal/muntang7_g_skku_edu/EQAMmiOTKjtNhx1B01F8HtcBDFMYF73uCIMwpr8icfgi3g?e=WJlFws

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왜 미국주식 투자일까요?

justdodaily — Mon, 3 May 2021 20:51:40 +0900

본 내용은 소수몽키님의 영상 내용을 참고하였습니다.
( 소수몽키 : https://www.youtube.com/channel/UCC3yfxS5qC6PCwDzetUuEWg/featured )

미국주식 투자 이유 ①비교적 쉽게 안전한 투자 가능

SK 자산전략의 이효석 위원님은 매크로에 대한 이해(시장 전반에 대한 이해)는 투자에서 거드는 역할을 할뿐이라고 하였습니다. 투자의 이득은 매크로에 대한 옳은 판단에서 직접적으로 결정 되기 보다는 결국 특정 종목에 대한 선택에 크게 좌우 된다고 하였습니다. 가장 중요한 것은 당연하게도 어떤 기업에 투자할 것인가에 대한 최종 선택입니다.

여름이면 반팔티를 만들어 팔아야지에 대한 생각은 옳은 시작이라 할 수 있지만 결국 어떤 소재, 디자인의 반팔티를 만들 것인가에 대한 선택이 성공과 실패로 이어집니다. 개인적으로 이런 최종적인 판단을 할 때 투자 대상을 미국 주식시장에서 찾는 것이 가장 성공 확률이 높은 투자방법이라 생각합니다.

세계화가 진행되며 여행산업이 붐일 때 항공산업의 글로벌 넘버원 기업은 미국의 보잉이었습니다. 클라우드 시장의 아마존과 마이크로소프트, AI 시장의 구글, 그래픽카드 시장의 엔비디아와 AMD 모두 미국 주식시장에 상장되어 있습니다. 한국 기업도 훌륭한 기업들이 많지만, 투자를 한다면 글로벌 넘버원 기업에 하는 것이 더 안전한 선택이라 생각합니다. 앞으로 여행산업이 붐이기에 여행 카테고리에 투자한다면 우리나라의 기업에서 투자처를 찾는 것보다 세계 1등 기업들이 포진해 있는 미국 시장에서 찾는 것이 더 안전하지 않을까요?

매크로가 투자에 바로 직결되는 것은 아니지만 글로벌 트렌드를 읽고, 투자처를 미국 시장에서 찾는다면 안전한 수익을 얻을 수 있지 않을까 생각합니다. 서울대 1등 학생, 하버드대 1등 학생에 투자를 할 수 있다면 우리는 어디에 투자를 할까요? 한국 계좌로 투자할 수 있다는 편의성이나 왠지 어려워 보인다는 것 때문에 미국 주식에 관심을 안 가지시는 분에게는 한번 정도만 하루 시간을 내어 공부해 보시는 것을 추천 드립니다.

투자는 결국 수익을 위해서인데 계속해서 "안전"을 말하는 것이 이해가 안되고 무의미해 보일 수 있습니다. 안전해도 수익율이 낮다면 그것은 정말로 무의미한 것이 맞습니다. 하지만 우리는 이미 성공한 주식의 수익율을 비교하다 보니 투자에 실패할 리스크를 수익율에 적절하게 반영하지 못하는 경향이 있습니다. 소형주가 대형주보다 투자수익율이 더 높은 것은 성공한 소형주 투자의 사례와 대형주의 평균수익율을 비교하기 때문입니다. 100개의 소형주에 투자했을 때 투자에 성공할 확률과 100개의 대형우량주에 투자했을 때 투자에 성공할 확률도 수익율에 적절히 반영하는 것이 옳습니다.

그리고 대형주의 수익율이 성공한 소형주보다 상대적으로 낮을 순 있지만 대형주 자체의 수익율만 놓고 본다고 해도 충분히 대단하고 만족스러운 수익율입니다. 워런 버핏의 잃지 않는 것이 투자에서 가장 중요하다라는 말에 공감하신다면 "안정적인 투자"가 얼마나 중요한지를 알고 계시리라 생각합니다.

글로벌 트렌드를 읽고,그 트렌드안에서 미국 시장에서 대표적인 기업에 투자했을 때의 사례를 보여드리기 위해 소수몽키님의 사례를 소개하겠습니다. 소수몽키님은 해마다 글로벌 메가트렌드 키워드를 정하고 그 키워드로 투자했을 때의 수익율과 S&P 시장 지수의 수익율을 비교하며 글로벌 키워드 투자의 효과를 보여주었습니다.

2016년 ~ 2017년 "여행", "클라우드"

보잉 & 비자 / 아마존 & 마이크로소프

검은선이 S&P지수, 나머지가 2016-2017 글로벌트렌드 키워드

2018년 저상장의 시대 - 미국 대표배당주 "코카콜라"

검은색선이 SPY, 보라색선이 코카콜라

합리적은 이유 없이 막연한 이유로 본인 투자의 난이도를 높이는 선택을 하지 않으셨으면 좋겠습니다. 난이도를 올리시겠다면 우리는 그 난이도에 맞는 충분한 시간과 노력을 투자하고 있는지 되물어 봐야 합니다.

미국주식 투자 이유 ②달러 환쿠션 효과

미국 주식이 폭락한다면 어떤 나라도 폭락을 피할 수 없습니다. 세계 경제의 중심이 미국 주식시장이기 때문입니다. 그리고 미국 경제가 흔들리면 대부분의 자산의 폭락도 피하기 힘듭니다. 우리나라의 주식, 부동산 모두 마찬가지 입니다. 그러나 그와 반대로 미국이 위기일 때 오르는 자산이 있다면 그것은 무엇일까요? 바로 달러입니다.

주식 시장은 마찬가지로 불확실성을 매우 싫어합니다. 자산이 폭락하기 시작하면 거물 투자자들은 자신이 투자한 곳에서 자금을 회수하기 시작합니다. 저같은 개미가 움직이는 것은 세계 경제에 영향을 끼치지 못하지만 일명 "고래" 들은 큰 영향을 끼칩니다. 미국의 기금운용사, 글로벌 은행 등에서는 대출 연장을 중단하고 자금 회수에 들어갑니다. 이 때 우리나라 돈인 원화로 자금을 회수하거나, 엔화, 위안화로 회수하지 않습니다. 글로벌 통용화폐인 달러로 회수합니다. 그러다보니 시중의 달러는 씨가 마르고 자연스레 달러의 가치가 상승하게 됩니다.

글로벌 불황이 온다면 우리나라 주식만 가지고 있던 사람들은 그 불황만큼 하락을 경험하거나, 혹은 그 불황보다 더 큰 하락을 맞습니다. 그러나 미국 주식의 경우 1달러짜리 주식이 0.5달러가 됐었어도 50% 하락이 아니라 20% 정도의 하락에 그치게 됩니다.

1달러 환율이 1천원일 때 1달러짜리 주식하나를 샀다고 가정해 보겠습니다. 그런데 폭락장이 와서 주가가 30% 하락했습니다. 동시에 달러의 가치가 귀해져서 이제 1천원으로 1달러를 환전할 수 없고 1300원을 줘야 1달러를 환전할 수 있다면 저의 손익은 어떻게 되는 걸까요? 샀던 주식은 0.7달러가 되었습니다. 매도하고 0.7달러를 받았습니다. 이전의 환율이라면 700원이지만 환율이 올랐기 때문에 910원이 되었습니다. 매수한 미국 주식이 30% 하락했지만 실제 매도 후 환전을 했을 때는 9% 하락으로 하락의 폭이 줄어 듭니다. 이를 달러의 환쿠션 효과라 합니다.

아래는 코로나 쇼크가 왔을 때 3월의 S&P500 지수와 원달러 환율입니다. 같은 정도로 움직이는 것은 아니어도 환쿠션 효과가 작용한 것을 볼 수 있습니다.

무니스프리 코멘트 - 삼성보단 미국? 달러는 언제사나?

제가 미국 주식에 투자하는 이유는 달러 환쿠션효과보다는 다른 시장과 비교했을 때 이왕이면 세계 최고의 시장에 배팅하는 것이 좋겠다고 생각하기 때문입니다. 많은 사람들이 삼성이 망하겠냐는 생각으로 삼성에 투자하신다고 합니다. 저는 오히려 그런 분일수록 미국 시장 자체인 S&P500이나 나스닥 지표에 투자하는 것이 더 옳다고 생각합니다. 삼성이 망할 확률이 적을까요, 미국 주식시장이 망할 확률이 적을까요?

추가로 주식시장의 붕괴를 믿는 분들이 계십니다. 누구나 자신의 생각을 가질 수 있고, 믿을 수 있습니다. 하지만 주장하는 사람의 성실성을 판단할 때 그 사람의 생각과 행동(결단)이 일치하는지를 반드시 확인해 봐야 한다고 생각합니다. 자신의 생각을 진정 믿고 다른 사람을 설득하려 한다면 자신의 포지션이 실제로 자신의 믿음과 같은 포지션에 있는지 증명해야 합니다. 주식시장이 망하고, 미국주식이 망할 거 같다면 달러에 모든 전 재산을 걸어야 합니다. 혹은 그에 이득을 보는 자산에 100배 레버리지로 투자해야 한다고 생각합니다.

여러 정보들, 전문가들의 정보의 홍수 속에서 소음을 구별하는 방법은 방금 말씀드린 '포지션'을 살펴보는 것입니다. 저 사람의 생각과 저 사람이 현재 차지하고 있는 포지션이 일치하고 있는지를 알아 봅니다. 부동산 폭락이 머지 않았다고 매스컴에 나와 큰 소리로 말씀하시면서 동시에 다주택자이신분은 내일 세계가 멸망할거라 말하면서 적금을 쏟고 있는 것과 같다고 생각합니다. 유명한 투자자 분께서 부동산 사지 말고 주식을 사라라고 말씀 하십니다. 그 분은 부동산을 안 가지고 계신가요? 그 분이 부를 일군 과정에서 부동산 자산은 없었나요? 없다면 믿고, 있다면 그 분의 말을 전 신뢰하지 않습니다.

언제 주식시장이 폭락할지 모르겠지만 곧 폭락할거라 믿으시고, 공부의 결과가 그렇다면 저는 달러를 꾸준하게 매수해서 달러 비중을 늘리시는 것을 권장합니다. 달러를 사뒀다가 주식이 폭락했을 때 사둔 달러로 싼 값에 우량주들을 담으면 되기 때문입니다. 그러면 당연히 궁금해 하시는 게 달러 지금 사도 되는지입니다.

10년간 달러 통계를 보고 평균이하거나 30% 이하 가격이라면 저는 매수해 둡니다. 비중은 제가 시장의 하락을 믿는만큼으로 조정합니다. 아래 표는 제가 2011년 1월부터의 환율을 정규분포로 환산해둔 값입니다. 지금 환율이 1,123원 수준이니 하위 43%의 가격입니다. 저는 개인적으로 하위 30% 선으로 들어오면 그냥 매수합니다. 이렇게 했을 때 손해 본적은 없습니다.

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2020.03.26 - [investment/미국주식] - 미국 배당주 배당왕 : 50년 이상 배당을 증액 지급한 기업들(2020 ver)

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[ 리뷰] 부의 추월차선 by 엠제이 드마코

justdodaily — Tue, 13 Apr 2021 17:52:29 +0900

부의추월차선 짧은 소개

사회에 통용되는 부자가 되는 방법은 정해져 있었습니다. 어렸을 때 부모님을 통해 들었던 말들 입니다. 절약, 근면, 성실, 안정적인 일자리, 짠테크, 티끌모아 태산 등의 말들을 들어가며 노력은 보상 받을 것이라 배웠습니다. 꾸준히 노력하다 보면 언젠가 보상받을 것이란 말을 들었습니다. 어렸을 때 읽은 동화에서, 학교에서 읽은 교과서에서, 부모님의 친구분들은 어쩌다 술자리에서 말씀해 주시는 것들을 통해 그런 말들을 많이 들었었습니다.

부의 추월차선 책을 읽고 곰곰히 생각해보면 그런 조언을 해주신 분들 중 진짜 부자가 있었는지 돌이켜 보면 없었습니다. 모두 평범한 분들이었습니다. 진짜 부자란 로버트 기요사키의 말을 빌려 "돈이 자신을 위해 일하게 하는 사람"의 종류일 것입니다. 경제적인 자유를 이룬 사람을 부자라 할 수 있을 것입니다. 우리 주위에 경제적인 자유를 이룬 사람이 있나요? 그런 사람이 있다고 해도 직접 그 사람들을 통해 조언을 들은 적이 있을까요?

이 책은 사회 통념이 잘못 가르치는 "부자가 되는 방법"을 신랄하게 비판합니다. 부의 추월차선 저자는 부자가 되는 법엔 지름길이 있다고 합니다. 그러나 이 책에서 말하는 것은 지름길로 가지 않으면 부자가 될 수 없다 입니다. 서행차선으로 부자가 되는 사람은 정말 운이 좋은 사람일 뿐입니다. 채겡서는 부의 추월차선과 서행차선을 비교하고, 우리가 얼마나 평소에 잘못 생각하고 있었는지, 추월차선으로 달리는 삶이란 어떤 모습인지를 구체적으로 반복해서 말해줍니다. 거부감을 느끼실 분이 계실수도 있지만 분명 한번은 꼭 들어볼만한 가치가 있는, 읽기 쉬운 책입니다.

부의추월차선 목차

음영으로 표시한 부분은 개인적으로 제가 중요하다고 생각했던 부분입니다. 목차는 yes24에서 따 왔습니다.

머리말 ‘람보르기니 예언’이 실현되다
프롤로그 부자가 되는 길에는 지름길이 있다

1장 부자 되는 데 걸리는 시간 50년 ? 맙소사 !
1 ‘천천히 부자 되기’로는 가망이 없다
2 돈은 기하급수적으로 벌어들이는 것이다

2장 제대로 공부하고 역경을 이겨내야 목적지에 도달한다
3 백만장자는 사건이 아니라 과정에 의해 만들어진다
4 부를 향한 재무 지도 세 가지

3장 가난을 만드는 지도 : 인도(人道)
5 돈은 돈 문제를 해결하지 못한다
6 부자처럼 보이는 것과 진짜 부자인 것의 차이
7 평범하다는 것은 현대판 노예라는 뜻이다
8 ‘인생 한 방’을 노리는 사람은 가난을 면치 못한다
9 인생을 남의 손에 맡기고 남 탓하며 사는 사람들

4장 평범한 삶을 만드는 지도 : 서행차선
10 절약만으로는 절대 부자가 될 수 없다
11 당신은 자유를 사기 위해 자유를 팔고 있다
12 당신이 부의 길이라고 믿었던 것들의 함정
13 학위보다 빚더미를 먼저 안겨 주는 교육
14 자가당착에 빠진 서행차선의 구루들
15 서행차선을 벗어나는 비밀의 출구

5장 부자를 만드는 지도 : 추월차선
16 빠르게 부자가 되기 위한 사고방식은 따로 있다
17 직장 같은 사업은 No! 사업은 시스템으로 굴려라
18 초고속으로 돈을 벌고 불리는 방법
19 추월차선 진입을 예고하는 다섯 가지 사업 씨앗
20 부자가 복리를 활용하는 방식
21 돈이 저절로 따라오는 영향력의 법칙

6장 지금 당신 인생의 운전대를 잡아라
22 당신을 소유하고 있는 것은 누구인가
23 수백 가지 선택의 결과가 지금의 당신이다
24 올바른 선택을 위한 가중평균 의사결정 매트릭스
25 역풍으로 작용하는 사람들에게 등을 돌려라
26 노동 시간은 자유 시간의 대가다
27 시스템과 돈 나무를 키우는 교육
28 시스템과 사업에 진정으로 헌신하고 있는가

7장 제한 속도 없이 달릴 수 있는 멋진 길이 있다
29 올바른 길로 가야 부로 통한다
30 돈을 좇지 말고 욕구를 좇으라
31 진입 장벽이 높거나 남달리 탁월하거나
32 통제권을 갖고 있어야 큰돈을 만질 수 있다
33 사업의 힘은 규모에서 나온다
34 시간을 쏟아 붓지 않아도 돈이 되는 사업
35 추월차선 5계명을 만족시키는 사업 아이템
36 성공은 아이디어가 아닌 실행에 있다
37 재무적 문맹 상태를 벗어나라

8장 당신의 실행력이 당신의 최고 속도다
38 아이디어를 실행하는 사람이 모든 것을 소유한다
39 최고의 사업 계획은 실행 실적이다
40 고객에게 힘이 있다! 고객에게 충성하라!
41 사업 파트너십은 결혼만큼 중요하다
42 경쟁사를 어떻게 활용해야 할까?
43 추월차선 비즈니스의 접근 포인트
44 부자가 되기 위해 기억해야 할 20가지

부록 독자와의 Q&A
추월차선 라이프스타일을 위한 40가지 다짐

부의추월차선 하이라이트

추월차선 5계명을 모두 만족시키는 길이라면 당신을 빠르게 부자로 만들어 줄 수 있다. 5계명을 만족시키지 못하는 길은 잠재적인 부의 가능성뿐만 아니라 영향력 근처에 도달할 가능성 또한 좀먹는다. 5계명 가운데 한 두개를 만족시키지 못해도 빠른 부의 축적이 가능하긴 하지만, 5계명을 모두 만족시키는 길을 목표로 하길 바란다.
1)욕구의 계명, 2)진이비의 계명, 3)통제의 계명, 4)규모의 계명, 5)시간의 계명

모든 게 잘 풀렸을 때 최대 판매 가능한 개수는 얼마인가? 100인가 1억인가?
모든 게 잘 풀렸을 때 개당 이익은 얼마나 유연한가? 중요도가 내포되어 있는가?
작은 서식지는 작은 부를 창출한다. 규모란 큰 수다. 크게 생각하라. 전국적으로 생각하고 전 세계적으로 생각하라.

추월차선 순도 : 5계명
1. 쓸모없는 사업에 투자하지 말지어다.
2. 시간과 돈을 맞바꾸지 말지어다.
3. 제한된 규모하에서 사업하지 말지어다.
4. 통제권을 버리지 말지어다.
5. 창업이 일련의 과정이 아닌 이리회성 행사가 되도록 하지 말지어다.

스스로 (혹은 다른 사람이) 다음 같은 말을 하고 있다면 바로 가능성 있는 기회를 포착한 것이다. 가장 자주 내뱉는 구절은 다음과 같다.
"나는 ~가 정말 싫어"
"나는 ~를 안 좋아해"
"~가 짜증나"
"왜 이렇게밖에 안 되지?"
"~하는 게 소원이야"
"그만 좀 ~했으면 좋겠어"
"~는 형편없어"
( 무니스프리 : 불만, 불편을 해결하는 길이 곧 부의 추월차선의 진입로라는 뜻입니다. )

추월차선 라이프스타일을 위한 40가지 다짐
30. 나는 먼저 소비하는 게 아니라 먼저 생산하고 나중에 소비할 것이다.
32. 나는 남의 브랜드가 아니라 자신의 브랜드에 투자할 것이다.
33. 나는 아이디어에 집착하지 않고 실행을 할 것이다.
35. 나는 사업이 아닌 블랜드를 구축할 것이다.

평범함은 갈망의 대상이 아니라, 회피의 대상이다
- 조디 포스터

요약 - 추월차선의 핵심
1. 인기와 타고난 재능은 부의 필요조건이 아니다.
2. 빠르게 돈을 번다는 것은 차근차근 모으는 것이 아니라 기하급수적으로 벌어들이는 것이다.
3. 변화는 순간적으로 일어날 수 있다.

부란 인생을 충분히 경험할 수 있는 능력이다
- 헨리 데이비드 소로

평범하다는 것은 생존에 놓인 현대판 노예라는 뜻이다.
평범하다는 것은 아침 6시에 일어나서 붐비는 대중교통을 타고 출근한 후 여덟 시간을 일하는 것이다. 평범하다는 것은 월요일부터 금요일까지 일의 노예가 되는 것이며 월급의 10%를 저축하는 것이고 그 짓을 50년간 반복하는 것이다.

나는 운을 믿는다. 그리고 더 열심히 일할수록 더 많은 운이 따르곤 했다.
- 토마스 제퍼슨

부의 증식을 위한 첫 단계는 큰 돈을 모으는 것이다. 큰돈을 모으기 위한 우선 조건은 1)통제력과 2)영향력이다. 서행차선에서는 두 가지 모두를 가질 수 없다.

조언은 자기가 지지하는 방식대로 실천해서 실제로 성공을 거둔 사람에게 들어라.

추월차선의 목적은 당신의 시간과 관계없이 스스로 살아남는 사업 시스템을 창조하는 것이다.

조소는 범인들이 천재에게 보내는 찬사다
- 오스카 와일드

추월차선을 달리고 가속을 얻으려면 당신이 가고자 하는 방향에 역풍으로 작용하는 사람들에게 등을 돌려야 한다. 당신은 사회적 중력의 힘과 기대로부터 자유로워져야 한다. 이 중력의 힘에 유의하지 않으면 영원히 반복되는 평범한 인생의 늪에 빠져 허우적거리게 될 것이다.

이러한 구매가 자유를 줄 것인가? 내가 이것을 소유하게 되는 것일까, 아님 이것이 나를 소유하게 되는 것일까? 궁극적으로 부를 누린다는 것은 당신이 살아가고자 하는 방식으로 살기 위해 자유 시간을 확보하는 것이다.

모든 것이 통제하에 있는 것처럼 보인다면 당신이 충분히 빨리 가고 있지 않다는 뜻이다.
- 마리오 안드레티

당신이 추월차선 사업에 돌입하기 위해 직업을 그만 둔다면, 그것은 지적인 위험이다. 당신이 얻게 될 이익은 수없이 많을 수 있다.
손실은 무엇일까? 당신은 스스로의 기준에 못 미치게 살 수도 있다. 예를 들어 바닥을 닦고 햄버거를 팔고 식사를 부실하게 하고 자전거를 타고 다녀야 할 수 있다.
이것이 그리 나쁜가?

사람들은 완벽한 타이밍을 기대한다.
하지만 완벽한 시간이라는 것은 없다.
언젠가는 바로 오늘이다.
오늘은 지금이다.

사업에서 송공하기 위해서는 단 한 번만 옳으면 된다.
- 마크 큐밴

억만장자인 마크 큐밴이 최근 블로그에 쓴 글에 따르면 사업에 있어서는 삼진 아웃을 몇 번이나 당해도 괜찮다고 한다.
단 한 번 맞기만 하면 되며, 그 한 번이 평생토록 당신을 먹여 살린다는 것이다.

처음에 사람들은 신기하고 새로운 일이 가능하다는 것을 믿지 않고, 그 다음에는 가능하면 좋겠다고 생각하고, 그러고는 가능하다는 것을 목격하게 되고, 그러고는 가능하게 되는데, 이쯤 되면 다들 왜 수세기 전에는 이것이 불가능했을까 의아해 한다.
- 프랜시스 호지슨 버넷

"경쟁은 어디에나 있어. 그냥 시작해, 더 잘하면 돼"
친구는 옳았다. 경쟁이란 사업의 주요 항목이다.

나는 여기서 제대로 충족되지 못한 욕구를 발견했고 '도로 폐쇄'라는 경고와 수많은 장애물에도 불구하고 바로 이 기회의 길을 가기로 했다. 내가 두려워했던 회사들은 10년 후 모두 사라졌거나 시시해져 있었다. 심지어 업계 선두주자였던 회사는 나의 지배력에 맞서지 못하고 다른 업종으로 우회했다.

큰 아이디어에 집착하지 말고, 더 나은 아이디어에 집중하라

아무도 생각해 내지 못했던 아이디어를 찾아 헤맬 필요는 없다. 낡은 아이디어만으로도 충분하다.
낡은 아이디어를 개선하면 된다!
누구도 하지 못할 만큼 크게 실행하라!

코미디언 빌 코스비는 "성공으로 가는 열쇠는 모르지만 실패로 가는 열쇠는 모든 사람을 기쁘게 하려는 것이다"라고 말한 바 있다.
나는 모든 이를 행복하게 만들겠다는 지나친 열정으로 사업을 시작했다.
그러나 그것이 곧 무모한 생각이었음이 드러났다.

당신이 꿈꾸는 생활양식이 현실화되도록 그런 생활양식을 보여 주는 사진을 작업 공간에 붙여라.
예를 들어, 산자락 아래에 통나무집을 갖고 싶다면 그런 사진을 찾아 컴퓨터에 붙여 놓고 매일 들여다 보라.

부의추월차선 독후행 (action after reading)

저는 생각이 많고 행동이 느린 타입입니다. 여러가지 경우의 수를 생각해 놓고 최대한 작게 실패하는 것에 심혈을 기울이는 편입니다. 이것이 나쁜 것은 아니지만 더 중요한 것은 실행을 위해 초점을 맞춰야 한다는 것입니다. 약점은 잘 알고 있는데도 불구하고 바꾸는 것은 매우 어려운 일입니다. 이 책을 읽고 다짐한 것이 있고 일부는 다행히, 대견하게도 실행한 것이 있고 아직도 못한 것이 있습니다.

이 책의 독후행은 아래와 같습니다.

☑︎전자책 완성 후 크몽, 탈잉 응모 (~21년 5월)

☑︎시간:소득이 좋은 의미로 정비례하지 않는 현재 파이프라인 안정화 (~21년 4월)

☑︎꿈꾸는 삶의 대표이미지를 찾아서 인쇄 (~21년 4월)

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리얼티인컴 주가 히스토리와 전망(21. 04)

justdodaily — Sun, 4 Apr 2021 17:22:06 +0900

리얼티인컴은 제가 처음으로 미국 주식에 관심을 가졌을 때 가장 먼저 매수한 주식으로 다른 주식과는 다른 감정을 가지고 있습니다. 주식은 감정으로 하는 게 아니라지만 사람이 하는 게 주식이다 보니 감정을 아예 배제하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 리얼티인컴 배당금이 매력적이라는 것을 알고는 꾸준히 매입했었습니다.

그러나 주위 사람들은 리츠에 뭐하러 투자하니, 코로나로 주가가 하락한 후 리얼티인컴은 다시 상승하기 어려울 것이라는 얘기들이 참 많았었습니다. 그리고 사이먼이나 다른 리츠에 투자하지 왜 리얼티인컴에 투자하냐는 얘기도 많았습니다.

리얼티인컴은 흔치 않은 월마다 배당금을 지급하는 회사입니다. 미국 경기가 조금씩 기지개를 펴고 있는 요즘 리얼티인컴의 현재는 어떤지 한번 살펴보는 것이 이 글의 주 목적입니다. 이전에 썼던 글들은 리얼티인컴은 안정적인 배당을 지급하는 회사이고, 코로나로 경기가 침체 되었을 때도 배당금 걱정은 필요 없어 보인다는 글 이었습니다.

[매수] 미국의 대표 리츠(REITs) 리얼티인컴(Realty Income : O)

213개 미국 리츠(REITs) 중 알짜 4개 모음 - 배당율,히스토리,시가총액

리얼티인컴 배당금 걱정할 필요 없을까?

리얼티인컴 주가 히스토리

리얼티인컴의 현재 주가는 64달러입니다. 52주 최저가가 46달러였던 것에 비하면 41% 오른 주가입니다. 정말 기회는 다른 사람들이 두려워 할 때 찾아오는 것 같습니다. 리츠에 대해 모두가 두려움을 가지고 가지고 있는 주식을 던질 때 누군가는 리츠 매수를 했었겠죠. 그렇다고 모든 주식이 폭락 후에 반등하는 것은 아니기에 주식은 정말 어렵다는 생각을 하게 됩니다.

1년 주가 히스토리를 보면 반등의 시작이고 계속 오를일만 남은 것 같지만 5년 그래프를 보면 약간의 의구심을 품게 됩니다. 코로나 이전 2016년 7월 1일 70달러가 넘었던 리얼티인컴 주가가 2018년 2월 1일 49달러까지 지속적인 하락을 했습니다. 무려 1년 6개월이 넘는 기간 동안 계속해서 무려 -30% 가량 꾸준히 하락을 한 것입니다. 이 기간동안 적립식으로 꾸준히 리얼티인컴을 매수할 수 있는 투자자는 얼마나 될까요?

하지만 2018년 7월이 지나고 코로나가 시작되기 전까지 리얼티인컴 주가는 전고점을 갱신하며 꾸준히 오릅니다. 무려 82달러까지 올랐습니다. 많은 사람들이 일반 투자자들은 우량한 회사에 장기투자하는 것이 적합하다는 것이 바로 이런 이유입니다. 특정 시기에 가지고 있는 자산의 100프로를 투자했다면, 그리고 그 때가 가장 높은 고점이었고 1년 6개월동안 계속해서 하락했다면 이어서 투자할 수 있었을까요?

일정한 금액을 계획대로 차곡차곡 적립식으로 매수했다면 꾸준한 배당금을 받으며 지속적인 매수를 이어갈 수 있었을 것입니다. 코로나때도 멈추지 않고 계속해서 월급의 일정부분을 매수했다면 리얼티인컴의 배당금과 시세차익 모두를 얻을 수 있었을 것입니다. 테마주 몰빵이 아니라 우량주에 장기투자한다고 했을 때 유명한 투자자의 말처럼 "시장에 참여하지 않는 것이 가장 큰 리스크다"는 진실처럼 보입니다.

리얼티인컴 배당금 히스토리

코로나 이후 많은 사람들이 리얼티인컴의 배당에 대해 불안정하게 생각했었습니다. 배당금을 예전에는 꾸준하게 주었지만 코로나로 직격탄을 맞은 소매기업들은 임대료를 낼 수 없을 것이고 그렇게 된다면 리얼티인컴은 배당금을 지급하지 못할 것이라 생각하는 분들이 많았습니다. 또한 글로벌 언택트화가 가속되는 지금 리츠에 대한 전망이 어둡기 때문에 배당금이 불안정하다고 생각했었습니다.

하지만 리얼티인컴은 주가가 이래저래 변하는 와중에도 배당을 꾸준히 지급했었고 아주 소폭이지만 배당금을 증액했습니다. 지금 시기에 배당킹, 배당귀족의 다른 배당주들 중 배당금액을 인상한 배당주들이 얼마나 될까요?

93분기 연속 배당금 성장, 연평균 4%에 달하는 배당금 증액

결과론적인 이야기를 하는 것은 의미가 없습니다. 과거의 실적을 보면서 그에 대한 "해설"을 하는 것은 스포츠 중계와 크게 다르지 않습니다. 투자자는 과거의 어떤 패턴이 현재의 이런 결과를 낳았다는 것을 분석하고, 앞으로 이런 패턴이 또 찾아온다면 그 때 내리는 결정에 반영하겠다는 것을 깨닫는 것이 중요합니다.

코로나에 실제적으로 직격탄을 맞은 리얼티인컴이지만 그럼에도 불구하고 추가 매수를 했던 이유는 리얼티인컴의 포트폴리오와 실적을 보고 안정적이라 생각했기 때문입니다. 그리고 이 때 본 포트폴리오와 과거 실적이 계속해서 유지된다면 저는 똑같은 위기가 와도 리얼티인컴을 추가 매수하는 것에 큰 고민을 안할 것이라 생각합니다.

추가적으로 리얼티인컴의 배당금을 1년으로 합치고, 1년 수익율로 환산했을 때 배당수익율이 5%를 넘는다면 저는 비상금을 털어서라도 리얼티인컴을 추가매수할 계획입니다. 왜냐하면 통계적으로 리얼티인컴의 배당수익율이 5%를 넘는 것은 정말 드문일이며 5%를 찍고서는 주가가 금방 다시 올라서 배당수익율이 떨어지는 것을 여러번 목격했기 때문입니다. 일례로 지난 30개월 30번 동안의 배당지급동안 리얼티인컴의 배당수익율이 5%를 넘었던 때는 단 2번입니다. 통계적으로 약 7%의 확률입니다.

리얼티인컴 실적과 공실율

리츠는 일반 기업의 실적 분석과 다른 지표를 확인해야 합니다. 일반 기업은 영업이익이나 당기순이익을 보며 수익이 나는 비즈니스 구조인지를 판단하지만 리츠는 당기순이익을 보지 않고 주로 FFO나 AFFO를 봅니다.

순이익은 매출에서 비용을 뺀 것을 말합니다. 그리고 이 비용에는 대부분 감가상각비용도 포함되어 있습니다. 1억짜리 장비를 샀는데 그 장비의 수명이 10년이라면 매년마다 1천만원의 비용이 발생한다고 가정합니다. 그래서 1억짜리로 구매한 장비 하나로 매년 10억의 매출을 올리는 기업이 있다면 그 장비의 매년 감가상각 1천만원이 비용으로 상계 됩니다.

이는 일반 기업의 경우라면 매우 합리적인 회계상 기법이나 부동산이 생산수단 역할을 하는 리츠는 다릅니다. 토지와 임대건물에 감가상각을 반영하는 것은 실제 비즈니스와는 다르기 때문입니다. 강남에 사둔 건물이 노화된다고 감가상각이 발생한다고 할 수 있을까요? 오히려 그 건물이 차지하고 있는 토지의 가치가 올라가기 때문에 감가는 발생하지 않는다고 보는 것이 더 현실적일 수도 있습니다.

리츠의 이런 특성을 반영한 수익 계산 방법이 FFO와 AFFO 입니다. FFO는 당기순이익에 포함되어 있는 감가상각비용을 비용으로 상계하지 않고 다시 돌려주는 것을 말합니다. AFFO는 FFO에 임대료 상승분까지 추가로 반영한 것을 말합니다. 리츠의 가장 최종 수익지표로 AFFO를 보는 것이 타당합니다.

리얼티인컴의 연간결산을 보면 코로나에도 불구하고 AFFO가 전년대비 5% 상승했습니다. 2021년 AFFO는 약 3억달러 (한화 3400억)입니다. 리얼티인컴은 2021년에 3400억 순이익을 기록했고 리츠는 법적으로 순이익의 90%를 배당으로 분배합니다.

리얼티인컴은 리츠이다 보니 가지고 있는 부동산 중 공실율이 얼마나 되는지도 중요합니다. 연간 보고서를 봤을 때 2020년의 공식율을 약 2%에 불과했습니다. 그 2%는 주로 헬스장, 영화관에서 발생하였습니다. 다양한 포트폴리오를 보유하고 있는 리얼티인컴은 매년 매우 안정적인 공실율을 기록하고 있습니다. (아래 도표의 가장 아랫부분 "Portfolio occupancy rate"를 보시면 됩니다)

참고로 리얼티인컴이 보유하고 있는 포트폴리오는 아래와 같습니다. 주로 리테일에 집중해 있으며 편의점, 식료품점에 집중 되어 있지만 대체적으로 여러 카테고리에 분산 투자하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

리얼티인컴 주가 수익율 비교 (S&P, NASDAQ)

리얼티인컴이 안정적인 배당을 지급한다는 것은 맞지만 다른 성장주만큼의 시세차익을 보장하지는 않습니다. 배당주의 주 목적은 안정적인 현금흐름, 배당에 있는 것인데 성장주만큼의 수익율을 바라는 것은 욕심입니다. 그렇다면 시장 지표와 비교했을 때의 시세차익과 비교해보면 어떨까요?

리얼티인컴 배당주는 시장지표를 따르는 ETF 보다도 시세차익 수익율이 적습니다. 그렇다면 리얼티인컴에 왜 투자해야 할까요? 배당주는 높은 시세차익을 거둘 수 없기 때문에 더 이상 월급을 받을 수 없을 때, 은퇴 후를 대비하여 투자하는 것이 바람직합니다. 고정적인 월급을 받을 수 있을 때에는 생활비가 충당되고 남은 현금은 성장주나 인덱스에 투자해서 시세차익을 노리는 것이 평균적으로 더 높은 수익율을 얻을 수 있습니다.

하지만 은퇴 후 아무런 수익이 없을 때면 배당주에 투자하는 것이 적절합니다. 시세차익이 2배, 3배 오르더라도 당장 생활비가 없는 것은 큰 문제이기 때문입니다. 이 때문에 한창 직장생활을 할 때에는 모든 투자금액을 배당주에 투자하는 것보다 포트폴리오의 일정 비율을 (개인적인 의견으론 포트폴리오의 40% 이하 수준) 유지하며 투자하는 것이 가장 바람직해 보입니다.

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클라우드 ETF - 조정장인 지금, 어떤 ETF가 옳았나?

justdodaily — Sun, 7 Mar 2021 22:38:58 +0900

포트폴리오에 클라우드 ETF를 담아두었습니다. 미국주식을 하시는 분들은 아시겠지만 지금 나스닥이 조정을 받고 있어서 기술주 대부분들이 다 파란불이 들어와있습니다. 이런 상황속에서 클라우드 대표 ETF 중 가장 조정을 덜 받고 있는 ETF는 무엇일까요? 가장 조정을 덜 받은 ETF는 그만큼 견고한 ETF라 볼 수 있습니다.

ETF에서 가장 높은 비중을 차지하는 주식 하나와, ETF 전체 주가의 조정 낙폭이 어떻게 다를까요? 이에 대한 대답은 ETF 중에서 어떤 걸 선택해야 할지, 그리고 개별주식이 아니라 ETF를 투자하는 것에 어떤 장단점이 있을지와 직결될 것이라 생각합니다.

4대 클라우드 ETF 중 가장 조정을 덜 받은 ETF

비교 대상인 글로벌 클라우드 시총 4대 클라우드는 이전 글에서 다뤘었습니다. 그 글에서 저는 여러가지 비교 지표들을 근거로 SKYY에 투자하기로 했었고 실제로 아주 소액을 투자했습니다. 그러면 지금 조정장인 상황에서 그 선택은 상대적으로 옳았을까요?

SKYY - 글로벌 클라우드 ETF 분석

SKYY는 클라우드 ETF 중 현재 최선의 선택처럼 보입니다. 규모, 운용보수, 수익율, 포트폴리오를 보았을 때 그렇습니다. 각각을 하나씩 살펴보겠습니다. 클라우드 섹터는 부정할 수 없는 유망한

ownscale.tistory.com

지금으로부터 한달간 수익율을 보면 SKYY ETF가 가장 적은 폭으로 조정 받은 것을 알 수 있습니다. 물론 아주 큰 차이는 아니지만 그래도 의미는 있다고 생각합니다. 제가 가설을 세웠던 것들이 완전히 허무맹랑한 것은 아니었고, 조정장이 시작되었을 때 상대적으로 덜 조정을 받는 주식이었다는 것을 아주 조금은 증명할 수 있었다 생각합니다.

아래 차트는 금일자로부터 1달간 SKYY, WCLD, CLOU, IVES 의 수익율 흐름을 나타낸 차트입니다. SKYY가 가정 적은 폭인 11% 정도의 조정을 받았고, 다른 클라우드 ETF 들은 14%~15% 정도의 조정을 받았습니다.

SKYY ETF를 선택할 당시 과거 수익율 모든 기간에서 해당 ETF가 가장 높았던 것은 아닙니다. 2021년 1월 1일부터 포스팅 당시까지의 수익율이 가장 높았고 다른 ETF 들과는 다르게 3년 수익율도 견고했었습니다. 당시 21년 수익율을 따지면 마이너스 수익율을 기록했던 다른 ETF 들과는 다르게 비교군 중에 가장 높은 수익율을 기록했었습니다.

뿐만 아니라 클라우드 ETF 비교군 중 SKYY ETF만 PER이 유일하게 마이너스가 아니라 플러스였었기도 했습니다. 물론 당시 PER이 131 수준이라 QQQ나 SPY보다는 4배 정도 더 높은 수준이긴 했습니다.

이를 통해 보았을 때 ETF를 선택하는 기준으로 삼았었던 운용사 규모, ETF 규모, 거래량, PER, 과거 기간별 수익율 등이 어느 정도의 역할을 해줬다고 생각합니다.

개별주식보다 SKYY ETF가 조정을 덜 받았을까?

SKYY는 총 62개의 주식을 포트폴리오로 가지고 있습니다. 그 중에서도 가장 많은 비중으로 투자하고 있는 기업은 Kingsoft Cloud Holdings입니다. ETF를 투자하기 전에 차라리 ETF 투자보다는 대표 ETF가 가장 많이 투자하는 기업에 집중해 투자하는 것이 더 수익율 측면에서도 좋지 않을까 생각했었습니다. 그렇다면 이번 조정장에서 SKYY ETF와 Kingsoft 개별주식의 수익율은 어떨까요?

위 차트는 SKYY(보라색) ETF와 KC(킹소프트) 개별주식의 1달간 수익율 비교를 한 그래프입니다. 개별주식인 KC의 변동성은 상당히 높고 상대적으로 ETF인 SKYY의 변동폭이 적습니다. 그리고 SKYY가 -12% 정도 조정을 받은 것에 비해 KC는 -18% 정도 조정을 받았습니다.

그렇다고 무조건 ETF가 답인 것은 아닙니다. 조정 때 낙폭이 더 크고, 변동성이 더 크다는 것은 상승장으로 진입했을 때 수익율이 오히려 더 크다는 장점으로 바뀔 수 있기 때문입니다.

그래서인지 각 증권사의 대표 애널리스트라 하시는 분들의 공통적인 말은 자신이 어떤 성향인지를 파악하는 것이 가장 중요하다고 합니다. 변동성을 견딜 수 있는 마음이 있고, 리스크를 감수하는만큼 더 큰 수익율을 얻기 바란다면 ETF 보다는 개별주식일 것입니다. 하지만 돈을 잃지 않는 것을 가장 중요하게 생각하고, 어느 정도 안정적인 수익을 원한다면 ETF에 투자하는 것이 적절합니다.

현재 주가와 향후 계획은 어떻게 할까?

주식에 대해 아는 것보다 모르는 것이 훨씬 더 많고 아직 주린이 딱지를 뗄 수도 없는 상황이지만 주가의 향후 향방을 예측한다거나, 계획을 잡을 때 주식의 거래량이나 차트에만 의존하는 사람들은 저는 모두 믿을만한 사람이 아니라고 생각합니다. 운이 엄청 좋아서 수익을 걷으신 분이시거나 운이 엄청 좋은 척하며 다른 사람에게 사기를 치고 싶은 사람 둘 중에 하나라 생각합니다.

이전 포스팅에서 클라우드 시장에 대한 믿음을 가지게 되었다고 말씀을 드렸었고, 그 중에서도 SKYY ETF가 가장 적절하다고 말씀을 드렸었기 때문에 저는 분할매수를 하려고 합니다. 한화투자증권의 수석연구원이신 김일구 상무님께서는 "계획하지 않은 분할매수는 물타기에 불과하다"고 말씀하셨습니다. 저는 그래서 계획을 가지고 분할매수를 하려 합니다.

저의 분할매수 계획은 52주 고점에서 10% 하락시 1차 매수, 20% 하락시 2차 매수, 30% 하락시 3차 매수입니다. 10%, 20%, 30%에는 법칙이 있는 것은 아닙니다. 다만 현재 주가에 대한 생각, 이 기업이 정말 믿을 수 있는지에 여부에 따라 10/20/30의 허들이냐 15/30/40의 허들이냐 등을 정합니다. 저에게 SKYY는 10/20/30 정도의 허들로 분할매수하는 게 적절해 보이는 기업입니다.

SKYY의 전고점은 112달러입니다. 현재 종가는 94.7달러로 전 고점대비 약 18% 하락한 수치입니다. 제가 세운 분할매수 범위 안에 들어왔기 때문에 분할매수를 할 계획입니다. 얼마만큼인지 그 정도는 제가 미리 세운 포트폴리오 비중을 보며 결정할 예정입니다.

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[investment/미국주식] - SKYY - 글로벌 클라우드 ETF 분석

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인플레이션 위험으로 조정받는 성장주들

justdodaily — Fri, 5 Mar 2021 22:00:17 +0900

나스닥의 하락이 계속 되고 있다.

연준의장 파월은 계속해서 인플레이션이 있더라도 향후 몇년간 금리 인상 조치는 없을 것이다라고 계속해서 시장에 신호를 주고 있다.

테이퍼링(양적완화의 속도를 줄이지도, 늘리지도 않고 잠시 숨 좀 고르겠다) 이야기는 꺼내지도 않았다.

그래도 시장은 시중 국채 금리가 계속해서 오르자 영향을 받고 있다.

여기서 국채 금리의 상승이 나스닥 성장주들의 조정과 무슨 관련이 있을까?

미국 국채의 발행은 정부가 경기 부양을 위해 하는 조치 중 하나이다.

정부는 국채를 발행하고, 은행은 정부가 발행한 국채를 산다. 그러면 정부는 은행으로부터 받은 돈을 필요한 곳에 사용한다.

국채의 가격은 시장가격 형성과 똑같다.

국채가 많아지면 국채의 가격이 떨어진다. 국채의 가격이 떨어지게 되면 금리가 오른다.

만원짜리 국체에 표면이자가 2% 였는데, 국채 가격이 5천원으로 떨어지면 사실상 이자가 4%로 높아지는 효과가 있다.

국채의 이자가 높아지면 어떻게 될까?

국채의 금리는 여러 대출 금리들의 표준이된다. 국채금리에서 가산금리를 얹어서 정부, 민간이 대출을 실행한다.

국채 금리가 올라가니 자연스레 민간 전반적인 금리가 올라가고 유동성이 경색된다.

그러면 기업들은 대출이자에 압박감을 느끼고, 일반 개인도 마찬가지로 압박감을 느낀다.

특히 주택담보대출(모기지)를 받은 미국 시민들의 부담이 늘어날 것이고 소비시장이 위축된다.

경제 전반에 안 좋은 영향을 끼치는 것이다.

그런데 주식에서 가치주와 성장주 중 성장주들이 특히 영향을 많이 받는다.

그 이유는 성장주들의 현금흐름이 가치주보다는 좋지 않기 때문이다.

이런 시장의 흐름을 보며 배운 것은

경기가 안좋아서 대규모 부양책을 내는 아주 초기에는 시장은 좋아하고 상승세를 탄다.

하지만 어느정도 시간이 지나서 인플레 위험이 보이기 시작할 때는 성장주의 비중을 줄이고 가치주의 비중으로 포트폴리오 개편이 필요하다.

혹은 주식의 비중을 줄여 놔야 한다를 배웠다.

지금 나의 포트폴리오는 원유와 리츠의 비중이 47프로로 매우 편중되어 있는 편이라 오른쪽 목표 포트폴리오처럼 리밸런싱 중이었다.

그러나 파월이 시장에 개입해서 미국 10년물 국채 금리를 떨어 뜨리겠다는 의지를 밝히지 않는 이상 그 속도를 줄이고 당분간의 관망을 해야겠다.

인플레이션 위험이 다가올 때 어떤 자산에 관심을 가져야 할까?

원자재와 비트코인을 보고 있다.

[ 리뷰] 자본주의 EBS 다큐프라임 by 정지은, 고희정

justdodaily — Wed, 3 Mar 2021 22:54:31 +0900

짧은 소개

돈에 대한 관심을 가지고 있는 것은 터부시 되곤 한다. 부자는 범죄자처럼 그려지는 것이 대부분이다. 큰 부를 일군 사람은 정정당당히 돈을 벌었으리라는 생각보다는 무언가 불법적인 일을 했을 것이란 생각을 하게 된다. 주식부자는 투기꾼이고, 비트코인 부자는 벼락부자다. 여러 상가를 가지고 있는 사람도 투기꾼이다. 그것이 맞다, 틀리다의 문제보다 이런 돈에 대한 우리의 어떤 부정적인 관념들이 우리가 살고 있는 세상을 이해하려는 노력을 하지 않게 만드는 것 같기도 하다.

자본주의 국가에 살고 있고, 공산주의는 나쁜 것이라 생각하지만 우리는 자본주의에 대해 안다고 할 수 있을까? 자본주의의 원리는 무엇인가. 왜 지금의 세상은 자본주의가 대부분인가. 자본주의는 장점만 혹은 단점만 있는 것일까? 자본주의는 누가 만들었을까. 모든 나라의 자본주의는 같은 모습일까? 마찬가지로 과거의 자본주의와 지금의 자본주의는 같은 것일까?

우리는 낯선 곳에서 불안감을 느낀다. 우리에게 아늑한 곳은 집이다. 집은 우리가 잘 아는 곳이다. 우리는 익숙한 동네에서 포근함을 느낀다. 우리가 잘 알기 때문이다. 우리는 자본주의 사회에서 무언가 빼뜨린 거 같은 불안감, 뒤처지는 것 같은 불안감을 느낀다. 그것이 우리가 열등해서가 아니라 잘 모르기 때문이 아닐까?

위에 나열했던 질문들에 대한 대답을 쉽게 쓴 책이다.

목차 (슬라이드 형식)

012

기억하고 싶은 내용

경제발전을 위해서는 공급이 늘어나는 데에 따라 수요가 늘어나야 된다. 그런데 만약 경제성장의 결과가 사회의 구성원들에게 골고루 분배되지 않으면, 생산의 증가를 따라갈 수 있는 소비의 증가가 수반 되지 않는다. 그렇게 되면 과잉생산이 발생하여 공황이 일어나게 된다. 한마디로 공황은 '분배의 불균형'에서 발생한다는 것이다. 역으로 말하면, 경제성장은 제대로 된 분배에 의해서만 달성될 수 있다는 뜻이기도 하다.
맬더스는 이렇게 말했다.
'가난한 자의 주머니를 채워라. 그러면 소비가 촉진된다'

변증법은 세상의 모든 것, 즉 인간도, 자연도, 사회도, 그 어떤 것도 고정불변이 아니라 정반합의 법칙으로 끊임없이 변화한다는 철학이다.

일반적으로 현금을 쓰면 뇌는 고통을 느낀다. 자신에게 있던 중요한 자산이 손실된다고 생각하기 때문이다. 하지만 카드를 쓰면 뇌에서 고통을 느끼는 중추신경이 마비가 된다. 현금의 경우 돈을 일방적으로 주는 것이지만, 카드를 쓸 때는 계산하면서 카드라는 물건을 줬다가 다시 되돌려받기 때문에 우리 뇌가 착각하여 손실로 여기지 않는다는 것이다.

"둘 중에 한 권만 읽어서는 알 수 없어요. <도덕감정론>의 이론이 <국부론>에 다시 등장하거든요. 빈민에 대해 연민을 느끼죠. 그(아담 스미스)는 법으로 빈민들이 노동조합에 가입할 수 없게 정한 것을 신랄하게 비판해요."

"행복은 어느 사회에서나 같습니다. 자신이 스스로 결정을 내리는 기회입니다."
- 에릭 매스킨 (2007년 노벨경제학상 수상자)

이 책의 백미는 초반에 집중해 있다고 생각한다. 나로서는 잘 모르고 있던 부분이다. 목차만 봐도 흥미롭다. 아래는 책의 초반 부분인 PART 1 '빚'이 있어야 돌아가는 사회, 자본주의의 비밀의 소제목들 중 일부를 발췌한 것이다.

01. 물가는 절대 내려가지 않는다.

02. 은행은 있지도 않은 돈을 만들어 낸다.

03. 많은 사람들이 한꺼번에 예금을 찾지 않는다.

04. 중앙은행은 끊임없이 돈을 찍어낼 수밖에 없다.

06. 내가 대출이자를 갚으면 누군가는 파산한다.

읽고난 후의 생각

어디가서 자본주의에 대해 아는 척 할 수 있게다라는 생각도 했다. 알고보면 엄청 신기한 것은 아니지만 깨닫고 있지는 못했던 것 같다. 이를테면 내가 은행에 100만원을 저축하면 동시에 가상의 '돈'이 복사되서 돌아다닌 다는 사실. 우리나라의 법정 지급준비율은 7%다. 이 뜻은 내가 저축한 100만원 중 은행은 7만원만 금고에 가지고 있으면 된다는 것이다. 그러면 나머지 93만원은 다른 사람에게 대출해준다. 이 돈이 돌아다니는 것이다.

나에게는 100만원이라는 돈이 통장에 찍혀 있기 때문에 내 주머니에 있는 것 같고, 사실 그렇게 작용한다. 다른 은행으로 계좌이체를 하면 실물이 움직이는 게 아니라 전산상의 숫자만 움직일 것이다. 그리고 93만원을 빌린 사람은 그 돈으로 다른 경제활동을 할 것이다. 심지어 93만원을 빌려간 곳이 다른 은행이라면 그 은행은 93만원의 7%를 제외한 나머지 93%를 또 다른 사람에게 '복사'해서 대출을 해줄 수 있다. 은행은 정말 똑똑한 곳이다.

돈에 대한 관심이 터부시 되는 경우가 있다고 해도 그것은 돈을 가장 우선시 하는 것에 대한 부정적인 감정이라 생각한다. 돈이 어떻게 움직이는지, 자본주의가 어떤 원리로 돌아가는지를 알아야 우리의 실제 삶에서 자유롭게 살 수 있을거란 생각이든다.

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[ 리뷰] 마음챙김 by 샤우나 샤피로

justdodaily — Mon, 1 Mar 2021 22:52:37 +0900

짧은 소개

우리는 우리의 몸을 아낍니다. 아이허브(뒷광고 아니에요)에 들어가 영양제를 골라 담고, 새해가 밝으면 헬스장 등록을 합니다. 몸에 좋은 음식이 뭔지 검색합니다. 물을 많이 마셔야겠다고 다짐합니다. 하지만 몸만큼 중요한 우리의 정신에 대해 얼마나 신경쓰고, 공부하고 계신가요?

이 책은 "마음챙김(명상)"이 막연히 "좋다"가 아니라 과학적인 근거와 실제 사례들을 통해서 우리의 정신과 몸, 나아가 우리의 삶에 얼마나 좋은 영향을 끼칠 수 있는지를 말하고 있습니다. 그리고 "마음챙김"을 어떻게 해야 하는지에 대한 쉽지만 자세한 설명을 하고 있습니다.

명상에 관심은 있지만 어떻게 하는지 잘 모르시는 분, 자기 자신에 대한 믿음이 적은 것 같아 걱정하시는 분이시라면 읽어보시면 좋을 거 같습니다. 아래 목차를 찍어 올립니다.

기억하고 싶은 내용

어디에 가든, 당신은 그대로 당신이다.

러시아워의 교통체증 속에서 당신은 끝까지 침착함을 유지할 수 있는가?
이웃이 멋진 곳으로 여행을 떠나도 질투심을 느끼지 않을 수 있는가?
주변 사람에게 아무런 조건 없이 베풀 수 있는가?
지금 있는 곳에서 늘 만족감을 찾을 수 있는가?
이 네 가지 질문에 모두 그렇다고 대답할 수 있다면, 아마도 당신은 사람이 아니라... 개일 것이다.
당신이 방금 껄껄 웃거나 미소라도 지었기를 바란다.
완벽해지려 하지 말고 그냥 묵묵히 수행하라.

진정한 여행의 발견은 새로운 풍경을 찾는 게 아니라 새로운 눈을 뜨는 것이다.
- 마르셀 프루스트

어떤 수행에서든 첫 단계는 당신의 목표와 연결 짓는 것이다. 당신에게 중요한 것은 무엇인가? 무엇을 기르고 강화하고 싶은가?
일단 조용히 앉아 오르내리는 호흡의 자연스러운 흐름에 주의를 기울이도록 하라. 앞서 언급한 "당신은 현재 모습 그대로 완벽하지만 개선할 여지가 있다"라는 말을 곰곰 되새겨보라.
(중략)
당신 자신에게 이렇게 물어보라. 나는 무엇을 강화하고 싶은가?

우리는 자기계발에서 자기해방으로 마음가짐을 바꿔야 한다.

마음챙김(mindfulness)이라는 말은 불교 경전에 쓰인 팔리어로 삼빠잔나인데, 명확한 이해라는 뜻이다.

내가 넘어져야 한다면 넘어지게 하소서, 장차 내가 될 사람이 날 붙잡아 줄 테니

슈워츠 교수는 '적당히 만족하는 자' 대 '최고의 결과를 추구하는 자'로 나눠서 연구를 실시했다. 그 결과, 적당히 만족하는 자, 즉 옵션 수를 제한하고 완벽한 선택을 끝없이 찾지 않는 사람들이 훨씬 더 행복하고 더 성공하는 것으로 나타났다.

읽고난 후의 생각

자존감이 떨어지거나, 명상을 할 때 혼란스러울 때 다시 읽으면 좋은 책이라 생각했습니다.

"명상"을 한다고 주변에 말하면 억울한 마음이 듭니다. 우리는 헬스장에서 규칙적으로 운동을 한다는 사람한테 자기관리를 잘한다고 박수를 치지만, 매일 아침 명상을 한다고 하면 유별난 사람으로 은연중 생각하곤 합니다.

그렇기에 "명상"을 했으면 좋겠다고 다른 사람에게 추천을 하는 것이 아니라, 명상에 관심이 있는데 어떻게 해야할지 모르겠다. 요새 자존감이 너무 떨어져서 걱정이다라는 사람들에게 추천하면 좋을 책이라 생각하였습니다.

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엑슨모빌 주가 - 배당은 영원할까? 글쎄요

justdodaily — Sun, 28 Feb 2021 20:39:13 +0900

엑슨모빌(XOM) 주가에 대한 글을 많이 다뤘었습니다. 제가 미국주식에 관심을 가지기 시작했을 때 초반에 담았던 주식이고 배당에 대한 믿음을 가지고 매수했던 주식이라 엑슨모빌 주식, 주가에 많은 관심을 가지고 있었습니다. 엑슨모빌 주가가 많이 내려갔을 때도 배당은 끊기지 않을 것이라 예상했었고 다행히 예상대로 흘러갔습니다.

그러나 최근 주요국가의 석유에 대한 생각과 실제 시장의 움직임이 엑슨모빌에 대해 다시 생각해보게끔 하게 되었습니다. 이전 글들에서 엑슨모빌 떡락은 왔지만 배당을 받으며 조금은 더 지켜볼 여지가 있다고 말씀 드렸었기에 엑슨모빌 글을 추가로 쓰게 되었습니다.

엑슨모빌 주가와 배당지급 히스토리

엑슨모빌은 코로나 충격으로 38달러까지 추락했었고 조금 회복하다가 2020년 10월에 30달러선까지 또 추락했었습니다. 지금은 언택트 주식에 대한 피로와 경기회복에 대한 기대감, 인플레이션에 대한 우려로 원자재 값이 상승하면서 54달러까지 상승했습니다. 하락 때 분할매수를 해서 평단을 낮춰둔 상태라 지금 제 포트폴리오에서 나스닥의 하락폭을 어느 정도 상쇄시켜주고 있습니다.

엑슨모빌의 가장 큰 매력은 배당입니다. 배당을 지금까지 삭감이나 패스 없이 지급했었는지 살펴보겠습니다. 2019년도에 분기마다 0.87달러씩 배당을 지급했었는데 2020년은 배당 증액 없이 똑같이 0.87달러를 지급했었습니다. 1년으로 환산하면 수익률이 무려 8.5% 수준이 되는 정도입니다. 배당을 늘리지도 않았는데 수익률이 올라간 것은 그만큼 주가가 하락했기 때문입니다. 2021년 첫 배당도 증액 없는 0.87달러입니다.

일각에서는 엑슨모빌의 이런 배당 유지만 해도 엑슨모빌 측에 엄청난 부담이 될 것이라는 말들이 많습니다. 유가가 하락하는 추세였다가 코로나를 맞이했기 때문입니다. 유가가 50달러 수준이어야 BEP를 유지하는 수준인데 최근 유가 상승 전까지는 처참한 정도의 수준을 유지했었습니다.

엑슨모빌은 배당삭감이나 중단없이 유지했다는 것이 어찌보면 대단하기도 합니다. 그러나 보통 배당주에 투자하는 투자자들은 배당유지에 만족하지 않고 꾸준한 배당액 증가를 바라며 투자한다는 것을 보았을 때 엑슨모빌이 배당주로서 합격점을 받기에는 모자릅니다.

엑슨모빌의 석유 자원 수요 전망

엑슨모빌 주가는 유가에 달려있습니다. (최근 천연자원에 투자하겠다고 하지만 그건 다음 차례에서 말씀 드리겠습니다.) 당연한 말이지만 유가는 수요에 달려 있습니다.

위 자료는 21년 2월에 발행된 S&P GLOBAL Platts Insight에 실린 자료입니다. 베이스 시나리오와 세컨드 시나리오가 있는데 둘 모두 오일에 대한 수요는 감소한다고 합니다.

제가 주식에 대해 공부한 지는 그리 오래되지 않았으나 지금까지 제가 느끼기로는 주식은 현재가 아니라 항상 미래가치를 반영한다는 것입니다. 유가에 대한 수요가 증가하는 것도 아니고 오히려 감소한다면 엑슨모빌의 주가가 계속해서 상승하는 것은 어렵다고 생각합니다.

물론 엑슨모빌 주가는 저점에서 많이 회복되고 있는 상태고 (저는 불과 몇개월전에도 엑슨모빌 수익율이 -30%까지 갔었다가 지금은 수익을 내고 있습니다) 경기가 회복되고 인플레이션 우려가 있는 동안은 얼마 간은 더 오를 것으로 희망합니다. 하지만 그것은 오일이라는 그 자체의 가치에 대한 평가가 아니라 상황에 대한 평가라 생각합니다. 저는 장기투자를 지향하기에 상황에 투자하는 것이 아니라 본질적인 가치에 투자하려 하기 때문에 위 자료를 보고 엑슨모빌을 장기로 보유하겠다는 생각은 접었습니다.

그러나 일방적인 자료보다는 엑슨모빌 측의 주장도 참고는 해봐야 합니다. 엑슨모빌은 오히려 세계인구가 100억까지 끊임 없이 증가할 것이고 그 때까지도 대표 자원은 석유이기 때문에 계속 석유 자원에 집중하겠다고 합니다.

아시아경제 "[최지웅의 석유패권전쟁] 추락하는 엑슨모빌의 자신감, 어디서 나오는가"

글쎄요. 근거는 있지만, 그리고 저보다 훨씬 똑똑하신 분들이겠지만 지금 같은 상황에 미래를 과거의 반복으로 예측하는 것은 굉장히 큰 리스크가 아닐까 생각합니다. 테슬라의 지금 상황과 급격하게 증가하고 있는 전기차 시장이 그들의 시나리오 안에 있었을까요?

가장 심각한 것은 글로벌 자동차 생산기업 뿐만 아니라 유럽연합 등 국가까지 나서서 내연기관 자동차를 만들지 않고, 운행하지 않겠다는 전략과 정책을 발표하고 있다는 것입니다. 제네럴모터스는 2035년부터는 내연기관 자동차를 만들지 않겠다고 했습니다. 다른 주요 기업들은 2030년까지로 오히려 더 빨리 전기차 생산체제로 바꾸겠다고 발표하였습니다.

엑슨모빌의 최근 동향 - 다우퇴출, 현금흐름 악화, 천연자원 시작?

엑슨모빌의 전망은 근거를 가지고 있습니다. 하지만 그것에 대한 시장의 평가는 곱지 않습니다. 엑슨모빌의 전망에 대한 가장 뚜렷한 시장의 부정적인 평가는 다우지수 퇴출입니다.

이러한 상황에서 행동주의 헤지펀드들은 엑슨모빌에 압박을 넣으며 친환경 전략을 수립하라 하고 있습니다. 이러한 압박에 엑슨모빌은 어느 정도 시장이 원하는 전략들을 발표하고 있습니다.

엑슨모빌에 암울한 미래만이 있는 것은 아닙니다. 헤지펀드의 요청처럼 엑슨모빌은 친환경 사업을 발표하였습니다. 온실가스 저감기술에 30억 달러(약 3조 3천억원)을 투자하겠다고 발표한 것이 그것입니다. 또한 최근에는 다른 글로벌 석유자원 업체인 셰브론과의 합병설도 솔솔 피어나고 있습니다.

엑슨모빌은 21년 안에 수익실현을 해야하지 않을까

엑슨모빌의 위기는 석유 자원 수요 감소가 가장 큰 원인입니다. 원유 가격의 변동성은 위기라기보다는 해당 자산의 특징이라 생각합니다. 세계 주요국들과 글로벌 자동차 기업들이 석유를 쓰지 않겠다고 선언하고 있습니다.

동시에 유가가 경기회복과 인플레이션으로 인해 오르고 있다는 점, 셰브론과의 합병설이 진행되고 있다는 점이 주가 회복에 어느 정도 긍정적인 영향을 끼치고 있습니다. 최근 54달러까지 어느 정도 주가가 회복하였습니다.

그러나 개인적인 의견으로는 이 호재가 오랫동안 계속 이어질 것 같지는 않습니다. 상황은 시시각각 바뀔 수 있으나 본질은 크게 변하지 않으리라 생각하기 때문입니다. 지금은 테슬라의 주가하락으로 인해 제가 근래에 담은 LIT ETF 가 손실을 보고 있고, 엑슨모빌이 수익을 보고 있지만 21년 안에 양 자산의 포트폴리의 비중을 바꿀 예정입니다. 코로나 백신이 어느 정도 돌며 비행기가 뜨기 시작했다, 선박이 움직이기 시작했다는 기사가 본격적으로 보이면 엑슨모빌을 정리하고, LIT로 갈아타려 합니다.

구체적으로 제 의견을 밝히는 것은 제 의견이 옳다고 생각해서 그러는 것이 아니라 제 의견이 뚜렷해야 나중에 제가 틀려도 피드백을 제대로 할 수 있고, 이 글을 읽으시는 분에게 더 유의미한 정보를 드릴 수 있다 생각하기 때문입니다.

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[investment/미국주식] - 엑슨모빌 주가, 손절해야 하는가? (현재실적,배당 등)

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출렁이는 나스닥(QQQ ETF). 그 와중에 나의 포트폴리오

justdodaily — Fri, 26 Feb 2021 23:20:05 +0900

일주일전 2월 19일 QQQ ETF 종가는 331 달러였습니다.

어제 종가는 312.8 달러로 -5.5%가 떨어졌습니다. 그리고 전날 대비로는 -3.49%가 떨어졌습니다.

주가가 출렁일 때마다 어떤 분들은 이제 폭락 시작이라고 말씀하시는 분들이 계십니다.

지금까지 약 3년 동안 3% 이상 나스닥이 하락한 적은 총 31번입니다.

지금이 위기의 시작일 수도 있겠지만, 우리는 3년 동안 31번의 폭락을 겪진 않았습니다.

다만 안타까운 점은 제가 매 월 월급의 일정 부분을 적립식으로 투자하고 있는데 하필 떨어지는 바로 당일,

미국 장이 열리는 시점에 매수하고 -3% 넘게 떨어진 것이 아쉽습니다.

하지만 그나마 다행인 점은 포트폴리오를 미리 계획해두고 정해진만큼 매수하였기 때문에

다행히 포트폴리오 전체에서의 하락은 보지 않았습니다.

포트폴리오를 구성할 때 특정 섹터나 종목에 많이 집중되어 있었다면 큰 손해를 봤을수도 있습니다.

연금저축 쉬운 말로 총정리

justdodaily — Tue, 16 Feb 2021 23:19:46 +0900

연금저축이 무엇인지 최대한 모든 분들에게 쉽게 정리해보겠습니다. 연금저축이란 무엇이고, 연금저축만 노후를 대비할 수 있는 수단인지? 연금저축으로 세액공제를 얼마나 받을 수 있는지? 세금은 어떻게 되는지? 언제부터 저축한 것을 받을 수 있는지 등을 살펴보겠습니다. 연금저축은 크게 연금저축신탁, 연금저축펀드, 연금저축보험 3개로 나뉩니다. 이 3개를 비교하며 설명 드리겠지만 가장 각광받고 주변에 추천할 만한 연금저축펀드 위주로 설명을 드리겠습니다.

연금저축 개념

출처 "금융감독원 연금포털시스템"

연금저축에 대해 알아보기 전에 우선 연금이란 무엇일까요? 일정기간 동안 납입한 후 특정 연령이 되었을 때 연금의 형태로 일정 금액을 인출하는 것을 말합니다. 5년이상 납입하고, 55세 이후에 수령하는 것이 보통입니다. 연금을 저축할 때, 그리고 연금을 저축하고 운용해서 수익이 발생했을 때, 연금을 수령할 때는 일반 금융상품과 다르게 세제혜택을 받습니다.

이런 연금의 종류는 크게 3가지로 분류 됩니다. 온 국민이 가입하는 국민연금, 그리고 직장 다니는 사람들이 가입하는 퇴직연금, 그리고 그것과 별개로 개인의 의지로 운용하는 개인연금이 그것입니다. 연금저축은 개인연금으로 3단계에 해당합니다. 단계라고 해도 1단계를 해야 꼭 2단계, 3단계를 할 수 있는 것은 아닙니다. 국민연금에 가입하지 않은 사람이라도 개인연금(연금저축)을 운용할 수 있습니다. 국민연금은 내고 있으나 무직자여도 개인연금은 마찬가지로 운용할 수 있습니다.

출처 "고용노동부"

연금저축 종류 - 원금 보장되지만 낮은 수익율 "신탁, 보험", 실적중심 "펀드"

출처 "뱅크샐러드"

연금저축은 운용 주체에 따라 총 3가지로 나눌 수 있습니다. 우리가 잘 알고 있는 메이저 은행이 운용하는 연금저축신탁, 자산운용사가 운용하는 연금저축펀드, 생명보험사나 손해보험사가 운용하는 연금저축보험입니다. 이중 요새 가장 각광을 받고 있는 것은 자산운용사가 운용하는 연금저축펀드 입니다.

자산운용사가 운용하는 연금저축펀드는 넣고 싶을 때 넣을 수 있습니다. 그러나 연금저축보험은 가입 시에 계약으로 정한 때에 맞춰 일정한 금액을 넣어줘야 합니다. 자유납이다 보니 부담이 적습니다.

또한 연금저축펀드는 개설한 연금저축 계좌에 돈을 입금하고, 그 돈으로 본인이 직접 투자 상품을 고릅니다. 투자 상품은 증권시장에 상장한 개별주식에 투자할 순 없습니다. 삼성전자, 현대차 등의 개별주식에 투자할 수 없습니다. 연금의 경우 노후대비를 위한 것이니 변동성이 있는 개별주식의 투자는 금지하고 있고 변동성이 적은 상품들(이를테면 ETF나 채권 등) 중에서만 투자할 수 있습니다. 이 투자로 인해 발생하는 수익금이 곧 이자입니다. 투자 수익금이 곧 이자이다 보니 투자가 손실이 나면 원금이 손실 될 수 있다는 위험이 있습니다.

연금저축신탁은 은행이 투자를 대신합니다. 고객이 연금계좌에 입금하면 그 돈을 은행이 원금을 보장하며 투자하는 것입니다. 연금저축보험은 마찬가지로 원금은 보장해 주지만 투자 수익금과 별개로 계약 당시 정한 공시이율만큼만 이자를 지급해 줍니다. 연금저축펀드와 다르게 연금저축신탁, 연금저축보험이 원금보장을 해줘서 훨씬 좋아보이지만 두 상품의 연평균 수익율은 1%대로 물가상승율에도 미치지 못합니다. 또한 운용수수료가 따로 있어 추가적인 비용이 발생합니다. 원금을 보장하려다보니 굉장히 보수적인 운용을 할 수 밖에 없기 때문에 어떻게 보면 어쩔 수 없는 일처럼 보입니다.

저는 개인적으로 연금저축신탁이나 연금저축보험보다는 연금저축펀드를 추천 드립니다. 신탁이나 보험은 원금은 보장해주지만 물가 상승율 이하, 혹은 겨우 그 정도에 달하는 낮은 수익율을 기록해 왔기 때문입니다. 또한 운용수수료까지 고려하면 오히려 인플레이션 상승분만큼도 수익을 못 거두는 경우가 많습니다. 펀드는 직접 투자해야 한다는 부담이 있지만 시장 자체에 투자하는 ETF를 알아보면 어렵지 않게 적절한 수익율(고수익율은 아니지만)을 거둘 수 있습니다. 이와 관련한 기사 링크를 첨부 드립니다.

개인연금 은행·보험→증권사 가속화…1월에만 2천900억 이동

낮은 수익률에 뿔난 투자자들…증시로 '연금무브'

참고로 연금저축을 운용하는 운용사를 알려 드립니다. 구체적인 금융사 이름을 보면 조금 더 와 닿으실 수 있으실 거 같습니다. 기업은행, 국민은행, 농협이 운용하는 연금저축신탁, 증권사, 자산운용사들이 운용하는 연금저축펀드, 생명보험, 손해보험사가 운용하는 연금저축보험입니다.

연금저축계좌(=펀드) 수령 조건 및 수령 시 세금

연금저축을 다루는 글 대부분은 세액공제에 초점이 맞춰져 있습니다. 실제로 연금은 어떻게, 어느 정도로 탈 수 있을까요?

위의 표를 다시 보시면 [수령기간]이라는 항목이 있습니다. 연금을 얼마 간의 기간동안 받을 수 있는지와 관련된 말입니다. 우선 보험사의 연금저축보험은 생명보험의 성격인 경우에는 종신(사망 때까지)까지, 손해보험의 성격인 경우에는 미리 정해진 확정기간만큼 받을 수 있습니다. 연금저축신탁과 연금저축펀드는 모두 확정기간동안 받을 수 있습니다.

연금저축펀드(계좌)를 통해 연금저축을 한다고 했을 때 연금을 수령받을 수 있는 조건에 대해서 더 초점을 맞춰보겠습니다. 연금저축펀드는 5년 이상 가입해야 합니다. 만 55세 이상이 되어야 수령할 수 있습니다. 1년 납입금액은 1,800만원 한도입니다. 돈이 많아서 연금저축펀드에 더 많은 돈을 넣고 싶다고 해도 개인연금에 해당되는 연금저축펀드에는 연 1,800만원 한도를 넘을 수 없습니다.

45세인 A가 매년 100만원씩 10년동안 1천만원을 연금저축을 하고 감사하게도 투자 수익이 10% 났다고 하면 연금저축펀드의 평가액은 1,100만원입니다. 그러면 이 1,100만원을 어떻게 수령할까요? 앞서 말씀 드린 것처럼 A는 5년 이상 가입했고, 55세도 넘었으니 연금을 수령할 수 있습니다. 그렇다고 한번에 1,100만원을 수령할 순 없습니다. 연금은 개인의 돈이라도 매년마다 정해진 한도만큼 뽑을 수 있습니다. 전액을 한번에 인출할 순 있지만 그럴 때 세금은 무려 3배 ~ 4배까지 차이 납니다. 그게 얼마인지는 아래 식을 통해서 알 수 있습니다.

출처 "금융감독원 연금포털시스템"

어려워 보이지만 위 식에서 연금수령연차는 연금을 받기 시작한지 몇년차인지를 말합니다. 이를테면 연금수령 1년차라면 1,100만원/(11-1)을 해서 우선 1,100만원이 110만원이 됩니다. 그리고 마지막으로 120%, 즉 1.2를 곱해주면 132만원이 나옵니다. 1년차에 뽑을 수 있는 금액의 한도는 132만원입니다.

2년차가 되면 분모가 작아지겠죠? 추가적인 수익이 없다고 가정하면 연금은 1100만원에서 132만원을 제외한 968만원이 남아 있습니다. 2년차에 받을 수 있는 연금의 총액은 968/(11-2) = 968/9 = 약 107.5만원, 여기에 1.2를 마지막으로 곱하면 129만원입니다. 1년차에 132만원 받고, 2년차에 129만원 입니다. 이런 식을 세운 분이 존경스럽긴 하지만 도대체 왜 이렇게 복잡하게 해놓은 걸까요? 짜증이 납니다.

어쨌든 매년의 연금수령한도는 위처럼 구해집니다. 물론 이거보다 더 수령할 순 있지만 초과액에 대해서는 일반 세금처럼 16.5%가 붙습니다. 원래대로라면 연금에 붙는 세금. 즉 연금소득세는 3.3 ~ 5.5% 사이 입니다. 위 식대로 연간연금수령액의 한도가 200만원인데 300만원을 수령하게 되면 그 초과분인 100만원에 대해서는 세금 16만 5천원을 추가로 내야 합니다. 원래는 가장 많이 내봐야 5만 5천원인데 말이죠.

그리고 연간 연금수령액이 1,200만원을 초과하면 연금수령액 전체액에 세금이 붙는데 종합과세가 붙는다고 합니다. 제가 만약에 연금을 버핏형 못지 않게 굴려서 10억을 만들었습니다. 그러면 얼추 1년차 연금수령한도는 1억 정도가 됩니다. 그러면 당연히 1,200만원을 넘기게 되었습니다. 이렇게 되면 연금수령한도 1억에 대해 새금 16.5% 즉 1650만원을 세금으로 내야 합니다. 연금저축의 큰 이유중의 하나가 절세, 세금이연인데 이렇게 붙으면 정말 곤란해집니다.

방법이 아예 없는 것은 아닙니다. 위 설명을 보면 "연금수령연차가 10 이상인 경우에는 수령액 전체가 한도금액이 됨"이라고 써두었습니다. 이는 곧 10년차 연금수령자의 경우에는 남은 연금계좌평가액이 얼마든 그 금액 전체를 연금소득과세를 적용시켜 3.3% ~ 5.5% 과세를 하겠다는 뜻입니다. 3.3% ~ 5.5% 중 정해지는 구간은 연금수령을 하는 당사자의 나이가 언제이냐에 따라 달라집니다.

출처 "신한금융투자"

연금저축 세액공제 혜택

연금저축에 대해 관심을 가지는 분이라면 노후 연금을 준비하기 위해서도 있지만 당장 연말 정산 세액공제를 받기 위해서 하시는 분들도 많습니다.

세액공제의 정도는 연 소득(종합소득)이 얼마인지에 따라 구간별로 다릅니다. 일반 직장인이시라면 연 근로소득(표의 괄호부분)만 보시면 됩니다. 5천 5백만원이하인 직장인은 400만원의 범위에서 세액공제를 받을 수 있습니다. 위에서 연금저축에 총 넣을 수 있는 금액은 1,800만원이라 하였지만 이 1,800만원에 대해서 세액공제를 받는 것이 아니라 400만원에 대해서 16.5%의 금액만큼인 66만원을 세액공제로 돌려 받을 수 있습니다. 이는 매월 대략 33만원 납입하면 세액공제 한도만큼 저축한 것이 됩니다.

출처 "뱅크샐러드"

근로소득이 4천만원 초과 1억원 이하인 근로자의 경우에는 400만원이라는 세액공제 한도는 똑같지만 공제 비율이 13.2%로 줄어듭니다. 총 52만 8천원을 최대로 세액공제 받을 수 있습니다. 1억원 초과 근로자의 분은 더 적어 집니다.

연금저축의 장점과 단점

연금저축의 장점은 단연 세액공제와 노후자금 인출 시 연금수령액의 과세이연입니다. 연금저축은 납입액 400만원 한도로 13% ~ 16%의 세액공제를 받을 수 있습니다. 52만원에서 66만원 정도의 액수입니다. (근로소득 1.2억 이상인 고소득자는 더 적습니다.)

또한 연금을 수령할 때 연금소득세를 70세 미만인 경우에는 5.5%, 80세 미만일 때는 4.4%, 80세 이상일 때는 3.3% 입니다. 은행 적금이자에 붙는 세금이 16.5%인 것에 비하면 적은 수준입니다. 사실 대부분의 사람들이 70세 미만의 나이에 연금을 받기 때문에 연금소득세는 5.5%입니다. 무조건 이득인 것은 아닙니다. 적금에 붙는 세금은 적금에서 발생한 이자에 대한 세금이고, 연금소득세는 연금으로 받는 돈 전체에 대한 세금이기 때문이죠. 국가도 장사꾼입니다.

연금저축으로 매년 400만원씩 20년동안 저축하고 55세가 되어 10년동안 연금저축을 수령한다고 가정해 보겠습니다. 20년 동안 받는 세액공제의 총 금액은 최대로 받았을 때 약 1,320만원(매년 66만원 최대 X 20년) 입니다. 저축액은 이자를 제외하고, 운용수익이 나지 않았다고 하면 8천만원입니다. 55세가 되었습니다. 10년동안 받아야 세금이 제일 적게 들어가기 때문에 10년동안 받는다고 해보겠습니다. 계산을 해봤습니다.

결론은 8천만원은 20년동안 저축할 동안 받은 세액공제액은 1,320만원, 55세 이후 10년동안 연금을 돌려받을 때 뱉은 세금은 440만원입니다. 세액공제와 연금소득세를 고려하여 얻은 세금적인 면의 순익은 880만원입니다.

그런데 이런 식이면 연금저축액이 클수록, 수익을 많이 냈을수록 연금수령시 발생하는 세금의 규모가 커지기 때문에 오히려 손해입니다. 왜냐면 세액공제액은 한도가 연간 400만원으로 정해져 있기 때문에 세액공제는 작고, 연금수령으로 발생하는 세금이 세액공제보다 커질 수 있기 때문입니다. 심지어 연간 연금저축 수령액이 1,200만원이 넘으면 종합소득세의 적용을 받아 세율이 15% 부터 시작합니다.

물론 많이 저축했어도 연간 수령액을 1,200만원 아래로 계속 쪼개서 받으시면 괜찮습니다. 다만 노후에 연금수령기간을 길게 받는 것을 기대하는 것은 불안합니다. 수명 문제도 그렇고, 노후에 뭉치돈이 빠져나갈일이 (주거문제, 병원비 문제 등) 생길 수 있기 때문입니다.

연금저축을 맹신하고 너무 많은 돈을 넣지 않으시는 게 지혜로운 방법입니다. 딱 세액공제액만큼만 노후 비상금을 마련하신다는 생각으로 넣으시는 게 연금저축에 대한 가장 적절한 접근방법 같습니다.

연금저축의 단점은 중도에 해지하기가 여렵다는 점입니다. 중도해지 시 연말정산으로 혜택받았던 세액공제 금액을 모두 환원해야 하기 때문입니다. 뿐만아니라 연금저축을 운용하여 수익이 낫다면 수익의 16.5%를 세금으로 내야 합니다. 이에 연금저축으로 넣는 돈은 노후까지 인출하지 않을, 단단한 돈으로 해야 합니다. 결혼자금, 자녀교육, 내집마련 할 때에도 연금저축은 없는 돈이라 생각하실 수 있어야 합니다.

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노후자금 - 얼마나 필요할까? (계산기 공유)

justdodaily — Sat, 13 Feb 2021 22:36:55 +0900

미래는 정해져 있지 않습니다. 그러나 지금 상태 그대로, 지금 속도 그대로가 계속 된다고 했을 때 우리의 미래가 어떤 모습일지는 대략적으로 예상할 수 있습니다. 어느 정도의 임금, 대략 언제쯤의 은퇴, 노후에 필요한 생활비 등 지금 상황이 크게 변하지 않는다고 했을 때 은퇴 후 노후자금이 얼마나 추가로 필요할지 계산할 수 있습니다.

지금 월급이 만족할만한 수준이라고 해도 막상 노후 자금 고려요소와 지금 모아둔 돈, 그리고 은퇴시기만을 가지고도 우리의 노후가 생각보다 얼마나 심각한지(...) 알 수 있습니다. 그리고 대략적으로 계산해본 이 값을 마주했을 때 우리는 중대한 결정을 내릴 필요가 있다는 것을 깨닫게 됩니다.

이 템플릿은 사실 스스로의 노후준비 상태를 확인해보고 싶어서 만든 것인데 예상보다 더 심각한 결과가 나와 다른 분들에게 공유 드리려고 합니다. 알고도 무시하는 것은 개인의 선택이나, 모르고 맞이하는 참상은 비극이기 때문입니다.

노후에 대한 경각심을 가지게 된 것은 아래 자료를 본 이후 입니다.

서울경제 "은퇴이후 가난해지는 삶"...노인 빈곤율 OECD 1위

노후자금 고려요소

노후자금은 얼마나 필요할까요? 이것들을 계산하기 위해서는 총 3가지 지표가 필요합니다. 첫번째는 "평균지표", 두번째는 "시간지표", 세번째는 "저축지표" 입니다.

[평균지표]는 우리나라 노인 평균 월 생활비가 얼마인지, 노인 평균 월 연금 수령액이 얼마인지에 대한 자료입니다. 평균 값을 알아야 우리의 목표를 세울 수 있기 때문에 필요합니다.

[시간지표]는 우리의 현재 나이, 예상 수명, 퇴직예상 나이, 국민연금 개시 연령등을 말합니다. 이 지표들을 통해 우리의 근로기간이 얼마 남았고, 무소득 기간이 얼마 남았는지를 계산할 수 있습니다. 이 기간에 따라 노후자금을 저축할 수 있는 기간, 노후자금을 사용하지 않아도 되는 기간, 노후자금이 필요한 기간 등을 계산하고 총 노후자금 필요액을 계산할 수 있습니다.

[저축지표]는 현재 노후대비 금액을 얼마나 저축해 뒀는지, 예상 퇴직금은 얼마인지, 현재 노후대비 금액으로 매월 얼마씩 저축하고 있는지, 국민연금 매월 예상수령액이 얼마인지를 고려하는 부분입니다. 이 금액을 토대로 총 필요한 노후자금과 은퇴 전까지 확보한 총 노후대비 자산의 차이를 구할 수 있습니다.

노후자금 시뮬레이션

사실상 [시간지표]와 [저축지표]만 가지고 본인이 생각하는 매월 노후 생활비 대비 실제 얼마나 쓸 수 있는 준비가 되었는지를 계산해 볼 수 있습니다. 대략적인 값을 넣어 샘플링해본 결과 아래와 같은 결과 값이 도출 되었습니다.

[시간지표]와 [저축지표]에서 현재 나이 34세로 가정, 예상 수명 83세, 퇴직예상 나이 49세(소득활동 가능연령), 국민연금 수령 개시나이 65세로 세팅했었습니다. 현재 노후대비로 모아둔 돈을 1천만원 가정, 퇴직금액 4천만원, 현재 매월 노후대비로 저축하는 금액 35만원, 국민연금 매월 수령 예상금액 100만원으로 세팅해 두었습니다.

은퇴이후 매월 희망 생활비를 268만원으로 하였는데 은퇴이후 총 필요금액에서 국민연금까지 고려한 노후자금 예상총액을 빼면 부족금액이 무려 7억 8천만원입니다. 이를 월로 환산하면 희망 월 생활비 268만원, 은퇴 후 월평균 생활비 가능금액 82만원으로 희망금액과 185만원 차이가 납니다. 이 차이를 줄이려면 매월 노후대비 금액으로 400만원 이상을 추가 저축해야 합니다.

위 시뮬레이션은 물가상승율이나 노후자금 운용에 대한 수익율은 반영하지 않은 한계가 있습니다. 또한 은퇴 이후 노인 평균 필요생활비가 기본으로 268만원으로 세팅되어 있는데 이는 노부부 2인의 평균 금액입니다. 1인의 경우 167만원으로 내려 갑니다. 본인의 기준에 맞게 은퇴 이후 매월 희망생활비 금액을 조정하면 다른 숫자들이 변경 됩니다. 은퇴 이후 희망 생활비를 167만원으로 변경하면 그 값은 아래와 같습니다. 여전히 희망금액과 시뮬레이션 금액의 차이가 85만원 정도 납니다.

노후자금 시뮬레이션 템플릿 공유

[▼노후자금 시뮬레이션 템플릿 공유URL▼]

docs.google.com/spreadsheets/d/1G8VhKwP5GAUFODwuNV3Db56NrWsPjKyVezqZR8f30RY/edit?usp=sharing

노후자금 시뮬레이션을 통해 제가 깨달은 것은 지금 상황으론 녹록치 않다는 것이었습니다. 은퇴나이를 미뤄서 근로기간을 늘리거나(그러면 노후자금을 쓰지 않는 기간이 늘어나는 것이니), 저의 월소득을 늘려서 노후대비 월 저축액을 늘리거나 하는 방법 밖에 잘 생각이 나질 않았습니다. 시뮬레이션을 해보니 노인 상대적 빈곤율 44% 숫자가 피부로 와닿게 되었습니다.

아직 정해진 미래가 아니고, 이 계산은 약식 계산이니 좌절만 할 것은 아닙니다. 노후자금의 수익율 극대화 해서 희망금액과 실제금액의 갭을 줄이는 것도 제가 할 수 있는 방법이고 그래서 재테크가 더 중요하단 생각이 들었습니다.

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노션 사용법 - 습관(루틴) 템플릿 만들기 ☑️

justdodaily — Fri, 12 Feb 2021 22:05:25 +0900

노션 사용법은 익히기 어렵지 않고, 익히면 계속해서 유용하게 쓸 수 있는 기능들이 많이 있습니다. 노션 사용법을 검색하시고 이 포스팅에 들어오셨다는 건 자기계발에 관심이 많은 분이라 생각합니다. 그런분들이 유용하게 사용할 수 있는 템플릿을 공유해드리려 합니다. 제가 쓰고 있는 템플릿 링크를 아래 공유 드릴테니 복사해서 가져가시면 됩니다.

[▼노션 습관 템플릿 공유 링크▼]

www.notion.so/ownscale/90-routine-eab22cd7c082423c95b7e4a6c1db67fb

노션 사용법 - 루틴 템플릿 활용 모습

습관을 몸에 붙이기 위해서는 60일에서 90일까지 필요하다고 합니다. 그래서 저는 90일 동안의 체크리스트를 만들고 그 날 실행한 것을 체크하고 일주일 동안 얼마나 무엇을 하고 무엇을 하지 않았나를 체크 합니다. 90일 정도 진행하기 위해서는 약 13주가 필요하니 동영상에서 보신 표를 총 13번 반복하시면 됩니다.

레이아웃은 [구분]. [루틴이름], [달성조건], [요일] 로 이루어져 있습니다. [구분]은 습관의 성격이 어떤 성격인지에 대한 라벨입니다. 저는 지적/건강/취미/재산으로 나누었고 더 추가하시는 방법은 동영상에 나와 있습니다. [루틴이름]은 말 그대로 입니다. [달성조건]은 이 루틴을 했다 안했다의 조건을 설명하는 카테고리입니다. 너무 어렵게 해두면 매일 반복하는 게 어려워 쉽게 포기할 거 같아서 최대한 쉬운 허들로 세팅해 두었습니다.

이렇게 한 주를 다 하고 나서 다른 한 주는 어떻게 하면 될까요? 단순합니다. 복사를 하면 됩니다.

루틴 템플릿 다음주 추가는 복제하면 끝!

주간 루틴을 다 완수하셨다면 다음주를 위한 테이블이 추가로 필요합니다. 이번주꺼 체크리스트를 다 체크해제 하고 다시 해도 되지만 히스토리를 남기고 싶으신 분이라면 지금 테이블을 복제해서 다음주 용으로 쓰면 됩니다. 어렵지 않으니 동영상을 한번만 보시면 쉽게 따라하실 수 있으실 겁니다.

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2021/02/11 - [분류 전체보기] - 노션 사용법, 독서노트 템플릿 공유

2020/09/30 - [생산성] - 노션 사용법, 일주일 체크리스트 활용

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노션 사용법, 독서노트 템플릿 공유

justdodaily — Thu, 11 Feb 2021 23:58:48 +0900

노션 사용법을 조금만 배워두면 자기계발에 관심이 많은 분들이라면 큰 도움을 받을 수 있습니다. 모바일과 PC웹이 실시간으로 연동 되기 때문에 휴대성이 좋고 심플한 구성으로 직관성이 좋기 때문입니다. 추가로 다른 사람과 정보를 공유하고, 공동작업을 하기도 편합니다. 이번에는 지금까지 읽었던 책들을 노션으로 정리하는 방법을 알아보려 합니다. 사용법과 더불어 템플릿을 공유 드릴테니 마음껏 가져가셔서 사용하시면 됩니다.

[▼노션 독서노트 템플릿 공유 링크▼]

www.notion.so/ownscale/82e7310400fb489a84afea469b84ac1f

노션으로 독서노트 활용 모습

동영상 서비스가 종료되어 해당 콘텐츠를 재생할 수 없습니다.

노션의 강점은 View 형태를 여러가지로 바꿀 수 있다는 점입니다. 독서노트로 활용할 때 책 표지가 눈에 딱 들어오는 게 좋아 "갤러리 보기"와 책의 기본적인 정보들만 빠르게 보기 위해 "표 보기" 두 가지 View 모드를 활용하고 있습니다. 그러면 이 노션 독서노트 템플릿을 어떻게 활용할 수 있는지 하나씩 볼까요?

노션 사용법 - 독서노트 템플릿 <갤러리 보기>

"갤러리 보기"의 장점은 책의 표지와 제목만 눈에 보이게 해서 책장에 꽂아둔 것처럼 눈에 확 들어오게 할 수 있다는 장점이 있습니다. 읽었던 책이 무엇인지 쑥 훑고 싶을 때 단순히 제목만 있으면 쭉 와닿지 않는 경우가 많습니다. 하지만 표지 디자인이 목록에 함께 보인다면 기억에 쉽게 떠오르며 '아 맞다 이 책!' 이런 경우가 많더군요. 그래서 "갤러리 보기"를 사용하는 경우가 많습니다. "갤러리 보기"를 사용했을 때는 아래와 같이 보입니다.

책 표지를 등록하는 방법은 엄청 귀찮을 것 같지만 사실 그렇게 귀찮진 않습니다. 구글링을 통해 요새는 바로 등록을 할 수 있습니다. 등록하는데 30초 미만의 시간이 걸립니다.

1. 원하는 책 제목을 구글링으로 검색

2. 원하는 이미지를 복사

3. 책 본문 내용에 이미지를 붙여넣기

4. 책 표지중 어떤 위치를 노출할 것인지 드래그&드롭으로 설정

글로는 잘 이해가 안되시죠? 아래 화면을 보시면 이해가 쉬우실 겁니다.

동영상 서비스가 종료되어 해당 콘텐츠를 재생할 수 없습니다.

노션 사용법 - 독서노트 템플릿 <표 보기>

"갤러리 보기"가 직관적으로 과거에 여러 책들을 한번에 훑어보기 위해서라면 "표 보기"는 별점, 한줄평, 완독일 등의 정보를 한 줄로 보며 조금 더 자세한 선택을 할 때 사용합니다. 별점 4점짜리 책이 뭐였는지 보고 싶다거나, 작년 12월에 읽었던 책을 보고 싶을 때 등 필터를 활용해서 과거 책들을 볼 수 있습니다. 우선은 전체적으로 어떻게 활용하는지 한 호흡으로 동영상을 보실까요?

동영상 서비스가 종료되어 해당 콘텐츠를 재생할 수 없습니다.

동영상으로 보시는 것처럼 "표 보기"는 [분야], [이름], [별점], [완독], [한줄평], [브런칭]으로 구성되어 있습니다. 템플릿을 가져가시면 이 구성도 수정이 가능합니다. 우선 제가 설정해 둔 각 구분자에 대해서 살펴볼게요.

[분야]는 이 책이 어떤 분야에 해당하는 책인지 입니다. 본인이 읽은 분야의 책을 직접 추가하면 선택하면서 추가할 수 있습니다. [이름]은 책 제목입니다. [별점]은 별 5개로 해보려고 만들었습니다. 나중에 다른사람에게 추천할 때 별 4개 이상인 걸 추천하기 위해 만들어 봤습니다. 아직은 별 한개짜리 책을 읽은 게 없어서 별 2개부터 시작합니다. 별 1개는 추가하시면 돼요. [완독]은 제가 이 책을 다 읽은 날짜입니다. [한줄평]은 기억을 되살리기 위해, 그리고 다른 사람에게 추천해줄 때 참고하기 위해 만들었습니다. 그리고 마지막으로 [브런칭]은 제가 독후감을 브런치에 쓰려고 하는데 브런치에 쓴 글을 체크하기 위해 만든 필터입니다.

노션 사용법, 완성 템플릿 복붙 후 수정

노션은 심플하면서도 자신의 취향에 맞게 레이아웃을 어느 정도 자유롭게 세팅할 수 있는 툴입니다. 그렇지만 아예 백지에서 시작하다보면 어렵기도 하고 시간이 꽤 많이 들기도 합니다. 그렇기 때문에 아예 백지에서 시작하시기 보다는 다른 사람들의 템플릿을 구글링을 통해 많이 검색해 보시고 마음에 드는 게 있으시면 북붙해 가져가시는 걸 추천 드립니다. 복붙 한 다음에 자기 취향에 맞게 조금만 수정하면 되니까요

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[생산성] - 노션 사용법, 일주일 체크리스트 활용

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헬스케어 ETF : 글로벌 대표 TOP 5 비교

justdodaily — Wed, 10 Feb 2021 17:24:26 +0900

투자자라면 자연스럽게 헬스케어 ETF에 관심을 가지는 것이 당연합니다. 전 세계적으로 고령화가 급속히 진행되고 있기 때문이고 노인 인구가 늘수록 헬스케어 마켓이 성장하는 것은 당연한 수순이기 때문입니다. 글로벌 헬스케어 마켓에 대해서는 IHI ETF를 공부하는 글에서도 다뤘었습니다. 링크와 함께 간단하게 요약해서 말씀 드려 보겠습니다.

미국 헬스케어 ETF, IHI에 대한 관심 (S&P500, NASDAQ100을 상회하는 성장율)

고령화는 우리나라만의 추세가 아니라 미국도 마찬가지다. 고령화 인구가 많아질수록 가장 크게 성장하는 시장은 대표적으로 헬스케어 시장이다. 기대수명 연장으로 인해 노인의 건강관련 지

ownscale.tistory.com

미국 통계청의 자료에 따르면 2035년에는 미국 노인 인구가 어린이 인구수를 역전한다고 합니다. 우리나라의 경우로 보면 대단지 아파트에 65세 이상 어르신이 18세 이하의 학생들보다 낮게 되는 것이죠. 비단 고령화의 대표적인 나라인 일본, 그리고 일본을 뒤따르는 우리나라의 문제만이 아니라 서구권에서도 같은 상황입니다.

헬스케어 ETF에 대해 관심을 가지게 된 것은 고령화, 노인인구의 증가가 단순히 특정 나라에 국한된 것이 아니라 세계적인 추세이기 때문입니다. 이에 etfdb.com 에서 시가총액이 높은 5개 ETF XLV, VHT, ARKG, IBB, IHI 등을 비교해보고 정리해보려 합니다. 이 글을 통해 스스로 공부하고 저는 하나의 ETF를 선택할 예정입니다. 제가 선택하는 과정을 따르실 필요도 없고, 그러시지도 않으시겠지만 제가 고민하는 과정이 여러분에게 도움이 되면 좋겠네요.

헬스케어 ETF : 글로벌 시가총액 5개 ETF 기본 정보

헬스케어 ETF 중에 ETF 운용규모가 가장 큰 것은 XLV로 28조원 정도 됩니다. 사실 운용규모는 모두 10조원이 넘어 안전하다고 볼 수 있습니다. VHT 같은 경우에는 15조원에 보유하고 있는 주식의 수가 442개 종목이라 정말 시장 그 자체에 대해 투자하고 있는 것 같습니다.

그리고 지금까지 다룬 AI, 전기차 ETF 들과 다르게 헬스케어 ETF 대부분이 운용기간이 꽤 긴편인 것 같습니다. 그러다 보니 운용규모도 모두 안심할 수 있는 수준이고 일평균 거래규모도 괜찮은 편이라 괴리율을 걱정할 필요는 적을 거 같습니다.

특이한 점은 VHT의 경우 운용규모가 15조원이고 일평균 거래규모가 632억원인데 비슷한 규모의 ARKG는 6천억원, IBB는 4천억 정도 됩니다. 만약 비슷한 정도로 매력을 느낀다면 이왕이면 일평균 거래규모가 큰 쪽으로 선택을 하는 것이 좋아 보입니다. 헬스케어 ETF의 기본정보를 봤을 때는 기본정보 필터에서 따로 탈락할만한 것은 보이지 않습니다.

헬스케어 ETF 수익율 비교

그러면 각 헬스케어 ETF의 수익율을 한번 봐볼까요? SPY와 QQQ는 마켓지표와 비교하기 위해 세팅해두고 다른 5개 헬스케어 ETF들과 코로나 이후 수익율, 21년 수익율, 1년 수익율, 3년 수익율을 비교해 보겠습니다.

코로나 이후 수익율이 가장 높은 것은 ARKG네요. ARKG는 코로나 직후 최저점 24.5달러에서 2월 7일자 108.91달러로 무려 345% 성장했습니다. 지금까지 AI, 전기차, 클라우드 ETF 들을 다뤘었고 거기서 다룬 대표 ETF 들은 모두 SPY나 QQQ보다는 코로나 이후 수익율이 더 높았는데 헬스케어 ETF들은 대체적으로 수익율이 저조한 것 같습니다. VHT, IBB, XLV는 SPY와 수익율이 비슷하거나 더 낮은 수준이고 IHI는 SPY보다는 수익율이 높지만 QQQ 보다는 낮습니다. 시장 평균보다 더 높은 수익율을 버는 것이 만만치 않다는 것을 깨달을 수 있습니다.

금년 추세를 볼까요? 금년 수익율에서도 ARKG가 가장 높은 수익율을 기록하고 있습니다. 1년 수익율, 3년 수익율도 ARKG가 가장 높습니다. 금년 수익율은 무려 15%, 1년 수익율은 226%, 3년 수익율은 62% 입니다. 그 외 다른 헬스케어 ETF 들은 SPY와 비슷하거나 QQQ와 비슷하거나 아니면 QQQ보다 낮습니다.

헬스케어라는 ETF가 유망한 ETF이고 좋은 시장인 건 맞지만 QQQ 보다 막상 수익율이 대부분 낮은 것을 보면 저절로 겸손해지게 됩니다. ARKG를 그 때 당시에 알고 다른 ETF를 고르지 않고 그 때 매수할 수 있는 능력은 무엇일까요? 그 관점은 무엇일까요? 글을 쓰면서 곰곰히 생각해 보게 됩니다.

주의할 점은 ARKG가 PER이 마이너스라는 것입니다. ARKG의 PER은 -60으로 비교군 중 뒤에서 2등입니다. 투자 의도에 따라 PER을 고려할 것이냐, 고려하지 않을 것이느냐가 결정 되는 거 같습니다. 시장의 선택을 받는 것은 꼭 수익이 나야만 선택을 받는 것은 아니니 사고를 유연하게 가져갈 필요가 있습니다.

헬스케어 ETF 수익율 비교

운용보수 및 포트폴리오 비교

헬스케어 ETF의 운용보수를 비교해 보겠습니다. 수익이 잘 나더라도 너무 과도한 운용보수를 부담해야 한다면 곤란합니다.

운용보수와 연간배당율을 고려한 순 운용보수로 보면 XLV는 1.3%의 배당을 돌려 받고, VHT는 1% 정도의 배당을 돌려 받습니다. ARKG는 운용보수와 배당의 차이가 0.02%정도인데 이 정도면 충분히 감수할 수 있는 정도의 수준으로 보입니다. IBB나 IHI도 운용보수 쪽에서는 큰 무리는 없어 보입니다.

포트폴리오로 봤을 때 XLV와 VHT는 비슷해 보입니다. 존슨앤존슨은 우리가 잘 아는 기업이고, 유나이티드헬스그룹은 글로벌 3대 보험회사 중 하나입니다. 헬스관련 서비스를 제공하는 기업입니다. 애벗 래버러토리(Abbott Laboratories)는 글로벌 의료기기 회사입니다. Merck & co는 제약회사 입니다. IBB, IHI도 의료기기 회사이거나, 제약회사이거나 그렇습니다. IBB는 코로나에 주목을 받고 있는 길리어드와 모더나가 보이네요.

생소한 기업이 많이 보이는 ARKG의 포트폴리오를 자세히 봐보겠습니다.

가장 많은 비중을 담고 있는 텔라닥(Teladoc)은 원격의료 분야 1등 회사입니다. 매출 비중이 굉장히 매력적인데 현금흐름이 계속 안정적으로 생기는 구독으로 인한 매출비중이 전체 매출의 80%에 달합니다. 그리고 현재 미국 자국내에서의 매출비중이 높고 해외 매출비중이 높지 않아 해외로 사업을 확장했을 때 기대가 되는 기업입니다.

그 다음 퍼시픽 바이오사이언시스(Pacific Biosciences of California, Inc)는 유전자 분석에 필요한 장비를 만드는 회사입니다. 유전자를 분석함으로써 잠재된 질병을 치료하거나 체질에 맞는 처방을 할 수 있게 되는 것이죠. 의료 전반에 혁신을 일으킬 수 있는 장비 회사입니다. 트위스트 바이오사이언스는 DNA를 합성하는 것을 연구하는 회사입니다.

상위 3개 종목을 보았을 때 ARKG는 다른 헬스케어 ETF와 다른 분야에 집중한다는 것을 알 수 있습니다. ARKG는 유전자를 다루는 섹터에 집중하고 있습니다. ARKG의 풀네임은 'ARK Genomic Revolution ETF' 입니다. 이름에서처럼 혁신이 일어날 수 있는 기업들에 투자하는 것입니다. ARK의 대표인 캐시우드는 나스닥 기술주를 언급하며 "나에게 나스닥 기술주는 안전자산처럼 보인다. 나는 세상을 바꿀 기업에 투자한다" 라는 식의 인터뷰를 했습니다.

헬스케어 ETF 1 PICK ! ARKG

헬스케어 ETF 원픽은 ARKG입니다. 운용규모, 수익율, 포트폴리오를 봤을 때 가장 합리적인 선택처럼 보입니다. 충분히 큰 규모의 거래가 이루어지고 있고 현재까지 보여준 수익율이 굉장히 긍정적입니다. 포트폴리오도 충분히 희망적으로 보이고 성장가능성이 느껴집니다. 약간 걱정인 점은 시장의 기대가 높기 때문에 PER이 -60이라는 점입니다. 하지만 캐시우드는 이전부터 테슬라의 성공을 예상했던 투자자 중에 한명이며 본인의 ETF 상품 중 ARKG에 상당한 확신을 가지고 있는 것처럼 보입니다.

투자를 결정하면 기대되는 마음이 큽니다. 이게 과연 고점일지, 아니면 저점일지 말이죠. 이미 너무 많이 오른 것 같아 보이시나요? 여러분의 생각이 궁금합니다.

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LIT ETF 분석 - 전기차 대표 4대 ETF 비교

justdodaily — Fri, 5 Feb 2021 23:57:43 +0900

LIT ETF에 대해 다뤄보려 합니다. LIT는 대표적인 전기차 시장 관련 ETF 입니다. 전기차 시장을 ETF를 통해 투자하신다면 고려할 수 있는 ETF로는 LIT, REMX, BATT, IDRV 4개 정도입니다. 이 중 LIT가 개인적으로 가장 괜찮아 보여 포트폴리오에 추가하려 합니다. LIT 위주로 다른 전기차관련 ETF와 비교해 보도록 하겠습니다.

전기차 시장전망 : 압도적인 성장

재테크로 주식을 하시는 분이라면 전기차에 대해서 관심을 안가질 수가 없습니다. 개미들에게 신앙인 갓슬라(TSLA)가 있기 때문이죠. 미래 산업 전망 레포트를 보면 전기차 시장이 어마어마하게 성장을 하는 것을 알 수 있습니다. 공부하는 주린이인 제가 전기차를 포트폴리오에 담는 이유가 바로 전기차 시장의 성장율 입니다. 레포트에 따르면 2019년부터 2030년까지 전기차 시장의 연 평균 성장율이 무려 21%에 달한다고 합니다.

흥미로운 것은 전기차 시장의 성장율의 큰 부분을 차지하는 것이 바로 아시아라는 점입니다. 아래 그래프를 보면 아시아 시장의 성장율이 범상치 않습니다. 아마 중국 시장이 큰 영향을 끼치는 거 같습니다. 전기차에 투자한다면 아시아시장, 중국, 니오 등을 왠만하면 함께 아우를 수 있도록 하는 것이 현명해 보입니다.

전기차 관련 ETF 기본정보 비교 : LIT, REMX, BATT, IDRV

운용규모로는 미래에셋이 운용하는 LIT가 3조원으로 가장 큰 규모입니다. 일평균 거래규모도 924억원으로 시가총액, 거래량규모 모두 다른 전기차 ETF를 모두 합한 것보다 많습니다. 담고 있는 주식의 수도 41개로 적당해 보입니다. REMX ETF는 주식수가 20개로 적어 쏠림현상이 조금 걱정 됩니다. 운용사 자산규모 글로벌 1위 블랙록의 IDRV는 최근 많은 주목을 받고 있으나 아직 일평균 거래규모는 74억원 수준입니다. 적은 정도는 아니나 LIT, REMX에 비하면 적습니다.

LIT ETF 주가 히스토리 - 전기차 시장 장미빛 전망, 새로운 슈퍼사이클

LIT ETF의 5년 수익율을 QQQ(나스닥)와 SPY(S&P500)와 비교해보면 가장 높은 수익율이라는 것을 알 수 있습니다. 무려 277% 가까이 성장했습니다. 주가 흐름을 보면 2018년 초에 정점을 찍고 그 때부터 쭉 내리막인 것을 알 수 있는데요. 전기차 시장에서 중국 내수시장이 많은 비중을 차지하는데 중국이 2018년 초에 EV 보조금을 대폭 삭감하기로 했기 때문에 전기차 시장에 쇼크가 온 것으로 보입니다.

그러다 코로나가 오고 코로나 이후에는 테슬라의 미친듯한 선전과 중국의 전기차 보조금이 부활이 LIT ETF의 주가를 견인한 것으로 보입니다.

5년 수익율 LIT vs QQQ vs SPY

출처 "글로벌 이코노믹"

LIT ETF 개시 이후부터 주가를 쭉 보면 2011년에 이미 최고점을 찍고 그 이후로는 거의 10년간 계속해서 주가가 하락했다는 것을 보면 알 수 있습니다. 이렇게 주가 히스토리를 보면 어떤 주식이든 ETF든 100% 확신할 수 없다는 것을 깨닫습니다. LIT가 처음 상장됐을 때 전기차에 대한 핑크빛 미래를 그리며 계속해서 꾸준히 담아왔다고 하더라도 무려 2021년 전까지 거의 10년 동안 평단가가 계속 마이너스였을수도 있다는 것을 깨닫습니다. 이래서 장기 투자가 중요하고, 주식은 급한 돈이 아니라 종자돈으로 해야한다고 스스로 다짐하게 됩니다.

그러나 아래 그래프를 보고 이전과 같은 주가 흐름이 반복되면 어쩌지 하는 두려움은 과할 수 있습니다. 그 때와 지금은 상황이 다르기 때문입니다. 2010년은 전기차의 실적은 아직 먼 일이었으나 지금은 다릅니다. 현재는 EV 시장이 이제 본격적으로 활성화 되어 실제로 수익을 내기 시작했습니다. 중국 시장이 다시 보조금을 지급하기 시작하고, 테슬라와 기타 다른 헤리티지가 있는 기업들(벤츠, BMW, FORD 등)이 앞다퉈 전기차 공급량을 늘리고 있습니다.

유럽은 전기차 2050년까지 내연기관이 달린 차를 모두 없애겠다고 하고 있습니다. 중국은 2035년까지 석유로 달리는 차가 아닌 친환경 자동차를 50% 늘린다고 합니다. 전기차 시장의 이런 움직임을 보았을 때 LIT ETF의 주가성장은 어느 정도 실체가 있는 미래에 근거했다고 볼 수 있습니다. 물론 적절한 기대가 반영되었는지는 다른 문제이긴 합니다.

출처 "투데이코리아"

LIT ETF 수익율 비교 - 코로나이후, 1 YTD, 3 YTD 1등

다른 ETF들과 LIT ETF의 수익율을 비교해보면 2021년 수익율을 제외하고 코로나 이후, 1년 수익율 3년 수익율이 LIT가 가장 높은 것을 볼 수 있습니다.

PER은 전기차 주식에서는 크게 의미는 있지 않으나 크로스체크 용으로는 활용할 수 있다고 생각하고 있습니다. 그렇게 보았을 때 REMX는 아직 기업 이익의 총합이 마이너스인 ETF이고, BATT은 PER이 427로 매우 높습니다. LIT, IDRV가 개인적으로는 합리적인 수준의 PER로 보입니다.

LIT ETF 포트폴리오 - 중국시장, 전기차부품과 원료, 완제품 집중

LIT 포트폴리오를 보면 국가로는 중국 시장에 가장 많이 투자하고 있습니다. 그 다음이 미국입니다. 중국시장은 2029년 자료를 보면 글로벌 전기차 시장의 약 50%를 차지하고 있었기 때문에 중국 시장에 가장 많은 투자를 하는 것은 당연해보입니다. 참고로 요새는 EU의 전기창 수요가 중국을 넘었다는 기사도 보이고 있습니다.

왼쪽 원그래프를 보시면 중국 시장의 규모가 글로벌 시장의 53%에 달합니다.

LIT는 전기차에서도 어떤 섹터에 가장 많이 투자하고 있을까요? 전기차에 들어가는 부품 > 전기차 원료(리튬 등) > 전기차 완제품 순으로 투자하고 있습니다. 지금은 전기차 완제품을 만드는 기업으로 테슬라가 압도적인 관심을 받고 있으나 실제 시장이 성숙 시장에 이르렀을 때 여전히 테슬라가 지금과 같은 관심을 받을지는 알 수 없습니다. 전통적인 글로벌 완성차 기업들, 벤츠, BMW, FORD, GM 등이 지금껏 쌓아온 노하우와 인프라 등을 무시할 수 없기 때문입니다. 그래서 전기차 부품, 전기차 연료의 원료에 더 많은 투자를 하는 것은 안정적인 선택이라 생각합니다.

ETF를 고를 때 가장 관심이 가는 부분은 역시 비중 TOP 10에 어떤 기업들이 있는지 입니다. 가장 많은 비중을 차지하고 있는 것은 알버말입니다. 알버말은 제가 이전 포스팅에 다뤘었기 때문에 굉장히 반갑습니다. 그 때 공부와 포스팅, 매수를 동시에 했던터라 제 포트폴리오에서 높은 수익율을 올리고 있는 효자 종목입니다. 알버말은 전기차 건전지 원료인 리튬을 채굴하는 시장 점유율 1위 기업입니다.

2020/03/18 - [investment/미국주식] - 알버말(ALB) 리튬 자원 세계 1위 기업 (전기차관련주)

알버말 다음으로 보이는 Gangfeng Lithium 기업도 이름으로 알 수 있는 것처럼 리튬 자원 생산 기업입니다. 리튬 시장의 글로벌 TOP 3에 드는 기업 중하나 입니다. 또한 EVE Energy도 중국 리튬 자원 생산기업이고, BYD는 중국 전기차 제조업체입니다. 그리고 갓슬라도 보이네요. 여기까지 LIT ETF의 포트폴리오를 국가별, 섹터별, 기업별로 살펴 보았는데 비교 ETF인 REMX, IDRV, BATT를 간단히 살펴보도록 하겠습니다.

REMX는 중국에 많이 편중되어 있는 것처럼 보입니다. 그리고 소프트웨어나 전기차 완제품, 부품보다는 전기차에 쓰이는 광물, 원료에 집중하여 투자하는 것처럼 보입니다. IDRV는 기술집약적인 기업들에 투자하고 있는것처럼 보입니다. 전기차 시장에 뛰어든 apple도 빠르게 담고 있는 것이 보이네요. 역시 블랙록입니다. 도요타, GM 같은 익숙한 기업들을 담고 있는 것이 눈에 띕니다. BATT는 NIO와 테슬라를 둘 모두 담고 있는 것이 보입니다. Contemporary Amperex Technology라는 회사를 두번째로 담고 있는데 저희에겐 생소한 기업입니다. 중국 배터리 업체입니다.

LIT ETF 운용보수 0.75%, 순운용보수 0.38%

LIT ETF의 운용사가 미래에셋의 Global X 인 것을 확인하고 운용보수가 높겠거니 생각했는데 역시 높은 편입니다. 운용보수가 0.75%로 전기차 ETF 중 제일 높습니다. 연간배당율까지 고려한 순운용보수로 따지면 간신히 3등입니다. REMX와 IDRV는 순운용보수를 따지면 배당이 운용보수를 커버하고 오히려 남습니다. LIT의 순운용보수는 약간 아쉽습니다. 그런데 미래에셋 형들 이렇게 운용보수 두둑이 챙기면 돈을 엄청 잘 벌 거 같다는 생각이 듭니다. 미래에셋... 주식이나 살까 잠깐 생각이 들었습니다.

특기할 점은 전기차 ETF 들이 공통적으로 괴리율이 불안한 것으로 보였다는 점입니다. NAV와의 차이가 꽤 많이나는 시점도 있어 그 점은 아쉽습니다. 하지만 다른 대체 선택이 없고 모두 나중에 상폐될 정도의 ETF는 아닌 것으로 보인다는 것으로 위안을 삼습니다.

전기차 ETF는 그래도 LIT가 좋아 보입니다.

앞서 가장 처음 전기차 시장의 연 평균 21% 성장을 말씀 드리며 앞으로 굉장히 기대되는 분야라 말씀 드렸습니다. 이 시장에 투자하는 대표적인 ETF로는 LIT, REMX, IDRV, BATT 등이 있습니다.

이 중 LIT ETF가 가장 좋아 보여 제 포트폴리오에 추가로 담으려 합니다. 제가 LIT 투자를 결심한 이유는 ①운용규모가 가장 크고, ②21년 수익율을 제외한 코로나 이후 수익율, 1년 수익율, 3년 수익율이 가장 높은 ETF라는 점, ③포트폴리오가 섹터로는 자동차부품, 원료 섹터에 집중되어 있고, 국가로는 가장 큰 규모의 시장은 중국시장에 집중되어 있다는 점이 매력적으로 다가 왔습니다.

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AI 관련주 - XT ETF 분석

SKYY - 글로벌 클라우드 ETF 분석

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SKYY - 글로벌 클라우드 ETF 분석

justdodaily — Sun, 31 Jan 2021 21:44:11 +0900

SKYY는 클라우드 ETF 중 현재 최선의 선택처럼 보입니다. 규모, 운용보수, 수익율, 포트폴리오를 보았을 때 그렇습니다. 각각을 하나씩 살펴보겠습니다.

클라우드 섹터는 부정할 수 없는 유망한 섹터입니다. 2020년 예상 시장규모는 408조원이고 2025년 시장규모는 910조원에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 연평균 약 14%씩 성장하는 수치입니다.

출처 "marketsandmarkets"

etf.com 레포트에 따르면 2020년 실적 기준으로 주목할만한 클라우드 ETF들은 SKYY, CLOU, WCLD, IVES라 하였습니다. ETF 규모가 가장 큰 것은 SKYY 이고, 수익율이 가장 좋았던 것은 WCLD라 하였습니다. 각 ETF 들은 어떤 차이가 있을까요? 그리고 어떤 ETF에 투자하는 것이 가장 좋을까요? ETF의 기본규모, 수익율, 운용보수, 포트폴리오 등을 보았을 때 개인적인 생각으론 SKYY가 제일 좋아 보입니다.

SKYY ETF 기본정보 - 클라우드 ETF 중 압도적인 규모

SKYY는 클라우드 ETF 중 운용사자산, ETF 운용규모, 일평균 거래규모, 보유 주식수가 가장 많은 ETF 입니다. 그리고 운용기간이 가장 오래된 ETF 입니다. SKYY는 First Trust라는 운용회사가 운용하는 ETF 중 하나이며 First Trust의 운용자산 규모는 128조원에 달합니다. 그리고 SKYY ETF 자체의 운용규모는 7조원, 일평균 거래규모 407억원, 보유 주식수도 65개 입니다. 매수/매도 하기에 전혀 어려움이 없는 거래규모와 망할 걱정이 매우 적은 규모라 할 수 있습니다. IVES ETF는 일평균 거래규모가 워낙 작아 클라우드 ETF 포트폴리오 포함에 아예 고려를 하지 않기로 생각하였습니다.

SKYY ETF는 클라우드 컴퓨팅 섹터에서도 소프트웨어와 서비스 분야에 대부분을 투자하고 있습니다. SKYY ETF에 포함되는 기업들은 컴퓨팅 기업으로 분류되어야 하고 시가총액 5억달러 이상인 기업들이어야 합니다. 그리고 각 기업들은 3가지로 분류할 수 있습니다. IaaS(인프라), PaaS(플랫폼), SaaS(소프트웨어&서비스). 이 중 SKYY는 SaaS 소프트위에 분야에 가장 많은 자금을 투자하고 있는데 이는 저에게 긍정적인 것으로 보입니다. 아무래도 소프트웨어, 서비스가 락인 효과가 크고 부가가치가 크기 때문입니다.

출처 "ftportfolios.com"

SKYY의 포트폴리오를 보면 익숙한 기업들이 보입니다. 마이크로소프트, 오라클, 구글, 아마존, 알리바바 등이 있습니다. 특히 아마존은 클라우드 컴퓨팅 분야에서 압도적인 시장 점유율을 기록하고 있습니다. 가장 많은 비중을 가지고 있는 킹소프트는 중국 기업으로 최근 급상승하고 있는 기업입니다.

출처 "씨티가 꼽은 올해의 美中 기술주는" 연합인포맥스

SKYY ETF 수익율 비교 - "견고하다"

SKYY 의 코로나 이후 수익율과 올해, 1년, 3년 수익율을 다른 지표들과 비교해 보았습니다. SPY와 QQQ는 시장 지표와 비교하는 것이 의미 있을 것 가아 추가하였습니다. 클라우드 섹터에 있는 4개 대표 ETF들끼리 비교해보았습니다. SKYY는 코로나 최저점부터 지금까지 약 101% 성장했고, 금년 1월 1일부터는 약 5% 성장했습니다. 비교군중에서 금년 수익율은 SKYY가 제일 높습니다. 1년간 수익율 기준으로는 58%, 3년 수익율은 27%입니다.

다른 ETF 중 WCLD는 코로나 이후 수익율 169%, 1년 수익율이 93%로 굉장히 높은 수익율을 보여주고 있습니다. 너무 많이 올랐기 때문에 잠시 숨을 고르는 중이라 금년 수익율이 -1%라 볼 수도 있을 것 같습니다. 수익율 기준으로 보면 매력적인 ETF는 SKYY와 WCLD 입니다. 특히 SKYY는 전통적인 시장 ETF인 SPY, QQQ보다 모두 수익율이 높습니다. 특히 다른 클라우드 ETF 중 유일하게 PER이 양수 입니다( )

SKYY ETF 운용보수 - 순 운용보수 0.43%

AI ETF를 다룰 때도 보았지만 미래에셋의 글로벌 X ETF 들은 운용보수가 매우 높은 것이 특징입니다. CLOU가 수익율이 좋지만 운용보수가 0.68%이고 배당이 0.03%이기 때문에 순운용보수가 0.65% 정도입니다. 그런데 괴리율이 매우 불안정 해보입니다.

운용보수 측면에서 가장 메리트가 있는 것은 IVES이지만 앞서 말씀 드린 것처럼 운용규모가 작은 듯 싶어 운용보수만 보고 투자하기에는 부족해 보입니다. 그 다음으로 순운용보수가 작은 것은 SKYY로 0.43%입니다. WCLD가 아직 연간 배당율 정보가 없어 배당율이 나오면 순운용보수가 SKYY 보다 낮을수도 있습니다.

운용보수는 절대적인 판단 기준이라기 보다는 퍼포먼스가 다른 ETF 와 비슷한데 다른 ETF 보다 너무 비싼 것은 아닌지, 포트폴리오가 비슷한데 너무 비싼 것은 아니지를 크로스체크 하기 위함입니다.

결론 - 클라우드 ETF는 SKYY가 현재 가장 적절한 투자처

규모, 수익율, 운용보수, 포트폴리오를 고려해 보았을 때 그리 큰 고민 없이 SKYY 를 투자하는 것이 좋아 보입니다. 규모로는 SKYY가 다른 ETF 보다 매우 높고, 수익율은 SKYY 보다 높은 ETF 들이 있지만 금년 수익율과 오랜 기간동안 운용했기에 3년간 수익율의 실적이 SKYY가 제일 높습니다. 금년 수익율이 높다는 것은 시장에서 현재 가장 긍정적으로 평가하는 ETF라 생각합니다. (물론 엄청난 수익율을 보인 WCLD ETF가 너무 많이 올라 단순 조정중 일수도 있습니다.) 또한 운용보수도 상대적으로 저렴한 편입니다. 포트폴리오도 락인 효과가 큰 클라우드의 특성상 글로벌 공룡기업인 마이크로소프트, 아마존, 알리바바 등을 담고 있기에 든든한 것처럼 느껴집니다.

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AI 관련주 - XT ETF 분석

justdodaily — Fri, 29 Jan 2021 17:05:42 +0900

AI 관련주 글을 포스팅했었습니다. 앞으로 제 포트폴리오 목표 비중에 가장 많은 부분을 차지하는 분야가 AI 이기에 AI 관련주들을 다뤄보았습니다. AI 관련주 개별기업을 모두 공부하는 것은 매우 많은 시간이 필요하고, 그 공부의 결과과 현재로서는 의미가 그리 크지 않다고 생각합니다. 아직 압도적인 1등이 정해지지는 않았다고 생각하기에 불확실성이 크다고 생각했기 때문입니다.

AI 분야의 앞으로의 성장은 믿지만 그렇다면 어떤 기업에 투자해야하는지는 확신이 서지 않은 상태고 공부를 한다고 확신할 수 없다고 생각하여 글로벌 AI ETF를 찾아보았습니다. 그렇게 찾아본 결과 기존 나스닥 ETF인 QQQ의 포트폴리오와 겹치지 않고, AI 원천기술의 개발을 본업으로 하는 기업들을 담은 ETF 들을 이전 포스팅에서 살펴보았었습니다.

AI 관련주 - 글로벌 AI ETF 소개

포트폴리오에서 앞으로 ETF의 비중을 늘리려 합니다. 향후 10년의 주도 산업을 선택하고 그 산업을 대표할 수 있는 ETF를 꾸준히 매수하려고 합니다. 이에 첫 순서로 AI 관련 ETF를 다루게 되었습

ownscale.tistory.com

QQQ ETF의 포트폴리오 상위에는 구글, 아마존 같이 클라우드나 디지털 트랜스포메이션에 집중하는 플랫폼의 성격이 강하다고 생각했습니다. 그렇다면 AI 소프트웨어나 AI를 활용한 의학 전문 로봇기업이나 바이오 기업을 담고 있는 ETF에 투자하는 것이 AI 관련주 중에서도 분산투자를 할 수 있는 방법이 아닐까 생각하게 되었습니다. 그렇게 방향을 잡고 조사해본 결과 BOTZ와 XT중 결국 XT ETF에 투자하기로 마음이 기울었습니다.

XT ETF 기본 분석 - 개요, 운용사, 포트폴리오

AI 관련주들을 담고 있는 XT ETF는 2015년 3월 글로벌 자산운용 규모 1위인 Blackrock이 운용하는 ETF 입니다. ETF에 투자하시는 분들은 의외로 Blacklock은 모르시고 iShares를 아시는 경우가 있습니다. iShares는 Blackrock의 브랜드입니다. Blackrock의 자산운용 규모는 무려 2,300조원이고 XT ETF의 규모는 4조원이며 일일 평균거래규모는 129억, 담고 있는 AI 관련주의 수는 194개입니다.

XT ETF는 어떤 ETF일까요? etf.com의 설명을 보면 빅데이터, 분석, 나노테크놀로지, 의약, 네트워크, 에너지환경 시스템, 로보틱스, 3D 프린팅, 바이오인포매틱, 재정서비스 등의 분야에 투자하고 있다고 합니다.

구체적으로 어떤 주식들을 담고 있는지 포트폴리오를 살펴볼까요? 국가, AI 분야, AI 관련주의 순으로 살펴보도록 하겠습니다.

1. 국가

미국이 62%로 가장 많고 그 다음 일본이 7%가량입니다. 일본은 AI 로봇 관련해서 굴지의 기업들이 있습니다. 경영을 배우신 분들이라면 6시그마로 대표되는 일본 자동차 제조업의 정밀성을 아실텐데 여지 없이 로봇쪽에서도 두각을 나타내는 것 같습니다. 다른 AI 관련주를 담고 있는 ETF와 비교해서 국가가 고르게 분포되어 있는 것으로 보입니다.

2. AI 테마

XT ETF에서 가장 매력적으로 다가오는 부분이 바로 AI 테마들입니다. 반도체, 소프트웨어, 의학, 바이오, 헬스케어, 통신, 기계, 컴퓨터, 금융, 자동차 등 분야가 다양하게 나뉘어져 있습니다. QQQ에 투자하면 자연스레 나스닥 굴지의 AI 관련주에도 투자할 수 있다지만 저에게 느껴지는 것은 너무 클라우드 위주가 아닌가 하는 생각이 있었습니다. 좀 더 AI 전반에 투자하고 싶다는 생각을 하게 되었습니다.

아래 QQQ의 포트폴리오를 보시면 TOP10 포트폴리오에 약 52% 비중이 집중되어 있다는 것을 확인하실 수 있습니다. 그리고 의외로 소비순환재의 비중이 24%에 달합니다.

3. AI관련주

앞서 말씀 드린 것처럼 XT ETF는 매우 많은 AI 관련주들을 담고 있고 비중도 고르게 분산되어 있습니다. 주로 1개 AI 관련주당 0.8% ~ 0.4% 수준으로 가지고 있습니다.

상위 AI 관련주 중에 제가 모르는 기업들이 대부분입니다. 그러나 바이오, 의학분야는 AI 분야에서 가장 많은 성장율을 보일 것이라는 레포트가 있습니다. 그런 AI 관련주들을 XT ETF가 담고 있는 것도 확인할 수 있습니다. 또한 바이두는 현재 중국 전기차에 적용할 자율주행 AI를 개발하고 있습니다. 아래 기사에서 대략적으로 확인할 수 있습니다.

출처 "인공지능신문 - [AI 리뷰] 모든 것을 지능화... 바이두, 4 가지 새로운 인공지능 기술 발표"

XT ETF 운용보수

ETF는 개별주식과 달리 ETF를 운용하는 대가로 보수를 받습니다. XT ETF의 운용보수는 0.47%입니다. 운용의 대가로 0.47%를 내신다 생각하면 됩니다. 매년마다 세금처럼 가져가는 것이 아니라 ETF 가격에 이미 선반영 되어 있다고 생각하시면 됩니다. 그리고 운용보수만 생각하시는 게 아니라 ETF도 배당금을 주기 때문에 ETF의 연간배당율이 얼마인지, 그리고 운용보수의 비중이 몇 프로인지를 함께 고려하셔야 합니다.

XT ETF의 운용보수는 0.47% 배당은 0.72%이기 때문에 결과적으로 배당이 더 높으므로 운용보수는 상계가 된다고 생각하시면 됩니다. 단, 배당율은 매년마다 바뀌는 경우가 많기에 그 때 그 때 확인해보셔야 합니다.

XT ETF 주가 히스토리 (수익율), PER

다른 ETF와 비교할 때 중요하게 생각한 것은 어떤 분들은 과거의 유물이라고 하시는 PER 입니다. PER이 10배다, 20배다 하는 것은 과거의 방법이라는 전문가 분들이 많습니다. 그리고 최근 주가도 PER은 거의 무의미하다 싶을 정도로 계속 상승하는 대형주식들이 대부분입니다. 그래도 저는 이왕이면 PER이 건강한 것을 투자하는 게 낫다고 생각하기에 과거/최근 수익율의 추세와 PER을 함께 봅니다.

코로나 이후 수익율을 보면 XT가 제일 낮은 것을 확인하실 수 있습니다. 21년의 수익율, 최근의 추세도 XT가 제일 낮고 3년 수익율도 낮은 편입니다. 하지만 PER은 38로 가장 낮습니다.

QQQ ETF와 수익율 비교했을 때 QQQ 보다 XT의 수익율이 더 낮습니다. 하지만 앞으로는 XT가 담고 있는 AI 관련주들의 수익율이 높을 거란 생각을 하고 있습니다. QQQ를 투자에서 제외하는 것도 아니고 AI 테마 포트폴리오에서 QQQ와 XT를 비슷한 비중으로 투자할 것이기에 큰 위험도 없다고 생각합니다. 최근 YTD와 3개월간 수익율 차트를 보면 XT가 조금 더 높은 것을 확인할 수 있습니다.

AI 관련주 결론 - 글로벌 AI ETF 투자가 좋아 보입니다.

AI라는 새로운 성장 산업에 투자할 때 아직은 AI 관련주 중 하나에 집중하여 투자하기 보다는 AI 산업 전체에 투자하는 것이 어떨까 생각합니다. 나스닥에 투자하는 것도 결국 AI에 투자한다고 할 수 있습니다. 당장 구글도 나스닥에 높은 비중으로 들어가 있고, 마이크로소프트도 마찬가지이기 때문입니다.

개인적인 생각으로 AI를 개인 포트폴리오에서 더 비중있게 다루기위해 제약, 바이오, 금융, 로봇 분야도 다루는 AI ETF를 다뤄보았고 각 ETF의 운용사, 운용자산, 순 운용보수, 포트폴리오, 최근수익율 등을 보았을 때 XT에 마음이 갑니다.

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AI 관련주 - 글로벌 AI ETF 소개

justdodaily — Thu, 28 Jan 2021 01:10:57 +0900

포트폴리오에서 앞으로 ETF의 비중을 늘리려 합니다. 향후 10년의 주도 산업을 선택하고 그 산업을 대표할 수 있는 ETF를 꾸준히 매수하려고 합니다. 이에 첫 순서로 AI 관련 ETF를 다루게 되었습니다. AI 글로벌 시장 규모는 2019년에 한화 약 44조원을 기록했고, 연평균 약 42% 성장하여 2027년까지 한화 약 806조원에 이를 것이라 예상된다 합니다.

출처 "Grand View Research"

AI 관련주를 여러개 살펴보고 그 중에 몇개를 가져가기에는 제가 모르는 것이 너무 많습니다. 유망한 시장이라 하더라도 AI 관련주 중 하나를 선택하는 것은 아직 위험하다 생각했습니다. 어떤 기업이 선두기업이고 얼마나 경제적 해자를 갖추고 있는지 잘 알지 못하기 때문에 AI 관련주 특정 하나에 투자하는 것이 아니라 AI 산업 전체에 투자할 수 있는 ETF를 찾아 보았습니다.

AI ETF를 찾기 위해 가장 먼저 etfdb.com 에서 AI 테마 ETF를 검색한 후 시가총액 1위에서 20위까지를 리스트업 하였습니다. 그 중 애플이나 페이스북, 넷플릭스 등도 담고 있는 ETF를 고려하기 보다는 정말 AI에 특화된 AI 관련주들을 담고 있는 것들을 눈여겨 보았습니다. 아래 보시면 AI 테마로 ETF를 검색했을 때 시총 2위로 나오는 VGT 입니다. (시총 1위는 QQQ 입니다)

AI테마 시총 2위인 VGT입

VGT가 투자하고 있는 기업들은 모두 훌륭한 기업들이지만 AI 원천기술을 가지고 있다기 보다는 본업의 이익창출을 위해 AI를 활용하는 기업에 가깝다는 생각을 했습니다. 물론 자체적으로 AI 솔루션을 개발하기도 할 것입니다. 그렇지만 다른 기업에 AI 원천기술 개발이 본업인 기업들을 집중적으로 담고 있는 ETF를 찾아 보았습니다. 부수적인 이유로는 제 포트폴리오에 애플을 이미 따로 담고 있기 때문에 애플 포트폴리오 비중이 22%인 VGT를 후보에서 제외하였기도 합니다.

그렇게 추린 ETF는 총 5개로 BOTZ, IRBO, XT, ARKQ, ROBO를 1차로 리스트업 하였습니다. 이 5개의 AI ETF를 지금까지 포스팅한 기준들을 바탕으로 비교해보았고 그 중 AI 소프트웨어로는 XT를 투자, AI 관련 하드웨어로(로봇)는 BOTZ에 투자하기로 결정했습니다. 각 분야별로 우위를 가지고 있는 지표는 초록음영,열위를 가지고 있는 지표는 붉은음영 으로 표시하였습니다.

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AI ETF 기본정보 비교 : 망할 확률이 가장 적은 XT

ETF 운용규모나 운영사 자산을 보았을 때 규모가 너무 작아 걱정되는 것은 없었습니다. ETF 운용규모가 가장 큰 것은 세계 최대의 자산운용사인 Blackrock이 운용하는 XT였습니다. 일평균거래량이 가장 많은 ETF로는 ARKQ로 하루 720억원입니다. 하루 2.1조 거래 되는 삼성전자가 새삼 대단하게 느껴집니다. 참고로 대표 ETF와 참조 비교하기 위해 SPY와 QQQ를 좌측에 추가해두었습니다.

규모로 가장 믿음직스러운 건 블랙록의 XT이나 운용규모는 사실 너무 작은 자산운용사라 신뢰가 가지 않는 것은 아닌지, 일평균 거래규마가 너무 작아 환금성이 낮은 건 아닌지를 고려하는 P/F 용도의 지표로 사용하고 있습니다. BOTZ나 ARKQ는 다른 ETF와 비교해서 담고 있는 주식수가 적은 것이 특징입니다. 이런 ETF는 특정 개별주식에 포트폴리오 쏠림현상이 심할 수 있으니 투자하기로 하였다면 포트폴리오 비중을 한번 훑어봐야 합니다.

AI ETF 수익율 비교 : 넘사벽 수익율 ARKQ, PER은...?

운용사의 자산이 P/F 정도의 관문이라면 가장 큰 고려요소라 할 수 있는 수익율의 과거데이터와 현재 추세, 그리고 PER 입니다. 나스닥 ETF의 PER이 41이고, 삼성전자 현재 PER이 21이라는 정도만 머릿속에 넣어두고 비교를 하고 있습니다. PER이 주가의 절대적인 지표는 아니지만 여러가지 지표와 크로스체크할 때 고려하고 있습니다. 눈에 띄는 것은 PER이 비교적 좋은 수준인 BOTZ와 XT, 그리고 무슨 일이 일어나고 있는지 알 수 없는 ARKQ입니다. PER이 마이너스라는 소리는 현재 영업이익이 마이너스이기 때문인 것으로 보입니다.

그러나 아이러니하게도 코로나 최저점 이후 현재 가장 높은 수익율, 금년수익율, 1년간 수익율, 3년간 수익율 모두 ARKQ가 압도적으로 우위인 것을 볼 수 있습니다.

ARKQ가 이렇게 압도적인 수익율을 보이고 이는 것은 보유주식수가 46개인데 그 중 가장 많은 비중을 가지고 있는 것이 테슬라이기 때문으로 보입니다.

ARKQ 포트폴리오 TOP 10

아래 테슬라 주가를 보시면 2020년 1월경 100달러였다가 지금은 대충 900달러로 약 9배 성장한 것을 볼 수 있습니다. 어마어마 합니다.

운용수익율과 PER, 포트폴리오를 고려했을 때 저의 개인적인 성향으로 ARKQ를 제외하게 되었습니다. PER이 마이너스라는 점과 이미 너무 많은 성장을 한 것이 아닌가에 대한 부담. 그리고 테슬라에 쏠린 포트폴리오. 마지막으로 향후 전기차 ETF를 투자하게 되면 테슬라에 중복투자하게 될 것 가은 이유등으로 ARKQ를 후보에서 제외하였습니다. IRBO도 괜찮아 보였으나 PER이 100이 넘어가 우선 뒤로 넘기기로 하였습니다.

AI ETF 운용보수 및 기타 비교

투자 대상으로 남은 건 BOTZ, XT, ROBO였습니다. 수익율은 셋 다 비슷하였지만 그 중 BOTZ와 XT의 PER이 40 내외이고, ROBO의 PER은 85였습니다. 또한 ETF 운용보수와 연간배당율을 뺀 순운용보수를 고려했을 때 ROBO는 투자액의 약 0.8%를 보수로 지불해야해서 꽤 비싼편이라 생각했습니다. 포트폴리오는 마음에 들었지만 말이죠.

괴리율은 잘 맞춰가면 되는거라 크게 눈에 띄는 건 없을 줄 알았는데 ARKQ의 종가기준 NAV와 ETF차이 (즉 괴리율)이 너무 큰 것이 눈에 띄었습니다. IRBO도 비교적 높은 수준이긴 합니다.

ETF의 운용규모, 수익율, 순운용보수, 포트폴리오, PER 등을 고려했을 때 BOTZ와 XT가 최종 후보로 남았습니다. 이 둘다 매력적이고 서로 조금씩 다른 분야의 AI 관련주들을 담고 있다고 생각하여 제 AI 포트폴리오에 비슷한 비율로 담기로 결정했습니다. BOTZ가 AI관련 최첨단로봇 위주의 기업들을 담고 있다면, XT는 AI 솔루션(소프트웨어) 위주로 담고 있습니다. BOTZ, XT ETF 각 1좌의 가격도 35달러, 60달러 둘 합쳐 100달러 수준이라 조금씩 모아 담기에 알맞은 수준입니다.

앞서 테슬라를 담고 있는 ARKQ는 걸렀으면서 마찬가지로 테슬라를 담고 있는 XT를 선택한 이유는 테슬라 비중이 11%인 ARKQ에 비해 XT는 0.6%에 불과하기 때문입니다.

BOTZ와 XT의 포트폴리오 : 6954? Innovent Biologics? Baidu?

최종 선택한 BOTZ와 XT의 포트폴리오를 보고 그 중 생소한 기업들의 개요만 간략하게 살펴보려 합니다. 아예 처음보는 기업들도 있고, 바이두 같은 경우에는 제가 잘 모르고 있다보니 형이 왜 여기서 나와? 싶기도 하기 때문입니다.

1. 화낙(6954, 도쿄) - 시가총액 59조

산업로봇 및 자동화로봇을 전문적으로 생산하는 기업입니다. 우상향 했을 거 같은 기업인데 의외로 전고점을 뚫지 못하고 변동성이 큰 것을 볼 수 있습니다. 2019년 매출은 5.2조원이며 영업이익율은 16% 정도하는 수익구조가 좋은 기업입니다.

2. Innovent Biologics (신달바이오제약, 홍콩) - 시가총액 19조

중국 바이오 관련해서는 유명한 주식인가 봅니다. 2019년 매출 1700억 정도하였으나 2020년에는 반기만에 1700억을 이미 달성한 것으로 보입니다. 곧 공시가 뜨면 매출이 기대가 됩니다. 다만 영업이익율은 아직 마이너스입니다. 상장한지는 얼마 안된 것 같습니다.

3. Baidu (바이두, 나스닥) - 시가총액 90조

바이두는 AI를 활용한 자율주행에서 많은 주목을 받고 있는 것 같습니다. 과거 변동성이 심했으나 최근 AI, 전기차 관련하여 주목을 받으면서 주가가 많이 오르고 있는 모습입니다.

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미국 ETF QQQ 기본 분석

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장후 시간외 거래 뜻

justdodaily — Sun, 24 Jan 2021 17:53:51 +0900

장후 시간외 거래에 대해 들어보신 분이 있으실 수 있습니다. 들어는 봤더라도 어떤 의미인지, 어떻게 하는 것인지 모르시는 분들도 있습니다. 꼭 알고 해야 하는 것은 아니지만 기본적으로 이런 것이 있다는 것을 알면 좋습니다.

주식시장은 정규 운용시간이 있고 정규운용시간 외에 예외적인 시간들이 있습니다. 예외 시간엔 예외적인 거래방법들로 주식이 거래가 됩니다. 동시호가, 장전 시간외 매매, 장후 시간외 매매, 글고 시간외 단일가매매 등이 그것들입니다.

먼저 시간대별, 거래방법별로 우리나라 주식시장의 운용시간을 간단하게 살펴보고 그 뒤에 장후 시간외 매매를 포함한 기타 다른 거래 방법들에 대해서 설명 드리도록 하겠습니다.

우리나라 주식시장 매매 거래 시간, 방법

우리나라 주식시장의 장 운용시간은 오전 9시부터 오후 3시 30분까지입니다. 그러나 꼭 이 때에만 주식을 거래할 수 있는 것은 아닙니다.

(1) 장전 시간외 매매 (8:30 ~ 8:40) : 장이 시작 되기 시작 전 매매를 할 수 있는 거래방법입니다. 8시 30분부터 8시 40분까지 거래가 가능합니다. 이 때 주식의 거래 가격은 실시간으로 바뀌는 것이 아니라 어제 장 마감했을 때의 종가로 거래가 이루어 집니다. 이 가격으로 매수/매매할 사람이 있어야 거래가 진행 됩니다. 주식체결은 바로 실시간으로 진행 됩니다.

(2) 동시호가 ( 8:30 ~ 8:59 / 15:20 ~ 15:29) : 동시호가란 장 정규운용시간이 아닌 시간대에 매수주문과 매도주문을 한 번에 모아서 동시에 처리하는 것을 말합니다. 그 때 체결되는 가격의 기준은 매수와 매도의 합치되는 수량이 가장 많은 가격입니다.

정규 시간대에는 실시간으로 각 매수희망가와 매도희망가를 연결시키지만 동시호가 시간 대에는 그렇지 않습니다. 동시호가 때에는 동시호가 시간 동안 모든 거래를 모아서 단 하나의 가격으로 거래가 체결 됩니다. 장이 시작할 때의 시초가와 장이 마감돌 때의 종가가 동시호가 시간 대에 결정 됩니다.

앞서 말씀 드린 장전 시간외 매매와 다르게 주식 체결 시간은 실시간으로 체결 되지 않습니다. 장전에는 8시 30분부터 8시 59분까지의 매수/매도 주문을 모아 9시에 가장 합치수량이 많은 가격대에 주가가 정해지며 체결되고, 15시 20분부터 15시 29분까지의 10분간도 이와 마찬가지로 진행되며 15시 30분에 한번에 체결됩니다.

(3) 장후 시간외 매매 : 15:30분 동시호가가 마무리 되며 그 날의 종가가 정해지면 15시 30분부터 16시까지 장후 시간외 매매를 할 수 있습니다. 이 때는 종가 기준으로 거래를 할 수 있으며 주문은 실시간으로 체결 됩니다.

(4) 시간외 단일가매매 : 시간외 단일가 매매는 16시부터 18시까지 2시간 동안 이뤄지는 매매입니다. 16시부터 10분마다 동시호가와 같은 원리로 거래를 체결시킵니다. 총 12번의 동시호가 체결이 있다고 생각하시면 됩니다. 단일가로 거래가 체결되다 보니 단일가매매라 합니다.

장후 시간외 거래 이유

정규장만 있으면 되지 장후 시간외 거래, 장전 시간외 매매, 동시호가 등 왜 이런 다양한 방법들이 있는 것일까요? 장전, 장후 시간 외 매매는 정규시장에 미처 거래를 못한 투자자들을 위한 수단이라고 생각하시면 됩니다.

동시호가, 시간 외 단일가매매는 이와 달리 주식시장의 왜곡을 막고 안정성을 유지하기 위해서라 생각하시면 됩니다. 장후 시간외 거래까지 고려하면 주식은 16시까지 거래를 할 수 있습니다. 그런데 만약 간밤 사이에 어떤 기업의 건물이 무너졌다면 다음날 아침에 주식시장이 열린다면 패닉이 찾아올 것입니다.

5시쯤에 건물에서 화재가 났다면 시간외단일가매매를 통해서 10분마다 주식이 체결되기 때문에 해당 기업의 주가가 조정을 받겠지요. 그렇게 18시까지 마지막으로 주가를 조정받을 것입니다. 그리고 정규장이 시작하는 9시 전에는 8시 30분부터 동시호가 주문을 받고 9시에 가장 주문이 많았던 거래가격으로 주식시장의 시초가가 정해질 것입니다.

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미국 ETF QQQ 기본 분석

justdodaily — Thu, 21 Jan 2021 15:50:52 +0900

이제 막 투자를 시작하신 분께 시간이 지나도 유효할 정보들을 몇몇 포스팅 했습니다. 투자를 해야하는 이유, 주식 기본용어, ETF의 개념과 용어, ETF를 고르는 방법 등을 말씀 드렸습니다. 이 글에서는 제가 실제로 투자할 미국 ETF QQQ를 사례로 ETF 투자 전 고려해야 하는 것들을 보려 합니다.

[이 글을 읽으시기 전에 보시면 좋을 글]

아주 간단한 주식 사는법 (증권사 선택, 계좌개설)

똘똘한 ETF 고르는 법

미국 ETF QQQ 소개 및 포트폴리오

미국 ETF QQQ는 어떤 ETF일까요? 어떤 주식들을 담고 있는 ETF인지 알아보겠습니다. ETF QQQ는 나스닥에 상장된 약 3,000개의 기업 중 약 100개 기업의 주식을 묶은 ETF 입니다. 그 중 현재(21년 1월) 기준 가장 많은 액수를 담고 있는 TOP 10 기업은 아래와 같습니다.

출처 "seekingalpha"

QQQ ETF에서 가장 많이 보유하고 있는 주식은 역시 애플입니다. 시가 총액이 제일 높으니 당연한 결과지요. 분야별로 보면 나스닥이다 보니 당연히 기술주들이 많이 담겨 있습니다. 경기순환주, 소비주도 담겨 있는 것을 보니 신기하네요. 그래도 생각보다 기술 분야의 비중이 44%로 엄청 높지는 않은 것 같습니다.

여러분이 주식어플에서 미국장이 열렸을 때 미국 ETF QQQ를 검색해서 이 ETF를 1주 매수하신다면 이는 곧 나스닥에 상장된 100개 기업에 포트폴리오 비중만큼 투자하시는 것과 같습니다. 현재 QQQ의 1주 가격은 316달러로 한화로 약 38만원 정도입니다. ETF인데 1주 가격이 38만원이라면 꽤 가격이 나가는 편입니다. 1주의 덩치가 커서 월급의 일부분을 꾸준히 적립식으로 매수하는 투자자분에게는 부담스러울 수 있습니다. 이거 하나 사면 해당 월의 투자가 끝날 수도 있으니까요.

나스닥이 생소하신 분들을 위해 나스닥에 대해 간략히 말씀 드리겠습니다.

나스닥은 미국의 특별 주식시장을 말합니다. 미국 기업 뿐만 아니라 전세계의 벤처기업들이 자금조달을 위해 나스닥에서 활동하고 있습니다. 마이크로소프트, 인텔, 애플 등이 나스닥에 등록되어 있습니다.

나스닥이 인기를 끄는 이유는 회사설립 초기 적자를 기록하는 기업에도 문호를 개방하고 있어 기업들이 주식시장에 쉽게 참여할 수 있기 때문입니다. 당장 수익은 나지 않더라도 미래가 유망한 기업들에 대해 투자자들이 아낌 없이 투자를 하는 곳입니다. 마이크로소프트나 인텔 등이 회사를 뉴욕증권시장에 상장시킬 수 있는 충분한 여력이 있는데도 나스닥에 머물러 있는 것은, 하이테크기업으로서의 이미지를 유지하고 벤처기업의 도전적이고 모험적인 이미지를 유지하기 위함이라고도 볼 수 있습니다. 최근 이슈로는 쿠팡이 나스닥에 상장한다는 뉴스가 있습니다.

출처 "조선비즈"

미국 ETF QQQ 주가 히스토리

QQQ는 invesco에서 운용하는 ETF 입니다 .1999년부터 운용하였습니다. 1999년부터의 주가 히스토리를 보면 주식투자의 어려움을 새삼 깨달을 수 있습니다. 존버하면 우량 주식은 오른다는 말은 맞습니다. 하지만 언제까지고 존버할 수 있을까요? 5년이든, 10년이든 우리가 무작정 존버할 수 있을까요? 저에 비추어 본다면 제가 그렇게 존버할 수 있는 인내력이 있다면 저는 이미 주식투자로 큰 성공을 거둬 삼프로나 신사임당에 나갔지 않았을까 생각합니다. 아래 차트를 보며 말씀 드리겠습니다.

위는 ETF QQQ의 주가 히스토리입니다. 화살표를 두개 그렸습니다. 닷컴 버블이 2000년부터 2003년까지 무려 3년동안 수직하강했습니다. 버블시기 꼭지에서 QQQ를 산 투자자들은 지금의 우리와 생각이 달랐을까요? 전 이 분들도 이 주식은 오른다 10년 존버하면 무조건 오를거라고 생각하며 매수했을거라 생각합니다. 그러나 ETF QQQ는 2003년에서야 오르기 시작해서 무려 2015년이 되어서야 닷컴버블 붕괴직전의 전고점을 회복합니다. 약 13년에 달합니다. 10년 동안의 인내도 아니고 무려 13년 가까운 인내입니다.

지금이 고점이다. 버블이다. 앞으로 3년 동안 내리막일 것이라는 말씀을 드리려는 게 아니라 그런 가능성을 생각하고 투자를 하는 것은 어떨지 한번 고민해볼 필요가 있는 것 같습니다. 특정 시점에 가지고 있는 모든 자산을 투자하는 것이 아니라 일정 금액을 적립식으로 넣어야 리스크를 줄일 수 있습니다. 많은 투자 전문가들은 잃지 않는 것이 투자에서 가장 중요하다 말하고 있습니다. 지금이 가장 저점이라는 것에 배팅해서 올인을 했을 때 성공하면 어마어마한 큰 수익을 벌 수 있으나 잃었을 때의 손해가 너무 큽니다.

한번에 무언가 확신을 가지고 보유 자산의 전부를 배팅하는 것은 매우 위험한 선택입니다. 꾸준히 적립식으로 일정 금액을 매수한다면 최종적으로 잃을 확률은 현저히 낮아집니다. (워렌 버핏의 유명한 투자원칙은 2개 입니다. 제1원칙 "잃지 않는 투자를 한다" 제2원칙 "제1원칙을 지킨다")

주가 히스토리를 통해 추가로 말씀 드리고 싶은 것은 하루하루 일희일비하지 않는 것이 좋다는 것입니다. QQQ는 항상 오르기만 하는 것이 아닙니다. 리만 브라더스 이후 상승이 시작되는 2009년부터 현재까지 그래프는 완만하게 상승하는 것처럼 보입니다. 하지만 하루 단위로 쪼개보면 많은 하락을 경험했었습니다. 2016년 7월 15일부터 2021년 1월현재까지 장이 열렸던 거래일은 총 1,100일에 달합니다. 이 중 하락하는 날은 며칠이었을까요? 무려 467일 입니다. 전체 기간의 총 42%에 달합니다. 하루 하루 주식창을 보며 하락 때마다 슬퍼하신다면 우리는 3년 중 1년 반 정도를 눈물로 지새워야 합니다.

재테크는 한달하고, 1년하고 마는 것이 아닙니다. 10년은 넘게 해야 하는 것이 기본이고 노후자금을 위해 한다는 것이 제 생각입니다. 그렇다면 하루 하루 차트를 보고 등락을 보며 일희일비한다면 건강까지 해칠 수 있습니다. 아무리 우상향 하는 주식이라도 42%의 날들은 하락하는 날이라는 것을 상기하시고 마음을 다잡으시길 바랍니다.

미국 ETF QQQ 스펙 분석

스펙 분석을 하기 전에 이전 글에서 썼던 표를 붙여넣어 보겠습니다. 21년 1월 기준으로 ETF 운용규모 순으로 TOP 10을 아래 표에 나타냈습니다. QQQ는 다섯번째 운용규모의 ETF 입니다. QQQ의 특이할짐은 5년 수익율이 213%에 달한다는 것입니다. 하지만 금년수익율이 오히려 마이너스입니다. (이건 날마다 바뀝니다) 운용보수가 높고 연간배당이 낮아 순운용보수가 제일 바닥입니다.

하지만 그럼에도 QQQ에 투자한다면 나스닥에 대한 믿음. 그리고 QQQ를 이끄는 기초지수에 대한 믿음일 것입니다.

ETF의 가장 좋은점은 알아서 포트폴리오를 조정하며 리밸런싱을 한다는 것입니다. 지금은 애플이 부동의 1위지만 아주 만약에 애플이 10위가 되고, 20위가 되고, 100위 밖에서 밀려난다면 그 속도에 맞춰 QQQ는 리밸런싱을 할 것입니다. 미래는 첨단산업을 다루는 기업에 달려 있다고 생각하기에 QQQ에 투자를 해볼 생각입니다. 개별기업에 대한 리밸런싱은 운용사가 알아서 해줄 것입니다.

위의 표를 보며 QQQ가 안전한 ETF인지, 어떤 장점과 단점이 있는지 살펴보겠습니다. QQQ의 운용사는 인베스코입니다. 인베스코의 운용사 자산은 한화 1,145조원입니다. 망할 걱정은 없습니다. QQQ ETF의 시가총액은 166조입니다. 마찬가지로 망할 걱정은 하지 않습니다. 일평균 거래량은 11조로 환금성이 결코 떨어지지 않습니다. 운용보수는 0.2%로 ETF 치고는 비싼 편입니다. 연간배당율이 0.55%라 다행히 운용보수를 배당으로 상계할 수 있습니다.

QQQ ETF의 건전성을 보기 위해 괴리율, NAV, 추적오차율을 한번 보겠습니다. 각 뜻에 대해 모르신다면 가장 처음에 언급드린 링크에 자세한 설명이 있으니 참고하시면 됩니다. 간단히 설명 드리면 NAV는 ETF가 가지고 있는 순자산 총액을 ETF 발행좌수만큼 나눈 ETF 1좌당 순자산 가치입니다. 괴리율은 NAV와 ETF시장가격과의 차이입니다. 추적오차율은 ETF 시장가격의 등락과 NAV 자산의 등락이 얼마나 비슷한지를 추적하는 지표입입니다.

아래 표를 보시면 QQQ의 수익율과 NAV의 수익율이 비슷하게 움직이는 것을 볼 수 있습니다. QQQ ETF 괴리율이 적다고 보면 됩니다. 실제로 21년 1월 20일의 NAV는 311.8달러였고 ETF QQQ의 종가는 316.4달러였습니다. 이를 계산하면 괴리율은 4.6 ÷ 311.8 = 1.4%입니다. 이는 종가가 실제 순자산가치보다 1.4% 고평가 되었다는 것입니다. 그러나 저 정도 숫자면 허용범위내 입니다. 참고로 우리나라 코스피 ETF의 괴리율은 -0.2% 수준 입니다.

출처 "etf.com"

미국 ETF QQQ 수익율 비교 (vs SPY, 애플)

QQQ와 S&P ETF SPY, 그리고 애플의 5년 수익율을 비교해 보겠습니다.

보라색 선인 애플의 수익율이 420%로 가장 높은 것을 볼 수 있습니다. 그리고 QQQ가 200%로 그 다음입니다. SPY는 101%입니다. SPY도 엄청난 수익율이지만 위 2개와 비교하니 초라해 보입니다. 초라한 것은 결코 아니고 오히려 대단합니다.

미국 ETF QQQ 장단점

ETF 대신 개별주식에 투자하는 이유는 우리가 애플과 같은 수익율을 기대하기 때문일 겁니다. ETF는 여러 주식들을 나눠담다 보니 아무래도 수익율이 아주 성공한 1등 주식보다는 낮을 수밖에 없습니다. 어떤 기업이 1등을 할 것이고 주도를 할 것인지 확신이 있는 투자자라면 ETF 보다 저런 개별주식을 담을 것입니다.

어떤 개별주식이 1등 할지 알기는 사실 어렵습니다. 지금 1등이더라도 계속해서 1등을 하리라는 보장은 없습니다. 만약 애플이 미국의 반독점 법에 걸려서 여러 갈래로 찢어진다면? 개별주식 투자는 많은 공부가 필요하고, 투자하고 나서도 끊임없이 추적을 해줘야 합니다.

또한 미래는 유망하지만 아직은 새로운 섹터, 이를테면 친환경에너지에 투자하고 싶은 투자자라면 지금 1등 기업의 지위가 아직 초창기이다 보니 불안정한 상황일수도 있습니다. 이럴 때는 친환경섹터에 있는 지금의 1등 기업에 투자하는 것도 좋은 선택일 수 있지만 친환경에너지 ETF에 투자하는 것이 위험을 줄이는 좋은 선택일 수도 있습니다.

즉 개별주식의 꾸준한 공부가 버겁고, 포트폴리오 리밸런싱에 대한 어려움을 겪고 있고, 투자하는 섹터에서 대장 기업을 선별하는 것에 어려움이 있을 때 ETF에 투자하는 것은 좋은 선택입니다.

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애플 주식 : 아이폰에서 콘텐츠 기업으로의 변화

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똘똘한 ETF 고르는 법

justdodaily — Sun, 17 Jan 2021 20:11:32 +0900

이전 글에서는 ETF의 개념과 ETF 상품 자체의 하자 여부를 판단할 수 있는 지표들을 말씀 드렸었습니다. 이번 글에서는 실제로 여러 ETF 중 어떤 ETF를 선택할 것인가를 판단할 때 유용하게 사용할 수 있는 실제 방법들을 말씀 드리려 합니다. 미국주식 ETF를 사례로 들어 설명하려 합니다. 미국 ETF이니 한국 ETF에는 적용되지 않는거냐는 걱정은 안 하셔도 됩니다. 원리는 같습니다.

ETF 기본개념과 장점 ETF(Exchange Traded Fund)는 인덱스펀드입니다. 인덱스펀드란 포트폴리오에 담겨 있는 각 주가를 추종하는 것이 목표인 펀드입니다. 여러 개의 주식을 하나의 묶음으로 만들고

ownscale.tistory.com

ETF 비교의 기본과 채널

미국 ETF를 고려하기에 앞서 이 모든 정보들은 etfdb.com 에서 직접 확인할 수 있습니다. 해당 사이트에 접속하신 후 [Tools] → [ETF Screener]에 접속하시면 필요한 모든 정보를 확인할 수 있습니다.

위 경로를 통해 들어가면 시가총액 순으로 내림차순으로 정렬되이 있는 미국 ETF들을 볼 수 있습니다. 제가 이번에 제 주식 포트폴리오를 정리하면서 깨달은 것은 '다른 사람들이 잘 모르는 나만 알 수 있는 저평가된 것에 투자하자'라는 마음은 대부분 쓰레기라는 것입니다. 그런 건 있을 수 있지만 자신의 능력을 과신하지 않는 것이 좋습니다. 시장의 좋은 평가를 받는 인기 있는 것들은 그 이유가 있습니다. 굳이 시장과 싸우려고 하지 않는 것이 좋습니다. 현재 기준(21년 1월)으로 미국 ETF TOP10은 아래와 같습니다.

위 ETF들이 어떤 섹터를 다루느냐는 우선 논외로 하겠습니다. 섹터의 미래전망을 감안하며 비교하면 동일한 숫자로 비교하기가 어렵기 때문입니다. 언택트, 콘택트 무엇이 더 많은 투자수익율을 가져 올 것인가? 얼마나 가져올 것인가? 그 차이는 얼만큼 큰가를 고려하며 각 ETF에 반영하는 것은 불가능에 가깝습니다. 클라우드 컴퓨팅 섹터와 나스닥 섹터의 산업섹터별 미래성장성까지 고려하며 비교하는 것은 매우 어렵습니다. 그러나 클라우드 컴퓨터 내에서 여러 지표를 가지고 줄세우는 것등 동일 섹터내에서 줄 세우는 것은 쉽습니다.

이를테면 "SPY는 과거의 산업들이 많이 포함되어 있는 S&P500 중심 ETF이고 QQQ는 4차산업 기업들의 ETF인데 QQQ가 더 좋은 것 아닌가요?" 라는 물음에는 어느정도 직관적인 판단이 섞일 수 밖에 없습니다. 그래서 섹터별 산업의 전망성은 배제하고 ETF의 실적 자체를 기반으로 평가해보려 합니다. 이 방법은 모든 ETF 중 원픽 ETF를 뽑을 때도 효과적입니다. 또한 어떤 섹터에 꽂히셨다면 그 섹터내에서 가장 우수하고 앞으로도 유망한 ETF를 고르는데 유효합니다.

ETF 비교 시 고려요소 : ➀운용규모(ETF, 운용사), ➁과거수익율, ➂순운용보수

미국ETF 운용규모 1 ~ 10위 평가지표 (21년 1월기준)

위 표는 미국 ETF의 운용규모 1위 ~ 10위(21년 1월 기준)를 etfdb.com 에서 가져온 지표를 추가하여 만든 표입니다. 달러 단위를 한화로 바꾸고, 일평균거래량을 거래액으로 바꾸고, 순운용보수를 추가한 것 밖에 없습니다. 위에 말씀 드린 경로에서 여러분들도 지금 충분히 알 수 있는 자료 들입니다. 다만 운용사 자산은 'ADV RATINGS' 라는 별도의 사이트에서 가져왔습니다. 위 표를 기본으로 각 지표를 어떻게 활용하여 ETF를 고르는지 설명 드리겠습니다.

글로벌 자산운용사 규모 1 ~ 10위. 출처 "ADV RATINGS"

➀운용규모 : 자산운용사 규모, ETF 시가총액, 일평균거래액

가장 처음 ETF를 운용하는 운용사가 망할 위험이 있는지, 그리고 운용사가 운용하는 ETF가 망할 위험이 있는지를 보기 위해 기본적으로 운용규모부터 알아 봅니다. 운용규모의 크고 작음이 ETF의 순위를 가른다기에는 무리가 있습니다. 1조짜리 회사와 8천억짜리 회사의 가치가 단순히 규모로 우열이 나뉘지 않기 때문입니다. 운용규모는 어느 정도 이상이면 망하지 않겠구나의 개념으로, PASS or FAIL의 기준으로 사용하시는 것을 권장 드립니다. 어쨌든 ETF 규모로는 '블랙록(=ishares)' 자산운용사가 제일 큽니다. 7,320조입니다. 우리나라 GDP는 1,850조입니다. 단일 ETF 규모로는 S&P500 지수를 추종하는 SPY가 367조로 가장 큽니다. 우리나라 코스피 시가총액은 2,030조입니다. 일평균거래액은 마찬가지로 SPY로 30조입니다.

➁과거수익율 : YTD(금년 1월1일 ~ 수익율), 5YTD(과거 5개년 수익율)

금년과 5개년 수익율 확인을 통해 최근 가장 핫한 ETF가 무엇인지, 전통적으로 수익율이 좋은 ETF가 무엇인지를 확인할 수 있습니다. YTD를 보니 VWO와, IEMG의 수익율이 4.8%, 5%로 가장 좋은 것을 알 수 있습니다. 5년 수익율이 가장 좋은 것은 QQQ(나스닥 추종)로 213%인 것을 볼 수 있습니다. VWO와 IEMG는 이머징마켓(개발도상국) ETF인데 최근 달러약세가 되며 이머징마켓의 수익율이 비약적으로 좋아지고 있는 것 같습니다. 아래 숫자를 보니 21년 상반기는 이머징마켓이 핫하지 않을까 생각이 됩니다.

미국ETF 운용규모 1 ~ 10위 평가지표 (21년 1월기준)

➂순운용보수 : 1년 운용보수 - 연간배당율

ETF는 자산운용사가 가공을 하여 패키지를 만든 것이기 때문에 수고비를 줘야 합니다. 운용사마다, 상품마다 그 보수는 각기 다릅니다. 그리고 ETF에는 배당을 주는 주식들이 담겨 있기 때문에 ETF를 매수하면 일정 배당을 받게 됩니다. 순운용보수는 1년에 드는 운용보수와 1년동안 받는 배당금의 차이를 나타낸 것입니다. 이를테면 1년 운용보수로 1만원을 내고, 1년 배당금으로 2만원을 받으면 순운용보수는 -1만원입니다. 마이너스의 규모가 클수록 좋습니다.

순운용보수로 따지면 AGG(채권ETF)가 제일 좋습니다. 운용보수는 QQQ가 0.2%로 매우 비싸지만 연간배당율이 운용보수보다 더 많은 배당금을 줘서 어쨌든 실질적(?)으로 운용보수가 들지는 않습니다.

ETF 지표의 활용 : 절대적인 지표가 아니라 이성적인 판단의 근거

미국ETF 운용규모 1 ~ 10위 평가지표 (21년 1월기준)

각 지표들에서 가장 많이 1등을 한 ETF를 투자하면 될까요? 그것보다는 여러분의 직관을 뒷받침 하는 이성적인 판단의 근거로 삼는 것이 가장 적절해 보입니다. 역사적으로 가장 많이 수익율을 기록했던 ETF에 투자하고 싶다면 5년 수익율이 가장 높은 QQQ를 선택할 것입니다. 현금흐름이 가장 좋은 ETF에 투자하고 싶다면 현재 기준으로는 투자금의 2.11%를 배당받을 수 있는 AGG가 제일 적합합니다. 최근 수익율이 가장 좋은 ETF에 투자하고 싶다면 VWO, IEMG가 가장 적절해 보입니다.

그리고 다른 지표들을 동시에 크로스체크하며 비교하는 것입니다. 최근수익율을 보니 이머징마켓이 떠오르는 것으로 보이는데 VWO와 IEMG 중에서는 운용규모가 제일 크고, 수익율도 가장 높은 IEMG가 좋은 선택이라고 생각할 수 있습니다. 순운용보수가 VWO보다 낮으나 0.06%p 차이는 아무것도 아닌것처럼 보입니다. 운용규모가 10개 ETF 중에서는 제일 낮으나 미국ETF 전체 중에서 10위고 82조라는 것을 볼 때 결코 작은 규모가 아니라는 것을 확인할 수 있습니다.

개인이 가지고 있는 ETF 섹터에 대한 전망과 직관, 그리고 지금까지 말씀 드린 비교 지표들을 종합해서 판단하신다면 앞으로도 계속 의미 있는 피드백을 하며 좋은 투자를 하실 수 있지 않을까 생각합니다.

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공매도 뜻 쉬운 정리 (for 주린이)

justdodaily — Fri, 15 Jan 2021 20:34:31 +0900

공매도 뜻은 어렵지 않습니다. 가지고 있지 않은 주식을 누군가에게 빌려서 자기 것처럼 팔았다가 나중에 빌린 것을 갚는 것입니다. 현재 공매도는 주식 시장의 안정을 위해 21년 3월 15일까지 중단 중입니다. 공매도가 정확히 무엇이기에 주식 시장의 안정을 위해 금지를 하고 개인투자자들은 공매도를 하면 안 된다고 반대하는 걸까요? 공매도는 무조건 나쁜 것일까요? 우리나라에서 공매도 금지는 이번이 처음일까요?

공매도 뜻 - 없는 걸 빌려 비싸게 팔고, 싸게 갚는다.

공매도의 뜻은 "없는 것을 판다" 입니다. 더 자세히 설명하면 가지고 있지 않은 주식을 현재 가격으로 빌립니다. 그리고 빌리자마자 바로 그것을 현재 가격에 팝니다. 빌린 가격에 바로 팔아버리는 것이죠. 빌렸던 주식을 일정 기간 안까지 갚습니다. 이렇게 빌렸던 주식을 갚기 위해 팔았던 주식을 다시 사는 것을 공매도 재매수(쇼트 커버링 short covering)이라 합니다.

공매도를 하는 이유는 어떤 주식이 하락할 것이라는 예상을 할 때 주가의 하락에 배팅을 하고 수익을 얻기 위함입니다. 공매도의 예를 들어 설명해보겠습니다.

"A" 기관이 삼성전자 주식을 1,000주 가지고 있고 당시 1주에 9만 원이었습니다.
무니스프리는 분명 근래에 이 주식이 6만원 갈꺼라는 확신이 왜인지 모르게 들었습니다.
그래서 무니스프리는 "A" 에게 100 주를 빌립니다. 그리고 100주를 900만 원에 매도하여 현금을 확보합니다.

2 일 뒤 거짓말처럼 삼성전자 주가가 7만 원이 되었습니다.
무니스프리는 욕심부리지 않고 이 가격에 100주, 700만원어치를 매수하고 "A"에게 빌린 100주를 갚습니다. (= 공매도 재매수, short covering)

무니스프리는 삼성전자 100주를 900만 원에 빌려 팔고, 100주를 700만 원에 사 갚아 총 200만 원의 수익을 얻습니다.
100주를 빌려 100주를 갚았지만 현금으로 따지면 900만 원을 빌려 700만 원만 갚은 셈입니다.

출처 "조선비즈"

공매도 뜻은 크게 무차입 공매도와 차입 공매도 2개로 나뉩니다. 무차입 공매도는 실제 주식을 누군가에게 빌리지 않고 미리 파는 것을 말합니다. 차입 공매도는 주식을 가지고 있는 제 3자에게 빌리는 것인데 반해 무차입 공매도는 누군가에게 빌린다는 행위 자체를 하지 않는 것을 말합니다. 우리나라는 한정적으로 차입 공매도는 허용하고 있지만 무차입 공매도는 모두 불법으로 규정하고 있습니다.

공매도의 순기능과 역기능

공매도는 꼭 나쁜 것만은 아닙니다. 단기간에 특정 주식이 과열되게 올랐을 경우 공매도는 버블을 억제하는 역할을 하기도 합니다. 특정 주식에 공매도 물량이 쌓이면 투자자들은 그것을 보고 경각심을 가지고 매수를 꺼리거나, 이미 가지고 있는 물량을 매도하기도 합니다. 이상 과열을 막을 수 있다는 순기능이 있습니다.

이런 순기능도 있지만 주식 시장에 끼치는 안 좋은 영향도 있습니다. 우리나라에서는 개인 투자자들은 공매도를 할 수 없으나 기관과 외국인 투자자들은 공매도를 할 수 있습니다. 개인투자자들은 이것을 명백한 기울어진 운동장이기에 공정하지 않다고 여기고 있습니다. 아래 표를 보면 압도적으로 공매도 비중이 기관투자자들과 외국인 투자자들인 것을 확인할 수 있습니다.

코로나 사태로 모두가 주식시장의 폭락을 예측할 때 공매도 세력만 돈을 벌 수 있습니다. 19년 12개월 간의 공매도 규모와 20년 3개월 간의 공매도 규모를 비교해 봤을 때 20년의 비이상적인 공매도 규모를 확인할 수 있습니다.

또한 공매도 세력이 대규모의 공매도를 예약하고 해당 기업의 찌라시를 돌리며 주가 하락을 꾀하는 경우도 있습니다. 증시 하락장에 공매도를 해서 주가 하락의 폭과 속도를 증폭시키고, 이는 기업가치를 왜곡시킵니다. 실적이 좋은데도 주가를 하락시키거나 실제보다 더 큰 폭으로 주가가 떨어지는 것입니다.

미국 같은 경우에는 오히려 이것이 좋게 기능하는 경우도 있습니다. 중국의 스타벅스를 꿈꾸던 '루이싱 커피'의 회계부정을 적발한 것은 공매도 행동주의 투자사인 머디워터였고, 니콜라의 조작 사진을 폭로한 것도 공매도 전문 리서치업체인 힌덴버그 리서치였습니다. 더 큰 악몽이 발생하기 전에 기업의 부정이 드러났다고 할 수 있습니다. 그러나 공매도 전문기관이 발표하는 리포트 중에 참보다는 거짓이 더 많다는 것을 진지하게 생각해볼 필요가 있습니다.

우리나라 공매도 사례

우리나라 공매도의 역사는 생각보다 깁니다. 1969년부터 공매도는 가능했습니다. 그러나 몇몇 사고들과 비이상적인 공매도 과열로 인해 과거 몇 차례 공매도가 금지된 사례가 있습니다.

출처 "네이버 지식백과"

2008년 금융위기 때는 외국인 공매도가 전체 물량의 90%를 넘어 공매도 거래대금만 33조 원에 달했습니다. 이런 공매도 물량을 등에 엎고 주식시장이 우상향 하기에는 어려움이 있습니다. 이에 2008년 10월부터 금융주는 약 5년간 공매도를 금지했습니다. 2013년에 허용되었다가 위 표에서 보신 것처럼 코로나로 인해 공매도 규모가 과열되자 2020년 3월 16일부터 공매도를 금지시킵니다. 원래는 9월 15일까지 금지였으나 개인투자자들의 거센 반발로 3월 15일까지로 공매도 금지가 연장되었습니다. 연장되지 않는다면 21년 3월 16일부터 공매도 재개 될 예정입니다.

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ETF 기본개념 및 투자방법 - ETF가 뭐에요? 뭘 알아야 하나요?

justdodaily — Wed, 13 Jan 2021 23:01:37 +0900

ETF 기본개념과 장점

ETF(Exchange Traded Fund)는 인덱스펀드입니다. 인덱스펀드란 포트폴리오에 담겨 있는 각 주가를 추종하는 것이 목표인 펀드입니다. 여러 개의 주식을 하나의 묶음으로 만들고 그 묶음안에 있는 여러 주가를 합한 움직임과 똑같은 수익율을 낼 수 있도록 만든 펀드가 인덱스펀드, ETF 입니다.

ETF의 종류는 세금 부과 측면에서 크게 3가지로 구분할 수 있습니다. ①국내주식을 담고 있으며 한국거래소에 상장된 ETF, ②국내주식 외의 것(채권, 해외주식, 원자재 등)에 투자하고 한국거래소에 상장된 ETF, ③해외 거래소에 상장된 ETF(QQQ, SPY 등)입니다. 예시로 한국거래소에 상장된 ETF로는 아래와 같은 것들이 있습니다.

주식투자를 한다고 했을 때 그 수단으로는 보통 개별주식, ETF, 펀드로 나눌 수 있습니다. 위 3개의 투자수단을 비교해보면 일반적으론 아래 표와 같습니다. (물론 예외인 ETF, 펀드, 개별주식이 있을 순 있습니다)

단순하게 말하면 펀드는 전문가의 분산투자를 믿고 할 수 있다는 장점이 있지만 보수가 비쌉니다. 이제는 펀드매니저와 펀드 수익율에 의문을 표하는 분이 많다는 단점이 있습니다. "그냥 나스닥에 묻지마 투자하면 펀드보다 수익율이 좋던데?" 라는 결과론적인 비교들이 꽤 오래전부터 나오기 시작했습니다. 개별주식은 수익율이 어떤 것보다도 좋을 수 있지만 변동성이 크고 개별주식 선택에 많은 어려움이 있다는 단점이 있지요. ETF는 결과적으로 우량한 개별주식보다 수익율은 낮으나 여러 주식이 묶여 있기에 위험이 적다는 점과 펀드보다 운용보수가 상당히 저렴하다는 장점이 있습니다.

ETF의 장점은 개별주식의 편리성(증권계좌로 장중 매도/매수 즉시가능, 환금성 용이), 소액 분산투자로 리스크관리 가능, 펀드대비 확연히 낮은 운용보수의 장점이 있습니다. ETF라고 무조건 좋은 것은 아닙니다. ETF는 여러개의 주식을 담고 있기 때문에 ETF에서 가장 수익이 좋은 주식 하나만 100% 개별 투자했을 때보다 수익율이 낮을 수 있습니다. 나스닥100 ETF의 수익율이 애플의 하나에만 투자했을 때보다 낮은 것이 그 예입니다. 그러나 사실 둘 모두 어마어마한 수익율을 기록하긴 했습니다.

애플(파란색) VS 나스닥ETF(보라색) 수익율 비교

개별주식의 변동성 리스크가 부담이 되고 공부하는데 많은 시간을 쏟는 게 어려우시다면 건강한 ETF에 투자하는 것을 추천 드립니다. 개별주식보다 수익율이 낮을 순 있으나 개인이 개별주식에 투자했을 때 모두 성공하고, 높은 수익율을 올릴 수 있을까요? 우리는 주식을 할 때 스스로의 능력을 과대평가하는 경우가 많은 것 같습니다. ETF가 개별주식보다 수익율은 낮을 수 있으나 그건 어디까지나 "결과론적으로 우량주가 된" 주식과 비교했을 때입니다. ETF는 리스크를 줄이고 주식 투자에 필요한 공부의 양을 줄이는데 좋은 선택이라 생각합니다.

ETF 투자방법 : 투자 국가 선정 → 산업 선정

모든 ETF가 좋은 것은 아닙니다. 그리고 좋은 ETF 중에서도 더 좋은 ETF가 있습니다. 이를 고르는 방법으로는 투자 국가를 선정하고, 그 나라의 어떤 산업에 투자할 것인지 정하고, 그 산업에서 어떤 기업을 담은 ETF를 살 것인지 정하는 것이 기본입니다.

저는 큰 고민을 하지 않고 미국을 투자 국가로 선정했습니다. 베트남이나 인도같은 이머징 국가들도 있지만 이런 국가는 변동성이 크기 때문에(달러의 영향을 매우 크게 받기 때문에) 결국 제외하였습니다. 지금 추세와 향후에도 국가경쟁력의 격차는 더 커질 것이라 생각하기에 미국을 선택하였습니다. 한국 시장도 좋은 시장이지만 "결국에는 우상향이다"라는 말을 역사적으로 증명한 건 미국이라 생각합니다.

미국에서도 어떤 산업에 대해 투자할 것인가를 고려해야 합니다. 여기서부터 선택지가 정말 많습니다. 바이든 대통령이 당선되며 친환경 에너지에 대한 관심이 급부상하고 있고, 여전히 나스닥(기술주)도 매력적으로 보입니다. 코로나 출구가 슬며시 보이는 지금 항공주ETF도 중단기적으로는 괜찮아 보입니다.(사실 물렸습니다) 배당을 안정적으로 줘서 현금흐름에 도움을 주는 리츠, 평균수명이 늘어나며 각광받는 헬스케어 등 많습니다. 4차산업관련된 AI, 데이터센터 ETF도 있고 요새는 ETF의 종류가 정말 많습니다.

여러가지 산업 중에 스터디를 해보시고 장래성이 있다 생각하는 산업, 마음이 간다고 생각하는 산업을 정하는 것이 좋습니다. 그리고 나서 동산업군의 ETF를 여러가지를 따져가며 자세하게 비교해 볼 차례입니다.

ETF 투자방법 : 세부 고려요소 (괴리율, 운용규모, 기간, 수수료, 포트폴리오 비중 등)

ETF는 여러가지 주식을 하나로 담아 묶다보니 위험성이 적다 말씀드렸습니다. 그렇지만 ETF라는 상품 자체에 문제가 있는 경우도 있습니다. 이를테면 코스피 상위 50개 기업을 묶어서 담은 ETF인데 그 수익율이 실제로 50개 주식에 골고루 투자했을 때보다 현저히 낮으면 그것은 상품 자체에 문제가 있는 ETF라 할 수 있습니다. 이런 ETF를 고를 수 있는 방법을 말씀 드리려 합니다.

1. 기초지수

ETF가 추종하는 지수를 말합니다. 이를테면 코스피 200지수, 코스닥 150 지수, S&P500 지수 이런 지수들을 기초지수라 합니다.

2. NAV (Net Asset Value) = 1좌당 순자산가치 = ETF 기준가격 (권장소비자 가격)

ETF의 순자산을 ETF 발행 좌수로 나눈 것을 NAV라 합니다. [ ETF 순자산총액 ÷ ETF 총 발행 좌수 ]로 구할 수 있습니다. ETF의 순자산이란 재무제표의 용어와 같아 자산에서 부채를 제외한 값을 말합니다. 이를 정리하면 다음과 같습니다. [ ETF 순자산 = 자산 (ETF가 보유중인 주식총액, 현금 등) - 부채 (ETF 운용보수) ]

예를 들어 보겠습니다.

무니스프리 ETF 기본정보
- 자산 : 삼성전자 10억, 현대차 5억, 현금 1억
- 운용보수 : 1,000만원(운용보수는 미지급보수이기 때문에 부채로 잡힙니다)
- 총 발행좌수 : 10만좌수
- 현재 ETF 거래가(종가) : 16,000원

중간계산
- 순자산 = 16억(삼성전자+현대차+현금) - 1,000만원(운용보수) = 15.9억

NAV
- 15.9억 ÷ 10만좌수 = 15,900원

위의 결과를 보면 NAV는 15,900원인데 현재 주식시장에서 거래되는 무니스프리ETF의 1좌당 가격은 16,000원입니다. 이게 무엇을 뜻하는 걸까요? ETF의 순자산가치, 즉 권장소비자가는 15,900원인데 시장에서는 그보다 비싼 100원에 거래되고 있다는 것입니다. 이를 기준가와 시장가의 차이가 생겼다 하여 "괴리율" 이라 합니다.

3. 괴리율

앞서 말씀 드린 것처럼 NAV와 시장가격의 차이입니다. ETF의 1좌당 순자산가치와 1좌당 시장가격의 차이를 괴리율이라 합니다. 괴리율이 플러스냐 마이너스냐에 따라 ETF가 고평가되었는지 저평가되었는지를 나타냅니다. NAV는 이론적으로 산출한 ETF의 권장소비자가격이라 할 수 있습니다. 괴리율을 구하는 공식은 간단합니다. ( ETF 종가 - NAV ) ÷ NAV 입니다.

이 공식으로 예를 들어보면 무니스프리 ETF의 괴리율은 얼마일까요? ( 16,000원 - 15,900원) ÷ 15,900 = 0.6% 입니다. 즉 0.6%만큼 시장가격이 NAV보다 고평가 되었다는 뜻입니다. 쉽게 말하면 0.6%만큼 비싸게 산 것이라 할 수 있습니다. ETF 괴리율은 한국거래소에서도 확인할 수 있고, 주식 어플 등에서도 쉽게 확인할 수 있습니다.

4. iNAV (추정 순자산가치)

그런데 여기서 문제가 생깁니다. NAV는 실시간으로 계속 바뀝니다. ETF 가격은 주식시장에 상장되어 있기 때문에 호가창에서 왔다갔다 하는 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 NAV, ETF가 가지고 있는 순자산의 가치는 계속해서 바뀝니다. 삼성전자 10억을 가지고 있던 게 장중에는 삼성전자의 주가가 움직이다 보니 10억 1천만원이 될 수도 있고, 심하면 9억이 될 수도 있습니다.

이렇게 되면 문제가 ETF의 현재 시장가격은 16,000원이고 NAV가 15,900원이어서 얼마차이 안난다고 샀는데 사실 이 NAV가 어제 종가 기준인겁니다. 현재 NAV는 14,000원인대요! 그렇기 때문에 ETF를 매수하기 전에는 10초마다 업데이트 되는 iNAV라는 지표를 씁니다. 즉 움직이지 않는 어제 기준의 괴리율을 보는 것이 아니라 iNAV와 현재 ETF 가격을 반영한 괴리율을 보아야 합니다. 이 괴리율은 마찬가지로 한국거래소나 주식 어플 등에서 쉽게 확인 가능합니다.

어떤 사이트에서는 iNAV를 그냥 NAV라고 표현한다고 합니다. 이럴 때는 한 30초 동안 숫자가 바뀌나 바뀌지 않나 바라보고 있으면 NAV인지 iNAV인지 확인할 수 있습니다. 괴리율도 마찬가지 입니다.

5. 추적오차율

추적오차율은 ETF가 담고 있는 기초지수 개개의 수익율과 ETF NAV의 증감율의 차이를 말합니다. 추적오차율이 적을수록 ETF가 기초지수의 수익율만큼 잘 추종하고 있다는 뜻입니다. 이를테면 무니스프리ETF의 기초지수들(삼전, 현대)이 모두 각각 10%씩 주가가 오르고 NAV의 가치도 10% 증가했다면 추적오차율이 적다고 할 수 있습니다. NAV란 ETF의 순자산 가치를 말하고 ETF의 순자산 가치는 개개의 주가와 직접적인 연관이 있기 때문입니다.

이 모든 것이 이해가 되셨다면 어디 한번 네이버금융에서 ETF 실제 표를 가져와 보겠습니다. 초록색 용어를 보시면 지금까지 말씀드린 기초지수, NAV, 괴리율, 추적오차율을 확인할 수 있습니다.

추가로 확인할 수 있는 것들은 운용규모와 보수 등입니다. 비슷한 ETF가 있다면 운용규모가 클수록, 보수는 적을수록, 운용기간은 길수록 좋습니다. ETF가 여러가지 주식을 함께 담는 것이다 보니 시가총액이 높고 거래량이 많을수록 운용하기 쉬운 장점이 있습니다. 또한 운용기간이 길수록 긴 기간동안 괴리율과 추적오차율을 보며 이 ETF가 기초지수를 잘 추종하고 있는 상품인지를 검증할 수 있습니다.

좋은 ETF 고르는 방법 요약

ETF를 고르는 방법은 먼저 투자할 국가를 선택하고, 그 국가의 어떤 산업에 투자할지를 정하는 것이 먼저입니다. 그리고 비슷한 ETF들을 모아 놓고 비교하는 것이 좋습니다. 담고 있는 기초지수가 비슷하다면 운용규모가 더 크고, 보수는 더 적고, 운용기간은 더 긴 ETF가 일반적으로 더 좋습니다.

그 후 ETF 자체가 잘 작동하는지를 알기 위해 기초지수, iNAV, 괴리율, 추적오차율을 보며 확인합니다. 이건 자동차를 구매하시는 것과 비슷한 것 같습니다. 자동차가 잘 작동한다고 무조건 차를 사는 것이 아니라 우선 차를 정한 후에 하자가 있는 차인지를 정비소에서 점검하는 것과 비슷한 과정입니다.

우리나라에 주식거래소에 상장된 ETF를 비교하는데 도움이 되는 사이트가 있습니다. 한국거래소 입니다. 한국거래소 홈페이지에 접속후 [시장정보] → [ETF] → [상품비교검색] 의 경로로 접속하면 아래 화면을 볼 수 있습니다. 아래 화면은 맥북으로 접속이 잘 되지 않아 다른 분의 블로그에서 발췌하였습니다.

출처 - "리치블린의 경제와 세상공부" 네이버 블로그

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주식 용어 정리 - 초보를 위한 모든 주식 용어

justdodaily — Sat, 9 Jan 2021 14:44:35 +0900

주식 용어 정리를 해보려 합니다. 주식에 대해 아직 잘 모르시는 분들에게 국어사전 같은 용도로 조금이나마 도움이 되셨으면 합니다. 저도 주린이로서 이번 기회를 통해 새로 알게 된 것도 있고 좋았습니다. 네이버 용어정리와 다른 분들의 블로그를 많이 참고했습니다. 참고한 내용은 출처를 달았습니다.

주식 용어 정리 - 주식 시장 공통 용어

#턴어라운드 - 기업회생. 적자를 계속해서 기록하던 기업이 실적이 크게 개선되고 이와 더불어 주가도 크게 개선된 경우를 말합니다.

#펀더멘탈 - 한 나라의 경제상태를 표현하는데 있어 가장 기초적인 자료가 되는 성장률, 물가상승률, 실업률, 경상수지 등의 주요 거시경제지표를 말합니다. 기업의 펀더멘탈이라고 할 때는 재무제표상의 각 요소들이 기업의 펀더멘탈을 나타냅니다. (매출, 이익율, 부채 등)

#시가총액 - 기업의 경우 기업이 발행한 총 주식 수 * 1주당 주가를 시가총액이라 합니다. 우리나라 상장사의 모든 시가총액을 더하면 그것이 곧 우리나라 코스피의 시가총액, 코스닥의 시가총액입니다.

1/8(금) 장마감 기준 코스피 시가총액 순위 (삼성전자... +7%..?, 현대차는.. 뭐에요?)

#공시 - 사업내용이나 재무상황, 영업실적 등 기업의 내용을 투자자 등 이해관계자에게 알리는 제도입니다.

#HTS(홈 트레이딩 시스템) : 개인 투자자가 PC로 주식 거래를 할 수 있는 프로그램을 말합니다. MTS는 모바일로 거래를 할 수 있게 하는 프로그램을 말합니다.

#서킷브레이커 : 주식시장의 일시적인 거래 중단 제도를 일컫는데요, 코스피나 코스닥지수가 전일 대비 10% 이상 폭락한 상태가 1분간 지속하는 경우 발동됩니다. 과열된 주식시장을 진정시키기 위한 쿨다운 타임이라 보시면 됩니다.

주식 용어 정리 - 주식 매매 시 사용 용어

#매매 - 주식을 사고 파는 것을 말합니다.

#매수 - 매매 중 주식을 사는 것을 말합니다.

#매도 - 가지고 있는 주식을 파는 것을 말합니다.

#배당 - 기업이 이익의 일부분을 주주에게 일정 부분 투자의 대가로 돌려주는 것을 말합니다. 모든 기업이 배당을 하는 것은 아닙니다. 또한 기업의 사정에 따라 배당금액은 늘어날수도, 줄어들수도, 아예 중단할수도 있습니다.

#배당율 - 1주당 배당금액 ÷ 1주 주가. 주가가 계속 변하기 때문에 어느 시점에 매수하느냐에 따라 배당금액이 바뀝니다.

#배당주 - 배당을 주는 주식입니다.

#배당락 - 배당이 확정된 후 배당 목적으로 주식을 매수했던 투자자들이 다시 배당주를 팔며 주가가 하락하는 현상을 말합니다.

#시가 - 주식시장이 열렸을 때 바로 그 순간의 주가를 말합니다.

#종가 - 주식시장이 닫히는 순간의 주가를 말합니다.

#호가 - 증권 시장에서 주식을 보유하는 사람이 매도하려는 가격, 주식을 사려는 사람이 매수하려는 가격을 말합니다.

#호가창 - 호가를 보여주는 창입니다.

https://blog.naver.com/wnsgur9512/222097238696

#선물 - 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정시점에 인도·인수할 것을 약정한 거래를 말합니다. 계약이기에 만기일에 따라 반드시 계약조건을 이행해야 합니다.

이를테면 지금이 1월이고 현재 1주에 만원인 주식을 3월에도 똑같이 1주를 만원에 팔겠다고 하고, 그것을 누군가 사겠다고 하는 것입니다. 3월에 이 주식의 가격이 떨어지느냐, 오르느냐에 따라 매수/매도자의 희비가 갈립니다. 만기일인 3월이 도래하면 계약조건에 따른 가격으로 거래가 이루어져야 합니다.

#옵션 - 옵션은 선물과 비슷하나 계약 자체가 아니라 "권리" 입니다. 미래의 특정시기에 특정가격으로 팔거나 살 수 있는 권리를 사고 파는 것입니다. 이는 "사는 권리"인 콜(call)옵션과, "파는 권리"인 풋(put)옵션으로 나뉩니다. 옵션을 매수한 사람은 "계약"이 아니라 "권리" 이기 때문에 권리를 행사하거나, 행사하지 않을 수 있습니다. [옵션]은 "쫄리면 뒤질 수 있으나" [선물]은 "쫄려도 뒤지지 못합니다" 거래 내용을 이행해야 합니다.

#유상증자 - 기업이 주식을 추가로 발행하고 그 대가로 주가를 받는 것을 말합니다.

#무상증자 - 기업이 주식을 주주들에게 대가 없이 추가로 나눠주는 것을 말합니다. 회사의 이익잉여금이 많고, 회사의 주식인기를 높이기 위해 하는 경우가 있습니다.

#감자 - 시장에 발행한 주식을 줄이는 행위입니다. 유상감자와 무상감자가 있습니다. 최근 아시아나가 무상감자를 한 것이 큰 이슈였습니다. 무상감자는 주주들에게 아무런 댓가를 주지 않고 주주가 가지 있는 주식의 개수를 타노스처럼 없애버리는 것입니다. 이를테면 시장에 발행한 주식이 1천개면 그 중 500개로 2:1로 무상감자를 하는 경우가 있습니다. 무상감자를 하는 이유는 주식을 줄인만큼의 금액이 기업의 회계상 이익잉여금으로 잡히는데 이것을 기업의 누적 적자를 상계하는데 씁니다. 회계상의 장난입니다.

#거래량 - (아래 이미지로 대체 합니다.)

#자사주매입 - 회사가 자기 회사의 주식을 매수하는 행위입니다. 주가가 올라가는 효과가 있습니다.

#액면분할 - 아메바처럼 현재 주식 1개를 여러개로 쪼개는 행위입니다. 주식 1개의 가격이 너무 비싼 경우, 시장 유통을 더 활발하게 하기 위해 진행합니다. (삼성, 애플의 사례)

#손절 - 손을 절단하는 것이 아니라 손해 본 주식을 손해 본 상태 그대로 파는 행위입니다. 손을 절단하는 고통이 따라오기도 합니다.

#익절 - 이익을 본 상태에서 주식을 파는 것을 말합니다. 상상의 동물입니다.

#동시호가 - 파는 사람과 사는 사람이 동시에 부르는 가격. 일반적으로 개장 5분전 가격을 말합니다.

#장 마감 - 우리나라 주식시장의 경우 오전 9시에 시작한 주식시장이 오후 3시 30분에 닫히는 시점을 말합니다.

#상한가 - 주가 일 최대 상승폭 30%인데 이 가격을 상한가라 합니다.

#하한가 - 주가 일 최대 하락폭 30% 인데 이 가격을 하한가라 합니다.

#데이트레이딩 - 당일 매매. 매수한 주식을 매수한 당일에 매도 하는 것을 말합니다. 초 단위, 분 단위로 하는 매매를 일컬어 데이트레이딩이라 하기도 합니다.

#스캘핑 - 주식 보유시간을 통상 2~3분으로 하며 최단시간 내에 매수/매도를 하는 것을 말합니다.

#외계인 - 외국인 투자자의 별칭입니다.

#뇌동매매 - 부화뇌동에서 파생된 말로 남들이 하는 대로 따라 사고, 따라 파는 것을 말합니다.

#상투 - 주식이 더 이상 올라갈 곳이 없는 가장 높은 가격을 말합니다. 우리나라 조상님의 머리 스타일에서 기원했습니다.

#평단 - 평균단가입니다. 하나의 주식을 수 차례에 걸쳐 매수했을 때 매수가의 평균을 말합니다.

#동전주 - 동전으로도 살 수 있는 주식을 말합니다. 매우 낮은 가격을 주식을 말합니다.

#잡주 - 듣도 보도 못한 주식을 말합니다.

#테마주 - 특정 이슈에 따라 주가의 움직임이 극적으로 움직이는 주식을 말합니다. 예시로 "문재인테마", "대북테마", "안철수테마" 등이 있습니다. 우리나라에서는 주로 정치인과 관련된 테마가 많은 이슈가 됩니다.

#예수금 - 증권계좌에 넣어둔 현금입니다. 증권계좌를 개설하고 그 계좌에 100만원을 넣어두면 예수금이 100만원입니다.

여기서 알아두셔야 할 우리나라 주식 시장의 특징이 있습니다.

우리나라 주식은 주식을 매수하거나 매도할 때 실제로 돈이 출금되거나, 매수한 주식의 실물을 소유하게 도는 것은 D+2 거래일 때입니다.

예수금 100만원을 가지고 삼성전자 주식 100만원어치를 사면 나의 보유주식 수는 바로 100만원어치가 되나, 실제 돈이 빠져 나가는 것은 D+2거래일 뒤입니다. 그러나 증권사 어플등에서 보면 거래가 체결됐다는 알람과 함께 내 주식계좌에 주식이 추가된 것을 볼 수 있습니다. 하지만 이는 전산상으로 선반영한 것이지 실제로 주식을 손에 쥐는 것은 D+2 거래일 뒤입니다.

즉 주식거래의 전산반영 시점과 실제로 거래가 모두 완료되는 시점은 D+2거래일의 차이가 있습니다. 삼성전주 주식 100주를 사고, 증권사 어플에서 체결됐다고 하면 보유주식은 삼성전자 주식 100개가 보일 것입니다. 하지만 예수금은 아직 빠져나가지 않은 상태입니다. D+2 거래일에 실제로 돈이 인출됩니다. 또한 주식의 소유주로서 실제로 인증받는 것도 이 시점입니다. 이 때문에 배당을 받으려 하시는 분이 배당락일에 주식을 매수한다면 이미 늦게 되는 것입니다. 주식의 소유주이름이 D+2일에 비로소 새로 반영되기 때문입니다.

100만원어치 주식을 보유하고 있다가 매도했다면 그 돈을 당일에는 인출할 수 없고 D+2거래일 뒤에 출금할 수 있습니다. 하지만 해당 금액을 주식의 매수에 쓰는 것은 매도하자마자 바로 가능합니다.

결국 우리가 실제로 돈을 뽑을 수 있는 보유현금은 모든 것이 반영되는 D+2거래일의 예수금입니다. 이 금액은 각 증권사 어플에서 확인할 수 있습니다. 현재 예수금이 100만원이어도 D+2거래일 예수금이 120만원, 80만원 일수도 있습니다. 이 D+2거래일의 예수금이 현재 전산으로 왔다갔다하고 있는 모든 거래를 반영한 최종 금액입니다.

#증거금 - 보통 해당 주가의 40% 정도만 증거금으로 가지고 있으면 주식을 매수할 수 있습니다. 삼성전자의 경우에는 주식 매수금액의 30%만 가지고 있어도 매수거래를 체결할 수 있습니다. 초보자인 경우에는 증거금을 100%로 해서 거래하는 것이 좋으며, 레버리지를 일으키고 싶으신 사람의 경우에는 증거금을 최대한 활용하여 본인이 가지고 있는 돈도다 더 많은 주식을 매수하기도 합니다.

#미수금 - 증거금을 활용하여 주식을 매수한 다음 날까지 증거금의 나머지 금액을 지급하지 않음 금액을 말합니다. 100만원 주식을 증거금 40%인 40만원을 예수금으로 보유한 상태로 주식을 체결하였으면 매수한 다음날까지 60만원을 추가로 지급해야 합니다. 갚지 못한 금액을 미수금이라 합니다.

여기까지의 내용을 예시로 보겠습니다.

1. 주식계좌에 현금 100만원 입금
- 증거금 : 0원
- 미수금 : 0원
- 예수금 : 100만원

2. 증거금율 40%를 요구하는 주식을 한 주 매수했습니다. (1주 50만원)
- 증거금 : 20만원
- 미수금 : 30만원
- 예수금 : 80만원

3. D+2 거래일에는 결제까지 완료됩니다.
- 증거금 : 0원
- 미수금 : 0원
- 예수금 : 50만원

예수금 50만원인 상태에서 이번엔 1주에 60만원이고 증거금율 40%인 주식을 매수해 보겠습니다.

1. 1주에 60만원, 증거금율 40%인 주식 매수
- 증거금 : 24만원
- 미수금 : 0원
- 예수금 : 26만원

2. 예수금을 추가로 입금하지 않고 위 거래의 D+2거래일이 지나면
- 증거금 : 0원
- 미수금 : 10만원
- 예수금 : 0원

미수금이 발생했을 때 보유하고 있는 주식을 매도하거나, 예수금을 추가로 입금하는 것입니다.
이와 같은 조치를 하지 않았을 때는 증권사가 반대매매를 합니다.

#반대매매 - 미수금을 지급하지 않은 주식의 전체를 장이 열린 시점의 가장 낮은 가격에 파는 것을 말합니다. 시가보다 더 저렴한 가격에 보유 주식을 정리하고 거기서 미수금만큼을 가져갑니다. (시가의 -15% 정도) 추가로 미수금 수수료를 떼어 갑니다.

#평가손익 - 보유하고 있는 주식의 수익과 손실을 합한 금액입니다.

#평가손익률 - 평가손익 ÷ 투자한 금액(매수금액) 입니다.

#매입가액 - 주식을 매수하기 위해 지불한 모든 금액의 합으로 수수료까지 포함된 금액입니다.

#보통주 & 우선주

https://yourtime.tistory.com/328 "구대리의 회계 이야기" 발췌

주식 용어 정리 - 주가 평가 관련 용어

#ROE - Return On Equity의 준말로 자기자본이익율이라 합니다. 부채를 제외한 기업의 순자산 대비 버는 순이익이 얼마인지를 나타내는 지표로 단순하게 ROE가 10%인 기업은 1억의 순자산으로 1천만원의 순이익을 벌 수 있는 능력이 있는 회사라 할 수 있습니다.

#EPS - Earning Per Share의 준말로 주당순이익이라 합니다. 기업의 순이익을 기업이 발행한 주식 수로 나눈 값으로 혼자 쓰이기도 하지만 PER 지표를 계산할 때 활용합니다.

#PER - Price Earning Ratio의 준말로 직역하면 주가수익률입니다. 앞서 설명한 대로 현재 주가와 기업의 수익규모를 비교하여 나타낸 지표로 현재 주가가 비싼지 싼지를 가늠할 때 주로 사용하는 지표 입니다.

#BPS : Book-value Per Share의 준말로 주당순자산입니다. 회사를 청산했을 때 1주당 얼마의 순자산을 주주에게 나눠줄 수 있는지를 나타내는 지표입니다. 이 지표를 보는 이유는 부채가 많은 기업을 특정하기 위해서 입니다. 부채가 많아 순자산이 마이너스인 회사의 경우에는 BPS가 마이너스입니다. 홀로 쓰이기 보다는 PBR을 위한 전 단계 활용지표로 많이 사용 합니다.

#PBR : Price to Book Ratio의 준말로 주가순자산비율입니다. 주가/BPS로 계산한다. 주당순자산은 그대로인데 주가가 올라간다면 PBR은 계속해서 올라가는데 이는 주당순자산대비 주가가 과대계상 되었다고 평가할 수도 있습니다. 적절한 정도는 산업평균과 기업의 과거실적을 보는 것을 통해 어림잡습니다. 요새는 PBR의 활용이 적합하느냐에 따라 의견이 갈리기도 합니다. 나라마다, 기업마다 부채와 자산의 정의와 계산 방법이 제 각각이기 때문입니다.

주식 용어 정리는 이 정도로하고 각 용어 중 더 자세히 알아야 하는 부분은 추가로 포스팅 하겠습니다.

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아주 간단한 주식 사는법 (증권사 선택, 계좌개설)

왜 주식투자를 해야할까? (Feat. 도박? 안정적인 수익?)

재무제표 보는법 기초, 재무제표 = 기업 건강진단서

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재무제표 보는법 기초, 재무제표 = 기업 건강진단서

justdodaily — Sat, 2 Jan 2021 17:26:40 +0900

주식을 시작하신지 얼마 안되신 분들께서 특정 개별 기업에 투자하려고 할 때 그 기업이 건강한 회사인지 대략적으로 알아 볼 수 있는 방법을 알려드리려 합니다. 상장한 기업은 공시를 해야 합니다. 상장기업은 재무제표를 주식투자자들에게 공유해줘야 하는 의무가 있습니다. 우리가 직장에 건강진단검사서를 제출하며 건강한 사람이라는 것을 증명하는 것과 같은 원리입니다.

단순히 좋아 보인다고 해서, 남들이 산다고 해서 그 기업에 투자하는 것이 아니라 그 기업이 현재 어떤 상태인지를 알고 투자하는 것이 투자의 기본이라 생각하여 이번 글을 쓰게 되었습니다. 이전에 쓴 글이 있으나 개요나, 어투, 정보의 배열 등이 미흡한 점이 있어 다시 쓰게 되었습니다.

이번 글은 오로지 회사의 영업활동에 따른 재무건정성을 확인하는 방법을 다룹니다. 지금 회사의 매출, 순이익이 이런데 주가는 이 가격이다. 이 가격이 싼 것인가 비싼 것인가를 어느 정도 어림잡을 수 있는 주가관련 지표들(PER 등)은 다른 글에서 다루도록 하겠습니다.

재무제표가 뭐에요? 재무제표 보는법을 알아야 하나요?

앞서 말씀 드린 것처럼 재무제표는 기업의 건강진단서입니다. 우리 몸에 암이 있는지, 뼈가 부러지지 않았는지 그런 것을 주기적으로 보고하는 기업의 건강진단서가 바로 재무제표입니다. 보통 기업은 매 분기마다 분기보고서를, 그리고 연 1회 연간보고서를 공유합니다. 투자자들은 기업이 공시한 자료를 바탕으로 투자를 더 할지, 그만할지를 결정하기도 합니다.

재무제표를 보는 것은 중요합니다. 돈은 얼마나 벌고 있는지(매출액), 매출을 일으키기 위해 쏟아부은 비용을 제외하고 충분한 이익을 발생시키고 있는지(순이익), 부채는 너무 과도하지 않은지(부채비율), 주주들에게 투자의 대가로 배당을 얼마나 지급하는지(배당율) 등을 재무제표를 통해 파악할 수 있기 때문입니다.

현재의 재무제표가 주가와 반드시 이어지는 것은 아니나 본인이 어떤 기업에 투자하고 있는지는 정확히 진단해야 합니다. 내가 투자한 기업이 경쟁사 대비 매출과 순이익이 더 높은 기업인지 아니면 더 낮은 기업인지, 과거엔 돈을 잘 벌었던 기업인데 점점 수익구조가 나빠지고 있는지를 재무제표를 통해 알 수 있기 때문입니다. 응용하자면 순이익은 전혀 줄고 있지 않은데 주가가 계속해서 떨어지고 있다면, 그리고 떨어지는 이유가 일시적인 악재 때문이라면 계속 증가하는 순이익을 보고 투자를 계속하는 결정을 내리기도 합니다.

아래는 KT&G의 연간 재무제표입니다. 매출과 이익이 평탄하게 움직이는 회사입니다. 매출의 성장이 크게 늘어날 이유가 없습니다. 오히려 건강과 관련하여 리스크가 있는 회사라 주가 시세 차익을 얻을 목적으로 투자하기 보다는 안정적인 배당을 얻을 목적으로 투자하기에 알맞은 기업이라 생각했습니다. 저는 배당을 받을 목적으로 들어갔었는데 생각보다 코로나 이후 주가가 많이 떨어지고, 회복 속도가 늦어서 현재 마이너스입니다.

참고로 재무제표는 딱 하나의 종류만 있는 것이 아닙니다. 기업의 손해와이익을 요약해보여주는 손익계산서, 기업의 현금이 어떻게 증가하고 줄어드는지를 보여주는 현금흐름표 등 여러 종류가 있습니다.

재무제표는 어디서 볼 수 있나요?

재무제표는 주식관련 사이트에서도 확인할 수 있습니다. 대표적인 사이트인 인베스팅닷컴 에서 알고 싶은 기업 이름을 치면 대부분의 기업 정보를 제공합니다. 오히려 현재 주가와 기업 실적을 연관시킨 지표들(이를테면 PER) 등을 한번에 보여줘서 더 편하기도 합니다.

"인베스팅닷컴 - 기업검색 - 재정상황"

하지만 가끔 인베스팅닷컴 등 다른 사이트에서 제공하는 숫자들이 묘하게 틀려있거나, 반영되는 기간이 느린 경우가 있습니다. 저는 재무제표를 날 것(raw data) 그대로 확인하고 싶어 다트DART(http://dart.fss.or.kr/)에서 직접 확인합니다. DART에 들어가면 아래 화면을 볼 수 있습니다.

DART에서 재무제표를 보고 싶은 회사명을 입력하고, 기간을 설정하고, 최종보고서(수정이 모두 끝난 보고서)를 클릭한 후 검색을 하면 아래와 같은 화면이 나옵니다. 회사명 삼성전자, 기간 3년, 최종보고서를 선택하고 조회하면 총 약 600건의 공시가 조회 됩니다. 너무 많으니 필터를 한번 더 걸겠습니다.

기업에 대한 전반적인 성적을 살펴보는 것이 먼저이기 때문에 기업의 1년 결산 재무제표를 보는 것이 처음에 접근하기에는 좋습니다. 보고서명은 "사업보고서"로 되어 있는 것이 대부분입니다. 추가로 [정기공시 체크 -> 사업보고서 체크]로 하고 검색을 클릭하면 됩니다. 필요할 경우 반기, 분기보고서를 선택해도 됩니다. 주로 매년 3월말-4월초 사이에 작년의 사업 결과를 공시합니다.

재무제표의 무엇을 확인해야 하나요? 연결 재무상태표, 연결 손익계산서

위의 결과화면에서 사업보고서 (2018. 12)를 열면 아래와 같은 화면이 나옵니다. 이 중 "연결재무제표"를 클릭하면 됩니다. 기본적인 것들은 여기서 확인할 수 있습니다.

연결재무제표는 "삼성전자" 하나만의 재무제표가 아니라 삼성전자와 관련있는 모회사, 자회사를 하나의 회사로 간주하여 작성한 재무제표를 말합니다. "연결"을 보는 이유는 모회사의 나쁜 실적을 자회사로 밀어 넣기를 하여 실적을 좋게끔 악용하는 경우가 있기 때문입니다.

재무제표에서 기업의 성적을 알기 위해 꼭 봐야하는 중요한 것은 "재무상태표"와 "손익계산서" 입니다.

[재무상태표]는 해당 기업의 지금 자본 상태가 어떤지를 설명해 줍니다. 이를테면 내가 지금 얼마 짜리 아파트에 살고 있고, 빚이 얼마 있고, 현금이 얼마 있는지를 설명하는 것과 비슷하다고 생각하시면 됩니다.

[손익계산서]는 기업이 1년 동안 손해를 봤는지, 이익을 봤는지 설명해 줍니다. 1년 동안 돈을 얼마나 벌었는지, 그 번 돈 중에서 비용으로 얼마를 썼는지, 그래서 남는 돈이 얼마인지를 알 수 있습니다.

이를 정리해보면 [재무상태표]는 현재 키, 몸무게, 체지방 등을 어느 시점에 알려주는 것과 비슷합니다. 비만인지, 영양실조인지 등을 알 수 있습니다. [손익계산서]는 1년 동안 열심히 일해서 최종적으로 얼마가 주머니에 남아 있는지를 알려줍니다. 저는 이 중에서 연간/분기별 손익계산서를 제일 중요시 합니다. 기업이 영업활동을 하고 돈이 남는가, 남지 않는가, 매출 대비 얼마나 남는 것인가가 정말 중요하다고 생각하기 때문입니다.

재무제표 - 재무상태표 간략설명

연결 재무제표는 자산, 자본, 부채 3가지 요소로 구성되어 있습니다. 자산은 회사가 가지고 있는 경제적 가치가 있는 모든 것을 말하고 자본이란 기업의 자산에서 부채를 제외한 것을 말합니다. 부채는 말 그대로 빚입니다. 즉 자산 = 자본 + 부채 입니다.

[자산]은 유동자산과 비유동자산으로 나눕니다.

유동자산 중 현금및현금성자산의 비율이 높을수록 건전한 기업이라 할 수도 있습니다. 왜냐하면 비교적 현금화 할 수 있는 기간이 짧고 자유롭기 때문입니다. 위기가 발생했을 때 현금 확보가 비교적 쉽다고 볼 수 있습니다. 또한 재고자산의 비중이 매우 높다면 기업의 수익구조가 경직성이 높다고 할 수도 있습니다. 재고자산이 많다는 것은 물건을 많이 만들었는데 오랫동안 잘 팔리지 않는다는 뜻일수도 있기 때문입니다.

비유동자산은 현금화시키기 어렵거나, 불가능한 자산 등을 말합니다. 지적산권인 특허나 기업의 본사 건물, 기업의 본사가 자리 잡고 있는 토지 등이 이해 해당합니다. 맨 아래 자산 총계는 유동자산과 비유동 자산의 합입니다.

[부채]는 빚입니다. 부채는 유동부채와 비유동부채로 나뉘고 나누는 기준은 부채의 남은 기간입니다. 상환기간에 따라 유동과 비유동으로 나눕니다. 유동부채는 1년 이내 상환해야 하는 빚으로 당연히 유동부채가 많고 부채 중에서 차지하는 비율이 매우 높다면 투자를 주의깊게 생각해야 합니다. 극단적으로 유동부채의 규모가 1년 순이익의 10배가 된다면 이 기업에는 투자하지 않는 게 좋겠지요. 비유동부채는 만기가 1년 넘게 남은 부채를 말합니다.

[자본]은 자산에서 부채를 제외한 금액으로 순자산이라고 하기도 합니다. 자본은 다른 보조지표와 섞어서 함께 볼 때 의미가 큽니다. 이를테면 기업의 당기순이익이 자본의 몇 프로나 되는지의 지표를 ROE(자기자본이익율)라 하는데 이 지표로 여러 기업들을 비교하여 그 중 가장 투자할만한 기업을 선택할 때 사용하기도 합니다.

재무제표 - 손익계산서 간략설명

연결 손익계산서에서 가장 중요한 3가지는 수익(매출액), 영업이익, 당기순이익입니다. 우리가 주로 말하는 영업이익율은 영업이익÷매출액으로 계산하는 것입니다. 순이익율은 당기순이익÷매출액으로 계산합니다. 연도별로 영업이익과 당기순이익의 규모와 이익율이 어떻게 변하는지를 추적하며 우리는 해당 기업의 재무건전성을 유추할 수 있습니다.

지금까지 기업의 재무제표가 무엇인지, 구성은 어떻게 되어 있는지를 살펴보았습니다. 재무제표가 기업의 모든 것을 설명하지는 않습니다. 재무제표는 과거의 실적을 보여줄 뿐입니다. 주가는 기업의 미래가치라 했을 때 과거는 그리 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 기업이 건강한 구조를 가지고 있는지를 분기별/연간 재무제표를 살펴보는 것을 통해 어느 정도 감을 잡을 수 있습니다.

이를테면 영업이익이 100억인 회사 A와 B가 있는데 A는 영업이익율이 20%고, B가 영업이익율이 5%라면 저는 이 숫자만을 봤을 때 A기업을 더 매력적이라고 생각할 것입니다. 수익 구조 자체가 돈을 벌기 편한 구조고 다른 기업대비 경쟁력이 있기 때문에 위와 같은 영업이익율을 보이는 것이라 생각합니다. 아니면 돈벌기 좋은 산업에 속해 있든가요.

재무제표의 숫자가 절대적인 것은 결코 아닙니다. 하지만 과거대비 현재가 이렇기 때문에 이 가격이 적절한 것일까에 대한 어느 정도 기준이 되어 줍니다. 또한 시장 전체 평균값과 경쟁사의 평균값, 1등 기업의 평균값과 관심을 가지고 있는 기업의 재무제표를 비교해보면 투자할만한 기업인지 아닌지 감을 잡을 수 있습니다.

또한 지금까지는 DART를 통해 기업의 재무제표를 파악하는 방법을 말씀 드렸는데 앞서 말씀 드린 것처럼 인베스팅닷컴이나 다른 주식 분석 사이트에서 기업 재무제표를 확인할 수 있습니다. 너무 어려우시다면 굳이 DART를 보시지 마시고, 기업 분석이 요약되어 있는 사이트를 활용하시는 것도 추천 드립니다. 어디서 보시는 것은 상관이 없더라도 그 기업의 건전성을 파악할 수 있는 지표들은 아시고 투자하셨으면 좋겠습니다.

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왜 주식투자를 해야할까? (Feat. 도박? 안정적인 수익?)

justdodaily — Sat, 26 Dec 2020 16:51:28 +0900

비트코인 광풍 때 그랬던 것처럼 직장인 분들이라면 요새 주변에서 주식 얘기를 많이 듣고 계시리라 생각합니다. 옆 부서의 누구는 얼마를 벌었다더라, 어느 주식이 엄청 올랐다더라, 이 주식에 호재가 있다더라. 이런 말을 꽤 많이 듣고 계실 겁니다. 회사 점심시간에 동료들과 얘기를 나누다 보면 이틀에 한 번은 주식 얘기가 꼭 오르내리고는 합니다. 사실 이런 주식에 대한 관심은 직장인 뿐만 아니라 이제는 주부분들, 대학생분들에게까지 퍼지고 있는 것처럼 보입니다.

주변의 분위기가 이렇지만 반대로 주식에 대해서 여전히 부정적인 생각을 가지고 있는 분들이 많이 계십니다. 높아져만 가는 주가를 보며 마지막 남은 부의 축적 수단이 주식이라는 믿음으로 주식에 뛰어드는 사람이 있는 반면에 과거 주식 때문에 패가망신한 사람들을 반면교사로 삼고 주식은 투기, 도박과 비슷하다고 생각하는 사람도 있습니다.

현재 주식은 유래 없을 정도로 호황입니다. 실물 경제가 나아지지 않고 여전히 코로나의 위협과 함께하면서도 우리나라의 증시, 코스피는 사상 최고의 숫자를 보여주고 있습니다. "지금의 호황은 잠깐일 뿐이고 곧 폭락할 것이다", "주식은 도박과 같기에 하는 것이 아니다"라고 생각하는 분들에게 꼭 그렇지만은 않고 지혜롭게 하면 좋은 재테크 수단이 될 수도 있다는 점을 알려드리기 위한 마음에 이 글을 쓰게 되었습니다. (인기는 정말 없을 게시글로 예상합니다)

코스피차트 히스토리, 긴 박스피 구간을 벗어나고 새로운 영역으로 진입했다고 볼만하다.

저는 건강한 주식 투자는 훌륭한 재테크라 생각하고 있습니다. 투자를 안전과 위험이라 이분법적으로 딱 구분할 순 없다고 생각합니다. 덜 위험한가, 더 위험한가의 차이가 있을 뿐입니다. 예금은 덜 위험하고, 주식은 평균적으로 더 위험합니다. 하지만 주식에서도 욕심을 덜 부르고 안정적인 투자를 하면 어떨까요? 그리고 그게 그렇게 어렵지 않은 방법이라면요?

은행 예금/적금 이자율에 만족하시나요? 부동산에 투자할 거금이 있으신가요?

모두가 똑같은 방식으로 살 필요는 없지만 대부분의 사람들이 행복하게 살기 위해 필요한 것들 중 "내집마련"을 꼽습니다. 세입자로서 평생을 살 수는 없고, 언젠가는 자신의 집을 마련 해야한다고 대부분의 사람들이 생각하는 것이죠. 그런데 내집마련하는 것이 요즘에는 요원해 보입니다. 아파트는 한 달이 멀다 신고가를 찍었다고 합니다. 근로소득을 저축해서 집을 사는 것은 요원해 보입니다. 임금 상승의 속도보다 아파트 가격 상승이 더 가파르기 때문이죠.

코로나 경기침체를 극복하기 위해 나라가 돈을 많이 풀면서 "유동성"이 풍부해졌다고 합니다. 유동성이 풍부해졌기 때문에 부동산 자산의 가격이 급격하게 올랐다고 합니다. 하지만 과거 자료를 찾아보면 대부분의 시기동안 부동산 자산의 상승율이 임금상승율 보다 높았습니다.

위의 그래프를 보면 2015년도 그리고 그 이후에도 임금 상승보다 부동산 자산의 상승율이 더 높았던 것을 알 수 있습니다. 또 아래 자료를 보면 연소득으로 아파트를 매매하는데 걸리는 기간을 숫자로 산출한 PIR지수가 있는데 이것이 점점 가파르게 우상향 하는 것을 볼 수 있습니다. 서울 아파트의 매매가가 임금의 상승보다 더 가파르게 오르고 있어서 서울아파트를 연봉으로 사는데 걸리는 기간이 점점 늘어나는 것을 나타내고 있습니다.

그렇다면 근로소득을 가지고 있는 것보다는 서울 아파트 부동산 자산을 가지고 있는 게 가장 효과적인 재테크라고 할 수 있습니다. 그러나 문제는 이런 우량 부동산 자산(서울, 수도권)을 포트폴리오에 담을 돈이 사회 초년생, 중년생들에게는 없다는 것입니다. 그렇기에 재테크의 처음 시작을 부동산으로 하는 것은 사실 매우 어려운 일입니다. 부동산 재테크를 하기 위해서는 그 전 단계가 필요한 법이죠. 이를 시드머니(seed moeny)를 모은다고 하고 대부분의 경우 적금을 통해 모으고 있습니다.

그러나 적금만 하는 것은 재테크라 할 수 없습니다. 그러기에는 적금 이자율이 굉장히 낮기 때문입니다. 임금 상승율과 마찬가지로, 현재의 적금 이자로는 부동산 자산을 영원히 쫓아가지 못할 정도의 속도이기 때문입니다. 현재 저축은행 적금상품 중 가장 높은 이자를 지급하는 이자는 2.9%입니다. 그것도 한 달에 100만원 이상은 저축하지 못합니다. 2.9%보다 더 많은 이자를 주겠다는 은행도 있지만 그런 은행들은 월 저축액 한도가 10만원, 30만원에 불과합니다.

2015년부터 부동산 자산 상승율이 가장 낮았을 때가 3.3%가량이었고, 2017년에는 13%에 달합니다. 그런데 적금이자가 3%에 불과하다면 적금만으로 내집마련을 하는 것은 녹록치 않은 일임이 분명합니다. 우리가 사는 데 중요한 "내집마련"을 위해서는 중간단계의 재테크가 필요합니다. 하지만 임금상승율, 은행의 예금/적금 이자율을 보았을 때 장바구니에 담아둔 내집의 가격이 더 가파른 가격으로 오르기 때문에 저는 주식에 관심을 가지게 되었습니다.

그렇다면 주식의 평균상승율은 얼마나 될까요? 한국주식은 근래 엄청나게 가파르게 오르고 있으나 2011년부터 2018년까지의 연평균상승율은 1.4%에 불과합니다. 코스피는 연마다 불과 1.4%씩만 상승해 왔다는 뜻입니다. 모든 주식이 좋은 수익율을 보장하는 것은 아닙니다. 방금 말씀 드린 코스피 수익율은 주식을 나쁜 재테크라 보는 분들에게는 그리 놀랍지 않은 자료 일 것입니다. '거 봐라, 버는 사람은 소수일 뿐이고 잃지 않으면 다행이다'라는 생각을 할 수 있습니다.

하지만 미국의 S&P지수를 따르는 SPY ETF의 5년간 연평균 상승율은 7%를 넘습니다. 나스닥 지표의 연평균상승율은 8%에 달합니다. 특정 종목을 사는 것이 아니라 미국의 S&P지표나, 나스닥 지표 시장 그 자체를 추종하는 ETF에 투자했을 때 1년 평균 7%~8%의 수익율을 올릴 수 있습니다.

저는 위의 숫자를 보고 한국 주식보다는 미국 주식에 관심을 가지게 되었습니다. 대체적으로 좋은 시장에서 평균이상의 종목을 사거나, 대체적으로 좋은 시장 그 자체를 매수하려 합니다. 한국 주식이 현재는 매우 매력적인 자산이지만, 저는 세계 1위인 미국의 주식을 더 매력적이라 생각하고 있습니다. 이는 코스피 탑 10 기업의 산업과 S&P, 나스닥 탑 10 기업의 산업을 비교해 봤을 때도 그렇게 생각합니다. 미래는 미국 최첨단 선두기업이 이전처럼 아니 이전보다 더 큰 영향을 끼치리라 생각합니다.

하지만 주식은 위험자산입니다 = 변동성이 큰 자산입니다

평균 수익율이라는 건 함정이 되기도 합니다. 어느 우등반의 수학 평균점수가 80점이라고 해도 그 중에 대개 한 학생은 평균점수에 한참 미달한 40점을 받았을 수도 있습니다. 주식 우상향의 대표 모범생인 SPY ETF(S&P 추종)와 QQQ ETF(나스닥 추종)도 그렇습니다. 연 평균 수익율이 7~8%라고 하여도 어떤 달은 오히려 마이너스 수익율이 날수도 있습니다. 달에서 주로, 주에서 일로, 일에서 시간 단위로 쪼개보면 항상 오르기만 하는 것이 아니라 큰 폭으로 올랐다가, 큰 폭으로 다시 내려가기도 합니다.

SPY ETF의 과거 약 3년 일별 수익율을 보면 530일 중 60일은 -1% 이상의 손해가 발생했습니다. 심지어 2020년 3월 16일은 -11%를 기록하기도 했습니다. 아래 2개의 그래프를 보면 더 이해하기 쉬우실 겁니다. 2018년 12월 26일의 SPY 주가는 234달러였으나 현재 SPY의 주가는 369달러로 약 58% 수익율을 보이고 있습니다. 하지만 그 아래 그래프를 보면 수익율 0%를 기준으로 매일 매일 엄청나게 왔다 갔다 하는 수익율을 볼 수 있습니다. 몇 번이나 마주치는 마이너스 수익율에서 꿋꿋이 우상향을 믿고 견딜 수 있는 투자자는 그리 많지 않습니다. 이 변동성 속에서 발목에서 사서 어깨에서 파는 것이 아니라 어깨에서 사고 발목에서 파는 현상이 반복되는 것이죠.

제가 생각했을 때 저와 같은 초보자에게 주식이 어려운 이유는 장기적으로 우상향 주식을 선택하는 안목과 매일의 변동성을 견디는 끈기의 부족이라고 생각합니다. 그래서 주식은 내 소유의 여유자금으로 끈기있게 하는 것이 중요하다 생각합니다.

최근 3년간 SPY 주가 히스토리

최근 3년간 SPY 일별 수익율 변동성 (수익율 0% 기준)

우량 시장 전체에 투자하는 인덱스 ETF는 우상향 합니다.

큰 돈을 벌기 위해서는 매우 특별한 선택과 행동이 필요하다고 믿는 경우가 많습니다. 주식에서도 일명 대장주라 불리는 주식은 이미 너무 많은 사람들의 관심이 쏟아져 너무 비싸다 생각합니다. 이미 오를대로 올랐다고 생각하며 비교적 주목이 적은 소형 주식에 관심을 가지고 있는 사람들이 많습니다. 혹은 어떤 기업의 좋은 뉴스를 듣고 그것에 기대하고 매수를 하는 사람들도 많습니다. 대표적으로 한국의 바이오주가 그렇습니다. 다른 사람들은 잘 모르는 특별한 것이란 믿음으로 그 주식을 매수 합니다.

이것이 무조건 나쁜 것은 아닙니다. 오히려 좋은 결과를 초래할 수도 있습니다. 하지만 대부분의 사람들은 자신의 선택이 무엇을 뜻하는지 그 선택으로 인해 무엇을 감내해야 하는지 잘 모르는 경우가 많습니다. 리스크가 높고, 변동성이 매우 큰 주식을 선택한 것인데 변동성을 참지 못하고, 마이너스 수익율 (-5%에서 -10%부터 심리적인 압박감이 심해지는 거 같습니다)을 참지 못하고 손절을 합니다. 그리고 최대한 빠른 시간안에 수익을 내려고 했기 때문에 시간 단위, 분 단위로 계속해서 차트를 확인합니다.

저는 제 일상생활에서 주식차트를 매일 몇번씩이나 확인하고, 계속해서 기업 관련 뉴스를 찾아볼 자신이 없습니다. 제가 투자할 기업을 시간을 들여 한번 쭉 공부하고, 분석한 이후에 장기적으로 지금보다 정말 높은 확률로 가치가 올라갈 기업이라 생각하면 투자합니다. 이를테면 지금은 애플, 마이크로소프트, 앨버말, 엔비디아, 항공주ETF 등이 그렇습니다.

그런데 이런 것도 사실은 난이도가 높습니다. 기업에 대해 공부하는 것은 매우 어렵고, 아무래도 얘기치 못한 변수에 시달릴 수 있기 때문입니다. 이를테면 과거 석유자원 기업에 투자했었는데 갑자기 중동이 석유 공급을 끊는다든가, 유럽에서 정책적으로 석유, 석탄을 이제 쓰지 않다고 선언한다든가 이슈에 기업이 속수무책인 경우가 생길 수 있습니다.

가장 좋은 방법은 "비교적 안정적"이고 "어느 정도 은행 수익율보다 높은 수익율을 보장하는" 가장 좋은 것은 우량한 기업들을 묶은 ETF에 투자하거나 혹은 우량한 시장 그 자체(이를테면 S&P나 나스닥 등)에 투자하는 것입니다. 저는 한국 경제가 계속해서 성장하고 선진국 반열에 든다고 어느 정도 믿지만 확신하지는 못합니다(과거 매우 긴 기간동안 코스피가 "박스피"로 불렸다는 것을 상기하면 더 그렇습니다)

그러나 미국의 나스닥 기업들이 결국 글로벌 마켓의 리더가 될 것이라고 매우 높은 정도로 확신합니다. 시간이 지날수록 정보의 비대칭성과 자본이 모이는 것은 더 심화될 것이라 생각하기 때문입니다. 그래서 연금저축으로 나스닥 ETF를 적금처럼 꾸준히 매수하고 있습니다. 한국 경제가 지금보다 훨씬 더 크게 성장할 것이라고 생각하는 분이 계시다면 간단하게 코스피를 적립식으로 꾸준히 매수하시면 됩니다.

워렌버핏과 펀드매니저들의 유명한 내기가 있습니다. 워렌버핏은 S&P500 ETF(미국 S&P 500 기업의 주식을 묶어 파는 상품)에 10년동안 투자하고 펀드매니저들이 각자 개별주식을 담으며 투자한 것을 비교해볼 때 누가 더 높은 수익율을 올릴까 내기한 것이죠. 결과는 워렌버핏이 연평균 7.1%, 펀드매니저들은 2.2%에 불과했습니다.

"워런 버핏, 10년 투자 내기 압승…상금 전액 기부 [출처: 중앙일보]"

물론 미국이 망할수도 있지 않느냐고 물어보실 분들도 있습니다. 하지만 미국이 망한다면 제가 어느 기업 주식을 가지고 있든 그 기업 주식도 결국 무사하지 못할 것입니다.

개별주식을 투자하는 이유는 더 큰 리스크를 감수하고 더 큰 리턴을 위해서입니다

저는 ETF만 하고 있지 않습니다. 개별주식도 많이 투자하고 있습니다. 왜 그럴까요? 제 경우에는 투자의 "흥미"와 "욕심" 때문입니다.

저는 기업을 분석하는 과정 자체가 재밌습니다. 재무제표를 보고, 그 기업의 비젼을 보고 현재 상황과 미래를 상상하는 과정에서 재미를 느낍니다. 그리고 그것을 주변사람들에게 말해주는 것도 재밌습니다. 기업을 공부하는 과정에서 단순히 돈을 번다는 생각만 하는 것이 아니라 새로운 분야를 배우는 경우가 많기 때문입니다. 앨버말을 배우면서 전기차 배터리의 원료를 알게 되었고, 엔비디아를 공부하면서 왜 CPU가 아니라 GPU가 4차산업시대에 더 유망한가를 알게 되었습니다. 이런 배움들이 재밌습니다.

알버말(ALB) 리튬 자원 세계 1위 기업 (전기차관련주)

엔비디아 주가 - AI, 데이터센터, 게이밍에 모두 투자하는 효과

개별주식에 투자하는 또 하나의 이유는 ETF보다 리스크는 더 감수하되, 더 높은 수익율을 올리기 위함입니다. 우량 산업이나 시장 그 자체로 구성된 ETF는 아주 매우 높은 확률로 우상향을 약속합니다. 그러나 수익율은 결과적으로 우량한 개별주보의 수익보다는 낮을 수 밖에 없습니다. 아래 차트는 SPY, QQQ ETF와 개별주식인 애플, 앤비디아, 마이크로소프트 주식의 약 3년 뒤 수익율 입니다. ETF도 물론 50%, 110% 정도로 높지만 우량한 개별주식의 경우는 수익율이 5배 정도 더 높기도 합니다.

세상이 변하는 속도가 빠르다고 합니다. 그와 비슷하게 자산 가격의 증가속도는 우리 부의 축적 속도보다 더 빨라지고 있습니다. 우리는 99%의 안정적인 투자를 택할 것인가, 아니면 70% 안정적인 투자를 택하고 그 댓가로 더 높은 수익율을 얻을 것인가의 선택을 할 수 있습니다. 주식 투자를 무조건 도박이라며 우리의 선택지에서 제외하는 것이 아니라 한번 곰곰히 생각해보고 선택지 중의 하나로서 진지하게 고려해보는 것을 추천 드립니다.

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엔비디아 주가 - AI, 데이터센터, 게이밍에 모두 투자하는 효과

justdodaily — Tue, 1 Dec 2020 00:35:35 +0900

올해 3월 엔비디아에 대해 다뤘었습니다. 그 때만 해도 엔비디아 주가는 261달러였는데 지금은 530달러로 약 2배 정도 성장했습니다. 260달러 때에도 매월 일정한 금액을 담는 직장인으로서 1주의 가격이 높은 편이라 매수하지 않았었습니다. 지금은 2배가 됐네요 또한 PER을 중요하게 생각해서 당시 엔비디아 PER이 너무 높은 것 같아 손이 가지 않았었습니다. 그러나 계속 알아볼수록 나스닥은 PER 보는 것이 의미가 적다는 것을 깨닫게 되었지요. 지금은 엔비디아 주주가 되었습니다.

엔비디아 주가 - 1년만에 약 3배 오른 530달러

엔비디아 주가는 현재 530달러입니다. 1년 내 최저점이 180달러였던 것에 비해 약 200% 정도 성장했습니다. 엔비디아의 경쟁사인 AMD의 과거 1년 주가와 비교해보았을 때 둘 모두 엄청나게 올랐지만 엔비디아 주가 성장율이 대체적으로 AMD보다는 더 높습니다.

경쟁사끼리의 차트 비교는 사실 시작점을 언제로 하느냐에 따라 천차만별의 결과를 보여줍니다. 아래 맨처음 1년 그래프에서는 엔비디아가 높으나, 6년 그래프에서는 AMD의 성장율이 더 높고, 전체기간으로 보면 엔비디아가 아득히 더 높습니다.

이런 점을 보았을 때 경쟁사와의 주가성장율 그래프를 볼 때에는 너무 큰 의미를 두지 말고 참고용으로 보는 것이 좋습니다. 물론 차트만 보고 투자하는 것이 아니라 투자 기업의 포트폴리오, 펀더멘탈, 시장점유율 등을 다각적으로 살펴보아야 합니다. 하나씩 살펴보도록 하겠습니다.

엔비디아 VS AMD 주가성장율 (2019. 8월 ~)

엔비디아 VS AMD 주가성장율 (2015. 5월 ~)

엔비디아 VS AMD 주가성장율 (2010년 ~)

엔비디아 주가는 코로나 충격이후 나스닥이나 S&P지수보다 월등히 빠른 속도로 회복하였습니다.

코로나 이후 엔비디아(빨강) VS 나스닥(회색) VS S&P(초록)

엔비디아 포트폴리오 ➀엔비디아는 이제 "데이터센터"로 돈을 법니다

엔비디아가 공시한 3분기 실적 발표 자료를 보면 흥미로운 것을 발견할 수 있습니다. 참고로 엔비디아는 회사력이 현재 시점보다 1년 앞서 있기 때문에 Q3 FY21이 가리키는 시점은 2020년 3분기라 생각하시면 편하실 겁니다.

아래 그래프를 보시면 아시겠지만 엔비디아는 20년 2분기부터 미친듯한 매출 성장을 보이고 있습니다. 2분기에는 매출이 전 분기대비 25% 오르더니 3분기에는 또 22% 올랐습니다. 2분기, 3분기의 매출성장은 데이터센터 관련 기업 멜라녹스를 인수한 효과가 데이터센터 관련 매출의 급성장으로 이어졌기 때문이고, 게이밍 분야의 그래픽카드 판매 호조도 영향을 끼쳤습니다.

엔비디아 20년 3분기 매출(단위 : 백만달러)

엔비디아가 3분기에 기록한 4700만 달러(한화 약 520억원) 중 매출 비중 1위는 게이밍 분야입니다. 그러나 앞으로 엔비디아의 주력사업은 데이터센터 분야가 될 전망입니다. 이는 현재 CEO의 의지와 최근까지 계속해서 성장하는 데이터센터 매출 비중을 보면 알 수 있습니다.

엔비디아의 CEO 젠슨 황이 20년 5월 14일 인공지능 컨퍼런스 GTC 2020의 키노트 연설에서 "엔비디아의 비전은 거대한 데이터 센터 회사가 되는 것입니다." 라고 밝힌 것과 20sus 2분기 실적발표 때는 데이터센터 매출 비중이 게이밍 매출 비중을 앞지르기도 했었습니다. 아래 엔비디아 20년 2분기 매출구성 그래프를 보면 데이터센터가 45%(3분기 실적발표전), 게이밍이 43%였습니다. 2020년 데이터센터 매출 비중은 27%였습니다. 3분기때도 여전히 데이터센터 매출은 증가했으나, 게이밍 분야의 매출 성장폭이 더 가팔랐습니다.

엔비디아 20년 2분기 매출구성

엔비디아 2Q FY21 실적발표 관련기사

CEO의 선언과 데이터센터의 매출 성장을 봤을 때 엔비디아에 투자하는 투자자라면 데이터센터 시장 동향과 엔비디아의 데이터센터 관련 매출을 눈여겨 봐야 합니다. 엔비디아 최신 실적발표 자료(3Q FY21)을 살펴보면 A100 기반의 플랫폼, 인수한 기업인 멜라녹스의 지속된 성장, T4를 데이터센터 매출의 주요 키워드로 꼽고 있습니다.

A100은 데이터센터의 엔진에 해당하는 칩입니다. 멜라녹스는 데이터센터 네트워킹에 특화된 기업으로 엔비디아가 19년 3월에 인수 계약을 맺었습니다. 인수액은 8조 5천억에 달했죠. 이 M&A는 시너지를 일으킬 수 있는 좋은 합병으로 평가받고 있습니다. 엔비디아가 데이터센터 운영 컴퓨팅에 강점이 있다면 멜라녹스는 네트워킹에 강점을 둔 회사로 좋은 궁합이라 할 수 있죠. T4는 고난도 컴퓨팅을 가속시켜주는 칩입니다.

데이터센터 관련 매출 성장이 이렇게 가파른데, 다른 경쟁사(이를테면 AMD)가 더 많이 성장한 것은 아닐까? 시장점유율이 비슷하거나 혹시 더 뒤처지는 것은 아닐까 살펴보겠습니다. 먼저 엔비디아의 고객사들이 어떤 기업들인지 살펴보겠습니다.

엔비디아의 공시자료를 보면 메이저 클라우드 업체들 아마존의 AWS, 알리바바 클라우드, 구글 클라우드, 마이크로소프트의 AZURE를 고객사로 두고 있습니다. 어마어마한 VIP들이라 할 수 있죠. 이 고객사들을 모두 합치면 사실상 클라우드 시장 그 자체라고 해도 될 정도입니다. 또한 AI와 데이터센터 운영에 사용되는 슈퍼컴퓨터 가속기 시장 점유율을 보면 90% 넘는 비중을 엔비디아가 차지하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 사실상 독점기업 수준입니다.

출처 : 삼성증권

특히 TOP4 클라우드 기업의 AI에 사용되는 GPU 점유율이 2019년 자료로 보았을 때 97%에 달하는 것을 알 수 있습니다. 클라우드 / AI / 데이터센터 시장이 계속해서 성장할 것이라 생각한다면 엔비디아에 투자하는 것이 합리적으로 보입니다.

엔비디아 포트폴리오 ➁역시 효자는 "게이밍"

게이밍 매출은 20년 1분기까지는 계속해서 하락세였으나 21년 2분기부터 범상치 않은 성장율을 보여주더니 이번 3분기 실적발표 때는 무려 전 분기 대비 37% 성장하였습니다. 엔비디아는 이번에 출시한 지포스 RTX 30 시리즈의 놀라운 매출 덕분이라 하고 있습니다. AMD가 경쟁자로서 가파르게 쫓아오며 엔비디아의 점유율을 뺏어오고 있었으나 GTX 30 시리즈 발매 이후 큰 폭으로 게이밍 매출이 다시 성장하고 있습니다. 또한 클라우드 게이밍 서비스에서의 수요도 게이밍 매출에 기여했다고 말하고 있습니다.

AMD라는 쟁쟁한 경쟁사가 있으나 데이터센터 시장과 더불어 게임 그래픽카드 시장에서도 엔비디아의 위엄은 어마어마한 수준입니다. 엔비디아는 외장 그래픽카드에 집중하고 있는데 외장 그래픽카드 시장점유율은 20년 2분기 기준으로 80% 입니다. 데이터센터에서와 마찬가지로 독과점 수준이라 할 수 있습니다.

삼성증권 레포트에 따르면 내장 그래픽카드까지 포함한 전체 게이밍 그래픽카드 시장의 엔비디아 점유율이 70%를 상회한다고 합니다. 이 조사방법은 Steam의 설문조사를 통해 도출한 숫자인데 정확성은 크다고 기대하기 어려우나 참고할 순 있을 듯 합니다.

출처 : 삼성증권 레포트

엔비디아의 주요 매출인 데이터센터, 게이밍 분야는 해당 시장 자체가 앞으로도 유망하다 할 수 있습니다. AI, 데이터센터, 클라우드 등의 고도의 컴퓨팅 작업은 CPU보다 GPU가 매우 효율적이기에 GPU시장은 계속해서 증가할 것입니다. 그런 시장에서 현재의 우월한 지위를 바탕으로 계속해서 점유율을 늘려가고 있다는 점이 굉장히 매력적으로 다가옵니다. 또한 엔비디아는 공격적으로 투자도 진행하고 있기 때문에 발전가능성을 더욱 기대할 수 있습니다. 아래 그래프는 경쟁사 대비 R&D비용 비교 그래프인데 AMD 보다 더 공격적으로 R&D에 투자하는 것을 알 수 있습니다.

출처 : 삼성증권

엔비디아 펀더멘탈 - 당기순이익율 28%의 고부가가치 창출

엔비디아의 영업이익, 당기순이익, 당기순이익율 등을 살펴보도록 하겠습니다. 아무리 장미빛 미래를 가지고 있더라도 재무제표가 견실하지 않으면 곤란한 법이니까요. 아래 이어지는 그래프의 단위는 기본적으로 백만달러입니다.

먼저 매출은 2분기는 데이터센터가, 3분기는 게이밍 GPU의 폭풍성장이 엔비디아의 매출을 이끌었습니다.

영업이익은 2분기에 많이 줄었다가 다시 오르는 모습입니다. 이는 동일 분기에 엔비디아가 매출이 증가한만큼 그와 비슷한 정도로 R&D 투자를 증가시켰기 때문으로 보입니다. 영업이익과 함께 R&D 비용의 증가폭을 보시면 어느 정도 이해가 되실 것 같습니다.

개인적으로 재무제표를 볼 때 영업이익액보다는 최종적인 순수익은 당기순이익을 보는 것을 즐겨하는데 엔비디아는 영업이익과 당기순이익의 차이가 크지 않습니다.

당기순이익율은 매우 높은 수준입니다. 이런 기업을 수익구조가 높다고 합니다. 당기순이익율이 높으면 기업은 투자 여력이 있습니다. 엔비디아 같은 첨단산업에 속하는 기업은 수익구조가 좋아야 그것을 바탕으로 R&D를 적극적으로 할 수 있습니다. 엔비디아의 당기순이익율 분기별 그래프를 보면 매우 고부가가치 수익구조를 가지고 있다는 것을 알 수 있습니다. 또한 데이터센터의 마진이 높아 최근 데이터센터의 매출 확대가 엔비디아의 당기순이익율에 더욱 긍정적인 영향력을 줄 것으로 예상합니다.

엔비디아 투자 포인트

엔비디아는 매력적인 회사입니다. 4차 산업혁명의 핵심 키워드인 AI, 딥러닝, 클라우드, 데이터센터 등에 핵심기술은 GPU를 생산하는 회사이고 점유율이 독과점 수준인 회사이지요. 현재 클라우드 시장의 공룡기업들, 아마존, 알리바바, 구글, 마이크로소프트들이 서로 치열하게 싸우고 있으나 그들이 쓰는 무기는 엔비디아의 GPU 입니다.

다만 모든 주식이 그렇듯이 위험도 있습니다. 최근 언택트 기업들이 너무 올라 숨고르기가 필요하다는 전망들이 있고, 이제 컨택트 주식들이 뜬다는 의견들도 있습니다. 언택트는 오를만큼 올랐다는 뜻입니다. 그러나 시장상황보다 계속해서 엔비디아의 데이터센터와 게이밍분야 실적을 확인해야 합니다. 어렵다면 데이터센터 매출 동향은 분기마다 한번씩 체크하며 계속해서 투자할지를 결정해야 할 것 같습니다. 지금 1등이어도 언제나 1등인 기업은 없기 때문이지요.

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리얼티인컴 배당금 걱정할 필요 없을까?

justdodaily — Sat, 14 Nov 2020 22:50:23 +0900

미국 배당주에 관심을 가지신 분이라면 리얼티인컴(Realty Income)을 알고 계시리라 생각합니다. 매 월마다 배당을 주는 얼마 안되는 배당주일뿐만 아니라 리얼티인컴은 25년 연속 배당금을 늘려온 배당귀족 분류에 포함됩니다. 하지만 코로나와 언택트, 4차 산업혁명, 온라인기반으로의 변화 안에서 리얼티인컴의 주가는 많이 내려갔었습니다. 최근에는 바이든 대통령이 당선되며 컨택트(현실 경제 기반, 전통 유통업 등) 관련주가 오르며 리얼티인컴도 함께 올랐습니다.

이런 상황 속에서 리얼티인컴은 이전처럼 앞으로도 배당금을 계속 지급할 수 있을까요? 앞으로도 계속 투자할만한 회사일까요? 저는 그렇다고 생각합니다.

리얼티인컴 배당금 히스토리

리얼티인컴 배당금이 계속 이어질 수 있을까에 대해서는 크게 두 가지를 보면 된다고 생각합니다. 지금까지의 배당금 지급이 어땠는지와 현재 현금흐름이 어떤지 입니다. 2019년 6월부터 최근까지보면 리얼티인컴은 배당을 줄이지 않았을뿐만 아니라 소폭으로 늘리기까지 했었습니다. 코로나로 인해 리얼티인컴 주가가 내려가면서 배당수익율은 자연스레 1%p 상승하기도 했습니다.

분기별로 리얼티인컴 배당금을 살펴보아도 마찬가지로 배당이 증가한 것을 볼 수 있습니다. 2018년에서 2019년 리얼티인컴 배당금의 상승율이 2.2%였습니다. 2020년 마지막 4분기에 배당금을 앞선 분기처럼 똑같이 0.7 달러를 배당한다면 2020년의 1년 배당금은 2.80 달러가 됩니다. 2019년 1년 배당금인 2.70달러 대비 3.7% 성장한 수치입니다. 코로나 시기에도 오히려 과거보다 배당금 상승폭이 더 늘어나게 되는 겁니다. 4분기 배당을 지켜봐야 알겠지만 월 배당 추세를 봤을 때 4분기 배당은 0.7 달러는 넘을 것으로 보입니다.

결과적으로 리얼티인컴 배당금은 줄지 않고 코로나 시기에도 불구하고 오히려 과거보다 더 높은 배당금을 지급할 것으로 보입니다.

리얼티인컴 연도별 지급 배당금

리얼티인컴 현재 주가

리얼티인컴은 현재 52주 최고가인 85달러에서 26% 하락한 63달러입니다. 코로나 초기에 42달러까지 내려갔었는데 그 때 투자하신 분들은 정말 행복하실거란 생각이 듭니다. 배당수익율도 엄청 날테고, 주가 차익도 엄청 날테니 말이죠.

그렇다고 리얼티인컴이 마냥 좋기만 한 주식은 아닙니다. 배당수익율은 안정적일지라도 주가 상승율을 다른 주식과 비교할 필요가 있습니다. 투자는 언제나 상대적이기에 다른 지표와 비교를 할 필요가 있습니다. SPY(S&P500 지수 추종) ETF와의 주가를 비교해보면 SPY의 주가 상승이 더 높은 것을 볼 수 있습니다. SPY와 리얼티인컴의 5년, 1년간 주가상승율을 비교해보면 모두 SPY 투자가 더 높은 수익율을 보여주는 것을 볼 수 있습니다. 특히 1년간 수익율을 보면 SPY는 코로나 직전의 전고점을 상회했으나 리얼티인컴은 아직 회복중입니다

5년간 수익율 비교 SPY(갈색) VS 리얼티인컴(파란색)

1년간 수익율 비교 SPY(갈색) VS 리얼티인컴(파란색)

배당주의 가치는 고정적인 현금흐름을 계속 창출하는 것이라 생각합니다. 배당주가 아닌 일반주식은 팔아야 수익이 실현되는 것에 비해 건강한 배당주는 황금알을 낳는 거위처럼 배를 가르지 않는 이상(매도하지 않는 이상) 계속해서 알을 낳습니다. 개인의 투자 목표에 따라 지수 추종 ETF에 투자할 것인지, 배당주에 투자할 것인지 결정하는 것이 현명해 보입니다. 노년에 고정적인, 루틴한 현금흐름 창출을 원한다면 배당주가 좋다고 생각합니다. 그렇다고 SPY같은 ETF가 노년에 못 쓰는 것은 아닙니다. 10년, 20년뒤 매도하며 얻은 수익율을 생활자금으로 쓰면 되기 때문이지요.

리얼티인컴 펀더멘탈

리얼티인컴 배당금이 앞으로 계속해서 늘어날 것인지는 리얼티인컴의 재무제표, 현금흐름, 리얼티인컴에게 임대료를 지급하는 임차인들이 어떤 기업들인지를 살펴보는 것을 통해 어느 정도 예측할 수 있다고 생각합니다. 코로나 때도 배당금을 증액했다는 것에서 앞으로도 꾸준히 증액할 것이라는 믿음은 가지고 있습니다. 그런데 만약 리얼티인컴에 남은 현금이 얼마 없다거나, 부채가 역대급 수준이라면 앞으로의 배당금은 기대 못할수도 있겠지요.

[리얼티인컴 현금흐름]

이전에 다룬 글에서 리츠 배당주의 경우에는 다른 배당주와 달리 배당성향과 현금흐름을 일반 배당주와 다르게 봐야한다는 이야기를 했었습니다. 리츠 기업은 과세소득의 90%를 배당지급 해야 한다는 법이 있기 때문이고, 다른 기업들과 달리 부동산의 감가상각비가 당기순이익에 매우 큰 영향을 미치기 때문이지요. 그러다보니 일반 배당주에서는 보기힘들지만 배당성향이 100프로가 넘어가고, 감가상각 반영으로 현금흐름이 매우 낮게 보이는 리츠들이 많습니다. 그래서 리츠 배당주는 AFFO가 중요합니다.

[investment/투자지식] - 배당주 투자할 때 당기순이익, FFO, AFFO는 보시나요? (리츠는 배당성향이 100%가 넘어요)

자세한 설명은 위의 링크에서 참고하시면 될 거 같습니다. 리얼티인컴의 연도별 AFFO를 보겠습니다.

※FFO와 AFFO의 정의
FFO = 당기순이익 + 감가상각비(영업이익에서 뺀 감가상각비를 다시 돌려주기 위해 더하는 개념) - 자산 매각 차익
AFFO = FFO + 임대료인상(이것도 수익의 상승이니) - 자본적지출 - 유지보수 비용

https://www.realtyincome.com/investors/financial-information/quarterly-results/default.aspx

2020년 AFFO는 2.8억달러로 한화 3100억 정도입니다. 매년 꾸준히 AFFO가 증가한 것으로 보아 리얼티인컴의 배당 능력은 문제가 없어 보입니다.

[리얼티인컴 포트폴리오(임차기업들)]

리얼티인컴의 임차 기업들은 대부분 리테일기업들입니다. 불황이오면 리테일기업이 휘청이기 마련이지만 삶에 필요한 필수재들을 다루는 리테일기업들은 살아 남을 수 밖에 없다고 생각합니다. 중소규모의 리테일기업들은 위기에 휘청이고 사라질 수 있으나 그 빈 자리를 리딩 기업들이 채우겠지요. 코로나로 언택트 기업들의 성장세가 매우 높았다곤 하지만 아직 우리의 생활은 여전히 컨택트 기반입니다. 식료퓸을 사고, 헬스장을 가고, 약국을 가고, 편의점을 가는 일련의 활동들의 대부분은 오프라인에서 이루어지지요.

리얼티인컴의 임차 기업들은 필수 소비재들을 다루는 리테일기업들이 주를 이룹니다. 그리고 컨택트 기업들이 대체할 수 없는 서비스를 하는 기업들도 있습니다. 대표적으로 피트니스 센터들이 그렇지요. 택배로 근육을 살 수는 없으니까요. 리얼티인컴의 포트폴리오를 보면서 마음에 드는 것은 리테일기업 중에서 어느 한 기업의 비중이 엄청나게 크지 않다는 것입니다. 위험에 대비할 수 있게 고르게 분산 되어 있다는 것이 마음에 듭니다. 아래는 리얼티인컴의 주요 포트폴리오(임차기업 리스트) 입니다.

다음은 리얼티인컴이 임대수익율을 얻는 지역들의 정보입니다. 텍사스와 캘리포니아 비중이 높지만 다른 지역에도 고르게 분포해 있는 것을 볼 수 있습니다. 특이하게 영국에서 임대수익의 4.4%를 거두고 있네요.

리얼티인컴과 다른 미국 리츠들

지금까지 리얼티인컴 배당금을 말씀 드리며 리츠 중에 리얼티인컴이 제일 좋은 것처럼 설명을 드린 것 같습니다. 그러나 보는 관점에 따라 리얼티인컴보다 더 좋은 리츠들이 있을 수 있습니다. 시총으로 보면 리얼티인컴은 미국 리츠 중에서 15위 안쪽에 드는 기업입니다. 현재 미국 리츠 시총 1위는 아메리칸타워(American Tower Corporation, 티커 AMT) 입니다.

AMT는 통신탑을 임대해주는 정말 특이한 기업입니다. 앞으로 빅데이터, AI 트렌드가 올 때 데이터센터 리츠와 더불어 주목받을 기업이기도 하죠. 또한 독과점 위치에 있다보니 경제적 해자를 견고하게 구축하고 있어 다른 기업이 AMT를 대체하기는 쉽지 않아 보입니다. 시총 1위에 앞으로 산업전망도 좋고, 해자도 견고하게 구축한 AMT가 있는데 리얼티인컴에 투자할 이유가 있을까요?

관점에 따라 리얼티인컴에 투자하는 것이 더 좋을수도 있습니다. AMT 한 주를 사려면 현재 약 240달러가 필요하고, 리얼티인컴은 60달러가 필요하죠. 월급의 일정비중을 정기적으로 투자하는 사람이라면 AMT보다 리얼티인컴을 담는 것이 부담이 더 적을 수 있습니다. 리얼티인컴을 사고 다른 주식도 살 수 있기 때문이죠. 또한 리얼티인컴은 월배당으로 현금을 빠르게 확보할 수 있고 운용에 따라 복리효과를 충분히 누릴 수 있습니다. 또한 AMT의 연 배당율은 1.6%인데 반해 리얼티인컴은 3.6%입니다. 본인이 어떤 스타일인지에 따라 어디에 투자해야하는지도 바뀐다고 생각합니다.

리얼티인컴 예상

리얼티인컴의 배당금 수익은 코로나가 아직 해결되지 않은 지금 상황에서도 안정적이라 생각합니다. 코로나가 가장 심했던 시기부터 지금까지 배당금이 계속해서 증가해왔고, 보유하고 있는 현금도 계속해서 증가하고 있기 때문이지요. 임차 기업들도 필수재를 다루는 리테일 기업들이라 임대료가 연체될 것 같지도 않습니다. 아래 핵심 임차인들의 임대료 징수율을 보면 93%에 달하는 것을 볼 수 있습니다. 7% 연체 기업들은 피트니스 기업과 극장 기업들입니다.

배당주를 처음 담으려고 하시는 분이라면 리얼티인컴을 생각해보시는 것도 좋을 것 같습니다. 물론 투자는 전적으로 본인의 선택에 달려 있습니다.

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아주 간단한 주식 사는법 (증권사 선택, 계좌개설)

justdodaily — Tue, 3 Nov 2020 21:38:03 +0900

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2019/12/17 - [investment/투자지식] - 배당주 그래서 뭘 사야하나?

주식 사는 법을 모르는 분이 의외로 많습니다. 주식이 사기 어렵고 복잡하다고 생각하는 분들이 많은데 이 글을 통해 최대한 쉽게 방법을 익히셨으면 좋겠습니다. 총 3개의 단계만 거치면 됩니다. 첫째, 어디 증권사를 이용할 것인지 정하고 둘째, 해당 증권사의 계좌를 온라인(비대면) 개설하고 셋째, 개설한 주식계좌에 돈을 입금하고 사면 됩니다.

주식 사는법 ①증권사 선택 - 비대면 계좌 개설 이벤트를 고려한 수수료 비교

주식을 사고팔 때는 세금과 수수료가 발생합니다. 세금은 증권사가 어디든 똑같은 액수만큼 발생하고 주식을 팔 때만 발생합니다. 수수료는 증권사가 가져가는 금액으로 주식을 살 때뿐만 아니라 팔 때 모두 발생합니다. 증권사를 선택할 때 가장 중요한 것은 증권사 수수료가 가장 낮은 증권사를 가입하는 것입니다. 주식 거래 시 발생하는 수수료는 아래와 같습니다.

주식 거래 시 세금은 어느 증권사든 같으니 증권사 홈페이지에 방문하여 매수/매도시의 증권사 수수료가 얼마인지, 진행하고 있는 이벤트는 없는지 확인해 봐야 합니다. 또한 국내 주식을 매매할 때와, 해외 주식을 매매할 때의 수수료가 다르기 때문에 본인이 관심을 가지고 있는 주식이 한국 주식인지 아니면 미국 등 해외 주식인지를 따져 봐야 합니다.

2020년 4월 기준 브랜드 평판 기준 TOP5 증권사의 수수료를 비교해 보았습니다. 이 5개 증권사 중에서 글을 읽는 분이 증권사 계좌를 비대면으로 처음 만든다고 가정했을 때 국내주식, 미국주식을 어느 증권사를 통해 매매하는 것이 가장 수수료가 적게 드는지 고려해 보았습니다.

국내주식 위주로 주식 거래를 하려는 분이라면 삼성증권이나 한국투자증권에서 거래하는 것이 가장 좋아 보입니다.
삼성증권에서 12월 31일까지 비대면 계좌 개설 시 연말까지 국내주식 매매 수수료 무료, 그다음부터는 평생 0.0036%의 수수료만 발생하기 때문입니다. 이벤트 기간이 아니라면 매우 비싼 정도의 수수료를 지급해야 하는 것에 반해 혜택이 크다고 볼 수 있습니다. 한국투자증권도 BanKIS 계좌 개설 시 삼성증권과 동일 수준의 수수료 혜택을 주기 때문에 국내 주식은 이벤트 기간에 삼성증권, 한국투자 증권을 통해 거래하는 것을 추천드립니다.

미국주식 위주로 거래를 하신다면 키움증권이나 나무에서 거래하시는 것이 가장 좋아 보입니다.
키움 증권의 경우 12월 31일까지 거래 수수료 0.1%, 환율우대 95%의 혜택을 제공하고 해당 기간 내에 한 번이라도 미국주식을 매매하신다면 2년 동안 해당 혜택이 연장 된다고 합니다. (최대 22년 12월 31일까지) 삼성증권의 경우 이벤트 기간 내 미국 주식 수수료가 키움증권보다 0.01% 저렴하지만 1년 동안만 보장한다는 점에서 키움이 더 나아 보입니다. NH투자증권의 나무를 통해 미국주식을 거래하는 것도 좋아 보입니다. 내년 3월 31일까지 해외 주식 수수료가 0.09%, 환전우대 100%의 혜택을 제공하기 때문입니다.

증권계좌를 이번에 처음 만드는 분께서 증권사를 선택하신다면 국내 주식의 경우 삼성증권이나 한국투자증권을 선택하는 것을 추천드립니다. 미국 주식 위주로 거래를 하시겠다는 분은 키움이나 나무를 선택하는 것이 좋아 보입니다. 개인적인 생각으로는 모바일 앱의 편의성, 국내주식 수수료, 미국주식 수수료를 종합적으로 고려했을 때 국내주식은 삼성증권으로, 미국주식은 나무로 선택하는 것이 가장 괜찮아 보입니다.

국내주식, 미국주식 증권사 어플을 따로 깔아 보는 게 번잡스러워 하나의 증권사에서 거래하고 싶으신 분은 삼성증권이 가장 좋은 선택처럼 보입니다.
국내주식의 경우 12월 31일까지는 수수료가 무료이고, 그 이후 평생 동안 수수료가 0.0036%에 불과하기 때문입니다. 또한 해외주식의 경우에는 12월 31일까지 계좌를 개설하면 1년 동안 미국주식 수수료가 0.09%에 불과하고 1년 동안 95% 환율우대를 해주고 있습니다. 이벤트 기간이 끝난다고 해도 미국주식 수수료가 다른 증권사와 동일한 0.25%입니다.

주식 사는법 ②앱 설치 ~ 비대면 계좌 개설(feat. 삼성증권)

증권사를 선택했다면 해당 증권사의 어플을 받고, 비대면 계좌를 개설하면 됩니다. 저는 삼성증권 계좌를 새로 만들어 보려 합니다. 평생 국내 주식 수수료 우대와 미국 주식 이벤트가 괜찮아 보여서요. (뒷 광고... 하고 싶습니다...)

증권사가 다르고, 어플이 다르더라도 비대면 계좌 개설의 대체적인 절차는 비슷합니다. 마케팅 동의 등의 의례적인 절차는 생략하고 대략적인 절차를 아래 정리해 보았습니다.

[비대면 계좌 개설 절차]
1. 증권사 앱 다운(삼성증권의 경우 "삼성증권 mPOP")

2. 개설할 계좌 종류 선택 : 주식계좌 / 개인연금 / 퇴직연금 등 (우리는 "주식계좌" 선택하면 됩니다. 다 선택하셔도 상관은 없습니다)

3. 휴대폰 본인 인증 및 가입자 기본정보 입력
4. 신분증 촬영 - 신분증이 잘 인식되지 않아 혈압이 많이 오르실 수 있습니다.
5. 가입 계좌 기본정보 입력
6. 개설 계좌 선택 : 2번에서 선택한 계좌 안에서 세분류의 계좌를 다시 선택합니다. 다 선택해도 됩니다.

7. 가입자 소득 관련 정보
8. 가입자 투자 성향 조사

9. 타 금융 보유계좌를 통한 가입자 본인 인증

10. OTP 등록 (나중에 해도 됩니다)

주식 사는 법 ③증권계좌에 입금 후 주식 매수

증권사도 선택했고, 비대면 계좌도 개설했다면 이제 마지막 단계만 남았습니다. 방금 만든 계좌에 돈을 입금하고 주식을 사면 됩니다.

1. 방금 개설한 계좌의 계좌번호 확인
- 왼쪽에 보이는 캡처가 첫 화면입니다. 하단에 있는 [메뉴]를 누릅니다.
- 그 후 상단의 [뱅킹 대출] - [잔고] - [계좌잔고]를 누릅니다.

- 방금 만든 계좌들의 목록이 뜹니다. 이 중 [종합(평생 혜택 비대면)]이라고 되어 있는 계좌번호에 주식 매수금을 입금하면 됩니다.

2. 관심 주식 매수
- 하단의 [메뉴]를 클릭 후 [트레이딩] - [국내주식] - [주식현재가] 로 들어갑니다.
- 주식 이름이 써있는 곳을 클릭하고 원하는 주식을 입력합니다.

- 주식 입력 후 상단의 [매수] 버튼을 클릭하고 원하는 수량과 원하는 주식 1주당 가격을 입력합니다. 최초에는 시장 가격에 맞춰져 있습니다.

- 주식거래는 주식 장이 운영하는 시간에만 매수 체결이 가능합니다. 장 운영 시간 외에는 예약을 걸어 둘 수 있습니다. 한국 주식을 살 수 있는 장 운영 정규 시간은 아침 9:00부터 오후 3:30분까지라 알고 계시면 됩니다.

3. 체결 후 계좌잔고 확인은 [메뉴] - [뱅킹대출] - [잔고] - [계좌잔고] 에서 확인 가능합니다. 여기서 수익률도 함께 확인 가능합니다.

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2020/03/02 - [investment/투자지식] - 주식을 사기 전에 반드시 알아야 할 지표들(KT&G 사례)

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노션 사용법, 한글 적용 방법

justdodaily — Sat, 3 Oct 2020 16:53:25 +0900

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2020/09/30 - [생산성] - 노션 사용법, 일주일 체크리스트 활용

노션 사용법, 한글 적용하는 방법은 10초면 충분!

에버노트에 비해 노션은 최근까지 한글화가 되어 있지 않아 불편해하는 분들이 많았습니다. 영어에 어려움을 느껴서 노션을 시작하지 않는 분도 있으십니다. 그래서 이번에는 정말 간단한 노션 한글 적용 방법을 알아보겠습니다.

경로부터 말씀드리자면 [Settings & Members] > [Language & region] > "English"를 "한국어"로 변경입니다.

맨 처음에 접속하면 좌측 메뉴에 [Settings & Members] 라는 항목이 있습니다. 그걸 클릭해주세요. 해당 메뉴를 클릭하신 후에 아래와 같이 [Language & region] 항목으로 이동하시고 "English"를 "한국어"로 바꾸시면 됩니다.

한국어로 바꾸겠냐는 팝업창에 "Update"를 클릭하면 영어로 되어 있던 메뉴들이 아래처럼 한국어로 바뀌게 됩니다.

한국어가 적용된 노션

한 가지 주의할 점은 노션 한글화 적용은 PC에서만 설정 가능합니다. PC에서 노션 언어 설정을 하면 PC와 모바일 둘 모두에 노션 한글이 적용됩니다. 단, 모바일에서는 언어 설정을 할 수 없습니다. 한글을 쓰다가 영어를 원하신다든가, 영어에서 한글로 바꾸고 싶으시다면 아직까지는 모두 PC에서 설정하셔야 합니다. 아래는 한글 적용된 모바일 노션 앱입니다.

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엑슨모빌 주가, 손절해야 하는가? (현재실적,배당 등)

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엑슨모빌 주가, 다시 나락으로(73달러에서 33달러로)

OPEC+의 너 죽고 나 죽자 석유 공급량 증산과 코로나 때문에 지하로 가던 엑슨모빌의 주가가 이제는 길어지는 경제 침체와 전기차 시장의 날갯짓으로 해저 삼만리로 가고 있습니다. 매수했을 당시의 배당률은 5%로 그때 당시에도 꽤 높았으나 주가가 33달러까지 낮아진 지금 배당수익률은 10%에 달하고 있습니다. 엎친데 덮친 격으로 다우존스에서 퇴출당하면서 주가는 브레이크를 잃어버리고 추락하는 모습입니다. (시총 2위인 셰브론은 다우존스에 남아있습니다)

엑슨모빌(시총 1위)과 같은 에너지 석유주인 셰브론(시총 2위)은 어떨까요? 엑슨모빌의 1년 변동률이 -51%인 것에 반해 쉐브론은 -30%로 선방(?)하고 있습니다.

엑슨모빌과 셰브론의 1년 주가변동률을 비교해보면 아래와 같습니다. 3월 중순까지는 손잡고 같이 다이빙하다가 셰브론이 약간 더 높은 정도로 회복하고 있는 추세입니다. 그래도 다행인 점은 여전히 엑슨모빌의 시총이 셰브론보다 높다는 점이 다행이라면 다행입니다. (약 10% 차이로 현재 엑슨모빌 시총은 대충 한화 146조원)

셰브론(빨강) VS 엑슨모빌(주황)

엑슨모빌 배당 끊기진 않을까? - 매출, 영업이익, 당기순이익, 부채

엑슨모빌 주가와 더불어 가장 중요한 것은 배당입니다. 엑슨모빌을 담고 있는 분들은 사실 엄청나게 성장할 회사라서 담고 있다기보다는 안정적인 동시에 어느 정도 고배당이기에 담으셨을 겁니다. 저도 그랬습니다. 그런데 시국이 시국이고 미국 경기침체는 장기화되고 있는 지금 엑슨모빌은 배당을 계속 줄 수 있을지가 가장 큰 문제입니다. 주가는 떨어졌어도 배당이 끊기거나 삭감된다면 정말 심각한 문제이기 때문이죠. 그리고 배당이 삭감되거나 끊긴다면 주가는 더 심각하게 떨어질 확률이 높습니다.

다행히 현재까지도 엑슨모빌은 배당액을 동결하긴 했으나, 배당을 끊지는 않았습니다. 2019년까지는 배당액을 계속 늘렸으나 2020년에 들어와서는 2019년과 동일한 배당금을 지급하고 있습니다. 실적이 어렵기 때문입니다. 지금까지 어떻게든 배당을 지급했다면 앞으로도 그렇게 할 수 있을까요? 당장 올해 12월에 엑슨모빌은 주주들에게 배당금을 지급할 수 있을까요? 이는 현재 엑슨모빌의 매출, 영업이익, 당기순이익, 부채 정도를 살펴보며 유추할 수 있을 것입니다. 살펴보았을 때 전망은 좋지 않습니다.

엑슨모빌 배당 히스토리

최근 분기별 매출액과 매출 성장률을 살펴보면 지속적으로 하락하는 추세에서 최근에 더 가파른 폭으로 떨어진 것을 알 수 있습니다. 공급량 과다, 코로나 경기침체, 대체에너지(전기차)의 흐름 속에서 산업 자체의 장기적 하락과 단기 이슈로 인한 하락 모두가 반영된 것 같습니다.

영업이익, 당기순이익도 마찬가지로 적자로 돌아섰습니다. 이 부분이 가장 뼈아프네요. 기업의 분기 활동이 결국에는 아무런 이익을 내지 못하고 빚만 추가로 생겼다는 뜻이니까요. 몇 번의 적자는 감당할 수 있을지 몰라도 빚이 지속된다면 지속적인 배당은 어려울 수밖에 없습니다. 최근 엑슨모빌이 분기별로 3.7billion을 배당으로 주주들에게 지급하는데 순이익이 남지 않는다면 어떻게 해야할까요? 이전에 축적해둔 현금을 사용해야 합니다. 그런데 이전에 쌓아둔 현금이 없다면 빚을 내는 수 밖에 없겠죠.

엑슨모빌의 영업이익이 지속적으로 감소하다 보니 분기별 총부채는 계속해서 증가하고 있습니다. 자산 대비 부채도 13%까지 올라왔고 이는 엑슨모빌의 역사적으로 굉장히 높은 비율입니다. 부채에 대한 이자비용도 굉장히 부담이 되겠지요. 이전의 흐름을 보았을 때 굉장히 눈에 띄는 숫자라 부담이 되겠지만, 엑슨모빌이 이제 곧 망하는 것이냐고 묻는다면 아직은 아니라고 말하겠습니다. 자산대비 부채비율이 약 13%라는 것은 아직 여력이 있는 숫자라고 생각합니다.

또한 기업의 재무건전성을 볼 때 주로 사용하는 D/E ratio를 보면 아직 엑슨모빌은 0.25입니다. (최근에 엄청 가파르게 오른 건 맞습니다.) D/E ratio는 기업이 가지고 있는 부채가(미국의 경우에는 주로 장기차입금의 전체 금액) 기업의 순자산 대비 얼만큼이냐를 나타내는 지표입니다. 이 지표는 엑슨모빌과 셰브론이 비슷한 정도입니다.

매출, 당기순이익, 최근 부채비율의 상승세를 본다면 부정할 수 위기라 할 수 있겠지만, 앞으로 2-3번의 배당지급은 이뤄질 것으로 예상합니다. 하지만 엑슨모빌의 출구전략이 과연 무엇인지를 조사해보면 오래 투자할 기업이라 보기엔 힘듭니다.

엑슨모빌 관련 기사, 리포트

1. 셰브론은 다우지수에 남았는데 엑슨모빌은 왜 다우에서 퇴출당했는가? "전통적인 방식을 고수하고 석유에만 의존했다"

한국경제 "[특파원 칼럼] 시대 변화 놓친 엑슨모빌의 추락"

2. 엑슨모빌 배당에 대한 의지 "가지고 있는 것 팔아서라도 배당은 하겠다"

한국경제 "엑슨모빌의 힘겨운 배당 약속"

3. 코로나가 지나고 경제가 살아나면 엑슨모빌에겐 장밋빛 미래? "어림도 없지, 암울하다"

아래 기사에서는 오일 수요는 이미 피크를 찍었고 이번 10년간 이미 오일 수요는 10% 감소 2040년까지 오일 수요는 절반 가까이 줄 것으로 예상하고 있다.

엑슨모빌 어떻게 해야 하나?

엑슨모빌을 투자할까 말까 망설이던 분이라면 어서 뒤로 가기를 눌러주세요. 아니면 전기차 관련주인 앨버말을 한번 생각해 보시길 추천드립니다.

2020/03/18 - [investment/미국주식] - 알버말(ALB) 리튬 자원 세계 1위 기업 (전기차관련주)

지금 엑슨모빌을 담고 계신다면(저도 담고 있습니다) 당장 손절을 하시기보다는 배당락일을 정말 주의 깊게 보면서(잠도 아껴야 합니다) 최대한 배당을 계속 받기를 추천드립니다. 손실의 폭을 최대한 줄이려면 배당을 계속 받다가 배당 삭감을 하는 리포트가 만약 나온다면 우선 모두 현금화하시는 게 어떨까 합니다.

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2020/03/18 - [investment/미국주식] - 알버말(ALB) 리튬 자원 세계 1위 기업 (전기차관련주)

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노션 사용법, 일주일 체크리스트 활용

justdodaily — Wed, 30 Sep 2020 15:40:41 +0900

할 일이 너무 많다. 내가 뭘 해야하지? 뭘 안 했지? 뭐가 남았지?

돈을 끌어당기지는 못해도 일을 끌어 당기는 사람들이 있습니다. 성격 탓인지 가지고 있는 능력이 부족해서인지 회사든 회사 바깥에서든 해야 할 일은 많은데 뭔가 안한 거 같고, 뭔가 중요한 걸 놓치고 있는 깨림직함에 주말에도 제대로 쉬지 못하는 사람들이 있습니다. 만약 이 글을 읽는 분께서 그런 걱정을 가지고 있다면 노션(Notion)을 한번 써보시는 건 어떨까요?

직장인이지만 힙한 사람이라면, 현명하게 일을 한다는 소리를 듣는 사람이라면 혹은 그렇게 되길 바라는 사람이라면, 자잘자잘한 일들 때문에 하루가 정신이 없는 사람이라면 활용하기에 따라 정말 큰 도움을 받을 수 있는 tool 입니다.

노션을 추천하는 이유는 일주일 to-do 체크리스트 활용성이 굉장히 높기 때문입니다. 기존의 to-do와는 다릅니다. 직관적인 인터페이스와 자유도가 매우 높습니다. 시중에 나와있는 체크리스트를 많이 사용도 해보고, 심지어 개인적으로 직접 만들어 사용했었는데 노션이 가장 편합니다.

아래 제가 사용하는 것처럼 우선 일주일 레이아웃을 만들어 두고 to-do list를 기록해두면 일정을 굉장히 편하게 다음날로, 혹은 다음주로, 언젠가 해야할 일로 잊지 않고 기록해 둘 수 있다는 것이죠. 이를테면 월요일에 할 일로 적어두었으나 다른 일 때문에 오늘 못할 거 같으면 화요일이나, 수요일날로 해당 task를 드래그&드롭 방식으로 옮겨둘 수 있습니다. 이 모든 것들을 PC와 모바일에서 모두 즐길 수 있습니다. 에버노트처럼 실시간으로 연동이 돼요

현재 쓰고 있는 노션 레이아웃

우선 제가 쓰고 있는 레이아웃을 설명드리자면 아래와 같습니다.

첫째, 월마다 루틴하게 해야하는 업무는 블루박스에 잊지 않도록 메모해 둡니다.
둘째, 매주마다 특정 요일에 반복적으로 해야하는 업무들을 각 요일 상단에 적어두고 컬러를 다르게 표시해 둡니다. (지우지 않도록)
셋째, 다음주로 옮겨야 하는 일들은 "NEXT WEEK"로 드래그&드롭, 굳이 다음주는 아니고 데드라인이 안정해져 있는 업무들 시간 나면 해도 될 일들은 "SOMETIME"으로 옮겨 둡니다.
넷째, 계속 롤링하는 성격의 프로젝트들을 잊지 않기 위해 "PROJECT" 섹션을 만들어두었습니다. 이건 CHECKLIST형태가 아닙니다.

위처럼 레이아웃을 사용하려면 어떻게 해야 할까요?

노션 홈페이지에서 회원가입을 하고, 모바일폰에서는 NOTION앱을 다운로드 받습니다. 그리고 바로 저 레이아웃을 따라 만들어 보면 됩니다. 귀찮으시다면 그냥 아래 링크에서 복붙으로 가져가셔도 됩니다☺️

www.notion.so/sample-for-people-ownscale-15b22698a21c4ac597002605734a35d4

그러면 순서대로 하나씩 알아볼까요?

노션 사용법, PC는 무설치, 모바일은 앱 다운로드

구글에 "노션"이라 검색하면 바로 홈페이지가 나옵니다. 혹은 링크를 타고 들어가시면 됩니다. 이미 노션 아이디가 있으시다면 홈페이지 우측 상단의 [Log in]을, 아이디가 없으시다면 [Sign up]을 클릭하셔서 가입하시면 됩니다.

첫 로그인을 하면 개인용인지 팀용인지 물어보는 창이 뜹니다. 우선은 개인용으로 클릭하시면 됩니다. 클릭하신 후 "Take me to Notion"을 클릭하시면 됩니다.

노션 사용법 : 일주일 to-do 체크리스트 만들기

노션은 활용도가 많은 만큼 여러가지 노션 사용법이 있습니다. 하지만 당장은 일주일 체크리스트 부터 만들고 그 다음을 다루는 게 나을 거 같습니다. 당장 우리의 생활에 큰 편의를 제공하기 때문이죠.

우선 뭘 만들기 전에 쓸 데 없는 템플릿부터 다 지우겠습니다. 노션의 화면구성을 보면 왼쪽 부분이 템플릿부분, 오른쪽이 각 템플릿을 클릭할 때마다 나오는 콘텐츠 부분이라고 생각하시면 됩니다. 지금 왼쪽 템플릿을 보면 여러가지 기본 세팅 템플릿들이 있는데요. 그냥 지우시면 됩니다. 템플릿 제목에 마우스를 대면 글자 오른쪽 끝에 세로 말줄임표가 나옵니다. 그걸 클릭하고 "Delete"를 클릭하시면 삭제 됩니다.

다 지우신 후 "+ Add a page"를 누르시면 [Untitled]라는 세로운 템플릿이 아래 처럼 생깁니다. 제목을 지어주고, 아이콘도 원하는걸 선택하시면 됩니다.

일단 최초 템플릿은 만들었는데 양 옆 여백이 너무 많고 크기가 작다 싶으면 넓혀주면 됩니다. 우측 상단의 말줄임표 아이콘을 클릭하면 글씨체, 글자크기 등 여러가지를 세팅할 수 있는데요. 그 중 넓이를 넓히는 방법은 "Full width"를 선택하면 됩니다. 클릭과 동시에 양 옆 여백이 사라집니다.

그러면 이제 템플릿의 몸통을 만들어볼까요? 요일 프레임을 만들어 보겠습니다. 우선 요일을 입력하고, 요일과 TASK를 구분할 Divider를 삽입해 줍니다. 단순히 글자를 넣는 것이 아니라 도형 등을 입력하기 위해서는 "/"을 타이핑하면 됩니다. "/"을 타이핑하면 사용할 수 있는 여러가지 도구들이 나오고 거기서 "Divider"와 "To-do list"를 선택하여 아래처럼 쭉쭉 만들어가면 됩니다. (계속 저런식으로 하나하나 타이핑 하지 않고, 복사 붙여넣기를 활용할 수 있습니다. 드래그하여 해당 영역을 선택한 후 붙여넣기를 하면 간단합니다. ☺️

일주일 요일을 입력합니다. 요일 하나 세트(요일명/디바이더/to-do)를 만들고 복붙으로 쭉쭉 만드는 방법이 좋습니다.

위와 같은 방식으로 위 4개요일, 아래 4개 요일을 만들고 나서 배열을 바꿔 보겠습니다. 배열을 바꾸는 과정에는 약간의 노가다가 필요합니다. 하지만 그리 어렵진 않습니다. 드래그&드롭으로 원하는 대로 배치를 하게 되면 맨 처음 보여드렸던 샘플과 똑같이 만드실 수 있습니다. 샘플에는 글자크기나, 아이콘을 사용해서 다를 뿐이지 뼈대는 완전히 똑같습니다

드래그&드롭으로 요일 배치 조정

노션 사용법 : 일주일 체크리스트 활용하기(적극적 미루기)

이렇게 만든 일주일 체크리스트(to-do list)를 어떻게 활용하면 좋을까요? 노션으로 체크리스트를 관리하는 가장 큰 장점중 하나는 오늘 하지 못한 일을 내일로 쉽게 조정할 수 있다는 것(한번 메모해 두면 끝까지 추적 가능) 입니다. "다음주"라는 영역까지 만들어두면 이번주에 일정이 안되서 다음주로 일을 미뤄두는 작업까지 편하게 세팅할 수 있습니다.

일주일이 다 지나고나서는 어떻게 할까요? 일요일 잠들기 직전이나, 월요일 아침에 지난주에 이미 완료한 일들을 다 지우고, 체크하지 않은 과업들만 남겨두는 것입니다. 그리고 일정을 보며 각 task들을 해야하는 요일에 드래그&드롭을 하면 자동으로 데드라인 설정까지 하는 것이지요.

에버노트와 노션, 어느게 더 나을까요?

몇 년간 에버노트 프리미엄 구독을 했었습니다. 그러다가 노션을 접하게 되었고 지금은 노션만 사용하고 있지요. 노션과 비교했을 때 에버노트의 장점으로는 인터넷 기사 등 웹서핑을 할 때 바로 에버노트에 저장할 수 있다든지 다른 앱들과의 연계가 잘 되어 있다는 것입니다. 웹 클리퍼가 그렇고, 아웃룩과도 연동시킬 수 있어서 중요한 메일이나 기억할만한 메일을 에버노트로 바로 저장할 수 있게 끔 도와주는 옵션들이 있지요. 반면에 에버노트는 워낙에 기능이 많다보니 무겁다는 느낌이 들고, 제 취향이나 업무 성향에 맞게 커스터마이징을 하는 것에는 제약이 많이 느껴 진다는 단점이 있습니다.

노션은 지금까지 설명한 것처럼 템플릿을 제 마음대로 만들 수 있습니다. 기본 템플릿도 다양하게 제공하고 있지만 템플릿 활용 자유도가 높아 제 성향에 맞게 이리저리 조정을 할 수 있지요. 그리고 어플 디자인도 깔끔하고(전적으로 개인취향 ☺️) 군더더기 없다는 느낌으로 가볍게 사용할 수 있습니다. 디자인이 깔끔하다보니 직관성이 좋다는 것도 장점이 되지요. 위 체크리스트를 팀에 공유하여 팀이 해야할 일이 무엇이고, 언제까지 해야하고, 무엇이 되고 무엇이 되지 않았는지를 실시간으로 파악할 수 있기도 합니다.

그래서 저는 개인적으로 노션이 에버노트보다 더 마음에 듭니다. 템플릿을 내 마음대로 만들 수 있고, 직관성이 높고, 조작감이 빠르고, 다른 사람들과 편하게 공유할 수 있기 때문이지요. 노션 사용법이 처음 접하는 사람들에게는 약간 까다로울 수 있지만, 조금만 찾아보면 쉽게 활용할 수 있습니다.

이 글이 도움이 된다면 노션을 활용하여 할 수 있는 것들을 더 포스팅 해보도록 하겠습니다.

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애플 주식 : 아이폰에서 콘텐츠 기업으로의 변화

justdodaily — Fri, 24 Apr 2020 21:53:43 +0900

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[investment/미국주식] - 마이크로소프트 주가 분석 : 글로벌 시총 1위의 위엄

스티브 잡스 이후 "혁신이 사라진 애플" 이라는 기사는 애플에서 새 제품을 출시할 때마다 항상 언급되는 말이다. 매 제품을 내놓을 때마다 눈을 즐겁게 하고 머리를 즐겁게 해왔으니 조금이라도 평범해 보이는 제품을 내놓으면 매번 따라다니는 말이다. 혁신 없는 애플은 현재 미국 주식 시가총액 2위다. 얼마 전엔 시가총액 1위였으나 마이크로소프트에 그 자리를 내놓았다.

출처 : 나무위키 "애플, 혁신은 없었다"

애플 주식 : 혁신은 없으나 애플 주가는 올랐다

스티브 잡스 사후 애플의 혁신 적인 제품이 기억나는가? 기억나는 것이 없을 것이다. 그러나 5년전 애플 주가는 130달러였고, 지금은 275달러다. 글로벌 경제위기를 겪고 있는 지금의 애플 주식은 5년전 대비 2배가 넘게 올랐다. 개인적으로 윈도우 PC와의 연동이 불편하고, 공인인증서나 삼성페이가 되지 않는 불편함에 갤럭시를 사용했으나 지금은 아이폰, 맥북, 에어팟프로를 들고 스타벅스 창가자리에 앉아 글을 쓴다. 저거 3개를 살 게 아니라 애플 주식을 샀어야(...)

애플 주가 : 마이크로소프트, S&P500과의 비교

애플 주식은 현재 마이크로소프트 다음으로 시가총액이 높다. 마이크로소프트가 1조 3천억달러(한화 1604조원), 애플이 1조 2천억달러(한화 1493조원)로 시가총액이 약 7%가량 차이난다.

출처 : stockorw, "시가총액 상위 10개 기업 (맨위는 오류인듯 하다)"

현재 시가총액 1위인 마이크로소프트 주식과 애플 주식을 비교해보도록 하자. 1년전에 두 주식을 모두 1주씩 샀다면 지금 수익율은 마이크로소프트(갈색선)의 수익율이 25.7%, 애플 주식이 24.5%(파란선)으로 비슷하다. 다만 코로나와 유가폭등 으로 비롯된 글로벌 경제 위기 전까지는 애플 주식이 마이크로소프트보다 더 높은 수익율을 기록했었다는 것을 볼 수 있다.

애플 주가(파란선) VS 마이크로소프트 주가(갈색선) 1년 수익율 비교

마이크로소프트와 애플 주식의 5년 수익율 비교는 어떨까? 예상 외로 마이크로소프트가 아득히 애플의 수익율을 넘어선다. 그러나 10년 수익율을 비교해보면 애플 주식의 어마어마한 수익율을 볼 수 있다. 수익율이 1400%라니 정신 나간 그래프긴 하다.

애플 주가(파란선) VS 마이크로소프트 주가(갈색선) 5년 수익율 비교

이 정도 수익율인 걸 보았을 때 항상 비교해왔던 S&P500 지표와 비교하는 것이 무슨 의미인가 싶다. 그래도 한번 비교해 보면 아래와 같다.

애플 주가(파란선) VS S&P500(주황색선) 5년 수익율 비교

위 5년 수익율 그래프를 보면 생각보다는 S&P500과 애플 주가의 수익율이 크게 차지 나지 않는 것을 볼 수 있다. 급격히 차이가 벌어진 것은 2019년 중반 이후부터다. 스티브잡스 이후 혁신이 사라졌다는 말이 약발이 먹히기 시작한 것인지 주가가 떨어지기도 하고, 시장 보다 수익율이 더 낫기도 했었다. 직장인이라면 변동성이 큰 개별 기업에 투자하지 말고, 시장 전체에 투자하라는 말이 괜히 있는 것이 아니다.

애플 생태계의 위엄 : 아이폰 재구매율 92%(17년 모건스탠리 조사)

애플 매출의 50%에서 60%는 아이폰에서 일어난다. 애플 하면 아이폰이니 당연할 수 있지만 눈여겨 봐야할 것은 애플의 서비스 분야 매출이다. 애플은 하드웨어 제품을 파는 기업이 아니라 이제는 콘텐츠에 포커스를 맞추고 있다. 애플은 아이폰을 파는 것이 아니라 자신의 생태계를 경험하고 싶어하는 소비자들에게 아이폰이나 맥, 아이패드 등을 파는 것이다.

2019년 2분기 애플 카테고리별 매출비중

애플의 이러한 의도는 아이폰을 제외한 다른 카테고리의 매출 성장율을 보면 쉽게 알 수 있다. 맥, 아이패드 등의 매출 성장율에 비해 서비스 분야의 매출 성장율은 굉장히 가파르게 올라가고 있다. 또한 흥미로운 점은 아이패드의 매출은 점점 줄어들고 있는 것에 반해 악세서리 기기의 매출은 가파르게 올라가고 있다는 것이다.

악세서리류의 매출이 가파르게 느는 것은 기존 애플 생태계를 경험하고 있는 고객이 더 애플의 충성고객이 되어가고 있다고 볼수 있다. 또한 액세서리부터 경험한 초기 애플 생태계 수용자들이 다른 애플 제품과 서비스를 구매할 수 있는 기회라고 할 수도 있을 것이다.

아래 도표는 아이폰을 제외한 다른 카테고리의 매출 성장율을 나타낸 도표이다. 서비스와 기타 액세서리 부문의 높은 매출 성장율을 볼 수 있다.

콘텐츠 서비스 기업으로 변모하고 있는 애플

Services
Digital Content Stores and Streaming Services

The Company operates various platforms that allow customers to discover and download applications and digital content, such as books, music, video, games and podcasts. These platforms include the App Store®, available for iPhone and iPad, the Mac App Store, the TV App Store and the Watch App Store.

The Company also offers subscription-based digital content streaming services, including Apple Music®, which offers users a curated listening experience with on-demand radio stations, and Apple TV+, which offers exclusive original content, and is expected to be available in November 2019.

위는 애플의 연간 보고서에서 발췌한 내용이다. 애플이 정의하고 있는 본인들의 서비스란 "디지털 컨텐츠 스토어와 스트리밍 서비스"이다. 앱을 파는 플랫폼으로서의 기업인 동시에 넷플릭스처럼 스트리밍 서비스를 하겠다는 것이다. 그리고 이 콘텐츠를 이용할 수 있는 것은 아이폰, 아이패드, 맥 등의 앱스토어를 통해서다.

위의 애플 주가 차트를 다시 상기해보면 2019년 어느 시점부터 주가가 굉장히 가파른 속도로 올라간 것을 볼 수 있다. 이는 애플이 자신의 비즈니스를 콘텐츠 중심으로 개편하겠다고 발표한 이후로 투자자들이 이러한 애플의 구상에 큰 기대감을 가졌기 때문이라 볼 수 있다.

성장 동력에 빨간불이 켜진 애플이 최근 새로운 디지털 콘텐츠 서비스를 연이어 발표하며 하드웨어 사업 중심에서 콘텐츠 사업으로 중심축을 옮겨 위기의 돌파구를 찾고 있다.

애플은 25일(현지시간) '잇츠 쇼 타임'(It 's show time)이란 타이틀의 이벤트에서 동영상 스트리밍 서비스, 잡지·신문 구독 서비스, 게임 서비스, 신용카드 서비스 등을 대거 공개했다. 애플이 신규 아이폰 공개가 아닌 콘텐츠 서비스를 위해 대규모 이벤트를 연 것은 이번이 처음이다.

스마트폰 교체주기 장기화, 아이폰 판매 감소, 중화권 매출 하락 등 성장 둔화가 이어지자 다양한 콘텐츠 사업에 손을 뻗고 있는 것. 전세계 9억대에 달하는 아이폰 사용자 기반을 통해 수익을 다각화하는 한편 매출 감소를 만회하겠다는 의지로 풀이된다.

출처 : 애플, 서비스 중심 新전략 발표...콘텐츠 기업으로 성공할까? 데일리포스트(http://www.thedailypost.kr)

Apple TV Channels

애플 서비스 중 하나인 애플티비의 제휴 채널은 아래와 같다. 애플 티비를 이용하면 아래 제휴사들의 콘텐츠를 별도 가입이나 구매 없이 이용할 수 있다 한다. 이전에는 오직 애플 제품으로만 해당 앱을 이용할 수 있었는데 향후에는 타사 기기로도 해당 앱에 접근할 수 있도록 할 방침이라 한다.

Apple TV+

애플 티비 채널이 앱이라면 애플 티비 플러스는 애플이 독점적으로 제작하고 배포하는 콘텐츠 사업이다. 넷플릭스의 유료 구독 서비스와 비슷하다고 할 수 있다. 넷플릭스가 자체 플랫폼의 경쟁력 강화를 위해 넷플릭스 오리지널 콘텐츠를 제작하듯, 애플도 애플 티비 채널의 경쟁력을 강화하기 위해 애플 티비 플러스를 기획하고 있는것이라 볼 수 있다. 애플 티비 플러스에 대한 설명은 나무위키에 잘 설명되어 있어 아래 첨부한다.

Apple Arcade

구독형 게임 서비스로 월 6,500원으로 애플에서 독점적으로 제공하는 모든 게임을 즐길 수 있는 구독형 게임 플랫폼이다. 모든 게임을 다 즐길 수 있다는 점에서 가격은 혜자라고도 할 수 있으나, 게임의 경우 재밌어야 사람들이 하기 때문에 애플이 독점적으로 제작하고 제공하는 게임의 질이 과연 얼마나 소비자들을 만족시킬 수 있을지가 중요하다. 유명 영화감독이나 MC, 배우등을 섭외하여 만든 드라마나 영화보다 오히려 좋은 게임을 만드는 것이 더 난이도가 높아 보인다.

그러나 현재 애플 아케이드에 참가하겠다고 한 기업들의 면면을 보면 나름 경쟁력을 갖추고 있어 기대해 볼만도 하다. 현재 코나미, 세가, 핀지, 보사 스튜디오 등 다양한 게임 개발 사가 참여했다고 한다. (출처 : 삼성증권 레포트)

Apple Music

애플 뮤직의 2019년 가입자가 전년대비 36% 늘어 이용자수가 6천만명을 넘었다고 한다. 유료 음악 스트리밍 서비스 1위는 스포티파이이지만 애플이 점점 스포티 파이의 뒤를 추격하고 있는 모양새다.

Apple Appstore

애플 사용자들이 사용한 앱스토어의 글로벌 시장 매출 규모는 구글을 아득히 앞지른다. 앱 개발자들은 많은 소비자들이 있는 시장에 참여하고 싶어하고, 소비자들은 많은 앱을 구매할 수 있는 시장에 매력을 느끼니 지금의 매출비중을 쉬이 앞지르는 것은 쉽지 않아 보인다. 아래 자료를 보면 비록 2018년 전반기 자료이긴 하나 앱스토어의 매출이 구글의 약 두배 가량 되고 있다.

애플의 위험 : 중국시장에서의 아이폰 점유율 하락

글로벌 스마트폰 시장의 30%를 중국이 차지하고 있다. 삼성 갤럭시폰의 부진과 함께 애플의 아이폰도 중국시장에서의 고전을 면치 못하고 있다. 화웨이를 필두로한 가성비 좋은 제품 뿐만 아니라 프리미엄폰 까지 중국 기업이 자국의 스마트폰 시장의 점유율을 계속 늘려가고 있기 때문이다.

2019년 2분기 전년대비 스마트폰 출하량을 보면 화웨이는 27% 성장하여 시장 점유율이 37% 달하는데 반해 애플은 6% 감소하여 시장 점유율이 약 7%에 불과하다. 아쉽지만 삼성은 그보다 더 밑이긴 하다.

애플이 콘텐츠 기업으로 사업을 개편한다 해도 그 힘의 원천은 아이폰을 필두로한 하드웨어 기기를 통해서 나온다 할 수 있다. 웨어러블 기기의 매출 성장이 호조라 하나 스마트폰 분야의 매출 점유율을 올려야 독점적인 플랫폼을 기반으로 한 콘텐츠 사업에 힘을 받을 수 있다.

이러한 맥락에서 최근 애플의 아이폰 중저가 모델인 아이폰 SE2의 발표가 스마트폰 점유율을 늘리고 그것을 통해 애플 서비스의 구독자를 늘리고자 하는 의도가 아닌가 싶다. 중저가 스마트폰, 가성비 스마트폰과의 경쟁에서 힘이 점점 다하고 있기 때문에 애플 서비스의 소비자를 늘리고 최대한 빠르게 애플 생태계를 더 견고히 구축하고 싶어하는 것이 아닌가 싶다.

애플을 스마트폰 시장의 명품 기업이라 생각하고 있었고, 애플도 그것으로 포지셔닝을 하는 것이라 이해하고 있었는데 애플에서 "보급형 스마트폰"을 출시하게 된 것이 놀랍다.

애플 주식에 대해 유튜버 슈카형이 재밌게 설명해 주는 동영상이 있어 아래 첨부한다. (슈카형 꽃길만 걷자)

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[investment/미국주식] - 엔비디아 주가 및 기업 분석

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알리바바 주가, 구글 다음의 시가총액 5위 기업

justdodaily — Sun, 19 Apr 2020 23:25:27 +0900

알리바바는 중국의 아마존이라 할 수 있는 인터넷 플랫폼 기업이다. 1999년 마윈이 창업한 기업으로 창업하기 전까지 이것저것 다해본 마윈의 이야기가 유명하다. 마윈의 인생역전 스토리와 진실성 있는 이야기에 알리바바에 대한 호감이 있었다. 알리바바는 현재 마이크로소프트, 애플, 아마존, 구글에 이어 미국 시가총액 5위의 기업으로 성장하였다.

"어디서나 비즈니스를 하기 쉽게 한다"

마윈은 인터넷이 개발된지 얼마 안되었을 때 인터넷의 가능성을 보고 알리바바를 창업했다. 인터넷을 통해 소상공인들이, 중소기업들이 성장할 수 있는 플랫폼을 만들고자 했다.

마윈의 인터뷰나 알리바바 공식홈페이지에서 알 수 있는 흥미로운 사실은 알리바바가 가장 신경쓰는 고객은 일반 소비자보다 공급자라는 것이다. 알리바바는 공급자들(중소기업, 소상공인들)에게 글로벌 시장에 진출할 수 있는 효과적인 도구들을 제공하는 것에 초점을 맞추고 있다. 마윈은 중국 국민들이 세계시장에서 성공할 수 있는 플랫폼을 제공하는 것에 관심이 많았다. 이는 알리바바 공식홈페이지에서도 확인할 수 있다.

알리바바 주가 : 전 고점 223달러, 현재 209달러(20년 4월 19일)

알리바바 주가는 현재 209달러로 시가총액 5500억달러(한화 671조)에 달하는 기업이다. 코로나 쇼크에 231달러에서 176달러로 -24% 하락하였으나 다른 주식과 비슷하게, 혹은 오히려 덜 하락했다고 볼 수도 있다.

알리바바 주가 : 아마존, S&P500 지표와 비교

알리바바 주가는 경쟁사라 할 수 있는 아마존에 비하면 수익율이 평균적으로 더 낮다고 할 수 있다. 가장 긴 기간동안, 5년 수익율을 보았을 때는 아마존이 아득히 알리바바의 수익율을 넘어선다. 단지 지금으로부터 1년전에 투자했을 때 일정기간은 알리바바 주가 수익율이 더 높을 때가 있으나 의미가 그리 커 보이진 않는다. 아마존 주식이 2,375달러로 비싸서 투자하기 그렇지, 투자할 돈이 충분하다면 알리바바보다는 아마존에 투자하는 것이 더 좋은 것으로 보인다.

아래 알리바바(파란선) 주가와 아마존(갈색선) 주가의 1년 수익율을 비교해 보았다. 일정 기간은 알리바바 주가 수익율이 더 높을 때가 있으나 현재 시점에서는 아마존 주가 수익율이 27%, 알리바바 주가 수익율이 12%다.

알리바바 주가(파란선) VS 아마존 주가(갈색선) 1년 수익율 비교

알리바바 주가와 아마존 주가의 차이는 기간을 길게 보았을 때(아주 오래전부터 주식을 보유했다고 가정했을 때) 더 크게 드러난다. 갓 아마존. 투자를 할거면 왜 1등주에 투자라하는 말인지 보여주는 대목이다. 아마존 주식의 수익율은 무려 636%다.

알리바바 주가(파란선) VS 아마존 주가(갈색선) 5년 수익율 비교

하지만 알리바바 주가는 S&P500 지표에 투자했을 때보다는 더 수익율이 좋은 것으로 나온다. 현재로부터 1년전 투자했을 때와 긴 기간 투자했을 때 모두 알리바바의 수익율이 더 높은 것으로 나온다. 우리가 S&P500 지표 등 ETF에 투자하지 않고 개별주식을 공부하고 투자하려는 것은 시장보다 더 높은 수익율을 내고 싶은 욕심 때문이다. 알리바바나 아마존 같은 주식이 있으니 계속해서 그런 주식을 찾고 싶어하나 현실적으로 그런 주식은 많지 않다.

알리바바 주가(파란선) VS S&P500(갈색선) 1년 보유 수익율 비교

알리바바 주가(파란선) VS S&P500(갈색선) 5년 보유 수익율 비교

알리바바 재무제표 : 돈 잘버는 회사, 더 잘벌거라는 기대가 반영된 주가

알리바바의 매출성장율은 정말 대단한 정도다. 매출 성장을 위해 대대적인 프로모션이 있어서인지 영업이익액은 오히려 감소하고, 영업이익율도 감소했으나 그래도 여전히 15%의 영업이익율을 보이고 있다. 그리고 영업이익율보다 당기순이익율이 더 높은 것을 볼 수 있는데 이는 알리바바가 영업 외의 다른 수익이 매우 높은 수준이기 때문으로 보인다. 2016년을 보면 영업이익율이 29%인데 반해 당기순이익율이 71%에 달한다.

출처 : stockrow.com

PER과 PBR은 미국 주식 시총 5위에 달하는 기업이라 그런지 꽤 높은 수준이다. 이는 주주들의 알리바바에 대한 기ㅣ대가 반영된 것이라 할 수 있다.

알리바바의 다양한 사업 : 중국 내수시장의 어마어마한 힘

알리바바는 2018년 기준 중국 이커머스 시장점유율이 50%가 넘는다. 중국 내수시장이 얼마나 큰지를 감안했을 때 알리바바의 매출규모가 얼마나 높은지 알 수 있다. 알리바바의 바로 뒤를 잇는 징동닷컴의 매출비중이 16%이니 알리바바를 따라 잡으려면 꽤 많은 시간이 필요할 것 같다. 알리바바의 이 같은 시장 점유율은 중국 내수 시장의 규모를 생각했을 때 무슨 사업을 하든 규모의 경제를 꾀할 수 있는 우월적 지위를 보장한다.

알리바바 그룹의 매출은 크게 4개 카테고리에서 나온다. 리테일분야인 Core Commerce, 클라우드 분야인 Cloud Computing, 컨텐츠사업인 Digitall Media & Entertainment 분야, 혁신사업 분야인 Innovation Initiatives 분야다. 네 카테고리 모두 높은 성장율을 보이고 있고 그 중 클라우드 분야의 성장율이 두드러지고 있다.

출처 : 알리바바 공식홈페이지

위 4가지 분야의 2018년 매출 비중 자료를 아래 첨고차 첨부하겠다. 가장 높은 것은 Core Commerce로 타오바오, Tmall 등의 리테일 분야에서 벌어들이는 매출이다.

흥미로운 것은 알리바바 그룹의 타오바오가 여행컨텐츠 방송을 시작한 것인데, 코로나 시장으로 국내/국외 여행이 모두 어려워지자 이 여행컨텐츠 방송이 인기를 끌고 있다. 해당 서비스에 몰린 하루 인원이 1000만명이라 한다. 우리나라 인가의 1/5이다. 내수시장의 규모가 크다보니 엄청난 효과를 볼 수 있다.

1000만명.

알리바바그룹 산하 전자 상거래 플랫폼 타오바오가 최근 여행 콘텐트 서비스를 개시하자 하루에 몰린 인원이다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나 19)으로 여행을 못 가게 된 중국 소비자가 대거 접속했다. 매년 세계 여행에 나서는 중국인은 인구(약 14억명)의 약 5%(7000만명)다. 하루에만 이 수요의 7분의 1을 빨아들인 셈이다.

타오바오 라이브는 주로 중국 내의 여행지를 보여주는 ‘클라우드 여행’ 콘텐트로 다양한 관람 경험을 준다. 칭다오 삼림 야생동물원, 상하이 해창 아쿠아리움, 사천 성도 판다 사육기지, 중국 국가박물관, 간쑤성 박물관, 둔황박물관 등 1000여곳 중 골라볼 수 있다. 타오바오는 반응에 따라 여행 라이브 방송 콘텐트를 계속 늘려가고 있다.

[출처: 중앙일보] 코로나에 갇혀버린 中, 하루 1000만명 '방구석 여행' 떠난다

클라우드 분야의 매출성장율이 60%가 넘으나 현재 알리바바의 매출 중 큰 비중을 차지하고 있지는 않다. 매출의 7% 정도를 차지하고 있다. 그러나 앞서 말한 것처럼 중국은 내수시장에서 시장 점유율 1등을 유지하면 그것만으로도 엄청난 규모의 매출을 올릴 수 있다. 중국시장의 성공이 웬만한 글로벌기업이 글로벌시장에서 우수한 매출을 올리는 것과 비슷하다.

출처 : 알리바바 공식홈페이지

위의 자료를 보면 클라우드 컴퓨팅의 매출비중이 7%인 것을 볼 수 있으나, 2019년 중국시장의 클라우드 시장 점유율 1등이 알리바바인 것을 생각했을 때 클라우드 분야의 매출성장율이 꽤 클 것으로 기대할 수 있다.

그러나 글로벌 클라우드 시장의 넘사벽 기업은 역시나 아마존이다.

알리바바 생태계 : 전자결제 시스템과 물류시스템까지 과점 진행중

알리바바는 소비자가 경험하는 모든 상거래 활동을 수직계열화 하고 있다. 이를테면 11번가 오프라인 매장이 있고, 물건을 살 때 11번가 플랫폼으로 결제를 하고, 택배를 받을 때 11번가 자회사인 택배회사로부터 물건을 받는 다고 상상을 해보자. 소비자 상거래 경험전체를 독점한다고도 볼 수 있다. 현재 알리바바는 물류, 결제시스템, 클라우드, 콘텐츠 등 여러가지 분야를 알리바바 그룹의 생태계 속에서 모두 수직화 시키고 있다.

소비자 경험의 수직계열화는 다른 기업도 목표로 할 수 있으나 현재 알리바바의 실적은 그것이 실제로 가능할지도 모른다는 근거가 된다. 아래는 삼성증권의 2019년 알리바바 분석자료를 발췌한 것이다. 중국 시장의 모바일 결제 선호도는 꾸준히 증가하여 현재 63%에 달하는데 모바일 결제 시장의 54%를 알리페이가 점유하고 있다.

뿐만 아니라 알리바바의 자회사 중 하나인 "차이니아오"의 택배 시장 점유율은 50%에 달한다. 이는 차이니아오의 비즈니스 모델이 다른 택배기업과 다르기 때문인것으로 보인다. 자체물류로 모든 택배를 하는 것이 아니라, 기존의 택배회사와 파트너십을 맺고 유동적으로 비즈니스를 전개하기 때문에 시장 점유율이 높은 것으로 보인다.

출처 : 삼성증권 2019년 레포트

알리바바 위험요인 : 코로나로 인한 매출성장 둔화와 손정의의 지분매각

알리바바는 중국 내수 시장의 영향을 많이 받는 기업이다 보니 최근 코로나 이슈로 인해 매출성장율이 둔화될 것을 전망하고 있다. 이에 3월에 주가가 큰 폭으로 떨어지기도 했다. 더불어 행동주의 헤지펀드 엘리엇이 소프트뱅크에 자사주 매입을 요청하였기 때문에 손정의 회장이 알리바바 주식을 매각하여 자사주를 매입 할 것이란 전망이 있다.

소프트뱅크는 보유 중인 중국 기업 알리바바 주식 140억달러(1조5490억엔·17조5000억원)상당을 매각할 계획이다. 이는 소프트뱅크 보유 지분의 25.2%의 11.5%에 이르는 규모로, 23일 종가기준 전체 시가총액의 2.9% 비중이다.

알리바바에는 엎진 데 덮친 격의 상황에 놓이게 됐다. 코로나19 사태로 기업 활동이 위축된 가운데 알리바바 수익성도 악화할 것이라는 분석이 나오고 있어서다. 블룸버그는 올해 알리바바의 순익 증가율 전망치 3% 수준에 그칠 것으로 내다봤다.

출처 : 실탄 떨어진 손정의…소프트뱅크, 50조 자산매각 추진

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KT&G 주가 분석 : 이 시국에 매출 성장?

justdodaily — Wed, 15 Apr 2020 22:28:30 +0900

KT&G는 담배를 파는 기업이다. 건강에 대한 관심이 점점 늘어나는 이 때 담배 기업의 주식을 사는 것은 좋지 않은 선택같기도 하다. 실제로 국내 연초 담배 시장은 점점 줄어들고 있다. 그러나 전자담배의 매출 호조와 글로벌 시장 채널 확대로 KT&G의 실적은 지금과 같은 시기에도 계속 성장할 것으로 기대할 수 있다

KT&G 주가 히스토리

KT&G 주가는 63,000원까지 내려갔다 현재는 77,800원까지 어느 정도 올라온 수준이다. 이 KT&G 주가의 현재 가격은 2009년 고점 가격이다. 무려 과거 10년 전으로 되돌아 갔다.

KT&G 과거 5년 실적 그래프 : 20년 1분기, 전년보다 매출 4% 성장

담배시장이 점점 줄어드는 것처럼 생각하기 때문에 KT&G의 실적은 계속해서 줄어들 것으로 생각할 수 있으나, 5년간 매출/영업이익 지표를 살펴보면 그렇지 않다. 오히려 2019년 실적이 2018년 대비 꽤 많이 오른 것을 알 수 있다. 2018년 KT&G실적이 2017년보다 오히려 악화되어 위의 2018년부터의 KT&G 주가가 계속해서 하락한 것과 추이를 같이하고 있다.

영업이익율과 순이익율은 웬만한 IT기업 등의 고부가가치 사업을 하고 있는 기업의 지표보다 훌륭한 것을 알 수 있다. 역시 독과점이 최고다.

KT&G 주가와 실적의 관계를 알 수 있는 PER, PBR 지표를 보면 오히려 과거보다 실적은 개선되고 있으나 KT&G 주가가 더 내려가는 경향을 보이는 것을 알 수 있다. 아래 차트를 보면 2019년 시점의 PER이 12.4, PBR은 1.4 수준이나 현재 KT&G 주가 77,400원을 기준으로 보면 PER은 10.3 PBR은 1.23 수준으로 지표가 낮은 수준이다.

PER, PBR에 대한 개념에 대해 궁금하다면 아래 글에서 확인할 수 있다.

[investment/투자지식] - 주식을 사기 전에 반드시 알아야 할 지표들(KT&G 사례)

2019년의 호실적과 더불어 지금같은 어려운 시기에서도 최근 KT&G 20년 1분기 매출은 전년보다 4% 성장했다고 한다.

KT&G는 2020년 1분기 연결기준으로 매출 1조2324억 원, 영업이익 3507억 원을 거둔 것으로 추정됐다. 2019년 같은 기간보다 매출은 4%, 영업이익은 0.7% 늘어나는 것이다.

출처 : 비즈니스 포스트 "KT&G 주식 매수의견 유지, "1분기 선방하고 전자담배 수출 기대""

담배시장의 현 상황과 KT&G 주가

우리나라 시장의 담배시장은 어떨까? 웰빙바람과 함께 담배판매량은 꾸준히 감소할 것 같으나 궐련형 전자담배의 등장이 담배시장의 가파른 하락을 맞아주고 있다. 2014년과 2015년 사이에 담배값이 인상되며 판매량이 대폭 줄었으나, 2015년 이후부터 매년 월평균 담배판매량은 같은 숫자를 유지하고 있다. 아이러니 하지만 담배를 피던 분들이 평균수명이 연장되는 것과 더불어 꾸준히 소비를 하기 때문이지 않을까?

출처 : 2019년 2월 기획재정부 보도자료

우리나라 담배시장이 빠른 속도로 축소되고 있는 것은 아니나 출산율 감소, 젊은 층의 건강에 대한 관심으등으로 인해 담배 시장 규모가 더 커지진 않을 것이다. 그러나 글로벌 담배시장은 오히려 확대되고 있다. 선진국의 흡연인구는 줄어가나, 개발도상국의 담배수요가 선진국의 흡연인구 감소폭보다 더 가파르게 늘고 있기 때문이다. 아래 WHO가 발표한 자료를 보면 저소득국가와 중하위 소득국가의 흡연자수 상승폭이 가파르게 상승할 것으로 예상하고 있다.

담배의 특성 상 한번 피기 시작하면 끊기 어렵기 때문에 흡연자수가 가파르게 줄지 않기 때문에 선진국, 중상위소득국가의 흡연자 수 예측이 완만하게 감소하는 것으로 보인다. 흡연자수의 감소도 금연을 통해서가 아니라 기존 흡연자가 수명이 다하고, 출산율이 낮아 새로운 흡연자의 절대적 규모 자체가 줄고 있기 때문으로 보인다.

KT&G의 경쟁력 : 제품 개발과 글로벌시장 진출

KT&G 주가 하락을 절망적으로 보고 있지 않다. 실적이 뒷받침 되는 기업, 미래 시장이 암울하지 않은 기업은 결국 시장이 그 값을 제대로 평가하리라 믿기 때문이다.

KT&G의 2020년 1분기 매출이 전년 동기간 보다 오히려 4% 상승할 수 있었던 요인은 기존 담배의 단점을 보완한 신제품 출시와 글로벌 시장 진출 때문이다.

1. 냄새가 덜 나는 담배

기존 흡연자들이 전자담배를 선호하는 주요 이유는 전자담배가 기존 연초 담배보다 냄새가 덜 하기 때문이다. 이에 KT&G는 냄새가 덜 나는 연초 담배 "에쎄 체인지 히말라야"를 출시한다.

KT&G는 냄새가 안나는 것 뿐만 아니라 손가락에 담배냄새가 베지 않도록 '핑거존'을 개발한 제품을 선보이기도 했다. 전자담배 선호 이유의 75%가 냄새가 나지 않기 때문이고, 전자담배의 아쉬움으로 '타격감'을 꼽는 고객들에게 맞춤형으로 신제품을 선보였다.

2. 새로운 시장으로, 글로벌 시장 진출

KT&G는 내수 시장으로는 한계가 있음을 이전부터 파악하고 글로벌 시장 진출을 오랫동안 시도하였다. 그 결과 세계적인 담배기업 필립모리스와 계약을 체결하기도 하고 중동 시장에 2.2조원 규모의 계약을 성사시키기도 했다.

KT&G와 필립모리스의 제품 공급 계약 체결

출처 : 이데일리 "KT&G, 중동에 2.2조 수출 계약…'에쎄' 앞세워 수출회복 나서"

KT&G의 이러한 노력은 결시리을 맺어 글로벌 매출 비중이 꾸준히 늘고 있다. 아래 차트를 보면 내수 시장은 점점 감소하고 있는 데에 반해 수출담배와 기타매출(아마 홍삼)이 늘어 전체적인 매출규모는 늘어날 것으로 예상하고 있다. 내수는 줄고 있으나 글로벌 시장이 오히려 확장되고 있는 것을 보았을 때 KT&G의 향후 상황이 그리 먹구름인 것만은 아니라 할 수 있다.

참고로 KT&G는 2018년 기준으로 세계 7위의 담배회사다. 앞서 릴 판매 공급 계약을 맺은 필립모리스 인터내셔날은 세계 2위의 담배회사다. 2018년 57개국에 유통하던 KT&G는 2019년에는 80개국을 넘어섰고 2020년에는 100개국을 넘으리라 예상하고 있다.

KT&G 주가 위험요소 : 회계부정과 중동 수출 비리 의혹

KT&G가 이명박 대통령 정권 때 인수한 인도 담배회사와 관련하여 분식회계를 저질렀다는 판결을 받았다. 의혹이 아니라 2년 4개월동안 조사한 금감원의 결론이고 지금은 징계의 수준과 방법을 결정 중이다. 분식회계의 위반 금액 규모에 따라 상장폐지까지도 될 수 있으나 현실적으로 일어나지는 않으리라 생각한다. '대마불사'는 고리타분 한 말이지만 가장 강력한 말이기도 하다.

출처 : 한국경제 "[단독] 금감원 "KT&G, 고의 분식" 결론…중징계 예고"

더불어 중동의 수출 건도 정상적인 계약이 아니라는 기사도 있다. 계약 상으로는 몇 천억대의 계약으로 매출채권을 잡아 KT&G 실적에 반영하였으나 실제 그 돈을 다 받을지는 알 수 없는 계약이라는 기사다.

KT&G 내부 사정을 잘 아는 ㄱ씨는 “역대 대표이사가 연임을 앞두고 실적을 올리기 위해 라만에게 부탁해 밀어내기 수출을 많이 했고 이 과정에서 라만이 제때 외상값을 갚지 않아 악성부채가 3000억~4000억원대까지 늘어났다”고 밝혔다. ㄱ씨는 또 “KT&G가 수년 전부터 비정상적인 방법으로 외상매출 채권을 처리한 사실이 발각돼 지난해 말부터 금감원의 정밀감리를 받아왔고 2주 전 예비조치까지 내려진 것으로 안다”고 덧붙였다.

출처 : 경향비즈 "[단독]금감원 제재 앞둔 KT&G, 손실 입힌 담배수입상과 또 2조원대 수출계약"

KT&G 배당율은 지금이 최고수준(현재 5.6%)

KT&G는 몇 안되는 우리나라 배당주 중 대표적인 주식이다. 앞서 KT&G의 매출, PER, PBR, 주가 히스토리, 시장전망 등 다양한 것들을 살펴 보았으나 KT&G의 배당히스토리와 배당성향을 보았을 때 그것 자체로도 충분히 매력적이라 할 수 있다. KT&G 주가 현재와 과거 배당율 히스토리를 보았을 때 기업에 암울한 전망만 있는 것이 아니라면 배당을 노려볼만 하다.

기업이 현금을 꾸준히 창출하고 있고, 미래에도 그럴 것으로 예상된다면 배당액을 줄일 가능성은 적기 때문이다. 현재 KT&G 주가 77,000원 상당으로 2019년 1주당 배당액이 4400원이었던 것을 감안하면 5.6%의 수익을 얻을 수 있다. 배당액을 증액하지 않는다고 가정하더라도 말이다. 아이투자에서 KT&G의 과거 배당율을 검색하면 현재가 가장 높은 수준의 배당율인 것을 알 수 있다.

[investment/투자지식] - 배당주가 뭐에요?

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IRP퇴직연금 개념 및 정리(Feat. 끝까지가는거다)

justdodaily — Wed, 15 Apr 2020 00:43:27 +0900

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[investment/투자지식] - 퇴직연금 DC DB : 그리고 IRP까지 개념과 실제사례

IRP퇴직연금 개념 : 연금계좌 = 연금저축계좌 + 퇴직연금계좌

먼저 연금계좌 전체 구조를 이해하면 IRP퇴직연금을 이해하는 것에 도움이 된다. 대개 선진국의 연금구조는 아래 그림처럼 3개 층으로 나눈다.

가장 기본적인 1층 국민연금은 대한민국 국민이라면 의무로 가입하는 연금, 2층 퇴직연금은 회사에 다니는 직장인이 가입하는 연금, 3층 개인연금은 개인이 자발적으로 운용하는 연금을 말한다. IRP 퇴직연금은 선진국형 3층 연금구조 중 2층인 퇴직연금에 해당된다.

출처 : 고용노동부

2층과 3층에 해당하는 연금계좌의 구조를 조금 더 자세히 보면 아래와 같이 구성되어 있다. 연금계좌는 연금저축계좌와 퇴직연금계좌로 나뉜다. 그리고 연금저축계좌는 연금저축신탁, 연금저축보험, 연금저축펀드 3개로 다시 나뉘고 퇴직연금계좌는 DC형, DB형, 그리고 IRP로 나뉜다. IRP퇴직연금은 시중은행에서 가입하는 연금이며 원할 때에 원하는 만큼 납입할 수 있는 연금계좌이다.

IRP퇴직연금 가입조건 : 직장인 뿐만 아니라 자영업자도 가입 가능

IRP퇴직연금을 가입하는 사람은 크게 4가지 유형이다.

1. 퇴직 후 회사로부터 받은 퇴직금을 절세를 위해 IRP계좌에 입금하려는 사람

2. 이직 후 이전 회사로부터 받은 퇴직금을 절세를 위해 IRP계좌에 입금하려는 사람

3. 현재 재직중이나 여유자금을 추가로 납입하여 세제혜택을 받고자 하거나 노후자금을 더 넉넉하게 준비하려는 사람

4. 자영업자이나(기타 소득이 있는사람 모두) 절세, 노후준비를 하고 싶은 사람

IRP퇴직연금 운용은 퇴직연금 계좌에 해당했으나 이제는 소득이 있는 사람이라면 누구나 운용할 수 있다. 제1금융권 은행에서 1인당 1개 계좌를 만들 수 있다.

IRP퇴직연금 납입한도와 세액공제액 : 700만원 납입시 최대 115만원 세액공제

연금계좌는 연금저축계좌와 퇴직연금계좌로 구성되어 있다. 그리고 IRP퇴직연금은 퇴직연금 계좌에 속한다. 연금계좌의 총 납입한도는 연금저축계좌와 퇴직연금계좌 합계로 연간 1,800만원까지 납입할 수 있다.

세액공제는 연금계좌(연금저축계좌+퇴직연금계좌) 총 1,800만원의 납입한도 중 연금계좌 총 700만원의 납입금액에 대해 세액공제를 받을 수 있다. 단 연금저축계좌(연금저축신탁, 연금저축보험, 연금저축펀드)와 퇴직연금계좌의 각각 세액공제 한도액이 다르다.

연금계좌 총계로 보면 총 1,800만원 납입이 가능하고, 그 중 700만원에 대해 세액공제를 받을 수 있다 하였다. 그러나 주의해야 할 것은 연금계좌 중 연금저축으로 세액공제를 받을 수 있는 한도는 400만원이고, 연금계좌 중 퇴직연금(DC와 IRP)으로 세액공제를 받을 수 있는 한도는 총 700만원이다.

예를 들어 최대 세액공제는 연 납입액 700만원까지만 적용된다. 연금저축으로 400만원 + 퇴직연금(DC, IRP)로 300만원을 적립하든가 아니면 퇴직연금에 700만원을 적리비하는 방법이 있다. 퇴직연금 안에서도 DC형이나 IRP의 총 적립액 700만원을 나눠 넣으면 세액공제를 받을 수 있다.

연 최대 받을 수 있는 세액공제액은 700만원의 적립액에 세액공제율을 곱한 값이다. 세액공제율은 총급여(혹은 종합소득금액)에 따라 다르다. 덜 버는 사람 일수록 더 많은 세액공제를 받는 구조다. 아래 표에 간단히 정리되어 있다. 총 급여가 5500만원 이하(혹은 종합소득금액이 4000만원 이하)라면 연금계좌에 700원 납입 시 연말정산 때 700만원*16.5%인 115만 5천원을 세액공제 받을 수 있다.

출처 : 뱅크샐러드

IRP퇴직연금으로 발생한 이자에 대해서는 과세이연이 적용된다.

적금통장이든 예금통장이든 저축한 돈에 대해 발생하는 이자에 우리는 이자 소득세를 15.4%를 세금으로 내고 있다. 그러나 IRP퇴직연금에서 발생하는 이자에 대해서는 당장 이자소득이 발생하지 않고, 미래에 연금을 수령할 때에 훨씬 저렴한 연금소득세율(3.3%~5.5%)의 절세혜택을 받을 수 있다. 이를 과세이연이라 한다.

지금 당장은 수입이 있으나 연금수령할 때에는 수입이 없는 경우가 대부분이기 때문에 연금수령 시 절세 혜택을 받는 것은 좋은 방법이다.

IRP퇴직연금 수령조건 : 납입기간 5년이상 & 55세 이상

IRP퇴직연금은 55세 이상, 납입기간이 5년이상 되었을 때 수령할 수 있다. 수령방법은 일시금으로 받을 수 있으나 일시금 수령 시 그동안 받았던 세제혜택을 반환해야 하기 때문에 연금식으로 받는 것을 추천한다. 일시금으로 수령 시 그동안 받았던 [세액공제액+IRP퇴직연금에서 발생한 운용수익]으 16.5%를 세금으로 반환해야 한다.

중도해지할 시에는 세금폭탄을 맞게 된다. IRP퇴직연금 납입을 통해서 받았던 세액공제액과 IRP퇴직연금에서 발생한 수익에 대해 16.5%의 기타소득세를 내야 한다. 이는 55세 이상, 납입기간 5년 이상의 정당한 조건을 갖추고도 일시금으로 연금을 수령할 경우 뱉어내야 하는 세금과 동일하다.

IRP퇴직연금은 무리해서 납입하지 말고 여유자금으로 운용하는 것이 좋다. 무슨 일이 있어도 중도해지 않을 정도로 꾸준히 하는 것이 중요하다.

출처 : 뱅크샐러드

은행에서 IRP퇴직연금 가입 시 평균 0.46%의 수수료를 내야한다.

IRP퇴직연금이 세액공제 혜택이 큰 것은 사실이다. 700만원 납입 시 최대 115만원을 세액공제 받을 수 있다. 연말 정산 시 똔똔으로 세금을 토하지도, 돌려받지 않는 사람이라면 IRP퇴직연금에 연간 700만원 납입 한 다음해에 115만원의 보너스를 받을 수 있다고 할 수 있다. 이는 단순히 말해 수익율이 16%에 달하는 금융 상품에 가입한 것과 비슷하다. 후에 연금 수령 시 부담하는 연금소득세율 3.3%~5.5%를 제외하더라도 10%가 넘는 수익율이라 할 수 있다.

그러나 은행에서 IRP퇴직연금을 가입했다면 가입한 은행에 수수료를 내야 한다. 수수료 부과 대상은 IRP퇴직연금 계좌에 있는 돈 전체이다. 2016년 자료를 보면 은행이 운용하는 IRP퇴직연금의 평균 수수료는 0.46%라 한다. 연간 700만원을 납입했을 경우, 지난해 연평균 수수료율인 0.46%를 적용하면 3만2200원의 비용을 치러야 한다. 수수료는 총 3가지로 나누어 볼 수 있다.

1, 자산관리수수료 : 해당 계좌를 설정·유지하는 비용

2. 운용관리수수료 : 가입자의 운용지시를 전달하고 이행하는 비용

3. 펀드상품 수수료 : 운용 포트폴리오에 따라 개별 펀드상품을 샀을 때 발생하는 비용

은행의 수수료를 내고 싶지 않다면 증권사가 운용하는 IRP퇴직연금에 가입해 보는 것도 생각해 볼만하다. 검색을 통해 IRP퇴직연금 수수료를 금융기관 별로 정리해 두신 고마운 분이 계셨다. 아래 표를 첨부한다. (출처 : 네이버 블로거 "현명한 금융소비자")

아래 표를 보면 퇴직일시금과 개인납입금으로 나뉘어져 있는데, 퇴직일시금을 IRP퇴직연금 계좌에 납입 시 그 돈에 대해서는 모든 금융기관이 수수료를 받는다. 하지만 그 외에 개인이 추가로 납입하는 금액에 대해서는 일부 증권사는 수수료를 받지 않고 있다. 대부분의 시중은행에서 운용하는 IRP계좌는 모두 수수료를 받는다.

장기간 동안 적립하는 돈이라면 연간 발생하는 수수료도 만만치 않기 때문에 잘 고려하여 IRP 계좌를 개설해야 한다.

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마이크로소프트 주가 분석 : 글로벌 시총 1위의 위엄

justdodaily — Sat, 11 Apr 2020 17:32:52 +0900

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마이크로소프트는 애플, 아마존과 더불어 미국 시가총액 1, 2위를 다투는 기업이다. 윈도우와 XBOX로 우리가 매우 잘 알고 있는 기업인 마이크로소프트의 시가총액은 한화 약 1400조원 수준이다.

"우리는 인간과 조직의 성취를 진전시키는 데 전념하고 있습니다."

1975년 마이크로소프트 창립자인 빌 게이츠는 PC(개인용 컴퓨터) 시장의 확대를 예측하고 프로그램 언어인 BASIC 을 개발하였다. 그 후 1981년 개인용 컴퓨터를 공급하던 IBM 사가 컴퓨터 운용체제를 마이크로소프트의 MS-DOS를 채택하였다. 이를 통해 마이크로소프트의 MS-DOS의 개인용 컴퓨터 운용체제 시장점유율은 전 세계의 80%를 차지하였다. 그 뒤 1985년 우리에게 친숙한 운영체제인 '윈도우'를 개발하였고 동시에 나스닥에 상장하였다.

마이크로소프트는 운영체제 시장을 독점하고 그 다음으로 인터넷 웹브라우저인 '인터넷 익스플로러'를 개발하여 마찬가지로 시장 점유율 95%를 기록하였다. 이 때문에 독과점 이슈가 생기기도 했다.

소프트웨어 뿐만 아니라 하드웨어 비즈니스에도 진출했다. 마이크로소프트는 2001년 소니의 플레이스테이션의 경쟁작인 'XBOX'를 시장에 선보였다. 이어 '윈도폰', '서피스프로' 등의 신제품을 런칭하였고 요즘은 '클라우드' 분야에 집중하고 있다.

더 높은 성취를 도와줄 소프트웨어, 하드웨어 제품을 제공하는 것이 목적인 마이크로소프트의 포트폴리오는 간단히 아래와 같다.

마이크로소프트 주가 히스토리 : S&P500을 아득히 뛰어넘는 MSFT

마이크로소프트 주가를 S&P500 지표와 비교해 보면 그 위엄을 알 수 있다. 최근 신사임당에 나와 인터뷰한 조던님의 말 "글로벌 1등 주식에 투자한다"가 왜 단순하면서도 힘 있는 말인지를 알 수 있게끔 한다.

5년 전에 마이크로소프트에 투자했다면 수익율은 무려 300%인 반면 S&P500에 투자했을 때는 32%다. SPY에 투자하여 얻는 수익도 분명 크지만 마이크로소프트 주가와 비교하면 상대적으로 훨씬 적은 수익처럼 보인다.

마이크로소프트 주가(파란색)와 S&P500 SPY 주가(갈색) 5년 히스토리

그러나 반드시 조심해야 할 것은 과거의 5년 수익율이 앞으로의 5년을 담보하지는 않는다는 것이다. 마이크로소프트의 주가 히스토리를 보면 흥미로운 사실을 알 수 있다.

마이크로소프트 주가(파란색) 히스토리

닷컴버블 시기이니 2000년 초반 때는 마이크로소프트 시가 총액이 가파르게 올랐다가 닷컴버블이 붕괴되자 전 고점을 회복하는데 무려 15~17년이 걸렸다. 시가총액 1위 기업이 항상 그 자리를 유지하는 것이 아니기 때문에 묻지마 투자를 하는 것은 굉장히 위험하다.

무조건 은행에 적금 넣듯이 묻지마 시가총액 1위 기업에 투자하는 것이 아니라 그 기업을 제치고 새로 1위에 올라오는 기업의 주식을 새로 사며 포트폴리오를 최신화 해야 한다. 아래는 20년 간의 글로벌 시가총액 1위에서 10위 기업의 인포그래픽 동영상이다.

마이크로소프트 재무제표 : 연간 매출 한화 151조원

마이크로소프트는 시가총액 1위 기업답게 연간 151조원의 매출을 올리고 있다. 5년간 매출액, 영업이익도 꾸준히 증가하고 있고 영업이익율과 당기순이익율도 매우 높은 수준이다.

마이크로소프트 주가는 시가총액 1위 기업 답게 PER과 PBR이 높은 수준이다. 투자자들이 마이크로소프트에 대해 얼마나 기대를 할 수 있는지 알 수 있는 부분이다. 미래에 더 많은 이익을 거둘 것이라 기대하기 때문에 PER, PBR이 미국 평균보다 높은 것이니 걱정할 수준은 아닌 듯하다. ROE도 42%를 기록한만큼 현재로서는 더할나위 없다.

재무제표가 무엇인지 기본적인 개념에 대한 이해가 필요하다면 아래 글이 도움이 되리라 생각한다.

[investment/투자지식] - 주식을 사기 전에 반드시 알아야 할 지표들(KT&G 사례)

클라우드 시장에서 급성장중인 마이크로소프트

마이크로소프트에서 배포한 2019년 12월 31일 자료를 보면 전년대비 매우 큰 성장세를 보인 분야는 Commercial Cloud(39% 성장), Dynamics 365(42% 성장), Azure(62%) 성장이다. 모두 클라우드와 관련이 있는 분야다.

그 중 가장 큰 성장을 한 마이크로소프트의 Azure는 서버 제공, 클라우드 컴퓨팅, 블록체인, 머신러닝 등 기업에게 필요한 컴퓨팅 관련 모든 것들을 제공해 주는 클라우드 서비스다. 배틀그라운드는 AWS의 클라우드를 이용하다 최근 마이크로소프트의 AZURE도 이용하고 있다고 한다.

현재 클라우드 시장의 부동의 1위는 아마존이나 마이크로소프트의 클라우드 시장 점유율도 계속해서 오르고 있다. 클라우드 빅3 기업이 다른 기업의 시장점유율을 뺏어오며 자신들의 지위를 더 공고히 하고 있는 모습이다.

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3M 주가 : 미국 대표 배당주 소개

justdodaily — Fri, 10 Apr 2020 01:00:15 +0900

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[investment/미국주식] - 미국 배당주 배당왕 : 50년 이상 배당을 증액 지급한 기업들(2020 ver)

3M 기업소개 : "일상 생활에 과학을 적용하여 삶을 향상시킵니다"

3M은 포스트잇 스카치테이프로 유명한 회사다. 그러다보니 생활 문구로 아는 사람들도 있다. 생활 문구로 알고 있었는데 3M 브랜드 로고가 새겨진 마스크와 요새 자주 보이는 3M 방호복을 보며 어라? 3M에서 저런 것도 만드네라고 생각할 수 있다.

3M의 기업 사명은 단순히 문구 제품을 만드는 것이 아니다. 일반 소비자인 우리는 포스트잇과 스카치테이프로 많이 접하겠으나 3M의 사명인 "일상 생활에 과학을 적용하여 삶을 향상시킵니다"라는 문장 아래 여러 분야에서 사업을 전개하고 있다. 홈오피스 용품부터 자동차용품, 주택개선 용품, 의료기기, 헬스케어 분야 상품 등 광범위한 제품을 취급하고 있다.

3M은 다양한 상품들을 취급하며 견고한 실적을 걷어왔고 그것을 기반으로 61년동안 연속으로 배당액을 증액시켜온 배당왕 주식이다. 오랫동안 배당액을 지급해오다보니 3M 주가는 변동율이 상대적으로 다른 주식보다는 적게 움직이며 견고하게 상승하고 있다.

3M 주가 : 149달러(전고점 대비 -19%), 5년 수익율 S&P500지수 보다 낮음

이번 글로벌위기에 3M 주가도 하락을 피해갈 수 없었다. 코로나 위기 직전에는 181달러던 3M 주가가 114달러까지 떨어졌다. 그러다 최근 148달러까지 회복하였다.

3M 주가를 5년 수익율 차트로 S&P500 주가와 비교해보면 아쉽다. 코로나로 인해 전체적인 지수가 떨어졌어도 현재는 어느 정도 회복한 상태다. 현재와 5년전 주가를 비교했을 때 S&P500 지수는 그래도 31% 수익이나 3M 주가는 -8% 정도 하락한 가격이다. 새삼 S&P500 지수를 상회하는 수익율을 보이는 주식이 얼마나 드문지 알 수 있는 부분이다.

S&P500(갈색), 3M(주황색) 5년 "주가" 히스토리

S&P500(갈색), 3M(주황색) 5년 "수익율" 히스토리

3M 배당금 히스토리 : 배당으로는 훌륭하나 꽤 오랫동안 보유해야 할수도

3M 주가의 힘은 배당에서 나온다. 5년 동안 보유하고 팔기에는 과거 데이터를 보았을 때 주가 상승율이 매우 적거나 오히려 손해를 볼 수도 있다. 위에서 언급했듯 지난 5년간의 실적을 보면 오히려 5년전 3M 주가가 현재 3M 주가보다 더 높기 때문이다. 모든 주식이 다 그런것이 아니니 문제다.

3M 주가를 보면 5년 전에 3M을 매수하는 것보다 S&P500 지표를 따르는 SPY ETF를 매수하는 것이 훨씬 이익이다. 수익율이 크게 40%포인트 정도 차이난다. 특정 시점에 언급하는 것이라 지금만 그럴 순 있으나 단기/중기 보유로 봤을 때는 시장의 평균 지표보다 수익율이 크지 않은 주식이다. 오히려 수익이 아니라 손해를 볼 수도 있다.

그러나 61년 동안 꾸준히 배당액을 증액시켜오고, 긴 기간동안의 3M 주가를 보았을 때는 시장 지표 S&P500에 투자하는 것보다 3M에 투자하는 것이 훨씬 더 이득이다. 최근 1년 배당액 증가율은 6% 정도에 그쳤으나 3년, 5년, 10년의 연평균 배당액 증가율은 10%에 달한다.

5년 투자가 아니라 10년 이상 3M 같은 배당왕 주식을 보유하고 있는 것은 어떨까? 3M 주식을 팔지 않고 오래 보유하고 있을수록 배당액으로 인한 복리효과가 늘어날 것이다. 배당액 복리효과는 배당액 받은 것을 찾지 않고 모두 재투자 할 때를 말한다. 위에서 5년동안 보유했을 때는 시장 평균 수익율보다 오히려 떨어지는 수익율 뿐만 아니라 심지어 마이너스 수익율이었다. 하지만 10년 이상 보유하면 시장 보다 더 높은 수익율을 기대할 수 있다.

아래 그래프는 시장 지표와 3M에 투자했을 때의 수익율을 비교한 그래프다. 최근 코로나 이슈가 있기 전까지는 3M은 항상 시장지표보다 높은 수익율을 보이고 있었다. 배당액으로 인한 재투자까지 감안하면 차트보다 더 높은 수익율이다. 결론적으로 최대한 일찍 투자할수록, 그리고 최대한 오랫동안 보유할수록 이익을 극대화 할 수 있다.

S&P500(갈색), 3M(주황색) 10년이상 "수익율" 히스토리

3M 재무제표 : 매출규모 한화 10조원의 견고한 기업

3M의 2020년 예상 매출은 320억 달러로 한화 39조 정도이다. 20년 예상 영업이익액은 61억달러로 한화 7조 4천억 정도이다(영업이익율 18% 수준) 재무제표를 보았을 때 매출규모나 영업이익율 10% 후반대의 영업이익율과 10% 중반대의 당기순이익율을 보면 우수한 기업인 것을 알 수 있다.

3M 10년간 매출액 & 영업이익액

재무제표의 건전성과 별개로 기업이 버는 돈 대비 주가가 어느 정도로 책정되어 있나, 기업의 순자산대비 3M 주가 시가총액이 어느 정도로 책정되어 있는지를 알 수 있는 PER PBR을 보면 다소 높은 수준이라는 것을 알 수 있다. 20년 코카콜라의 PER이 26으로 예상되고, PBR이 11 수준으로 예상되는 것과 비교해도 높은 수준이다.

[PER, PBR 지표 관련 글]

[investment/미국주식] - 코카콜라 주식 매수 전 꼭 알아야 할 기본 기업 분석

3M 전망 : 10년 이상 적금처럼 투자하기엔 좋은 주식

3M 주가를 5년간 보았을 때나 올해 PER이나 PBR을 보았을 때 당장 투자하기에는 크게 메리트가 있는 주식이라 보기에는 어렵다. 그러나 10년 이상 투자로 장기적으로 보았을 때는 배당 재투자로 인한 복리효과나, S&P500 시장 지표보다 더 높은 수익율을 기록했던 것을 고려하면 좋은 투자라 할 수 있다. 포트폴리오의 다각화도 이루어진 편이라 다른 미국 주식보다 위험이 더 높은 것으로 보이지는 않는다.

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코카콜라 주식 매수 전 꼭 알아야 할 기본 기업 분석

justdodaily — Sat, 4 Apr 2020 23:40:33 +0900

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[investment/미국주식] - 미국 배당주 배당왕 : 50년 이상 배당을 증액 지급한 기업들(2020 ver)

코카콜라는 배당액을 50년 이상 꾸준히 증액시켜온 배당왕 주식이다. 2020년 4월 현재 1주당 연간 배당액은 1.64달러로 배당수익율은 3.8%에 달한다. 전 고점인 60달러 때 배당수익율이 2.7%였던 떄에 비해 무려 1.1%p 상승한 수치다. 워렌 버핏잉 믿음을 가지고 있는 코카콜라 주식은 어떤 주식일까?

코카콜라 주식 현재 주가 : 60달러에서 43달러로 -28% 하락

코카콜라 주식은 52주 최고가 60달러에서 최근 위기로 36달러까지 떨어졌었다. 미국의 적극적인 양적완화 정책를 비롯한 여러 경기 부양 정책 덕분에 현재는 43달러까지 회복하였으나 여전히 전 고점 대비 28% 하락한 채다. 글로벌 위기가 왔을 때 흔히 시장 전체와 비교하며 과도하게 떨어졌는지, 덜 떨어졌는지를 비교하곤 한다.

코카콜라와 S&P500 지수를 비교했을 때 초반에는 S&P 보다 하락장을 조금은 더 잘견디는 듯 하였으나 현재는 S&P500 지수와 비슷한 수준이거나 조금 더 하락한 상황이다. 아래 보라색 선이 S&P500 지수이고, 파란색 선이 코카콜라 주식 변동율 차트다. S&P500이 3월 18일 경까지는 더 떨어지다 이후에는 코카콜라의 하락율이 더 높은 것을 볼 수 있다.

코카콜라와 비슷한 맥도널드는 어떤 상황일까? 코카콜라가 전 고점대비 28% 하락인 것과 비슷하게 맥도널드도 28% 하락한 상황이다. 아래차트는 파란색 맥도날드의 주가변동과 보라색 코카콜라의 주가변동을 비교한 차트다. 비슷하게 움직이고 있는 것을 볼 수 있다.

코카콜라 주식 배당금 히스토리 : 57년 연속 배당상승 배당왕(분기배당)

코카콜라 주식은 한 두해도 아니고 무려 57년동안 배당액을 꾸준히 증액해온 배당왕 주식이다. 지금은 주가가 30% 가까이 하락했으나 10년 동안 계속해서 코카콜라 주식을 정기적으로 적금처럼 매수했다면 꾸준히 받는 분기 배당의 복리효과가 꽤 대단했을 것이다.

배당액은 꾸준히 늘렸으나 아쉬운 건 배당액의 성장율이 해를 거듭할수록 줄어들 고 있다는 것이다. 1주를 샀을 때 1년에 1,000원의 배당을 주다가 다음해에도 똑같이 1,000원을 준다면 사실상 배당액을 삭감한 것과 다름없다. 실질수익율을 따질 때 인플레를 감안해야 하기 때문이다.

시간이 지날수록 돈의 가치는 떨어지기 때문에 인플레 비율보다는 배당성장액의 성장율이 더 높아야 한다. 하지만 코카콜라 주식의 최근 배당성장율이 3%대로 진입하면서 실질 배당성장율이 많이 낮아지고 있는 상황이다.

코카콜라 기업 포트폴리오 : 콜라 시장보다 쥬스 시장이 더 중요하다

코카콜라 기업이 코카콜라만을 파는 회사로 아는 사람들이 은근히 꽤 된다. 하지만 코카콜라는 코카콜라 외에도 우리에게 친숙한 음료를 많이 팔고 있다. 파워웨이드, 미닛메이드(쥬스), 죠지아(편의점 캔커피), 같은 탄산음료인 스프라이트 등 모두 코카콜라 기업이 취급하는 음료들이다. 에너지드링크인 몬스터도 코카콜라 기업의 브랜드다.

출처 : 코카콜라 공식홈페이지

많은 제품들이 있으나 역시 실질적으로 가장 많은 매출 비중을 차지 하고 있는 것은 스파클링 드링크(콜라와 스프라이트 라인)이다. 구체적인 매출 비중은 밝히지 않고 있으나 코카콜라에서 발표한 2019년 매출 구성비 인포그래픽을 보면 SSD(Sparkling Soft Drinks)의 매출비중이 50%를 넘는 것을 알 수 있다.

탄산음료 매출 비중이 매우 높다는 것은 위태해 보일 수도 있다.앞으로 인구노령화가 진행되며 건강에 대한 관심이 꾸준히 올라가 탄산음료에 대한 부정적인 인식이 퍼질 수도 있다. 그렇기에 다이어트 콜라라는 제품이 나왔고, 설탕을 제외한 non sugar coke도 나온다고 한다. 그러나 탄산음료 자체에 대한 부정적인 인식은 모두 피할 수 없다.

더불어 현재 코카콜라의 Investor Day 자료에 따르면 가장 큰 음료 시장은 쥬스 시장으로 탄산음료(SSD) 시장의 약 1.4배에 달한다고 한다. 아래 인포그래픽을 보면 SSD 마켓은 $360억달러(한화 약 44조 5천억)이고, 쥬스 시장은 500억 달러(한화 약 61조 8천억)이다. SSD 마켓은 계속 줄어들고, 쥬스 시장이 계속해서 늘어나 코카콜라 기업이 위험해 지는 것은 아닐까?

위와 같은 위험에 대처하기 위해 코카콜라는 쥬스 음료 시장을 선점하고자 2010년 유럽 쥬스 브랜드인 "이노센트"를 인수하였다. 2009년에는 몇 개 안되는 상품을 전개하다 현재는 프로틴음료까지 개발하며 매출을 3배 가까이 성장시켰다고 한다. 아직은 유럽 중심으로 비즈니스를 전개하고 있으나 코카콜라가 지금까지 확보한 유통망을 효율적으로 이용한다면 더 크게 성장할 가능성이 높다.

10년 전부터 미래를 그려온 코카콜라의 행보는 효과를 거뒀다. NARTD(Non Alcoholic Ready to Drink) 시장 중 코카콜라 기업이 다루는 모든 카테고리가 글로벌 1위다. 탄산음료, 쥬스, 하이드레이션, 티&커피(완제품에 한함) 카테고리는 모두 1위고, 에너지음료는 글로벌 2위다. (에너지음료 글로벌 1위는 "레드불")

코카콜라 기업 재무제표 : 펀더멘탈은 든든한데 PER, PBR 이거 맞아?

코카콜라 기업 10년 재무제표를 보면 매출규모는 줄고 있으나 영업이익 규모는 매출 규모가 감소하는 것에 비해 더 증가하고 있다. 영업이익율과 당기순이익율이 더 증가하고 있는 것이다. 이는 제품 포트폴리오의 재구성(마진이 높은 상품에 집중)도 원인이 될 수 있으나 SCM 등의 운영 혁신이 있었기 때문에 가능한 일인듯하다.

위에 보는 바와 같이 매출은 2013년이 가장 높았고 2019년까지는 계속하락했다. 2020년 전망은 2019년보다 매출이 더 높을 것으로 예상하나 지금 사태로 봐서는 매출 감소는 피하기 어려울 것으로 보인다.

매출이 감소하더라도 위안이 될 수 있는 것은 2019년에 영업이익율이 꽤 많이 올랐다는 것이다. 매출이 매우 큰 폭으로 줄지 않는 이상 이익의 규모는 그것보다 덜 줄 것으로 보인다.

걱정이 되는 것인 PER과 PBR이다. 현재 코카콜라 주식 가격이 비싼지 안 비싼지를 평가할 수 있는 가장 기본적인 지표가 PER과 PBR이다. 이 둘에 대해 잘 모른다면 아래 글을 참고하도록 하자.

[investment/미국주식] - 스타벅스 주식 지금도 살만할까?

현재(20/04/04 기준)으로 PER은 약 20이고, PBR은 약 8.8에 가깝다. 코카콜라 주식이 이전보다는 덜 비싸졌다고 할 수 있는 가격이긴 하다. 그러나 현재 S&P500의 평균 PER이 19정도인 것에 비해 전통음료 소비재 시장에 속하는 코카콜라의 시총이 이익의 20배가 넘는 다는 것은 생각해 볼만 하다.

"S&P500 P/E ratio" 출처 : multpl.com

전망 : 쉽게 대체할 수 없는 기업으로 지금은 매수할만 하다

S&P500 평균 PER과 PBR을 보았을 때 현재 코카콜라 주식 가격이 저렴하다고 하기엔 애매하다. 그러나 음료 시장의 부동의 1위 기업이라는 점과 단순히 탄산음료 포트폴리오에만 강점이 있는 것이 아니라 쥬스와 건강음료 시장에서도 글로벌 1위 포지션을 차지하고 있다는 것은 큰 의미를 가진다.

이미 한 해 매출이 370억 달러에 달하는 기업이라는 점에서 글로벌 유통망은 타의 추종을 불허할 수준일 것이다. 지속적으로 R&D를 하고 트렌드에 맞는 음료를 계속 개발한다면 우수한 인프라를 바탕으로 지금의 압도적인 지위를 더 견고하게 할 수 있을 것으로 예상된다.

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파미셀 주가 상승, 코로나 진단키트 관련주

justdodaily — Mon, 30 Mar 2020 00:05:08 +0900

파미셀 주가 기업소개 : 최초 줄기세포 치료제 개발 기업

파미셀은 줄기세포 치료제를 전문적으로 개발하는 기업이다. 1968년 설립하였고 상장은 1988년에 한 비교적 오랫동안 상장된 기업이었으나 최근 코로나 진단키트 이슈와 관련해서 엄청난 상승률을 보이고 있다. 파미셀이 개발한 줄기세포 치료제는 "하티셀그램-에이엠아이"로

급성심근경색 환자에게 효과가 있는 줄기세포 치료제다.

이외에도 줄기세포 기술을 이용한 여러가지 난치병 치료제들을 개발 중이다. 간질환이나 암질환, 발기부전 치료제까지 개발 중이다. 줄기세포 치료제 중에 상업화까지 끝난 것은 하티셀그램이 유일하다. 파미셀 주가가 급작스럽게 오른 것은 하티셀그램 때문은 아니다.

파미셀 주가 상승 이유 : 코로나 진단키트 원료 생산 기업으로 인한 수혜

파미셀 주가는 52주 최저 6580원에서 현재 19000원으로 3배 가까이 올랐다. 단숨에 시가 총액이 1조를 넘으며 코스피 133위의 기업이 되었다. 파미셀의 주가 상승 원인은 파미셀이 공급하고 있는 "뉴클레오시드" 원료가 코로나 바이러스 진단과 유전자 치료에 쓰이는 원료이기 때문이다.

1. 파미셀은 코로나 진단키트의 주원료인 뉴클레오시드의 글로벌 시장 점유율 80%를 차지하고 있다.

"뉴클레오시드"는 핵산을 구성하는 단위로 바이러스 진단키트, 감염병 진단시약 및 유전자치료제 등의 원료로 쓰인다. 세계에서 뉴클레오시드 원료를 대량생산할 수 있는 기업은 현재 파미셀이 유일하다고 한다. 파미셀의 뉴클레오시드 글로벌 시장점유율이 무려 80%에 달한다고 한다.

미국의 대표 의료기기 생산업체인 써모피셔 싸이언티픽은 최근 미국 식품의약국(FDA)로부터 코로나19 관련 진단키트 긴급사용을 허가받은 업체다. 그리고 써모 피셔는 파미셀의 고객사이기도 하다. 써모 피셔는 지난달 19일 파미셀에 33억 원의 뉴클레오시드를 구입하였고 이는 지난해 뉴클레오시드 전체 매출의 절반 가까이 차지하는 액수이기도 하다. 최근 미국 정부가 미국 국민에게 진단을 무료료 시행하기로 결정한 것에 따르면 뉴쿨레오시드 주문은 더 늘어날 것으로 보인다.

2. 파미셀이 개발중인 치료제를 코로나 바이러스 폐렴 환자에게 임상실험할 수 있는 허가를 받았다.
파미셀은 줄기세포를 이용한 치료제를 전문적으로 개발하는 기업이다. 파미셀이 개발 중인 줄기세포 치료제 "셀그램-AKI"가 코로나19 중증 폐렴 환자들에게 임상실험이 진행될 예정이다. 승인일자가 27일인 것으로 보아 승인과 동시에 주가가 더 상승한 것으로 보인다.

출처 : http://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=391205

아래 3월 16일자 기사를 보면 써모 피셔에 원료를 공급한다는 사실이 이미 예전이었던 것을 알 수 있다. 이때 주식은 9430원에 거래 중이었다. 파미셀이 써모 피셔에 뉴클레오시드를 납품하는 것과 더불어 임상시험까지 승인받은 것이 파미셀 주가가 상승하는 것에 영향을 끼친 것으로 보인다.

출처 : https://www.asiae.co.kr/article/2020031609563031594

파미셀 주식 외인들은 계속사는데, 재무제표는 고려해볼 만하다.

외인들이 12일 동안 파미셀 주식을 무려 약 140만주를 매수했다고 한다. 아래 표를 보면 외국인뿐만 아니라 기관도 계속해서 파미셀 주식을 매수하고 있는 것을 확인할 수 있다. 개인은 오히려 최근까지 순매도했다고 하니 파미셀 주가 상승은 외인과 기관의 힘이었다고 할 수 있다.

출처 : 한국경제 - '파미셀' 52주 신고가 경신, 외국인 12일 연속 순매수(139.6만주)

파미셀의 재무제표를 보면 2018년까지는 당기순이익이 나지 않던 회사였고(영업이익은 났으나 당기순이익은 2018년에도 적자였다), 2019년에 흑자전환을 했다. 그리고 현재 이익이 실현되기 전에 주가가 먼저 반영되서인지 PER이 무려 262배로 업종 평균 16보다 매우 높은 수준이다. PBR도 22배에 달한다. 그래도 지금 이슈가 터지기 전인 2019년에 영업이익이 발생해서 자생력은 있는 기업으로 보인다.

성향상 갑자기 이슈가 되는 주식에 대해서 투자는 꺼리는 감이 있어 파미셀 투자를 주변에 권할 때는 매우 조심스러울 것 같다. 시대가 변하는 상황이고 앞으로 파미셀의 영업이익이 얼마나 상승할지 알 수 없으나 현재 PER과 PBR이 매우 높은 상태이기에 조심스럽다.

현재 파미셀 주가 상승이 앞으로도 계속 될 것인지, 더 상승할 것인지 아니면 반짝일 것인지는 더 지켜봐야겠다. 다만 유럽과 미국이 현재 진정 상황이 아닌 것으로 봐서는 단기간에 파미셀 주가 하락이 실현될 것 같지는 않다.

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주식 PBR 무슨 뜻이고, 어떻게 활용해야 하나?

justdodaily — Sun, 29 Mar 2020 15:37:25 +0900

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[investment/투자지식] - 주식을 사기 전에 반드시 알아야 할 지표들(KT&G 사례)

주식 PBR : 주가순자산비율, 시가총액이 회사 순자산의 몇 배수인가

홍춘옥 박사님의 유튜브를 가끔 본다. 기술을 알려주기보다 투자의 소양을 알려주는 분 같아 신뢰를 가지고 보고 있다. 유튜브 컨텐츠의 모든 것을 이해하지는 못하지만 큰 줄기를 잡을 때 홍춘옥 박사님의 유튜버가 많은 도움이 되었다. 그러다 "현명한 자산배분 투자자"라는 책을 소개하여 보게 되었고 자산 배분이 종목 선택 전 반드시 선행되어야 하고 매우 중요하단 것을 늦게나마 깨닫게 되었다.

"현명한 자산배분 투자자"라는 책에 주식 PBR 에 대해 아래와 같은 언급이 있다.

핵심 투자 개념은 '가치 평가'다. 즉 개별 주식이나 주식 시장이 비싸거나 싼 때를 어떻게 구분하는가이다.
개별 주식 또는 주식시장의 가치를 측정하는 일반적인 방법은 세가지다. 주가수익율(PER), 주가순자산비율(PBR), 배당수익률이 그것이다.
(중략)
모든 회사는 장부 가치를 가지고 있다. 이는 기업의 전체 자산의 순가치로 생각할 수 있다. (중략) ABC 항공은 20억 달러 상당의 자산과 10억 달러의 부채를 보유하고 있어 결과적으로 10억 달러의 순자산이 발생한다고 가정해보자. 나아가 그 회사의 모든 유통주식의 가치가 20억 달러라고 가정하자. PBR은 2로 장부 가치의 두 배에 판매되고 있다. PBR이 1 미만인 주식은 싸다고 한다. PBR보다 큰 것은 적어도 장부 가치에 비해 비싸다고 한다.
-현명한 자산배분 투자자(The Intelligent Asset Allocator), 윌리엄 번스타인

위에서 언급한 기업의 자산, 자본(순자산), 부채를 확인하는 방법은 이전에 다룬 글에서 확인할 수 있다. [investment/투자지식] - 재무제표 보는 법 : 꼭 알아야 하는 재무제표 항목

주식 PBR 에서 PBR(Price to Book Ration)의 뜻은 주가순자산비율이다. 구하는 공식은 "시가총액(현재주가 * 기업의 발행주식 수) ÷ 순자산(자산-부채)"이다. 기업의 시가총액이 기업의 순자산(자산에서 부채를 뺀 금액)의 몇 배인지를 나타낸다 이를 통해 현재 기업의 주가가 비싼지 안 비싼지 판단할 수 있다.

이를테면 A기업의 주가가 10,000원이고 주식발행수가 10,000주, 총 자산이 5억, 부채가 2.5억이라면 이 기업의 PBR은 몇일까? 시가총액이 1억이고(주가 1만원 * 발행주식수 1만주) 순자산(자산-부채)이 2.5억이므로 1억/2.5억=0.4로 PBR이 0.4다. 시가총액보다 순자산이 훨씬 많으므로 PBR이 1미만인 기업은 일반적으로 주가가 과소평가 되었다고 할 수 있다.

순자산이란 다른 말로 청산가치라고도 한다. 기업을 매각할 때(청산할 때) 기업의 자본에서 부채를 제외한 순자산이 청산 후 남은 가치가 될 것이다. 남은 가치를 주주들에게 1주당 동일한 금액을 준다고 가정하면 PBR이 1미만인 주식은 기업을 매각하고, 주주들에게 1주당 기업의 순자산을 나눠주어도 돈이 남는다는 뜻이다.

주식 PBR 저평가 기업 20선(3월 랭킹)

가치투자 전문 정보공유 사이트인 아이투자에서는 매월 PBR이 낮은 기업 20선을 공개하고 있다. PBR 하나의 수치만으로 현재 기업이 저평가 받고 있다, 오를 주식이라는 것을 판단하기에는 무리가 있으나 최초에 투자 대상 기업을 리스팅 할 때는 큰 도움이 되는 지표다.

해당 표에서 이익이 전년대비 소폭 밖에 감소하지 않았거나, 오히려 증가했는데도 PBR이 낮은 기업이라면 더 자세히 볼 가치는 있다. 특정 기업을 공부하기로 했으면 해당 기업의 PBR 히스토리를 보며 주가와 어떤 연관성을 가지고 있는지 살펴보는 것도 그 기업에 투자할 것인가를 판단하는 데에 도움이 된다.

주식 PBR 활용 : 나라마다 그리고 산업마다 PBR 적정 숫자는 다르다

미국은 글로벌 기업들이 포진해 있기 때문에 우리나라 보다 상대적으로 PBR 수치가 높을 수 밖에 없다. 순자산대비 기업의 주가가 우리나라 보다 통상적으로 더 비싼 정도이다. 이는 거품이라고 판단하기 보다는 미국 기업에 대한 글로벌 프리미엄이라 할 수 있다. 미국 기업은 앞으로도 잘 나갈 것이라는 믿음이 주가에 반영되어 있기 때문에 여타 다른 나라보다 PBR 수치가 높은 것이다.

예전 자료긴 하지만 미국 주식시장의 PBR 히스토리 차트를 보면 아래와 같다. PBR 지표가 계속해서 상승하고 있다가 2000년대부터 급격하게 추락하고, 2008년에도 급락한다. 이 두 시기는 닷컴기업 버블 붕괴와 리만브라더스 파산의 글로벌 경제위기가 있었을 때다.

2000년 PBR이 5에 가까웠을 때는 미국 주식시장이 닷컴 기업에 의해 과열 되었다는 것을 알 수 있다. (결과론적이지만 그렇다) 기업이 가지고 있는 순자산보다 기업의 주가가 과대평가 되었기 때문에 PBR이 5까지 치솟았다가 버블이 붕괴다자 2.5까지 추락한다. 이후 다시 3까지 올라 갔다가 미국 부동산시장의 붕괴와 방만한 금융 기업들의 파산으로 인하 PBR은 2미만으로 추락하기에 이른다.

http://investorfieldguide.com/the-original-value-factor-price-to-book/

그렇다면 미국 주식은 PBR은 모두 2를 기준으로 2보다 많이 높으면 거품이고, 밑이면 과소일까? 그렇지 않다. 주식 투자를 어렵게 하는 것이 바로 미래 전망과 기대가 주가에 반영된다는 것이다. 이는 산업 자체에 대해서도 적용되어 미래가 유망한 산업에 해당하는 기업은 PBR이 평균적으로 높다. 그렇기 때문에 투자하려는 기업이 어디 산업에 있는지, 그 산업의 평균 PBR은 어느 정도인지도 살펴봐야 한다.

아래 그래프를 보면 테크놀로지산업의 PBR이 특히 높다. 닷컴버블 시기에는 하늘을 치솟을 듯이 올라갔다가 급격히 하락하고 있다. 미래가 유망하다고 점쳐지는 헬스케어 산업도 그렇다. 미래에는 해당 산업이 더 성장할 것이고 해당 기업의 이익도 늘어날 것이라 생각하여서인지 헬스케어의 PBR도 높은 것을 확인할 수 있다.

http://investorfieldguide.com/the-original-value-factor-price-to-book/

삼성전자 주식 PBR은 현재 1.29로 낮은 수준이다

개미들이 삼성전자 주식에 대해 강한 믿음을 보여주며 끊임없이 매수하는 이유 중 하나는 PBR 히스토리도 근거 중에 하나일 것이다. 역사적으로 삼성전자 주식이 위기 이후 2배 이상 성장했던 것도 큰 이유 중에 하나다. 그리고 PBR을 보면 지금 1.29(주식 4만8천원 기준)라는 수치는 과거 삼성의 PBR로 보았을 때 낮은 숫자긴 하다.

PBR이 낮을 때 시장은 자연스럽게 해당 기업의 주식을 많이 사게 되고 이것은 시가총액의 성장으로 이어진다. 시가총액이 성장하다보니 낮게 평가된 PBR이 자연스럽게 올라가게 된다고 할 수 있다. PBR이 만능 지표인 것은 아니지만 삼성전자 주식이 지금 비싼 편이 아니라는 것의 증거 중 하나인 것은 분명하다.

PBR 하나로만 기업 투자 결정을 하는 것은 위험하다. PER, PBR, ROE, 배당수익률 그리고 미래 전망 등 고려할 것이 매우 많다. 어떤 지표들이 있고 그것들이 무슨 뜻인지는 아래 글에서 확인할 수 있다.

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존슨앤존슨 주식 분석 : 배당왕은 배당을 멈추지 않는다

justdodaily — Sun, 29 Mar 2020 00:49:05 +0900

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[investment/미국주식] - 미국 배당주 배당왕 : 50년 이상 배당을 증액 지급한 기업들(2020 ver)

존슨앤존슨 주식 주가 : 123$. 52주 최고가 대비 -11% (현재 배당율 3%)

존슨앤존슨 주식은 배당왕에 들어가는 주식이다. 미국의 배당주를 배당액을 몇년 연속 증액하여 지급하느냐에 따라 배당왕, 배당귀족, 배당업적주로 나누는데 존슨앤존슨은 50년 이상 배당액을 증액 시켜온 회사로 배당왕에 해당하는 주식이다.

이번 코로나 쇼크로 인해 주가는 110달러 근처까지 내려갔으나 최근 미국의 경기 부양책으로 다시 123달러까지 올라 갔다. 이는 이전 최고가 보다 -11% 하락한 주가로 존슨앤존슨 주식이 위기에 잘 대응하고 있다 할 수 있다.

-11% 하락폭이 해당 위기에 잘 대응하고 있다는 근거는 S&P500 지표를 추종하는 SPY ETF의 주가 하락폭과 비교하는 것을 통해 알 수 있다. 아래 차트를 보면 SPY가 전고점 대비 쇼크 이후 -21% 하락한 것에 비해 확실히 상대적으로 존슨앤존슨 주식이 주가를 잘 방어하고 있다는 것을 알 수 있다. (보라색이 SPY, 파랑색이 존슨앤존슨 주식이다)

존슨앤존슨의 수익율은 어떨까? 배당을 제외하고 주가를 통한 수익율만 S&P만 비교하면 S&P500의 수익율더 높은 것을 알 수 있다. 위의 그래프에서도 보라색 선인 S&P의 시작과 고점의 높이가 존슨앤존슨 주식보다 더 높다는 것을 볼 수 있다. 이는 아래 수익율 비교 차트에서도 확인할 수 있지만 존슨앤존슨의 배당과 그것을 통한 재투자로 인한 수익을 잊으면 안된다.

아래 그래프는 2010년에 존슨앤존슨 주식과 S&P500 지표에 투자했을 때의 수익율 차이를 보여주는 그래프다. 언제부터 해당 주식을 보유했느냐에 따라 수익율은 달라지기에 이에 유의해야 한다. 바로 아래 그래프는 2000년부터 약 20년 동안 해당 주식을 보유했을 때의 차이인데 존슨앤존슨 주식이 더 수익율이 높은 것을 볼 수 있다. (존버는 승리한다)

2010년 - 2020년 10년동안 보유 시 수익율 비교

2000년 - 2020년 20년 동안 보유 시 수익율 비교

존신앤존슨 기업소개 : 사람들의 건강한 삶에 기여하고자 하는 기업

존슨앤존슨의 사명은 건강이 우리의 삶과 지역사회의 반영을 위한 기초라 믿고, 모든 연령대의 사람들이 건강하게 살 수 있도록 기여하기 위해 노력하는 회사라 한다. (존슨앤존슨 공홈 오피셜)

https://www.jnj.com/about-jnj

존슨앤존슨에 대한 일반적인 이해는 나무위키에 잘 소개되어 있어 나무위키 설명을 첨부한다.

https://namu.wiki/w/%EC%A1%B4%EC%8A%A8%EC%95%A4%EB%93%9C%EC%A1%B4%EC%8A%A8

존슨앤존슨의 주요 수입원 : 19년 매출 전문의약품 420억달러(한화 51조)

존슨앤존슨의 제품은 크게 3가지 카테고리로 나눌 수 있다. 소비자 건강제품, 의약품, 의료기기이다. 소비자 건강제품은 우리가 비교적 쉽게 접하는 제품들이다. 대표적으로 뉴트로지나나 타이레놀이다. 우리에게 친숙한 것과는 별개로 존슨앤존슨의 주 수입원은 의약품이다. 건선치료제인 스텔라라 골수종 치료제인 다잘렉스 등으로 우리가 평소에 듣기 어려운 전문 의약품들이다. 2019년 매출은 420억달러로 한화 51조에 달한다. 이는 존슨앤존슨 전체 매출의 52%에 달하는 액수다.

존슨앤존슨 2019년 결산 보고자료중 발췌 https://johnsonandjohnson.gcs-web.com/financial-information/quarterly-results

존슨앤존슨은 헬스케어 기업인데 헬스케어 산업에 해당하는 기업들은 R&D에 많은 투자를 하는 것이 보통이다. 매출로 얻은 수익의 대부분을 R&D에 투자하고 남은 금액을 배당으로 주주에게 이익을 환원한다. 2019년 존슨앤존슨은 110억 달러를 R&D에 투자했다. 이는 소비자 건강제품으로 번 매출 전체를 거의 R&D에 썼다는 뜻이다.

오른쪽 하단에 보면 2019년 존슨앤존슨이 114억 달러를 R&D에 투자했다는 것을 알 수 있다.

존슨앤존슨 재무제표 : 매출성장은 아쉽지만 이익은 견고한 회사

존슨앤존슨 주가는 기업 회계연도인 매년 말일 종가를 기준으로 측정했다. 매출성장율과 영업이익 성장율은 아쉬우나 영업이익율이 20% 이상으로 건강한 이익구조를 가지고 있는 회사라 할 수 있다. 배당 성장율은 10%가 안되는 6% 급으로 인플레를 제외한다면 실질 성장율은 얼마 안되는 점 또한 아쉽다.

존슨앤존슨 전망 : 성장하는 헬스케어 산업에 대한 기대

선진국은 늙어가고 있다. 고령화는 특정 국가의 현상이 아니라 전 세계의 추세다. 이로 인해 건강에 대한 관심은 늘어 가고 있고 더불어 헬스케어 시장은 계속 성장하고 있다. AI, 클라우드, 전기자동차 등과 함께 헬스케어 산업은 미래를 대표하는 산업의 하나다.

이전 글에서 다뤘던 미국의 노인인구수가 2035년에는 어린이의 수를 추월한다는 통계에서도 확인할 수 있다. 늘어나는 노인 인구가 어떤 분야에 지출을 많이할 것인가에 대한 추정으로 식품이나 주거 관련된 지출 다음으로 보건 관련 지출이 세번째로 가장 많은 지출 비중을 차지하리란 통계청 자료도 있다. 이로 보았을 때 헬스케어 산업의 대표라 할 수 있는 존슨앤존슨 기업의 미래는 밝다고 할 수 있다.

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미국 배당주 배당왕 : 50년 이상 배당을 증액 지급한 기업들(2020 ver)

justdodaily — Thu, 26 Mar 2020 21:38:19 +0900

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미국 배당주의 왕 : 50년 이상 배당을 꾸준히 증액하고 지급한 기업의 모임

미국 주식시장과 한국 주식시장의 문화 차이중 하나는 배당과 관련된 것이다. 미국은 주주들에게 배당을 지급하는 것이 중요한 의미를 가진다. 배당을 얼마나 오랫동안 꾸준히 지급해 왔는가, 배당액을 계속해서 증액해 왔는가가 기업이 시장에서 받는 주요 성적표 중 하나다.

배당주기도 미국은 분기배당과 월배당 하는 기업들이 많다. 우리나라 대부분의 배당주들이 1년에 한번 배당하는 것에 비해 1년내 배당횟수가 더 많다. 배당횟수가 많다는 것은 기업의 현금 유동성이 건강하다는 뜻이다. 배당을 자주 받는 주주의 입장에서는 매번 받는 배당을 바로 재투자하여 복리효과를 누릴 수 있다.

미국에서는 배당을 얼마나 오랫동안 꾸준히 단 한번도 감액하거나 중단 없이 배당을 지급해 왔는가에 따라 미국 배당주를 배당왕(Dividend Kings), 배당귀족(Dividend Aristocrats), 배당업적(Dividend Achievers)의 3가지로 나눈다. 미국배당주를 대표하는 칭호라 할 수 있다.

배당왕(DIvidend Kings)은 50년 이상 증액해온 배당의 단 한번의 중단없는 지급한 기업만이 해당된다. S&P500에 포함되지 않은 기업도 위 조건만 만족하면 배당왕이라는 호칭을 받는다. 배당귀족은 25년 이상이고 S&P500의 회원이어야만 한다. 또한 특정 유동성 규모를 충족해야만 한다. 배당업적주는 10년 이상이어야 한다.

2020년 배당왕 30개 기업 리스트

2020년 sysco 기업이 새로 배당왕 목록에 추가되면서 총 30개 기업이 배당왕의 칭호를 달게 되었다. 해가 바뀌며 새로 추가되는 기업도 있고, 배당 중단과 감액으로 인해 배당왕의 호칭을 내려 놓게 되는 기업도 있다. 배당왕 30개 기업의 간략한 정보는 아래와 같다. 표에 있는 주가, 배당율, 시가총액은 2020년 3월 25일 기준이다.

[시가총액 1-10위]

[시가총액 11-20위]

[시가총액 21-30위]

50년 이상의 역사를 가진 기업인데도 불구하고 생소한 기업들이 많다. 각 기업들의 면면을 살펴보면 애플이나, 아마존, 구글 등의 기술주는 전무하다. 50년이라는 세월의 검증을 거쳐야 하는 배당왕 포트폴리오는 어찌보면 고인물 포트폴리오가 될 수도 있다.

산업 카테고리로 나누어 보면 배당왕 포트폴리오는 전통산업 관련 8개, 소비재 9개, 유틸리티 4개, Consumer Cyclical 2개, 금융서비스 2개, 기초자재 2개, 리츠 1개, 헬스케어 1개로 나눌 수 있다. 앞으로 미래가 유망한 산업에 해당되는 것은 헬스케어 분야 뿐이다. 산업 구분으로 보았을 때 배당왕에 대한 투자가 무조건 적인 성공을 보장할 수 없다는 것을 보여준다

배당왕 포트폴리오와 S&P500 수익율 비교 : 불황에 강인함

1990년에 10만달러로 S&P500에 투자했을 떄와 배당왕 포트폴리오에 투자했을 때를 비교해보면 배당왕에 투자했을 때가 훨씬 더 많은 수익을 얻는다. 배당왕의 강점 중 하나는 꾸준히 배당을 증액하고 그 증액한 배당액을 받아 재투자를 할 수 있다는 것이다. 90년에 투자한 10만달러가 S&P의 경우에는 137만 달러가되고, 배당왕의 경우에는 무려 324만 달러가 된다.

배당왕의 또 다른 강점은 불황에 강하고, 변동성이 적다는 것이다. 지금과 같은 글로벌 위기가 왔을 때 배당왕 포트폴리오의 주가 하락의 폭은 S&P500 지표보다 적었다. 이는 아래 과거 데이터를 통해 알 수 있다. 2000년대의 IT 버블 때도, 2008년 서브프라임모기지때도 배당주는 S&P500 지표가 끝 없는 하락을 할 때 비교적 하락폭이 적었다.

배당왕 포트폴리오의 위험 : 고인물 포트폴리오. 미래 성장에 대한 불안

앞서 언급하였으나, 배당왕의 포트폴리오는 50년 전부터 상장된 기업이 최소 조건이 되다 보니 미래 유망한 산업에 대한 반영이 매우 늦다. AI나 전기자동차, 드론 관련 산업들이 반론의 여지가 없을 정도로 유망하게 떠오르나 배당왕 포트폴리오는 50년 전의 기업들이 포함되다 보니 이런 산업에 속하는 기업이 없다.

아래 표를 보면 헬스케어와 정보기술 섹터의 비중이 배당왕 포트폴리오가 S&P500 보다 현저히 낮은 것을 알 수 있다. 이에 대한 대안으로는 미국 배당주 중에서 배당귀족이나 배당업적을 살펴보고 그 중 헬스케어나 배당업적 기업을 찾아보는 것이 있을 수 있다.

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스타벅스 주식 지금도 살만할까?

justdodaily — Mon, 23 Mar 2020 00:34:20 +0900

스타벅스 주식 최근 주가 : 52주 전고점 대비 40% 하락한 58$

스타벅스 주식의 주가는 코로나로 인해 직격탄을 맞았다. 코로나 바이러스의 진행상황이 미국과 유럽에서 이제 막 시작하는 단계라고 보았을 때 스타벅스 주식 가격은 앞으로 더 험난한 여정을 남겨 둔 것 같다. 52주 고점이 100달러였던 것에 비해 지금의 가격은 40% 하락한 60불 수준이다.

스타벅스 1년 주가 차트

1년 동안 S&P500 지표의 수익율을 상회하던 차트가 지금은 같이 움직이는 것을 볼 수 있다. S&P500 지표보다 더 조정을 받고 있다는 것은 어찌보면 코로나 바이러스에 가장 직격탄을 맞는 산업이기 때문에 당연하다 할 수 있다.

스타벅스(파란색)와 S&P500 지표(주황색)의 1년 수익율 비교 차트

스타벅스의 경쟁력은 브랜딩 보다 막대한 현금보유량이 아닐까?

스타벅스에 대해 처음에는 큰 관심이 있진 않았다. 지속적으로 향후 10년동안 우상향 할 수 있으리란 믿음이 큰 기업에 관심을 가지고는 하는데 스타벅스가 과연 10년 뒤에도 지금의 위치에서 독점적인 위치를 하고 있을지에 대해서는 확신할 수 없었다.

전문가는 아니지만 결국 자신이 납득할 수 있는 정보로 투자하는 것은 어쩔 수 없다. 공부가 부족해서든 뭐든 구글이나 아마존보다 10년 뒤에 스타벅스가 더 견실한 독점적인 위치를 차지하리란 확신이 적었다. 중국 시장에서 압도적인 시장 점유율을 가지고 있던 스타벅스가 최근까지 매장수를 공격적으로 늘리고 있는 루이싱커피를 신경쓰게 되었다.

위 데이터는 단순히 매장 수의 확장 데이터다. 그러나 커피 시장 자체가 경쟁자가 쉽게 진입할 수 있는 영역이라 당장의 루이싱커피를 이기더라도 언제 강력한 경쟁자가 나올지 모른다는 것이 가장 큰 문제다. 스타벅스 CEO가 본인의 비즈니스를 커피가 아니라 고객에게 공간과 시간을 제공하는 것이라 정의하더라도 식음료 리테일 비즈니스라는 큰 틀에서 벗어나기는 어렵다.

스타벅스가 경제적 해자를 갖추었는지에 대한 의심은 스타벅스가 보유하고 있는 현금 정보를 알게 된 후에 다른 생각을 가지게 되었다. 스타벅스는 왠만한 글로벌 은행보다 더 많은 현금을 가지고 있다. 기업의 건전성을 측정하는 여러가지 지표가 있지만, 현금 창출 능력이 뛰어나고 유동성이 좋은 기업은 매우 건전한 기업이라 할 수 있다.

스타벅스는 높은 고객충성도를 바탕으로 스타벅스 멤버쉽을 통해 많은 현금을 적립해 두고 있다. 우리가 사이렌오더를 사용하기 위해 미리 적립해두는 스타벅스 머니와 정기 충전이 스타벅스의 뛰어난 유동성의 원동력이 된다. 이런 현금보유 능력을 바탕으로 스타벅스는 최근 은행까지 열었다.

출처 : 블로터 "[김승열의 DT 성공 전략] 은행을 오픈한 스타벅스"

스타벅스 주식 5년 재무제표 : 견실하지만 성장율은 낮아지고 있다.

스타벅스 주식 가격의 10년 기간의 연평균 성장율은 21%에 달한다. 2015년부터 2018년까지 주가가 정체되어 있는 것으로 보이나 이는 스타벅스 기업의 연간 회계분기에 맞춰 주가를 뽑다 보니 그렇게 됐을 뿐이다. 2010년 9월 30일 스타벅스 주식의 가격은 약 38달러에 불과했고, 지금은 88달러다.

당기순이익율은 10%중반대로 수익구조가 견실하다. 리테일 비즈니스를 하며 두자릿수 당기순이익율을 지속한다는 것은 잘하고 있는 편이다.

스타벅스 주식 매수하기에 나쁘지 않다

코로나바이러스로 인해 주가가 하락하고 있으나 스타벅스의 풍부한 현금보유량과 펀더멘탈로 인해 기업 경쟁력이 훼손되었다고는 생각하지 않는다. S&P보다 상회하는 수익율을 기록하다 지금은 엄청 크게 하락했다. 때문에 PER(주가수익률)은 현재 18.3배로 2014년 이래로 가장 낮은 정도 수준이다.

출처 : 아이투자

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